Wintermute：私たちが有望視する AI × 暗号の 3 つの新たな方向性
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Wintermute：私たちが有望視する AI × 暗号の 3 つの新たな方向性
暗号はもはや人間のために構築されるものではなく、機械経済こそが次の戦場である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察作者：Wintermute
翻訳：TechFlow
TechFlow 解説：Wintermute が業界宣言を発表：クリプトインフラを巡る争いは終了し、次の戦場は DeFi ではなく機械経済である。AI エージェント、倉庫ロボット、自動化実験システムが経済主体となる時、伝統的な金融軌道の底层仮説「相手が人間である」は完全に無効になる——そしてクリプト軌道の「相手がコードである」という差異は、欠陥から核心優位性へと変わる。注目すべき 3 つの方向性：エージェント経済層、フィジカル AI、機械駆動型ディスカバリー。
旧問題は死に、新しい問題が発生している
クリプト業界は 10 年以上経過した。L1 は稼働し、L2 が続き、DeFi は成熟し、ステーブルコインはインフラとなった。取引所、貸付、無期限契約、予測市場など、あらゆるセクターにおいて、各カテゴリは混雑し、明白なアイデアはすべて誰かによって実行されたように見える。
では、クリプトでまだ構築できるものはあるのか？
多くのビルダーはここで諦めた。彼らは間違っている——答えが「ない」からではなく、問題そのものが間違っているからだ。
クリプトの歴史の大部分において、本当に興味深い問題は軌道が耐えられるかどうかだった：数秒で決済できるか、大規模にステーブルコインを移転できるか、実際の負荷下でオープンネットワークを稼働できるか。これらの問題には現在答えがある。インフラは機能するようになった。次の興味深い問題は他の場所にある。
実際に変化しているのはインフラを取り巻くすべてだ。モデルは応答するだけでなく自律的に行動できる；ロボットは手書きコードに依存せず人間の動画から学習する；エージェント決済と ID のオープンスタンダードが形成されつつある。これらはクリプトではないが、それぞれが人間のために構築された金融および信頼インフラの境界を衝撃している。
問うべき問題はもはや「クリプトは何ができるか」ではなく、「この世界はクリプトに何を求めているか」である。
答えはますます明確になっている——機械経済だ。
機械はツールではなく、経済主体である
「機械経済」と言う時、それはメールを送ったりコードを書いたりするツールとしての機械を指さない。経済主体としての機械を指す。
この転換は微妙だが、結果は大きい。ツールは指令を待つ；主体はコンテキストを保持し、意思決定を行い、取引を実行し、デジタルおよび物理世界で自律的に行動する。現在のモデルは、これをスケールで実現するのに十分に優れており、十分に安価である。
実際のシナリオ：
エージェントがあなたのためにフライトを予約し、価格を交渉し、マーチャントに支払いし、返金を処理する——全程あなたを介さずに。
倉庫ロボットが件数単位でタスクを受領し、自ら充電し、自ら計算能力に支払いし、収益を運営者にルーティングする。
研究システムが夜間に自律的に実験を設計し、試薬を調達し、クローズドループで実行する——大学院生が在场する必要はない。
既存の金融および信頼インフラのほとんどは、相手が人間または企業である——識別および責任追及可能な対象である——ことを仮定している。この仮説は相手が自律主体となった瞬間に無効になり、既存の決済、ID、認証、異議申し立て、決済軌道は決してこの状況のために構築されたものではなかった。
そしてこれはまさに、クリプト、FinTech、AI、ロボティクス、量子コンピューティングの交差点に位置している。
なぜ今なのか
数年前にはあまり可能とは思えなかった、最近発生した 3 つの転換。
モデルは回答するだけでなく行動できる
モデルはもはや質問に答えるだけでなく、自律的に行動でき、かつコストが十分に低く、無人で稼働できる。デジタル作業の単位コストは崩壊しつつあり、これにより過去には人間が時間をかける価値がなかったタスクが可能になった——しかも既存システムが処理するように設計されたことのないスケールと金額において。
オープンスタンダードが成熟しつつある
ステーブルコインは現在真の決済軌道である。x402、MPP、AP2 などのプロトコルはエージェントに支払い手段を与えた。より高速なブロックチェーンネットワークとより高速な法定通貨ネットワークが中間で合流しつつある。オープンビジョン - 言語 - アクションモデルにより、ロボットはカスタムプログラミングに依存せず人間の動画やシミュレーションから学習する。スタンダードはビルダーに再構築ではなく組み合わせを可能にする——这正是推动每个品类加速进步的原因。
エージェントは継続的に稼働できる
私たちが慣れ親しんだツール——狭く、誘導されたユースケースに適応するツール——とは異なり、エージェントはコンテキストを保持し、長期間無人で作業する。これは自動化のエコノミクスを変え、またあらゆるシステムが吸収しなければならないアクティビティ量も変える。
これらは個別には論点を構成しない。しかし结合在一起すれば、論点となる。
クリプトは死んでいない——戦場を変えただけだ
大多数のクリプト創業者が「まだ構築できるものはあるか」と問う時、彼らはある一件事を無視している：
次の波の興味深い企業はクリプト vs AI やクリプト vs ロボティクス ではない。最も有望視する創業者はこれらの技術の間で選択するのではなく、それらを統合する。
