オプション取引開始、BIT 証券が暗号資産米国株「真の証券会社」新段階を定義

一、暗号プラットフォームの次の競争は、もはや Crypto ではない

2026 年以来、暗号業界全体はデジタル資産から伝統的な金融資産へと移行しており、米国株はこの移行の核心です。

最も衝撃的な信号の一つは、無期限契約を発明した取引所が市場から撤退していることです。7 月 23 日、BitMEX は 9 月 23 日に永久閉鎖すると発表しました。2014 年に無期限契約を発明したこの取引所は、11 年かけてルールメーカーから周辺プレイヤーへと転落する全过程を歩みました。また、BitMart の倒産は、この撤退潮にさらに重い楔を打ち込みました。これは孤立した痛みではありません。古参プレイヤーが相次いで退場する背後では、暗号取引所の核心戦場が根本的に移行しています。単に暗号ネイティブ資産を奪い合うことから、伝統的金融資産（TradFi）との全面的な接続と再構築へと急速に转向しています。古参プレイヤーの退場と新しい戦場の开辟は、同時に起こっています。

データレベルではさらに明確です。CoinGecko のデータによると、2025 年初頭から現在まで、暗号取引所は累計 358 種類の現実世界資産の現物および無期限商品を上場させ、株式、ETF、商品、外国為替、Pre-IPO 契約をカバーしています。カテゴリ別に見ると、最も成長が速いのは米国株です。2026 年 5 月、RWA 関連の無期限契約単月の取引高は 3,470 億ドルに達し、年内累計は 1.32 兆ドルを超えました。取引量で上位 3 位の銘柄はそれぞれマイクロン、Circle、エヌビディアで、すべて米国上場の個別株です。結論は複雑ではありません。ユーザーは暗号プラットフォームを離れたわけではなく、単にポジションをコインから米国株へ換えただけなのです。

データ出典：TokenInsight

与此同时、需要はさらに深層へと進んでいます。Cboe のデータによると、2025 年の米国上場オプション取引高は 6 年連続で記録を更新し、年間合計 152 億枚以上の契約、日均 6,100 万枚、前年比 26% 増となりました。オプションはもはや機関投資家専用のツールではありません。ユーザーが暗号プラットフォームで本格的に米国株取引を開始すれば、迟早にこう問うでしょう。実際の証券会社と同じように、融資、融券、オプションを使ってロング、ショート、ヘッジできるのかどうか、と。

二、「買える」から「使える」へ：暗号米国株競争の升级

過去 1 年間の暗号プラットフォームによる米国株事業の历程を振り返ると、はっきりと 2 つの段階に分かれます。

第一段階は「米国株エクスポージャーを買える」ことを解決し、ユーザーに株価に対応したエクスポージャーを提供します。代表的な製品は株式無期限契約、CFD、初期のトークン化株式です。ユーザーが得るのは価格であり、株式そのものとは限りません。これは 0 から 1 への解決ですが、天井は明確です。合成された価格エクスポージャーでは、真剣な取引需要を支えきれず、その上で融資、融券、オプションを成長させることはできません。

第二段階は「米国市場に完全に参加できる」ことを解決し、本物の米国株の完全な機能を暗号アカウントに移植します。現物購入、融資によるレバレッジ、融券による空売り、オプションによるヘッジが可能で、かつ各環節は米国証券市場の実際のインフラに接続されています。米国市場にある製品は、暗号プラットフォームもすべて揃える必要があります。そしてオプションこそが、「完全」という要素の中で最も象徴的な環節です。それは機能セットの最上部に位置し、最も構築が難しく、下の基盤がしっかりしているかを最もよく示します。

第二段階へ進む前提は、証券会社直接接続を打通することです。トークン化株式や株式無期限契約が解決するのは「価格エクスポージャーがあるかどうか」であり、本質はプラットフォーム独自の設計です。証券会社直接接続のみが、ユーザーの発注每一件を米国のライセンス保有証券会社アカウント内の実際の保有株式に対応させ、その上で融資、融券、オプションを積み重ねることができます。

本来それを行う必要のなかったプラットフォームが、証券会社直接接続の必要性を証明しています。いくつかの大手中央集権型取引所は、すでにトークン化株式や株式無期限契約を保有しており、上場が速く、コストも低く、ビジネス観点からは十分でした。しかし過去 1 年、它們は引き続きリソースを投入し、より重く、より遅い証券会社直接接続製品の構築に取り組みました。これはまだ始まりに過ぎません。同樣に証券会社直接接続でも、全チェーンのレベルは大きく異なる可能性があります。あるプラットフォームは単に上流の証券会社の既存チャネルを接続し、米国株を掲載しただけで、チェーンの大部分の環節は他者の手中にあり、できることは現物売買まで止まりがちです。あるプラットフォームは実行、清算、托管の每一環を自ら打通し、リンク全体に責任を負って初めて、融資、融券、オプションを層ごとに積み重ねることが談得上ます。前者はチャネルを接続しただけであり、後者こそが本当に米国株事業を行っているのです。

したがって、競争が第二段階に入ると、比較されるのは誰が米国株を掲載したかではなく、誰の証券会社全チェーンがより完全で、より堅実かです。このチェーンの質は、具体的には 5 つの次元に現れます：

· 製品の完全性：現物はスタート地点に過ぎず、融資、融券、オプションが揃っており、同一アカウント内で連携できる必要があります。オプションが最も難しく、能否作成できるかがインフラの深さを直接示します。

