BotanixがビットコインL2を停止：1150万ドルの資金調達と4年間の開発にもかかわらず、市場は関心を示さなかった
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BotanixがビットコインL2を停止：1150万ドルの資金調達と4年間の開発にもかかわらず、市場は関心を示さなかった
7月9日までにすべての資産を引き出してください。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Botanix
翻訳・編集：TechFlow
TechFlow解説：これは極めて稀な、誠実なサービス終了声明である。Botanixは4年間の活動を通じて技術的実現可能性を証明した——トークンによるインセンティブなしで2,500万件のトランザクション、20万ウォレット、ゼロのセキュリティ事故を達成したが、最終的に市場が受け入れないという結論に至った：WBTCで十分である、ユーザーは分散化よりも利便性を選ぶ、手数料収入ではインフラコストを賄えない。この「解剖報告書」は、大多数の成功事例よりむしろ業界関係者が丁寧に読み込むべき価値がある。
重い気持ちで、Botanixネットワークの終了を正式に発表いたします。
これは過去4年間で最も困難な決断であり、私たちを支援し、共に構築し、製品を実際にご利用いただいた皆様に対して、静かにサービスを終了するだけの通知以上の説明責任を果たすために、その理由を公開させていただきます。
まず最初に、Botanixコミュニティの緊急のお知らせです：ご自身のビットコインおよびその他の資産は、2026年7月9日までに必ず引き出しておいてください。
2022年の立ち上げ時、私たちのミッションは一言で言い表せました。「ビットコインに真の実用性をもたらす」。しかし実際の開発プロセス、そしてほぼ4年にわたって構築してきたものは、その一言よりもはるかに野心的でした。私たちは、ビットコイン上に構築されたブロックチェーン——つまりビットコインアプリケーションプラットフォームとして、真のプロダクト・マーケット・フィット（PMF）を見出すための基盤——を構築しようとしていました。しかも、成長やユーザー獲得、あるいは実用性の「演出」のためにトークンによるインセンティブを一切用いないという方針でした。前回のサイクルで立ち上がったほぼすべてのチェーンは、同じシナリオに従っていました（PMFが確立されていない段階でトークンを発行し、インセンティブ設計を行い、その後のデータを根拠に成果を主張する）。私たちは、このアプローチが長期的に持続可能であるとは考えませんでした。代わりに、ビットコインそのものをシステム内で唯一有意義な経済的プリミティブとし、チェーン上で構築されるもの、およびそれが市場にもたらす価値によってのみユーザーを獲得できるのか——その実験を行ったのです。
私たちはそれを成し遂げました。Spiderchainはローンチされ、安定して稼働しています。メインネットは1年間、100％の稼働率を維持し、ゼロのセキュリティインシデントを記録しました。これは真に革新的な暗号学的アーキテクチャです。また、Dynafedと呼ばれる動的フェデレーション機構を開発し、Spiderchainを静的なマルチシグ集合から、ローテーションによる分散型メカニズムへと進化させました。これは、信頼仮定を妥協することなくビットコイン上で実現すべき技術的マイルストーンであり、多くの専門家が「不可能」と断言していたものです。2,500万件のトランザクション、20万ウォレット、数千万ドル相当の資産がチェーン上で流通しました。これらの数字は、トークン、エアドロップ、ポイントプログラム、または需要を人工的に創出する仕組みを一切用いずに、自然に得られたものです。Chainlink、Morpho、GMX、Dolomite、Fireblocks、Alchemy、Galaxy、OKX Walletなど、主要な企業・プロジェクトがすべてBotanixとの統合を完了しています。さらに、iOSおよびAndroid向けに、新しいビットコイン銀行「BINK」をリリースしました。これは、これまでに存在しなかった「自己管理型メールログイン機能」を備え、ネイティブなビットコイン収益性、世界最低水準のビットコイン担保貸付金利を提供するもので、これらはすべて当社が保有するインフラストラクチャの下流にある成果です。こうした実績を列挙するのは、自らの結論を否定するためではありません。プロトコルは機能し、製品は機能し、チームとエコシステムは優れた協働を遂行しました。
私たちは、本格的なプロトコル、実際のアプリケーション、厳粛なチームとともに、1年以上のメインネット運用を含む、合計約4年にわたる実験を真剣に行いました。日々現場で活動し続けた結果、私たちが導き出した正直な答えは、「これは成功しなかった」——少なくとも、現在の市場状況とタイミングにおいては、ということです。
以下に、私たちが学んだと考える教訓を共有します。ただし、それらの一部は確信であり、一部はまだ疑問のままです。私たちは、その差異を透明に示すことを選び、実際には持っていない明晰さを装うことはしません。
タイミングの問題
まず直面せざるを得なかったのは「タイミング」の問題です。ビットコインの実用性——つまり、ビットコインをプログラマブルにし、収益を生み出し、リアルな金融活動に統合可能にする——は、現実のユーザーが今まさに求めているものではありません。現在の議論は依然として、「ビットコインは価値保存資産である」「その通貨的・政治的ポジショニング」「レイヤー1の保守主義」といったレベルに留まっています。これらの課題は、ビットコインL2が提起すべき問いの前にあるものです。私は、ビットコインがいずれそこに到達すると信じ続けていますが、「到達する」という信念と「いつ到達するか」を正確に予測できるかどうかは、まったく別のことです。誰もそれを予測できません。あるいは、そもそも目的地など存在せず、ビットコインの役割は「価値保存資産」としてそこに留まることなのかもしれません。もしそうであれば、私たちが構築しようとしているものに対する市場は、いかなる時間や資本を投入しても永遠に生まれないでしょう。
