Galaxy、CoreWeave のテキサス州データセンターに賭ける：35 億ドルの債務、毎年の利息だけで 3.46 億ドル

執筆者：CryptoSlate

翻訳：TechFlow

TechFlow 編集者注：Galaxy Digital は CoreWeave 向けにテキサス州で建設中の AI データセンターのため 35 億ドルを資金調達し、年間利息は 3 億 4600 万ドルに達する。この債務の返済は 2027 年の予定通りの引き渡しが可能かどうか完全に依存している——工期が遅延すれば、Galaxy は利息のみを支払う状態に陥り、元本返済が不可能になる窮地に直面する。

Galaxy Digital はテキサス州で CoreWeave 向けにデータセンターを建設するため 35 億ドルを資金調達し、そのコストとして年間約 3 億 4600 万ドルの利息を支払う。

7 月 23 日、Galaxy のプロジェクト子会社は、年利 9.875％の優先担保付きノートの発行価格を決定した。取引は 7 月 28 日に完了する見込みで、ノートは 2031 年 8 月 1 日に満期となる。

この資金は、Helios キャンパス内の 2 棟の建物にある 8 つのデータホールの建設費用の一部を賄うために使用される。この施設は 400 メガワットのユーティリティ容量と 260 メガワットのクリティカル IT 容量を提供する予定で、資金の一部は債務償却準備金にも充てられる。

元本償還は建設完了後に開始

9.875％の表面利率は年間 3 億 4600 万ドルの利息を意味し、2027 年から毎年 2 月 1 日と 8 月 1 日に現金で支払われる。初回の支払いは年度の一部のみをカバーするが、Galaxy は正確な金額を開示していない。

元本償還は異なるスケジュールで実行される。ノートは元本額の 4％で毎年償却され、調整可能である。調整前の年間額は 1 億 4028 万ドルで、半年ごとに分割支払われ、初回支払日はプロジェクト完了後少なくとも 10 ヶ月後となる。

利息は固定スケジュールで開始するが、元本償還は建設完了後に開始され、調整可能である。債権者はほぼすべてのプロジェクト資産および発行体における親会社の株式に対して第一優先請求権を保有する。

開示された留置権は、Galaxy Helios Data Centers II LLC、そのプロジェクト保証人、および親会社が保有する発行体の株式をカバーする。これらは Galaxy Digital の一般資産には及ばない。

2025 年 4 月、CoreWeave は第 2 期向けに約 260 メガワットのクリティカル IT 負荷を追加することを約束した。Galaxy によると、条件は以前発表された 15 年期、133 メガワットの第 1 期契約と基本的に類似している。

引き渡しは今や核心的な運営上の試練となっている。7 月 6 日、Galaxy は第 1 期が予定通りに完了したと表明し、第 2 期データホールの引き渡しは 2027 年前半に開始される見込みだと述べた。

建設スケジュールは今や明確な財務コストを伴う。利息は 2027 年から開始するが、元本償還はプロジェクト完了まで待たねばならず、これにより Galaxy の引き渡しスケジュールが CoreWeave 取引および 2031 年以前の債務義務の核心となる。