石木資本2021年暗号資産市場予測：ウォール街のビットコインに対する貪欲さを過小評価するな
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石木資本2021年暗号資産市場予測：ウォール街のビットコインに対する貪欲さを過小評価するな
2021年のブルマーケットは、3〜4年前と同様に、米連邦政府が介入した際に終焉を迎えるだろう。これにより市場はパニックに陥る可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察投資の鍵の一つは、トレンドを早期に見極めることです。
石木キャピタルは中国とアメリカの両方の動向に注目しており、中国、アメリカ、カナダにチームメンバーを持っているため、西洋の人々が気づきにくい北京や上海の動向を察知でき、アジアの投資家たちがしばらく時間がかかってからしか気づけないニューヨークやシリコンバレーのトレンドもいち早く把握できます。そのため、東洋と西洋の優良プロジェクトに対して初期段階で同時投資を行うことが可能です。
たとえば、DeFiのブルマーケットは2020年4月にニューヨークで始まりましたが、他の市場では6～7月になってようやく動き出しました。このことから、中国やヨーロッパのパートナーの中には、この波の一部の利益を逃した人もいたかもしれません。
また、2020年の中国市場についても、多くの西洋投資家よりも2～3ヶ月早く洞察を得ることができました。たとえば1～2月の新型コロナウイルスの影響や、OTC市場の規制強化によって世界中のビットコイン供給量が減少した点などは、私たちの投資判断に大きく貢献しました。
以下は、私たちが見ている2021年の西洋における6つのトレンドです。
1. ワシントン・ストリートがビットコインおよび暗号資産に対して抱く渇望（グリード）を過小評価してはいけません。ペイパル（PayPal）やブラックロック（Blackrock）といった大手企業がすでに参入していますが、2021年にはさらに多くの大手グループが続々と参入するでしょう。先月、中国の多くのBTCマイナーが約25,000ドルの価格でBTCを売却しましたが、彼らはその価格帯を超えて我々が積極的に買い集めていることに気づいていませんでした。今後、米国からの機関投資家の巨人たちがさらに多く市場に入り込むことが予想され、それが日本、ヨーロッパ、ラテンアメリカの機関の参入にも道を開く可能性があります。1980年代に日本の投資家たちがニューヨークに来て不動産を購入したとき、彼らが目にしたのは最も巨大で有名なビル――例えばエンパイアステートビルやロックフェラーセンターなどのみであり、より小規模だが収益性の高い物件を見逃していました。同様に、主流のアルトコイン、特にETH、LINK、ADA、DOTなどが恩恵を受けると考えられます。なぜなら、ウォール街経験の浅い投資家たちは、これら知名度の高いトークンをより安全だと感じ、一方でより小規模で儲かる可能性のあるトークンには目を向けないからです。私自身の2021年のBTC価格予測ですが、2020年1月に私はBTCが年末までに2万ドルの高値をつけると予想し、実際には2万9000ドルまで上昇しました。ですから、もし私が2021年末に5万ドルになると予測しても、それはまだ低すぎるかもしれません！
2. レイヤー1プロトコルの成長たとえイーサリアムがETH 2.0に向けて進展していても、ETH 3.0（完全なプルーフ・オブ・ステーク）の実現にはまだ何年もかかります。そのため、DeFiやその他のブロックチェーンアプリケーションで直面している課題は、技術的な制限により解決が遅れています。この隙を突いて、ポルカドット（Polkadot）、ミナ（Mina）、ハソール（Hathor, HTR）、カスパー・ラボズ（CasperLabs, CSPR）などの他のレイヤー1プロトコルが恩恵を受けます。2020年9月以降、イーサリアムの多くのキーパーソンがCasperLabsチームに加入しています。2021年3月にはメインネットもリリースされる予定です。開発責任者（Vitalikとともにイーサリアムのマイニングプロトコルを執筆した人物）、イーサリアムの主要な暗号学者の一人、そして元マーケティング責任者（彼女はチーム全体を連れてCasperLabsに移籍）などです。これらのベテランたちが自らこの流れを認識し、どこに最大のチャンスがあるかを理解しているのです。イーサリアムがETH 3.0の提供を先延ばしする限り、代替となるレイヤー1プロトコルの成長トレンドは続くでしょう。
