連邦準備制度（FRB）議長として初めて暗号資産を保有する人物となるか？ケビン・ワーシュ氏がソラナ（Solana）、dYdXなど少なくとも20件の暗号資産投資を開示
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連邦準備制度（FRB）議長として初めて暗号資産を保有する人物となるか？ケビン・ワーシュ氏がソラナ（Solana）、dYdXなど少なくとも20件の暗号資産投資を開示
かつてビットコインを「政策の優れた監視者」と称していたが、現在の保有状況はその判断を裏付けている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クロード、TechFlow
TechFlow解説： トランプ前大統領が指名した連邦準備制度（FRB）議長候補のケビン・ワーシュ氏は、69ページに及ぶ財務開示書類を提出しました。同書類によると、ワーシュ氏と妻のジェーン・ローダー氏の合計資産は少なくとも1億9200万ドルに上り、ソラナ（Solana）、dYdX、ポリチェイン・キャピタル（Polychain Capital）、オプティミズム（Optimism）、ダッパー・ラボズ（Dapper Labs）など、少なくとも20の暗号資産関連企業への間接投資も明らかになりました。仮に上院の承認が得られた場合、ワーシュ氏はFRB議長として初めて暗号資産分野のベンチャーキャピタル投資を持つ人物となります。承認公聴会は4月21日に予定されていますが、バイデン政権下でのパウエル議長に関する調査の膠着状態を理由に、共和党のティリス上院議員が依然として反対票を投じる可能性を示唆しています。
ワーシュ氏の暗号資産保有状況は、69ページに及ぶ米国政府倫理局（OGE）提出の倫理書類によって明らかになりました。
FRB議長候補のケビン・ワーシュ氏は4月14日、米国政府倫理局（OGE）に財務開示書類を提出しました。これは上院による承認公聴会に先立つ最終的な手続上の要件です。書類には、ワーシュ氏と妻ジェーン・ローダー氏の合計資産が約1億9200万ドル（さらに高額である可能性もある）と記載されています。しかし、実際には暗号資産およびWeb3関連の20以上の保有項目が書類の奥深くに記載されており、これが暗号資産業界の注目を集めています。
ワーシュ氏は以前、フーヴァー研究所での公開インタビューで明言しています。「ビットコインは私を不安にさせない。むしろ重要な資産であり、政策立案者が自らの判断が正しいかどうかを測るうえで役立つ」と述べました。今回開示された書類は、こうした発言が単なる口先ではなく、実際に彼の資金がこの分野に投じられていることを裏付けるものです。
少なくとも20の暗号資産関連企業：L1ブロックチェーンからDeFiプロトコルまでほぼ全領域をカバー
ワーシュ氏の暗号資産関連投資は、複数のリスク投資ファンドを通じて行われています。AVGF Iファンドを通じて、ソラナ、オプティミズム、ライトニングネットワーク（Lightning Network）への間接的な持株を保有しています。DCM Investments 10 LLCを通じては、dYdXおよびポリチェイン・キャピタルの持株を保有しており、同一ファンドにはコンパウンド（Compound）、ライター（Lighter）、レモン・キャッシュ（Lemon Cash）、ブラスト（Blast：イーサリアムL2プロトコル）など数十のフィンテックおよびWeb3プロジェクトも含まれています。
AVFシリーズファンドでは、ダッパー・ラボズ（Dapper Labs）、デソ（Deso）、ユリス（Eulith）、オンジュノ（Onjuno）、リディアン（Ridian）、フレンズ・ウィズ・ベネフィッツ（Friends With Benefits）、ゼロ・グラビティ（Zero Gravity：L2型AIブロックチェーンプラットフォーム）といった暗号資産関連企業の保有も確認されています。また、ファウンダー・ベッツ・マスターSPV LLCを通じて、Web3企業メタセオリー社（Metatheory Inc.）の株式を1,001～1万5,000ドル相当直接保有しています。
さらに、『ビットコイン・マガジン』の報道によれば、ワーシュ氏はライトニングネットワークに似たビットコイン決済システムを提供する新興企業フラッシュネット（Flashnet）の株式も保有しています。また、過去には暗号資産インデックス運用会社ビットワイズ（Bitwise）やアルゴリズム・ステーブルコインプロジェクト・ベーシス（Basis）にも投資していましたが、これらは今回の開示書類には記載されていません。
