Bitget UEX 日報｜関税リスクが再燃、AI への懸念が高まり、貴金属価格が急騰
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Bitget UEX 日報｜関税リスクが再燃、AI への懸念が高まり、貴金属価格が急騰
ビットコインが65,000米ドルの重要なサポート水準をテスト中で、市場のパニック情緒が高まっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
FRB理事のウォーラー氏、ややハト派的立場を微調整
- FRB理事クリストファー・ウォーラー氏は、米国経済指標が明確な矛盾を示していると指摘し、これまで複数回利下げに反対してきたハト派的見解をわずかに修正した。
- 1月の非農業部門雇用統計は予想を上回る堅調な結果であり、過去6か月間で2度の利下げ反対票を投じた。2月の雇用統計も同様に好調な結果を示せば、利下げの一時停止を支持する根拠となる。市場への影響：利下げの時期と規模に関する不確実性が高まり、短期的にはドル高を支える一方で株式市場の変動性を高める。投資家は今後の雇用統計の確認に注目すべきである。
国際コモディティ市場
貴金属価格が主要な節目を強力に突破
- 現物金価格は5200ドル／オンスを突破、現物銀価格は一時89ドル／オンスに達し、貴金属セクター全体が強含みとなった。
- UBSは、FRBが9月末までに2回の利下げを実施すると予想。これに地政学的リスクおよび供給不足が加わることから、年中には金価格が6200ドルに達する可能性がある。市場への影響：関税の不確実性と避難需要が重なり合い、貴金属はインフレおよび政策リスクに対するヘッジ手段として投資家の間で中心的な役割を果たしている。
マクロ経済政策
トランプ氏による関税脅威が激化、貿易摩擦が再燃
- トランプ氏は、貿易協定において「ごまかし」を行う国に対し、より高い関税を課すと警告。さらに、電池・鋳鉄など6大産業に対して国家安全保障を理由とした関税を検討しており、新設される15％のグローバル関税が本日発効した。
- 欧州連合（EU）は、米欧貿易協定の承認投票を一時停止。民主党は関税収入の返還を求める法案を提出。またトランプ氏は、米イラン情勢の緩和を示唆し、戦争ではなく合意形成を優先する姿勢を示した。
- その他の動き：トランプ氏の「平和委員会」は、ガザ地区向けに米ドル連動型ステーブルコインを導入することで経済再建を図る案を検討中。市場への影響：世界貿易の先行きに不透明感が増し、企業のコスト負担およびサプライチェーン再編の期待が高まる。短期的にはリスク資産にとって不利な環境となる。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替の動き
- 現物金：約0.01％の小幅下落も、依然として5200ドル／オンスを上回って推移
- 現物銀：約0.71％下落し、87.65ドル／オンスに到達
- WTI原油：0.1％の小幅下落で71.04ドル／バレル
- ドル指数：0.03％の小幅下落で97.7
暗号資産の動き
- BTC：3.22％下落し、63891ドルのサポート水準を再テスト
- ETH：3.93％下落し、リスク資産としてのトレンドに従い1837ドル付近へ調整
- 暗号資産時価総額：約2.4％減少し2.31兆ドルに。市場全体のリスク回避志向が支配的
- マーケットのロスカット状況：24時間以内のロングポジションのロスカット額は5.14億ドル、総ロスカット額は6.11億ドルを超える
米国株式指数の動き
- ダウ平均：1.66％下落。IBMの大幅下落が重しとなり、連続して圧迫された
- S&P500：1.04％下落。関税懸念とAI関連の懸念の双方が全面的に影響
- ナスダック：1.13％下落。テクノロジー株が主な押し下げ要因
テクノロジー大手の動向
- アップル（AAPL）：0.6％上昇。新製品発表が目前に迫っている
- マイクロソフト（MSFT）：3.2％以上下落。「AIの都市伝説」が広がった影響
- グーグル（GOOG）：1.1％以上下落。テクノロジー株全体の調整の一環
- アマゾン（AMZN）：2.3％以上下落。関税懸念および競争圧力
- メタ（META）：2％以上下落。セクター全体のトレンドに追随
- エヌビディア（NVDA）：0.91％上昇。出荷台数の上方修正期待が支え
- テスラ（TSLA）：3％以上下落。市場のリスク許容度が低下
主な原因：関税リスクの再燃に加え、シトリニ社の「2028年スマート危機」報告書およびAnthropic社のCOBOLツールの登場により、AI関連セクターでパニック売りが発生した。
セクター別の異常な動き
金鉱業セクターは6％以上上昇
- 代表銘柄：キンローズ・ゴールド（KGC）が6％以上上昇、アンゴールド・アシャンティ（AU）も6％以上上昇
- 上昇要因：金価格の大幅上昇と、避難資金の集中流入
決済およびフィンテックセクターは5％以上下落
- 代表銘柄：アメリカン・エキスプレス（AXP）が7％以上下落、Visaおよびマスターカードは最近で最大の単日下落幅を記録
- 下落要因：AI関連報告書によるホワイトカラー職種の大規模置換懸念
減量薬関連セクターは顕著な分化
- 代表銘柄：ノボ ノルディスク（NVO）が16.43％下落、リリー（LLY）は4.86％上昇
- 分化要因：CagriSemaの臨床試験が、リリーのテルポチドとの非劣性主要評価項目を達成できず、リリーの競争優位性が浮き彫りになった
三、個別銘柄の深掘り分析
1. IBM社 ― AIツールがコアのレガシー事業を直撃
