2026年のネオバンク展望：Superform、Veera、Triaの3強対立、誰が暗号資産界のアリペイになるのか？

2026.01.08

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2026年のネオバンク展望：Superform、Veera、Triaの3強対立、誰が暗号資産界のアリペイになるのか？

この3つの主要プロジェクトは、伝統的銀行のように暗号通貨を簡単に使えるようにしつつ、セルフホスティングという核となる特性を維持するという、同じ課題に対する異なるアプローチをそれぞれ表している。

2026.01.08 - 08:36:27

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著者：Mesh

翻訳：TechFlow

2026年1月6日

私は「ウォレットから銀行へ（wallet to bank）」というトレンドを数ヶ月前から追跡していますが、正直に言って、その進展のスピードには驚かされます。

2025年末には3つのプロジェクトが重要な取引量のマイルストーンに到達し、MetaMaskでは実現できなかったことを成し遂げました。つまり、中央集権型取引所（CEX）を経由せずに暗号資産を実際に使える消費力に変えることです。Superform、Veera、Triaはもはや単なる暗号資産ウォレットではなく、真の意味での銀行を構築しているのです。

データは明確です。昨年11月までに、Triaの日次取引高は100万ドルに達し、15万人以上のユーザーを抱え、年間収益（ARR）は約2000万ドルでした。Veeraは108カ国に拡大し、ユーザー数は400万人に達しました。Superformのロックアップ総額（TVL）はわずか6か月で300％急増し、1億4400万ドルに達しました。

これはいわゆるDeFi 2.0ブームではありません。誰もが到来を予想していたインフラの転換ですが、まさかこれほど速く訪れるとは誰も予測していませんでした。

以下では、これらの3プロジェクトと、注目すべき潜在的チャレンジャーについて詳しく見ていきます。

オンチェーンネオバンクとは何か？

この用語はよく乱用されるため、ここで整理しましょう。

オンチェーンネオバンク（Onchain Neobank）は、従来融合が難しかった以下の3つの要素を統合しています：

DeFiの強力な機能：利回り最適化、ステーキング（staking）、クロスチェーン交換など。
伝統的銀行のユーザーエクスペリエンス：スターバックスで使えるデビットカード、即時決済、キャッシュバック報酬など。
ブロックチェーンの抽象化：ガス代、ブリッジUI、ネットワーク切り替えといった複雑な操作をユーザーが意識する必要がない。

RevolutやCoinbaseとの違いは何でしょうか？　あなた自身が秘密鍵を管理している点です。MetaMaskとの違いは？　USDCがどのチェーンにあるか気にせず、法定通貨と同じように簡単に暗号資産を使える点です。

要するに、普通のユーザーは手動で資産を跨チェーン移動したり、ガス代を計算したりしたくないという認識から生まれた変革です。彼らが望んでいるのは、ただカードを使って買い物ができることだけなのです。

三巨頭の一つ

@superformxyz は2025年中盤から私の注目を集めました。当初は主に機関投資家向けでしたが、現在はオンチェーン金融の「貯蓄口座」として位置づけられています。

何をしているのか？

Superformの核となるのは、自動化によってユーザーの資金を7つ以上のチェーンにまたがる高利回りベーシル（vault）にルーティングすることです。ユーザーは単にUSDCを預けるだけで、AaveやCurve、あるいは聞いたこともないプロトコル専用のファームからの最高利回り（APY）をSuperformが自動的に見つけてくれます。

データ（2025年末時点）：

ロックアップ総額（TVL）：1億4400万ドル（半年で300％成長）
調達資金：シード・戦略・公開ラウンドで計1290万ドル
完全希薄化時価総額（FDV）：約9000万ドル

なぜ重要なのか？

Superformが2025年第4四半期にリリースしたSuperVaults v2はゲームチェンジャーでした。「クロスチェーン即時入金」機能により、Baseチェーンで入金すれば、バックエンドでArbitrumのベーシルに自動的に資金が展開されます。手動のブリッジ操作も確認待ちも不要で、すべて自動化されています。

かつて利回り最適化には、APYの追跡、ガス代の計算、ブリッジタイミングの把握といった高度な知識が必要でした。Superformはそれを「ワンクリック」で可能にしました。

他と何が違うのか？

Superformは消費アプリになろうとしているわけではなく、あくまでオンチェーン金融の貯蓄バックエンド層を目指しています。Triaが資金の流動性効率に注力するのに対し、Superformは資金の成長効率に焦点を当てています。

さらに、ZellicおよびOmnisciaによる監査を受けた機関レベルのセキュリティを提供しており、「安全な資金」選択肢となっています。多くのDAOやプロトコルの資金庫がここに資本を預けていることは、市場からの信頼の高さを示しています。