· コンプライアンスの完备性：清算、托管、情報開示、投資家適格性が整っているかが、極端な状況下でユーザー資産に制度的保障があるかどうかを決定します。

· 規制主体と投資家保護：運営主体がどこに登録し、誰の约束を受け、資産が隔離托管されているかは、平時は違いが見えませんが、問題発生時には天壌の差です。

· 体験とアクセス：ステーブルコインによる入出金、分単位の着金、より低い口座開設門檻は、暗号プラットフォームが伝統的な証券会社に対して持つ最大の優位性です。

· 取引コスト：手数料だけでなく、プラットフォーム費の計算方法、最低単筆手数料の有無、規制費の透明性も要看ます。株式単位での課金か、取引額比例かなどは、大口取引者にとって差異が巨大です。

「米国株があるかどうか」は過去の課題であり、「十分に良いか、十分に本物か」こそが勝敗を分ける場所です。そしてこれら 5 つの次元をすべて到位できるかどうかの背後には、同一の証券会社全チェーンが支撑しています。

三、BIT の答え：証券会社全チェーン能力で競争を迎える

この主線に沿って見ていくと、BIT は詳しく見る価値のあるサンプルです。なぜなら、証券会社全チェーンを自ら打通したからです。スタートが最も早く、基盤が最も堅牢で、製品が最も完全で、ユーザー体験を最も重視しており、今回のオプション上場はまさにこの 4 点の集中的な体现です。

コインの片面は製品のリズムです。BIT 証券の米国株事業は一度に積み上げたものではなく、明確な順序に従って層ごとに積み上げられました。2026 年 2 月に本物の米国株現物を上場し、同時に証券会社直接接続、清算と托管という最も重い基盤を敷設。6 月に融資を上場し、本物の米国株融資を提供する较早の暗号プラットフォームの一つとなりました。7 月 13 日に融券を上場。7 月 24 日に米国株オプションを上場し、初期で約 2,000 銘柄以上の主流株式と ETF をカバーしました。現物、証券会社直接接続、清算托管が基盤であり、融資、融券、オプションは基盤の上に依次叠加されるツールで、環ごとに扣き合っています。

ここで重点的に述べるべきは、7 月 24 日に上場されたオプションです。オプションは証券会社全チェーンにおいて最も難易度の高い試験問題です。プラットフォーム内部で合成することはできず、実際に米国オプション市場の清算と行使体系に接続しなければなりません。標準契約の行使時には、契約ごとに 100 株の現物交割が必要であり、どの環節もしっかりしていなければ、オプションは作成できないか、不完全なバージョンにしかなりません。

BIT のオプションは単に上場されただけでなく、融資枠を直接使用して購入でき、現物、融資、融券と同じアカウント体系で動作します。これはまさに、その証券会社全チェーンが先行していることを示しています。実行、清算、托管、保証金といった底层をすべて自ら打通し、かつ相互に協働させて初めて、オプションをこのようにアカウント体系全体に嵌め込むことができるのです。したがって、オプションという件について、評価の角度は単に「カテゴリが一つ増えた」べきではありません。それはむしろ公開された能力検収のようなものです。あるプラットフォームが米国株製品版图をオプションこの層まで補完できるかどうかは、その証券会社全チェーンの真の深さを直接露呈します。BIT はこの層を補完し、しかも完全に補完しました。これ自体が领先の証明です。
全カテゴリの完善に伴いユーザーの移行摩擦を低減するため、BIT 証券は同時に米国株移倉キャンペーンを開始しました。初めて株式資産を移転すると、最高$300 の二重報酬（米国株取引券および株式現金カードを含む、総賞金プール$10,000、先着順）が享受でき、実金でユーザーの低コスト資産構成を加速支援します。

コインの另一面は、完全なアカウント体験です。BIT 証券では、現物、融資、融券、オプションが同一のアカウント体系で動作し、相互に打通されています。USDT、USDC ステーブルコインによる入出金をサポートし、伝統的な証券会社にある海外銀行と住所証明の繁琐を省去します。米国株取引はゼロ手数料、プラットフォーム費は株式単位で計算し、各项規制費を逐项列挙します。オプションはゼロ手数料に加え、契約ごとに固定の低プラットフォーム費です。目指すのは、暗号プラットフォームの低門檻、低コスト、快速着金という体験と、本物の証券市場の完全な機能とコンプライアンス托管を、同一のアカウントに収めることです。

スタートが早ければ、基盤を夯实する時間が余分にあります。基盤が堅牢であれば、上层にツールを一つ追加するごとにさらに安定します。版图が完全であれば、ユーザーはある機能のためにいくつかのプラットフォーム間をポジション移動する必要がありません。これら数点が合わさり、BIT の証券会社全チェーンにおける真の障壁を構成しています。そしてオプションは、この障壁において現在最も新しく、最も難しい一塊のレンガです。

四、結び

暗号プラットフォームの米国株取引が第二段階に入るに伴い、次に本当に差をつけるのは、誰が現物、融資、融券、オプションというツールセットを完全にし、コンプライアンスと托管の基盤を堅固にし、同時に暗号プラットフォーム本来の便捷性と低コストを失わず、かつユーザーに常に明確にさせることができるかです。自分が買ったのは価格ではなく、本物の資産であることを。

リスク警告：本文の内容は参考用であり、公開情報に基づいて整理されたもので、投資助言を構成せず、いかなる金融製品の売買の申込も構成しません。米国株および ETF 取引には市場リスクが伴います。融資、融券にはレバレッジリスクが伴い、元本を超える損失を招く可能性があります。オプション取引には重大なリスクが伴い、支払った権利金の全損失を招く可能性があり、融資枠を使用してオプションを購入するとリスクがさらに拡大します。文中で言及された移倉キャンペーン報酬の具体的なルール、枠数および有効期間は BIT 公式公告为准とし、報酬獲得のみを目的として取引しないでください。市場および業界データは第三者機関に由来し、BIT はその正確性を保証しません。