Bitget UEX 日報｜イラン紛争で原油価格が上昇、米国がAIチップの世界規模での規制を検討、米雇用統計（ノンファーム）発表が目前
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Bitget UEX 日報｜イラン紛争で原油価格が上昇、米国がAIチップの世界規模での規制を検討、米雇用統計（ノンファーム）発表が目前
地政学的リスクが主導する中、防御的資産への分散配置を推奨します。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
雇用統計発表を控え、インフレ懸念が高まっている
- 米国2月の非農業部門雇用統計は本日21時30分（米東部時間）に公表される。市場予想では、雇用増加ペースは鈍化するものの、失業率は安定していると見込まれている。
- 先週の新規失業保険申請件数は小幅に増加したが、4週間平均は21万5750件へと低下し、労働市場の強靭性を示唆している。
- インフレ圧力が続く中で、今回のデータはFRBの金利政策の方向性に影響を与える可能性があり、潜在的にはドル高とリスク資産の下落を招く。
国際コモディティ市場
イラン情勢の拡大により原油価格が急騰
- WTI原油価格は2024年7月以来の高値を更新。サウジアラビアはアジア向け原油価格を大幅に引き上げ、2022年8月以来最大の上昇幅となった。
- 米国政府は戦略的石油備蓄（SPR）の放出や国際的な協調措置を検討しており、原油価格上昇が世界のサプライチェーンに与える影響を緩和しようとしている。
- 地政学的リスクの高まりは、エネルギーコストのさらなる上昇を招き、インフレを刺激するとともに、経済回復の勢いを弱める可能性がある。
宏観経済政策
米国、AIチップの輸出規制を全世界へ拡大する方針
- 政府案によると、NVIDIAおよびAMDなどの企業がAIチップを輸出するには事前の許可が必要となる。これは、世界的なAI技術の発展を米国が主導することを目指すものである。
- 20州以上がトランプ政権による「全世界一律15％関税」計画を訴訟で争っており、権限の越権および経済への悪影響を指摘している。
- この措置は米国のテクノロジー覇権を強化する一方で、国際貿易摩擦を招き、サプライチェーンの安定性や市場の信頼感に悪影響を及ぼす可能性がある。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替市場の動向
- 現物ゴールド：-0.06％、5078米ドル／オンス。3営業日連続でレンジ相場となっているが、地政学的緊張により下値が支えられている。
- 現物シルバー：-0.34％、82米ドル／オンス。
- WTI原油：-2.91％、78.69米ドル。前日は82.16米ドルまで上昇し、近年最高水準を記録。主因はイラン情勢によるホルムズ海峡供給途絶の懸念である。
- ブレント原油：-2.35％、83.4米ドル／バレル。同様の地政学的リスク拡大が背景であり、供給懸念が価格を押し上げている。
- ドル指数（DXY）：-0.06％、98.988。
暗号資産市場の動向
- BTC：-3.23％、70,825米ドル。短期的な調整局面だが、7万米ドルラインを維持。連続してボラティリティが拡大していることが確認できる。
- ETH：-2.92％。マーケット全体の調整に追随。
- 暗号資産時価総額：-1.6％、2.49兆米ドル。
- マーケットの強制決済状況：24時間以内の総強制決済額は2億4200万米ドル（買いポジション：1億6000万米ドル、売りポジション：8200万米ドル）。
- Bitget BTC/USDT清算マップ：現在価格は約70,931米ドル。下方では69,500～70,500米ドル帯に高レバレッジの買いポジションが集中しており、このゾーンを下抜けると連鎖的な買いポジションの強制決済が発生し、さらに下落を加速させる可能性がある。上方では73,500～75,000米ドル帯に売りポジションの強制決済圧力が大きく、価格が上昇すればショート・スクイーズ（空売りの強制決済による急騰）が発生し、急速な上昇を誘う可能性がある。
- 現物ETFの純流入／純流出：BTC現物ETFは前日純流出9660万米ドル、ETH現物ETFは純流出890万米ドル。
- BTC現物市場の資金流入／流出：24時間で流入31億8400万米ドル、流出35億8600万米ドル、純流出4億10万米ドル。
米国株式指数の動向
- ダウ工業株平均：-1.61％、終値47,954.74。エネルギー株の低迷を受けて2営業日連続で下落。
- S&P500：-0.57％、終値6830.71。テクノロジー株とエネルギー株のパフォーマンスが明確に分かれたことが特徴。
- ナスダック総合指数：-0.26％、終値22,748.99。AI関連銘柄の堅調さはあるものの、全体としてはリスク回避姿勢が支配的。
テクノロジー大手の動向
- NVIDIA：+0.16％。AIチップ需要の恩恵を受けたが、輸出規制草案の影響も懸念されている。