Veeraの進化は興味深い

@On_Veeraの成長軌跡は非常にユニークです。Braveのような報酬付きブラウザから始まり、今では完全な金融OSへと進化しました。現在、108カ国に400万人以上のユーザーを持ち、西側のVCがほとんど無視している新興市場で活躍しています。

基本情報：

ユーザー規模：108カ国、400万人以上
資金調達：2024年2月、Ayon Capitalから600万ドルのシード資金
主要市場：インド、東南アジア、アフリカ

製品の進化：

初期のVeeraは「ブラウジングで暗号資産を稼ぐ」報酬ブラウザでしたが、今では以下のように進化しています：

ブラウザ報酬 → ウォレット → ステーキング／利回り → ペイメントカード（2026年第1四半期） → クレジット機能（2026年第1四半期）

2026年第2四半期には実物デビットカードとデスクトップ版ウォレットもリリース予定です。製品の更新スピードは非常に速いです。

なぜVeeraが巨大化する可能性があるのか？

伝統的銀行はインドの地方で50ドルしか持たないユーザーを相手にしませんし、Revolutのような企業もアフリカの大部分には進出していません。Veeraはモバイル優先、低残高対応、日常のブラウジング体験との深いつながりを通じて、こうしたユーザーのニーズに応えることで普及の課題を解決しています。

成長ロジックは巧妙です。ユーザーは通常のブラウジングで少額の報酬を得て、それがステーキングや支払いカードで使えることに気づきます。価値をすぐに感じられるため、摩擦の少ない自然な導線になっています。

競争ポジション：

VeeraはCoinbaseと競合しているわけではなく、Paytm、MTN Mobile Money、M-Pesaといった地域のフィンテック企業と競っています。これらの市場では暗号資産の採用が急速に進んでいますが、インフラはまだ脆弱です。

これらの市場の400万人のユーザーは、ほとんどの暗号プロジェクトが夢見る存在です。第2四半期に実物カードを成功裏にリリースできれば、Paytmのように爆発的な規模拡大を果たすかもしれません。

Tria：チェーン抽象化の勝者

@useTria は実際にβ版をダウンロードしてテストしてみたくなるプロジェクトの一つです。そのユーザーエクスペリエンスは一風変わっていて新鮮です。

現状データ（2026年初頭）：

アクティブユーザー：15万人以上
テスト版取引量：2000万ドル超
日次消費額：2025年11月に100万ドル突破
年間収益（ARR）：約2000万ドル
資金調達：2025年10月、1200万ドル調達
完全希薄化時価総額（FDV）：1億〜2億ドル

どうやって動いているのか？

Triaの「Unchained」インフラにより、ブロックチェーンの複雑さは完全に隠蔽されます。ユーザーは複数チェーン上で統一された残高を維持できます。支払いを行う際、Triaの「BestPath」エンジンが以下を自動実行します：

各チェーン上の資産をチェック
最適な流動性ルートを特定
バックエンドで交換または跨チェーン操作を実行
数秒以内に支払いを完了

体験は非常にスムーズです：アプリを開き、支払いをタップ、完了。すべての複雑な操作は裏で自動処理されます。

Triaのクリスマスキャンペーン「Triasmas」（恒例のロイヤルティプログラム）は、ネイティブな暗号報酬が従来のクレジットカードポイントと同等であることを証明しました。ユーザーは実際に日常の買い物で使い、キャッシュバックも受け取りました。これはTriaが製品と市場の一致（PMF）を達成している証です。

なぜ重要なのか？

チェーン抽象化は、暗号資産を一般の人々にとって使いやすくする鍵です。他のソリューションではユーザーがネットワークやガス代、ブリッジなどを常に意識しなければなりませんが、Triaはそれらすべてを排除しています。

日次消費額100万ドルという数字は、リアルな消費者需要の存在を証明しています。これは利回りファームでも投機でもなく、コーヒーを買ったり、食料品を買ったり、請求書を支払ったりする「本当の消費」です。15万人以上のユーザーと2000万ドルのARRは、もはやテスト版の騒ぎではないことを示しています。

ポジショニング：

現在の暗号分野において、Triaは最も伝統的銀行口座に近いソリューションです。ブロックチェーンの複雑さではなく、スピードとシンプルさで勝負しています。そのため、主流ユーザーにとって最も有望な候補ですが、上級暗号ユーザーにとっては制御性が物足りないと感じるかもしれません。