保有内容のカバレッジをみると、このリストは暗号資産業界の主要なすべての分野にほぼ網羅的に及んでいます：L1ブロックチェーン（ソラナ）、L2スケーリング（オプティミズム、ブラスト）、DeFiプロトコル（dYdX、コンパウンド）、NFTインフラ（ダッパー・ラボズ）、予測市場（ポリマーケット）、ビットコイン決済（フラッシュネット、ライトニングネットワーク）、ソーシャルトークン（フレンズ・ウィズ・ベネフィッツ）、AIブロックチェーン（ゼロ・グラビティ）などです。
ただし、OGEの規則により、金額が明記されていない保有項目は通常、個別に1,000ドル未満の価値であることを意味します。つまり、これらの暗号資産関連の保有は、集中投資ではなく、あくまで小規模なリスク投資であると考えられます。
1億9200万ドルの資産全体像：ドランケンミラー氏からの顧問料、ジャガーノート・ファンド、および非開示の保有資産
暗号資産関連の保有は、ワーシュ氏の膨大な資産構成のごく一部にすぎません。
書類で最も大きな2つの投資は、ジャガーノート・ファンドLP（Juggernaut Fund LP）における2つの保有で、いずれも「5,000万ドル超」と記載されていますが、機密保持契約により、その underlying 資産（実質的中身）は開示されていません。ワーシュ氏は、仮にFRB議長に就任した場合には、これらの保有をすべて売却することを約束しています。また、THSDFS LLCシリーズの保有が約20件あり、それぞれの金額は最高で500万ドルに達しますが、これも同様に機密条項により、underlying 資産は開示されていません。
収入面では、ウォールストリートの伝説的な投資家スタンリー・ドランケンミラー氏が率いるデュケイン・ファミリー・オフィス（Duquesne Family Office）から1,020万ドルの顧問料を受領しています。また、ゴールデンツリー・アセット・マネジメント（GoldenTree Asset Management）からは155万ドル、ケルベロス・キャピタル・マネジメント（Cerberus Capital Management）からは75万ドルの顧問料、ブレヴァン・ハワード（Brevan Howard）からは75万ドルの講演料を受領しています。これらの機関はいずれもデジタル資産取引業務を展開しています。
OGEの認証担当官ヘザー・ジョーンズ氏は審査意見において、ワーシュ氏が約束通りの資産売却を完了すれば、『政府倫理法』に基づく適合性要件を満たすとの見解を示しています。
ワーシュ氏の妻ジェーン・ローダー氏は、エスティ・ローダー社創設者の孫娘であり、『フォーブス』誌は彼女の個人純資産を約19億ドルと推定しています。
かつて「政策の優れた監視者」と評したビットコイン——今や保有状況がその見解を裏付けている
ワーシュ氏のビットコインに対する姿勢は、歴代および現職のFRB幹部の中でも特異なものと言えます。
すでに2011年、ワーシュ氏はマーチ・アンドレッセン氏からビットコインのホワイトペーパーを晩餐会で紹介されるという経験をしていました。2018年には『ウォールストリート・ジャーナル』紙に寄稿し、「ビットコインは黄金のような持続可能な価値保存手段となる可能性がある」と述べました。2021年にはCNBCで、「40歳以下の世代にとって、ビットコインは新たな黄金である」と語っています。
2025年、フーヴァー研究所でのインタビューでは、これまでで最も包括的な見解を示しました。「ビットコインは米ドルの代替品ではないが、政策にとって非常に優れた監視者（“a very good policeman”）となり得る」と述べ、さらに暗号資産業界のソフトウェア開発を「米国経済の競争力の一環」と位置付けました。
暗号資産業界にとって、ワーシュ氏の保有状況の開示は、両刃の剣のようなシグナルです。一方で、DeFiおよびブロックチェーン基盤技術に実際のベンチャーキャピタル投資経験を持つFRB議長は、前任者よりもこの技術の精妙な点をより深く理解できる可能性があります。他方で、強制売却および回避義務（disqualification obligations）により、就任直後にはこうした共感的な姿勢を具体的な行動へと転化させることが制限される可能性もあります。
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