米国株トレンド（7 月 7 日）：ダウ平均が史上初めて 53000 ポイントを突破、原油市場は 26 年ぶりの最大の価格下落を迎える
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米国株トレンド（7 月 7 日）：ダウ平均が史上初めて 53000 ポイントを突破、原油市場は 26 年ぶりの最大の価格下落を迎える
議事録が予想外にタカ派寄りとなれば、半導体と原油が真っ先に持ちこたえられない 2 つの分野となるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow 研究
長期週末終了後、資金が一斉に株式市場へ還流し、三大指数は揃って上昇し、先週の雇用統計発表後の下落トレンドに一時停止ボタンを押した。サウジアラビアは 8 月の原油公式価格を過去 26 年で最も大幅に引き下げ、油价は衝突前の水準を直接下抜けた。トランプ氏の暗号資産支持表明により、ビットコインは午場の取引で V 字回復を遂げた。
市場パフォーマンス
標普 500 は 0.72% 高の 7537.43 点で終了。ダウ平均は 0.29% 高の 53055.91 点で、終値は雇用統計当日（7 月 2 日）に残した歴史的高値を上回った。ナスダック総合は 1.12% 高の 26121.16 点、ナスダック 100 は 1.26% 高の 29697.873 点で、2 つの科技指数が先行した。ラッセル 2000 は 0.45% 小幅高の 3009.541 点。VIX は 1.58% 安の 15.56 で終了。
7 巨頭の中ではテスラが独秀し、6.69% 高。Meta は 2.98% 高、グーグル A は 1.82% 高、アップルは 1.31% 高、アマゾンは 0.61% 高、エヌビディアは 0.37% 高。マイクロソフト是唯一安となった銘柄で、0.96% 安。チップ株は総じて強く、フィラデルフィア半導体指数は 2.17% 高の 12900.142 点。TSMC ADR は 4.07% 高、AMD は 6.61% 高、ウェスタンデジタルは 7% 超上昇。背景には、エヌビディアがサーバーロードマップに変更なしと外部に証明したこと、ブロードコムとアップル間のチップ代工契約が 2031 年まで更新されたこと、鴻海の第 2 四半期売上高が前年比 4 割近く増え、市場予想を上回ったことがある。
暗号資産は金よりも目立ち、ビットコインは 63571 ドルで終了し、約 1.4% 高。イーサリアムは 1787 ドルで、0.7% 高。金は逆に 4162 ドルまで下落し、約 0.4% 安。ビットコインは盘中一時 6.1 万ドル付近まで深落ちしたが、きっかけはマイクロストラテジー社が約 2.16 億ドルの保有ポジションを売却したことだ。これは今年 2 回目となる大規模なポジション縮小だが、価格を逆転させた真の要因は、トランプ氏が同日ホワイトハウスで暗号資産を力強く支持する発言をしたことで、ビットコインは随即全天高値まで持ち直して終了した。原油は全场最弱的一环、ブレントは 71.75 ドルまで下落し、今年 2 月末以来の新低値を記録。米国債と為替は波動小さく、10 年物利回りは 2 ベーシスポイント微降の 4.47%、ドル円は 162.03 まで上昇。
マクロ経済と展望
サウジ今回の価格引き下げ幅は過去 26 年で最大。前回これほど割引して油を売ったのは 2020 年の価格戦争以来。背景の理由はより現物在庫が圧迫されすぎていることで、シェア獲得の意図は相対的に次要。市場が懸念するのは、湾岸他の産油国が追随して下げざるを得なくなるかどうか。OPEC+ は同時に 8 月の生産目標をさらに 18.8 万バレル/日上方修正し、供給側の圧力は短期的に緩和の兆しが見えない。
月曜日に発表された米国 6 月 ISM サービス業指数は、拡張速度がやや鈍化したことを示したが、採用は回復基調にあり、コスト側の圧力も一息ついた。報告書では同時に多くの業界が価格引き上げを計画していることに言及し、インフレという弦は本当に緩んだわけではない。
FRB 理事のウォラーはローマでの会議での発言で信号を示し、フォワードガイダンスというツールはまだ使用する意向だが、現在のリスクについてはインフレ側をより懸念している。市場はウォッシュが主導する最初の FOMC 議事録についてコンセンサスを持っており、表現はおそらく過去より抑制的になるだろう。即便如此、トレーダーが示す 2026 年の利上げ幅の織り込みは依然として 30 ベーシスポイント前後で、ウォッシュ就任前の水準より一段高い。
半導体セクターでは 2 つの意見が出ている。モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソンは現在の値動きを当時の銀相場崩壊前の値動きと並べて検証し、バブルリスクの議論が再び俎上に載せられた。ブラックロック側が関心を持っているのは、AI が利益率を長期にわたって現在この異常な高水準で支えられるかどうかであり、バリュエーション自体はむしろ次要問題。UBS の注目点はより実際的で、今週は 2 つの事を見る。ハイテク株のボラティリティが本当に安定できるかどうか、クラウドコンピューティング大手の資本支出が強制的に縮小を余儀なくされるかどうか。
SK ハイニックスの米国株上場のロードショーが月曜日正式に開始し、目標融資は 43 兆ウォン。経営陣はすでに大型投資家からの購入意向を得ており、規模は最高 70 億ドルに達する。
TechFlow の視点
今回の反発は長期週末で蓄積された市場感情が一斉に放出されたようなもので、ファンダメンタルズ自体に新しい変数は現れていない。資金が債権市場から株式市場へ戻り、景気循環株の伸びが防御株を上回った。2 日間で本当に価格を駆動したのは流動性の回復だ。リスクポイントも同様に集中している。半導体は銀相場崩壊前の値動きと比較され、サウジ今回の過去 26 年で最大幅の価格引き下げは供給過剰の懸念を再び俎上に載せた。この 2 つのラインはいつでも反発の勢いを阻害する可能性がある。真の分岐点は木曜日だ。ウォッシュが主導する最初の FOMC 議事録の表現が市場予想よりさらに抑制的であれば、今回の反発は高い確率で決算シーズンの開幕まで持つだろう。一旦議事録が意外にタカ派であれば、半導体と原油は最も先に耐えられなくなる 2 つのラインだ。
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