ArgentとGnosisとの比較：

Argentは社交的リカバリー（social recovery）とアカウント抽象化（account abstraction）を組み合わせたスマートウォレットの先駆者でした。しかし、Argentは安全性とイーサリアムエコシステムに重点を置いてきました。一方、2026年の新しいオンチェーン銀行は、いかに資金を迅速かつ容易に動かせるかに焦点を当てています。

RevolutとCoinbaseとの比較：

RevolutやCoinbaseのような中央集権プラットフォームは優れたUXを提供しますが、その代わりに資産のコントロールを失います。一方、オンチェーンネオバンクはセルフホストを犠牲にすることなく同じ利便性を提供します。ユーザーは秘密鍵（またはMPCシェア）を保持しつつ、デビットカードの機能も利用可能です。

三巨頭を超えて

ether.fi：巨人の戦略的転換

@ether_fi は当初、リキッドレストーキング（liquid restaking）プロトコルでしたが、2025年末には大きくオンチェーン銀行分野へ舵を切りました。その規模は他のプロジェクトとは比べものになりません。

データ（2025年末〜2026年初頭）：

ロックアップ総額（TVL）：80億〜110億ドル
年間収益（ARR）：8000万ドル
製品：キャッシュカード、3％暗号資産キャッシュバック

革新ポイント：

ether.fiのキャッシュカードは、再ステーキングされたETH（eETH）を担保にして年利約4％で借入できる仕組みです。ステーキング資産を解除する必要はありません。つまり、再ステーキング報酬を継続しながら、消費用の流動性を獲得できます。

このモデルは、イールドファーマーの流動性問題を簡潔に解決しています。

80億〜110億ドルのTVLを持つether.fiは、オンチェーンネオバンク界の「チェイス銀行（Chase Bank）」となりました。その規模と流動性は、本格的な消費者ローン事業を支えるに十分であり、業界で無視できない存在です。

課題：

DeFiインフラから消費者銀行への転換は簡単ではありません。ether.fiは資金を持っていても、TriaほどのUX設計力やVeeraほどの市場展開力には欠けています。ここではTVLよりも実行力が重要になります。

Rainbow：スーパーウォレットの実験

Rainbowは2026年2月5日に$RNBWトークンのTGEを予定しており、興味深い構造を採用しています。Rainbow財団が会社株式の20％を保有し、トークン保有者に報酬を分配するのです。

何を作っているのか？

Rainbowは、パーペチュアル（Perps）、スワップ（Swaps）、予測市場、ウォレット機能などを統合したモバイルインターフェースを構築中です。これは伝統的なネオバンクというより、消費者向けの「ブルームバーグターミナル（Bloomberg Terminal）」に近いものです。

株式とトークンの連携：

株式とトークンを結びつけるこの構造は実験的です。成功すれば他のプロジェクトが追随するでしょう。失敗すれば、過剰な約束の典型的な失敗例となるでしょう。

リスク：

機能過多のリスクが高いです。すべてを詰め込もうとすると焦点がぼやけ、特定機能に特化した競合に勝てなくなる可能性があります。2月のTGEは、市場が株式連動モデルを価値あるものと見るか、単なるマーケティングと見なすかを明らかにするでしょう。

Plasma One：ステーブルコインに特化するパイオニア

Plasma Oneは2025年9月に登場し、「初のステーブルコインネイティブネオバンク」を標榜しています。

製品特徴：

4％キャッシュバック
150カ国以上対応
ステーブルコイン残高に対する高利回り

独自のポジショニング：

Plasma Oneはステーブルコインに特化し、暗号資産の価格変動リスクを完全に排除します。これは、オンチェーンの利点は享受したいが価格リスクは避けたいユーザーに魅力的です。

根本的な疑問：

「初のステーブルコインネイティブ」という位置づけは、マーケティング的なフレーズに近く、真の参入障壁とは言えません。競合は簡単にステーブルコイン専用モードを追加できます。結局のところ、成功は実行力にかかっています。

注目すべきリスク

利回りの持続可能性

現実に向き合う必要があります。Veeraのブラウザ報酬や15％APYのような高報酬の多くは、VC資金やトークン発行による補助金で支えられています。

Anchorの20％UST金利を覚えていますか？　あの結果はご存知の通り、Terraエコシステム全体の崩壊でした。

2026年のオンチェーンネオバンクも同様の核心問題に直面しています。補助が終わったらどうなるのか？

持続可能なオンチェーン銀行は、カード取引手数料、貸出金利差、サブスクリプションなどの実収入に依存しなければなりません。トークン準備金を燃やしてAPYを上げているプロジェクトは、次の資金調達まで持ちません。