あなたはもはやクリプト業界だけで構築しているのではない。crypto + AI、crypto + ロボティクス、crypto + 自律科学 を構築しているのだ。
伝統的な金融軌道は人間の説明責任围绕着構築されている：検証可能な ID、異議申し立て可能な意図、問題発生時に責任を追及できる人間。クリプト軌道は異なるもの围绕着構築されている：監査可能なコード、誰でも読めるオンチェーン記録、ネットワークによって強制執行されるルール。
相手が自律主体である時、この差異はもはや欠陥ではない——それは鍵となる。機械駆動型アクティビティ量が増加するにつれ、クリプトが構築した軌道は人間のために設計されたthoseよりもこのニーズに適合する：オープン、プログラマブル、パーミッションレス、秒級決済、仲介者を必要としない ID。
クリプトビルダーの機会は、前サイクルのクリプトビルダーと競争することではなく、次の波の AI、ロボティクス、物理的自律性の底层基盤となることである。
そして最大のプラットフォームはすでにダッシュしている。Coinbase、Robinhood、Binance は過去数ヶ月でそれぞれエージェント取引インフラを発表した：エージェント運営ウォレット、自律実行——Robinhood はこれのために专门に新しいチェーンを構築したさえある。これはもはやニッチなクリプト對話ではなく、世界最大の零售ユーザープラットフォームの 1 つで発生している。
今日の失敗パターン
上記の賭けは：パーミッションレスでプログラマブルな軌道は、人間のために構築された軌道よりも自律主体に適合するというものだ。この賭けはスケールで証明されたわけではなく、2 つの失敗パターンはなぜさらに多くの作業が必要かを示している：
セキュリティ：エージェントウォレットは攻撃面となっている
2026 年 5 月、攻撃者はモールス信号式のプロンプトインジェクションを使用して Grok に送金指令を出力させ、自動化取引エージェントが subsequently チェーン上で実行した——約15 万〜20 万ドルを移転し、大部分は subsequently 回収された（SlowMist）。
責任：AI システムの失敗の結果を誰が負うのか
AI、人間による審査者、ガバナンス投票がすべて署名した場合でも、AI が関与するシステムが失敗した時、誰が責任を負うかは未解決のままだ。2026 年 2 月、Moonwell 上のAI 支援スマートコントラクトコード内のオラクルバグが178 万ドルの不良債権事例を引き起こした——審査チェーンのどの段階もそれを検知できなかった（rekt.news）。
Wintermute が有望視する 3 つの方向性
現在大多数のアクティビティはコンポーネントレベルに集中している：基盤モデル、ロボットハードウェア、ステーブルコイン、取引所。これらの市場は混雑し資金豊富であり、機会はない。
機会はそれらを接続するものにある——まだ存在しない機械間取引、調整、信頼のための軌道。3 つの方向性が特に顕著だ：
エージェント経済層
困難な部分はエージェントが支払いできるかどうかではなく：エージェントがエラーを起こした時誰が権限を保持するか？誰が詐欺リスクを負うか？これらがいかにしてマーチャントにリーチし、チェックアウトフローの再構築を要求せずに済むか？
エージェント商業の形はまだ記述中だ：認証層、エージェント ID、軌道間のニュートラルルーティング、エージェントが自ら計算能力/データ/アクセスを購入する市場。ここでより良いチームは支払い価値の分成ではなく認証とリスク低減の手数料を徴収する——これによりビジネスはエージェント規模が真に到来する前にも可能となる。
フィジカル AI
ロボットが能力を獲得する速度は、経済規模を獲得する速度よりも遥かに速い。モデルは現在タスク横断、異なるロボットボディ横断で汎化でき、非エンジニアはロボットに何をするか伝えるだけで再設定できる。しかしロボットは依然として自らの計算能力、充電、メンテナンスのために支払いできず、自ら行った作業に対して報酬を得ることもできない。
不足しているのは手ではなく、ウォレットだ。私たちは構造化されたシナリオ——倉庫、物流、零售バックエンド——に注目しており、那里的経済学はすでに可能で、実際の導入も存在する——家庭用人型ロボットではなく。
機械駆動型ディスカバリー
ラボオーケストレーション、自動化実験設計、仮説と結果の間でループを閉じるソフトウェア。科学のために自律層を構築する創業者はすでに素材および創薬ラボに販売している。量子はこの方向の隣の wildcard だ：シミュレーションとセンシングは発見可能なものを飛躍的に変化させる可能性があり、ポスト量子セキュリティはすでに決済層の真のニーズである。引受は困難で、勝者は不明——しかし这里には何かがある。
R[3]sidency × Construct アクセラレーター
機械経済に必要なインフラはまだ存在しない。これが作業所在であり、Wintermute が探している場所だ。
彼らが支援するのは、金融軌道、自律性、信頼の間に新しい問題の出現を見る創業者だ——既存の軌道で製品を提供でき、同時にスタンダードの進化に伴って適応性を維持できる創業者。
これが R[3]sidency × Construct の目的だ：8 チーム、各 30 万ドル、12 週間のロンドン駐在プログラム、30 人以上のメンター、ロンドンとニューヨークでの Demo Day。トップパートナーと共に共同運営：Fabric Ventures、Solana、Coinbase。
もしあなたが機械と人間が並行して取引し運営する世界のために構築しているなら——彼らはあなたを支援したい。
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