- AMD：-1.3％。輸出許可要件の追加が不透明感を高めている。
- Microsoft：+1.2％。AI製品の発表が好感された。
- Amazon：+0.9％。クラウドサービスの成長が支え。
- Apple：-0.85％。サプライチェーンへの懸念。
- Google：-0.74％。広告事業の安定性。
- Meta：-1.2％。ソーシャルプラットフォームのユーザー増加はあるものの、規制圧力が大きい。総括として、AI関連株は技術面での好材料を受けて上昇したが、地政学的リスクおよび輸出規制草案により全体的に調整が入った。
セクター別異動の観察
エネルギー関連セクター：+8％
- 代表銘柄：Chevron、+2.1％。
- 上昇要因：イラン情勢による原油価格高騰と、供給中断への懸念が需要を刺激。
半導体セクター：-1.5％
- 代表銘柄：Broadcom、+4.9％。
- 下落要因：AIチップ輸出規制草案による不確実性の高まり。ただし、業績は堅調。
テクノロジー応用ソフトウェアセクター：+5％
- 代表銘柄：The Trade Desk、+18％。
- 上昇要因：広告とAIの統合ニーズの高まり。
三、個別銘柄の深掘り解説
1. Marvell Technology – 第4四半期業績が予想を上回る
概要：Marvellの第4四半期連結売上高は22億1900万米ドル（前年同期比＋22％）、指導範囲の中央値より1億9000万米ドル上回った。調整後純利益は6億8500万米ドル（1株当たり利益0.80米ドル）。CEOは、2027会計年度の売上高は四半期ごとに加速的に増加し、データセンター事業の好調と注文増加がその原動力になると述べた。AI投資資金の不足という課題はあるものの、AIクラウド事業への投資は依然として堅調であると強調した。市場の読み取り：専門機関の分析では、今回の業績は半導体需要の回復を示唆しており、KISの分析によれば、新規の推論チップはHBM／DRAMを代替するものではなく、むしろ特定市場における補完的存在である。投資上の示唆：米国時間の取引後（after-hours）に約15％の急騰。データセンター関連への露出に注目すべきだが、世界的な輸出規制リスクにも注意が必要。
2. NVIDIA – 新規推論チップの開発進行中
概要：NVIDIAはGTCカンファレンスにて、Groq社のSRAMアーキテクチャを採用した新規推論チップを発表する予定。投資家は、これによりHBM需要が減少するのではないかと懸念している。しかし専門機関は、SRAMは低レイテンシー用途向けの補完技術であり、代替ではないと明言している。また、同社は米国商務省への輸出許可申請を義務付けられる見通しである。市場の読み取り：KISは、市場が誤読していると指摘。メモリ階層の細分化が進むことで、業界全体の規模は拡大すると分析。Evercoreは、米国の規制はAIの「ゲートキーパー」としての地位を確保するためのものであり、禁輸措置ではないと解釈している。投資上の示唆：チップ技術革新が長期成長を支える。規制不確実性の中での買い機会と位置づけられる。
3. Oracle – 約千人規模の人員削減を計画
概要：Oracleは、AIデータセンター拡張に伴う資金圧迫を緩和するため、数千人規模の人員削減を検討。今月から実施される可能性があり、全社に及ぶ。クラウド部門の採用は凍結され、AIクラウド事業への巨額投資によりキャッシュフローが赤字に転じることが予想されており、500億米ドルの資金調達を計画。株価は2025年9月の高値から54％下落している。市場の読み取り：ブルームバーグの分析によると、AIへの巨額投資がテクノロジー業界全体の人員削減を引き起こしており、資金不足は共通の課題となっている。投資上の示唆：短期的な負担は大きいが、資金調達の進捗を注視し、反発の可能性を評価すべき。
4. Berkshire Hathaway – 株式買い戻しを再開
概要：現金及び現金同等物を3733億米ドル保有するBerkshire Hathawayが、今週AクラスおよびBクラス株式の買い戻しを再開。後継CEOのグレッグ・エイベル氏は、自身の報酬増額分をすべて株式購入に充てると表明し、今後も毎年同様の対応を続けると約束した。同社の方針では、株価が内在価値を下回っている場合にCEOが買い戻しを実施することが認められている。市場の読み取り：米国当局への提出書類によると、直近の買い戻しは2024年第2四半期に行われていた。専門機関はこれを「自信の表れ」と解釈しており、豊富な現金準備が防御力を支えると評価している。投資上の示唆：長期的なバリュー投資の最適候補であり、現時点の割安水準での買い時と見なされる。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- OpenAIがGPT-5.4モデルを発表。事実性と効率性を重視し、100万トークンのコンテキスト長をサポート、長期間にわたる思考プロセスの保持性能を向上。
- ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、イランによる空爆発動以降の地政学的緊張の高まりを背景に、Bitcoinが約12％上昇した一方、Goldは下落したと指摘。ただし、この短期的な価格変動をもってGoldの避難資産機能が「失効」した、あるいはBitcoinがその機能を完全に代替したと断定するのは妥当でないと警告。バルチュナス氏は、短期的な価格動きはJane Streetなどのマーケットメーカーの参加変化や市場心理に左右されることが多いとし、Goldの下落は投資家の利益確定や一部資金のBitcoinへのローテーションによるものと解釈されるべきであり、短期的な価格動向のみに基づいて資産の本質的性質を判断するのは問題があると述べている。
- Bitcoinマイニング企業CleanSparkが2月の運用報告を発表。当月に568BTCをマイニングし、同時に553BTCを売却。売却比率は97％に達し、同社が公表した中で最も高い生産・売却比率の一つとなった。平均価格66,279米ドルで換算すると、約3665万米ドルの現金収入を計上。今回の売却は、AIおよび高性能コンピューティング向けデータセンターへの事業拡大資金調達を目的としている。
- HyperliquidのトークンHYPEにおいて、デフレーション（供給削減）メカニズムが起動。日次取引高は10億米ドルに達し、3月6日に992万HYPEがアンロックされた。
- Dynamic Fundsが多角化型暗号資産ETF「DXMC」を開始。BTC、ETH、SOL、XRPを含む構成となっている。
- Aaveのガバナンス議論の影響とみられるが、投資機関ParaFi Capitalが過去3日間にAAVEをSKYへと約500万米ドル分交換した可能性がある。
- 空売り機関Culper Researchが、EthereumおよびETH関連証券（BMNRを含む）に対する空売りを発表。同機関は、2025年12月のFusakaアップグレード後にETHのトークン経済モデルが損なわれたと主張。Gas上限が4500万～6000万に引き上げられたにもかかわらず、Gas料金の低下は当初予測の10～30％ではなく、実際には約90％に達したと指摘。Vitalik氏およびバリデーターがL1需要の弾力性を計算する際に使用したモデルは古く、誤差は3～9倍に及ぶと批判している。
- CryptoQuantの研究責任者フリオ・モレノ氏は、Bitcoinの最近の上昇は、売り圧力の緩和によってもたらされた短期的な「リリーフ・リバウンド（一時的反発）」に過ぎず、新たな上昇サイクルの始まりではないと分析。Bitcoinが一時的に73,000米ドルを上回ったとしても、オンチェーンデータは依然として熊市環境を示しており、Bitcoinの多頭評価指数（Bullish Score Index）は満点100点中わずか10点にすぎないとしている。
五、本日の市場カレンダー
重要経済指標発表スケジュール
| 21:30 | 米国 | 非農業部門雇用統計 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 13:30 | 米国 | 小売売上高 | ⭐⭐⭐⭐ |
| 14:30 | 米国 | 平均時給 | ⭐⭐⭐ |
| 10:00 | 米国 | ISM製造業PMI | ⭐⭐⭐⭐ |
| 08:30 | 米国 | 生産性と賃金コスト | ⭐⭐⭐ |
重要なイベント予告
- 3月6日（金）21:30（米東部時間）：2月失業率および季節調整済み非農業部門雇用者数が発表。雇用者数は6万人増加と予想（★5つ）。
専門機関の見解：
著名投資銀行のアナリストらは、過去24時間の市場動向について慎重な楽観的姿勢を示している。ゴールドマン・サックスは、第2四半期のブレント原油価格予想を76米ドル／バレルへと引き上げ、イラン情勢が5週間以上続く場合は100米ドルに達し、需要破壊を引き起こす可能性があると指摘。モルガン・スタンレーは、米国株式市場におけるテクノロジー大手のパフォーマンス分岐はAI規制草案に起因するものの、データセンター需要の堅調さがNVIDIAなどへの下支えになっていると分析。貴金属はリスク回避需要の恩恵を受けており、金銀のマージン要件引き下げが流動性を解放している。原油・為替市場に関しては、ドイチェ・バンクはAI関連リスクがドルのリスク回避通貨としての地位を脅かす可能性を警告しつつも、DXYは短期的には強気基調を維持すると見ている。暗号資産市場では、バーンスタインはBTCが15万米ドルに達し、時価総額が倍増すると予測しているが、短期的なボラティリティ拡大と強制決済リスクには警戒が必要と指摘。全体として、地政学的リスクが市場を主導しており、防御的資産への分散投資を推奨している。
免責事項：上記内容はAI検索をもとに整理したものであり、人手による検証および公開のみを経ており、いかなる投資勧誘または投資助言を意図するものではありません。
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