3. ロンドン、ニューヨーク、および世界中の証券取引所で、暗号プロジェクトによる上場がさらに増えるこれはIPOだけでなく、SPAC（特殊目的買収会社）を通じた上場も含みます。Coinbaseは2021年初頭にIPOを行う予定で、時価総額は200億～300億ドルと予想されています。Celciusはロンドンでの上場を目指しており、BlockFiもSPACを利用してそれに続く可能性があります。これにより、中国からのプロジェクトを含む中小規模のプロジェクトたちが相次いで公開市場に上場するでしょう。Coinbaseの上場後、米国の個人投資家によるビットコイン需要が急増すると予想され、BTC価格のさらなる上昇を促すでしょう。
4. クリスマス当日、私たちが投資している暗号ファンドのパートナーの一人が目覚めると、MetaMaskウォレットに975万枚の1INCHトークンが配布されていました。これは今年夏に彼が1INCH上で積極的に流動性マイニングを行ったことに対するエアドロップ報酬で、当時で約2750万ドル相当でした。彼は私にこう言いました。「暗号業界で8年働いていますが、この業界は毎日私に驚きを与えてくれます。」このような多額の報酬を得られたのは、彼がトークン発行前に、初期のDeFiプロジェクトに対して大量の流動性供給と取引を行っていたからです。2021年もこの傾向は続きます。ユーザーたちは、まだトークンを発行していないDEX、AMM、その他のDeFiプラットフォームを探し求めるでしょう。なぜなら、早期参加者が最大の利益を得られるからです。これはプロジェクトの最初期段階でのシード投資に似ています。2021年は、「まだトークンを発行していない」DeFiプロジェクトたちに注目してください。ただし、必ず監査を行い、可能であれば関係チームに対するデューデリジェンスも実施し、信頼できるかどうかを確認しましょう。
5. 米証券取引委員会（SEC）がXRPに対して調査を開始しました。過去30カ月間、内部の多くの関係者はこうなることを予期していましたが、実際に2020年末にそれが起こりました。暗号資産に対してあまり友好ではないSEC委員長のジェイ・クレイトン氏は2020年末に辞任し、退任前に時価総額トップクラスの暗号資産の一つであるXRPに対して最後の一撃を与えました。注意すべきは、前回の2018年1月のバブル終焉の主因もSECの行動だったことです。当時、クレイトン氏は議会で「すべてのICOは証券である」と証言し、2018年2月には業界の個人やプロジェクトに対して80件の召喚状を送付しました。その後、ビットコイン価格は大幅に下落し、それから30カ月後の2020年末まで以前の高値に戻ることはなかったのです。現在、新しい暫定委員がSECを引き継ぎましたが、彼は比較的暗号資産に肯定的です。これは2021年にSECがそれほど積極的な行動を取らない可能性を意味します。しかし、代わりに米商品先物取引委員会（CFTC）がDeFiに対して措置を講じるかもしれませんし、財務省や通貨監理庁（OCC）がステーブルコインに厳しい規制を課す新たな法案を提案する可能性もあります。2021年のブルマーケットは、かつて3～4年前のように、米連邦政府の介入によって終わると予想されます。これにより市場は大きく怯えるでしょう。Uniswapのような最大級のDeFiプロトコルであっても、ある程度の分散化を実現している場合でも、対象になる可能性があります。
6. Vitalikは先月、「暗号資産のブルマーケットの兆候の一つは、『金（ゴールド）がもはや優位ではなく、若い世代がそれを認識し始めた』ということだ」と述べました。Vitalikの言う通りです。2021年には、機関投資家、ファミリーオフィス、高純資産家たちの何百万人もの人々がこの事実に気づき、資金の一部を暗号資産、特にビットコインに振り向けるようになります。数年前に私たちが初めてこの技術に魅了されたように、2021年は多くの保守派が「軌道修正」する年となるでしょう。彼らは利益を得るでしょうし、損失も被るでしょう。しかしいずれにせよ、多くの人が信念を変えることになるのです。1996年、インターネットユーザーは5000万人でした。4年後、世界中で5億人に達しました。2020年初頭、暗号資産ユーザーは5000万人でした。次の4年サイクルで、ユーザー数は5億人に達するでしょう。特に中国のDC/EPやフェイスブックのDiem（旧Libra）の登場によって、その加速は確実です。このうち多くの人々が2021年に初めてユーザーとなり、その後ずっと使い続けることになるでしょう。これは真実です。ゴールドの優位性はもはやなく、暗号資産が世界中に普及していくのです。
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