事象の概要：Anthropic社が、COBOL言語のモダナイゼーションを可能にするAIプログラミングツールを発表。これはIBMの大型コンピュータ（メインフレーム）コア事業に直接的な脅威となり、IBM株価は月曜日に13％以上急落した。市場の解釈：機関投資家は、AIが従来のシステムを加速的に代替するとの見方を広く共有しており、IBMは転換期の痛みに直面している。投資上の示唆：レガシー技術企業はAIとの融合を迅速に進める必要があり、そうでなければ新興プレイヤーに後れを取るリスクがある。クラウドおよびAI事業の進捗を継続的にフォローすることを推奨する。
2. Hims & Hers Health ― 第1四半期のガイダンスが予想を下回る
事象の概要：HIMS社は2025年第4四半期の売上高が6.178億ドル（前年同期比28％増）、通期売上高は23.476億ドル（同59％増）と発表したが、調整後EPSは0.08ドルと前年同期を下回り、第1四半期の売上高ガイダンスも失望感を招いたため、時間外取引で8％以上下落した。市場の解釈：アナリストは、遠隔医療分野の成長ペースが鈍化しつつある兆候を指摘している。投資上の示唆：デジタルヘルス分野の長期的な成長トレンドは変わらないが、短期的にはガイダンスリスクに注意が必要。株価の調整局面では、バリュエーションを考慮した配置機会を検討できる。
3. ノボ ノルディスク（Novo Nordisk） ― 次世代減量薬の臨床試験が失敗
事象の概要：NVOの次世代製品CagriSemaは、リリー社のテルポチドとの非劣性主要評価項目を達成できず、株価は16.43％急落。一方、リリー社は同日に約5％上昇した。市場の解釈：市場は、肥満治療分野におけるリリー社のリーダーシップをさらに強固なものと認識している。投資上の示唆：減量薬分野の競争は過熱化しており、臨床データが優れた企業を優先的に選択することを推奨。NVOは新たなパイプライン開発を加速させ、この圧力を乗り越える必要がある。
4. PayPal Holdings ― 買収報道がバリュエーションを支える
事象の概要：過去1年間で約46％下落した後、PayPalは潜在的な買収者からの関心を高めている。大手競合他社が全社買収を検討しているとの観測もあり、取引時間中にサーキットブレーカーが発動した後、5％以上上昇し、時価総額は約384億ドルとなった。市場の解釈：機関投資家は、潜在的なM&Aをバリュエーション再評価の重要な触媒と見ている。投資上の示唆：決済大手の現在のバリュエーションは低水準にあり、一時的な底値買いの機会が到来している可能性がある。長期的には、デジタル決済の普及トレンドは持続する。
5. ASMLホールディング ― 極端紫外線（EUV）露光技術で重大な進展
事象の概要：ASMLの極端紫外線光源の出力は、600ワットから1000ワットへ向上が見込まれており、2030年までにはEUVプロセス能力が1時間あたり220枚から330枚のウェハーへと向上する。市場の解釈：同社は、最先端の露光装置分野での独占的地位をさらに強化し、AI駆動型の半導体生産能力拡大にも寄与する。投資上の示唆：AI向け演算処理能力の需要は引き続き高止まりであり、半導体製造装置大手の長期成長の確実性は非常に高く、中長期的なポートフォリオ構築に適している。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- イーサリアム創設者ヴィタリク・ブテリン氏が2月に8800枚以上のETHを売却済み。
- ビットコインの24時間ロングポジションのロスカット額が2.1億ドルを超えるなど、レバレッジの高さがリスクを露呈。
- 暗号資産市場全体のロスカット総額は5億ドルを超え、ロングポジションが主体。
- イーサリアム価格はリスク資産としてのトレンドに従い、1900ドル付近へ調整。
- ビットコインは65000ドルという重要なサポート水準をテスト中で、市場のパニック情緒が高まっている。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
| 23:00 | 米国 | コンファレンス・ボード消費者信頼感指数 | ⭐⭐⭐⭐ |
重要イベントの予告
- トランプ大統領の一般教書演説：本日終日 ― 貿易政策、イラン情勢、退職貯蓄計画に関するメッセージに注目
- 新設15％関税の正式発効：本日未明 ― グローバルサプライチェーンへの影響
- アップル株主総会：本日 ― 新製品発表およびAI戦略に関する期待
Bitget研究所の見解：
関税の不確実性とAIに関する短期的な「都市伝説」が、リスク許容度を同時に抑制し、米国株式市場は月曜日に全面安となった。ダウ平均が1.66％下落し、最も大きく下落したほか、テクノロジーおよび金融セクターが最も大きな打撃を受けた。一方、貴金属は明確な勝者となり、金価格は5200ドルを突破、銀価格は6％上昇し、避難資金の迅速なシフトが明らかとなった。原油価格は小幅下落、ドル指数も小幅下落し、暗号資産市場も同様に調整が入り、ロングポジションのロスカット額は5億ドルを超えた。著名な投資銀行アナリストによると、関税は短期的なノイズに過ぎず、AIがもたらす長期的な生産性向上のロジックは変わっていない。今後の注目点は、FRBの経済指標およびトランプ大統領の一般教書演説である。投資家は変動性の中でもポジション管理を徹底し、貴金属および優良なテクノロジー銘柄を優先的に保有することを推奨。また、長期的な成長確実性が高い銘柄については、下落時に積極的に配置していくことを勧める。
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