Triaの2000万ドルARRは良いモデルです：実際の取引から実収入を得ており、トークン報酬に依存していないのです。

注目点：収入源を公開しているか？　有機的収入とトークン補助を明確に区別しているか？　もし公開しないなら、それ自体が問題を示しています。

規制の不透明性

2025年の《ステーブルコイン法》（Stablecoin Act）に関する議論は多くの不確実性を生んでいます。米国がセルフホスト型「銀行」にもKYCを義務付ける場合、業界は大きく二分化するでしょう：

コンプライアンス対応型ハイブリッドプロジェクト（機関支援＋規制インフラ）は米国市場で自由に活動可能。
純粋なセルフホストアプリ（TriaやSuperformなど）は米国ユーザーを地理的にブロックされたり、コンプライアンス層を追加せざるを得ず、本来の価値提案が損なわれる。

2024〜2025年に欧州で施行された《仮想資産市場規制》（MiCA）は一定の明確性をもたらしました。合法的プロジェクトの発展を助けましたが、参入障壁も高めました。

鍵となる問題：これらのプロトコルは規制に適応しつつ、分散化の本質的特性を維持できるのか？

MetaMaskの脅威

MetaMaskは3000万人の月間アクティブユーザー（MAU）と極めて高いブランド認知度を持っています。VeeraやTriaが1000万人のユーザーに達するには、MetaMaskより「少し良い」では不十分で、「はるかに優れている」必要があります。

チェーン抽象化は確かに強みですが、真の参入障壁ではありません。MetaMaskが6か月以内にガスフリー取引と統一残高機能をリリースすれば、オンチェーン銀行の優位性はペイメントカードと利回り最適化に限定されてしまいます。

防御策：

Tria：支払いネットワーク（短期間での模倣が困難）
Superform：利回り最適化アルゴリズム（より持続可能）
Veera：MetaMaskが未踏の市場への集中（地理的防衛線）

最終的に誰が勝つかは、これから明らかになります。

2026年の展望

最も早く100万DAUに到達する可能性：Tria

TriaのUXはすでに成熟しています。100万ドルの日次消費額と15万人以上のユーザーは、消費者の強い需要を示しています。噂されているQ1中のMastercardとの支払いネットワーク統合が実現すれば、Triaは抜きん出るでしょう。

ブロックチェーン技術に興味のない主流ユーザーにとって、チェーン抽象化は極めて重要です。彼らは暗号資産でコーヒーを買いたいだけであって、技術的詳細は知りません。

2000万ドルのARRは、Triaがテスト版の熱狂ではなく、真のPMFを達成していることを示しています。

最も安定した持続的成長：Superform

利回り最適化はどの市場サイクルでも通用します。消費者向けネオバンクが苦境に陥っても、機関ユーザー（DAO、プロトコル、資金庫）は最適化ベーシルに資金を預け続けます。

Superformは「安定した資金」に注力しており、ボラティリティが低く、成長も安定しています。派手さはないかもしれませんが、非常に持続可能です。

最大のダークホース：Veera

インドと東南アジアで400万人のユーザーを持つ市場カバレッジは、ほとんどの暗号プロジェクトが達成できない規模です。Veeraが第2四半期に実物ペイメントカードを成功させれば、暗号界の「Paytm」となる可能性があります。

西側VCが過小評価する市場で大規模な成長を遂げており、将来のポテンシャルは非常に大きいです。

最も買収されやすい：ether.fi

80億〜110億ドルのTVLと8000万ドルのARRを持つether.fiは、Coinbase、Kraken、あるいは伝統的銀行が暗号領域に参入する際の理想的な買収ターゲットです。2026年末までに、伝統的金融の大物がゼロから作るよりも既に検証されたインフラを買収する流れが強まる中、ether.fiは統合の対象になる可能性が高いです。

オンチェーン銀行の共通点

これら3プロジェクトは本質的に、DeFiの強力な機能と日常銀行のUXを融合させた新しい金融スーパーアプリを構築しています。セルフホスト型のオンチェーン金融エコシステムです。

共通の特徴：

非ホスト型コア：ユーザーが自身の鍵と資産を管理。中央集権プラットフォームでの凍結・没収リスクを回避。
統合型OS：一つのアプリで跨チェーンの利回り、支出、取引が可能。従来のウォレットでは複数dAppを頻繁に切り替える必要があった。
大衆化志向：“47の流動性プール文書を読む”より、“より多く稼ぎ、より少ない労力”を重視。
時期的成熟：2025年末に出現したこれらのプロジェクトは、「DeFi 2.0」以降の次の段階を示しています。優れたレイヤー2（L2）、アカウント抽象化、現実世界の需要が交差した結果です。