トークンの問題
第二に、トークンの問題があります。当初、私たちは最終的にトークンを発行するつもりでした。過去にも現在にも、それは一種の「真正に新しい形態の株式」——IPOに近いものであり、空売りやエアドロップとは異なるもの——と位置づけています。これは、PMFが達成され、かつ適切なタイミングを迎えた際に実施されるべきものだと考えていました。しかし、そのタイミングはついに訪れませんでした。過去1年間で明らかになったのは、市場が、より慎重なバージョンであれ、その「シナリオ」をもはや報いるのをやめつつあるということです。あらゆるセクターにおけるトークン発行は総じて不振であり、実際にトークンを発行したプロジェクトも、そのモデルが本来生み出すはずの結果やPMFを実現できていません。
ビットコイン上のDeFi需要はどこにあるか
第三の教訓は、ビットコイン上でのDeFi需要が実際にはどこにあるかという点に関するものです。現在存在するほとんどのユースケース——貸付、収益性、レバレッジ曝露——においては、成熟した汎用L2上で利用可能なWBTCが、実質的に十分です。ユーザーは行動で投票しており、その結論は、「ビットコインで計価されるDeFiを望む大多数にとって、イーサリアム上でパッケージ化されたWBTCの信頼仮定は受容可能である」というものです。分散化は原則上、また会話の中では人々にとって重要ですが、実際には、より安価で使いやすい選択肢が目の前に提示されると、彼らはそれを選ぶのです。専用のビットコインL2が提供するセキュリティ上のメリットは確かに現実のものですが、それは私たちの主張に必要な範囲よりもはるかに狭いアプリケーション領域においてのみ重要です。これは、この市場が私たちに与えた、もっとも明確な教訓の一つです。
構造的問題
第四の教訓は構造的なものです。チェーン上の経済は、ユーザーとの関係性を持つ場所——Hyperliquid、Robinhood、主要な中央集権型取引所、そして最近では伝統的金融機関が、ますます大きな割合の注目、トラフィック、収益を吸収している——を中心に再編成されています。利便性と機関の信頼性は、それが利用可能である限り常に勝利します。小口投資家の参加が薄まるにつれ、この集中化はさらに深まっていくばかりです。私たちは過去も現在も、分散化を強く信じていますが、現在のチェーン上での成長の方向性は、配布チャネルを通じて行われており、今日基礎レイヤーのインフラストラクチャを構築しようとするチームは、すべて逆流に抗っているのです。私たちも例外ではありません。
経済的現実
第五の教訓は最も具体的なものであり、上記二つの課題は、直接的に私たちの経済状況に反映されています。私たちが獲得したユーザーの多くは、ビットコインを「収益を得るための価値保存手段」として利用しており、これは正当なユースケースですが、私たちのようなネットワークの手数料収入を支えるような高頻度のトランザクション量を生み出すものではありません。そこで私たちが提案したのがBINK——ビットコインの新銀行であり、BTCおよびステーブルコインの日常的な使用をチェーン上に持ち込み、ネットワークに必要なトランザクション量を推進することを目指したものでした。これは正しい戦略的直感でしたが、十分に検証する機会を得られませんでした。BINKはほんの数週間前にようやくApp StoreおよびGoogle Playにリリースされたばかりであり、これは本質的に、下位層のインフラストラクチャが実証され、稼働を開始した後にしか構築できない製品なのです。ユーザーが利便性を重視し、経済的引力が配布チャネルに向かう中、分散型インフラストラクチャ層に残るのは、提供するサービスのコストがその収益を上回るユーザーグループです。インフラストラクチャコストは固定であり、手数料収入はそのコストを賄うほどには一度も達しませんでした。
私たちが描くビットコインの将来像、および9月以降に取り組んできたことをご覧になりたい場合は、ぜひBINKをダウンロードして試してみてください：これは、メールログイン、ワンタッチ貸付、ライトニングネットワーク連携などの機能を備えた、完全に機能する自己管理型ビットコイン新銀行です。
App Store：https://t.co/36aTfvcfHF
Play Store：https://t.co/qoSQ26vbWr
このようなユーザーエクスペリエンスこそが、私たちがビットコインが最終的に向かうと考える方向であり、たとえ今は時期尚早に感じられるとしてもです。招待コード「1SD31R」をご利用いただけますが、7月9日までに資金を引き出しておいてください。
私たちは継続することもできました。しかし、追加の時間を費やしても新たな学びが得られない時点で、それを続けることは「信念」ではなく、外部からは信念のように見えるものの、内部ではすでに別のものへと侵食され始めている状態です。私たちは、実験を、まだ何かを教えてくれる段階を超えて押し進めることを避け、今ここで停止し、誠実さを保ちながら、私たちにチャンスを与えてくれた人々への対応に使える資源を確保することを選択しました。
ご注意：すべての資産は7月9日までに必ず引き出しておいてください。その後、フェデレーションが残存するビットコインをクリーンアップします。この時点以降、ネットワーク上に残存するその他の資産やトークンは、不幸にも復旧できなくなります。
投資家の方々へ：ご支援いただいたのは、本来ならより強く擁護すべきだった主張でした。パートナーの皆様へ：ご自身のロードマップの一部を私たちに託し、共に構築してくださいました。Spiderchain上にデプロイした開発者の皆様へ。ユーザーおよびBINKコミュニティの皆様へ：実験的なものに身を投じ、そしてそこに留まってくれました。何よりも、Botanixチームの皆様へ：厳密さと情熱をもって、真に革新的なシステムを完成させ、日々の困難をすべて意味あるものにしてくださいました。本当にありがとう——ここに書き尽くせる言葉以上の感謝を込めて。
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