日本銀行声明全文：金利を25ベーシスポイント引き上げ、今後も追加的な調整を検討
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日本銀行声明全文：金利を25ベーシスポイント引き上げ、今後も追加的な調整を検討
将来の経済および物価の動向が見通し通りに推移する場合、政策金利の引き上げを継続し、金融緩和の程度を調整していく。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：金十データ
12月19日、日本銀行は政策金利を0.5％から0.75％に引き上げた。これは市場予想と一致している。金利水準は30年ぶりの高水準となり、2025年1月以来、約11か月ぶりの利上げである。
政策声明全文
マネタリーマーケット・オペレーションのガイドライン変更
本日の金融政策会合において、日本銀行の政策委員会は全会一致で、会合間のマネー・マーケット・オペレーションに関するガイドラインを以下のように設定することを決定した。
日本銀行は、無担保翌日物レートを約0.75％程度で誘導する。
マネー・マーケット・オペレーションのガイドライン見直しに伴い、日本銀行は全会一致で、関連措置に適用される金利の調整を決定した。
（1）補助的預入制度の適用金利
補助的預入制度の対象となる金利（金融機関が日本銀行に保有する当座預金残高のうち、法定準備超過分に適用される金利）は0.75％となる。
（2）基本貸出金利
補助的貸出制度に適用される基本貸出金利は1.0％となる。
日本の経済活動全体としては緩やかな回復基調が続いているが、一部には弱さも残っている。賃金動向の背景条件として、労働需給は引き続きタイトな状態が続き、企業収益は概ね高水準で推移すると予想されており、貿易関税政策の影響を考慮しても同様である。
こうした中、春闘における労使双方の姿勢や日本銀行本店および各地方支店が収集した一次情報を総合的に勘案すると、今年の堅調な賃上げに続き、来年も企業による着実な賃上げが継続されると強く認識されており、企業の積極的な賃金設定行動が中断されるリスクは低いとみられている。
米国経済や各国の貿易政策の影響に関する不確実性は依然存在するものの、その不確実性は低下している。 物価面では、企業が賃金上昇を販売価格に引き続き転嫁していることから、基礎的消費者物価指数（CPI）インフレ率は緩やかに上昇している。
最近のデータおよび一次情報に基づき、賃金と物価が緩やかに連動して上昇するメカニズムが維持されると強く認識されている。 このような状況のもと、2025年10月発表の『経済活動と物価の展望』（展望レポート）で示された後半期予測において、基礎的CPIインフレ率が2％の物価安定目標とおおむね一致するというベースラインシナリオの実現可能性が高まっている。
こうした経済活動および物価情勢を踏まえ、日本銀行は、2％の物価安定目標を持続的かつ安定的に達成する観点から、金融緩和の程度を適切に調整することが適切と判断した。政策金利の引き上げ後も実質金利はなお著しくマイナス圏にとどまり、緩和的な金融環境は今後も経済活動を力強く下支えすると予想される。
今後の金融政策運営について、現時点で実質金利は著しく低い水準にあることを踏まえ、2025年10月の展望レポートで示された経済活動および物価見通しが実現する場合には、日本銀行は経済活動と物価の改善に応じて、政策金利の引き上げと金融緩和度合いの調整を継続していく。 2％の物価安定目標に向けて、日本銀行はこの目標を持続的かつ安定的に達成する観点から、経済活動、物価、金融情勢の変化に応じて、時宜を得た金融政策を実施していく。
日本の経済活動と物価：現状と展望
日本の経済活動は全体として緩やかな回復基調にあるが、一部には弱さが残っている。海外経済は全体として緩やかな成長を維持しているが、各国の貿易政策などにより、部分的に弱さが顕在化している。輸出や工業生産はトレンド的には横ばい傾向にあるが、米国の追加関税の影響を受けている。
企業収益は概ね高水準を維持しており、製造業では関税による下方圧力が見られるものの、企業景気判断は比較的有利な水準にある。こうした状況のもと、企業の設備投資は緩やかに増加している。
個人消費は雇用・所得環境の改善を背景に底堅く推移しているが、物価上昇の影響を受けており、一方で住宅投資は減少している。
また、公共投資は全体としておおむね横ばいで推移している。金融環境は依然として緩和的である。
物価面では、賃金上昇が販売価格に継続して転嫁される中、コメなどの食品価格上昇やその他要因の影響もあり、生鮮食品を除く消費者物価指数の前年比上昇率はここ数カ月、約3％台で推移している。インフレ期待は緩やかに上昇している。
各国の貿易政策等の影響により海外経済の成長ペースが鈍化し、企業収益の悪化などを通じて国内経済に影響を与えており、日本の成長率は緩やかに推移すると予想されるが、緩和的な金融環境などは下支え要因となる見込みである。
その後、海外経済が再び成長軌道に乗ることで、日本の成長率はやや持ち直すと予想される。また、コメを含む食品価格の上昇影響が次第に和らぎ、政府の物価高対策の影響も部分的に作用することで、生鮮食品を除くCPIの前年比上昇率は2026年度上期までに2％を下回ると見込まれる。
その後、成長率の回復、労働力不足感の強まり、中長期的なインフレ期待の上昇などを背景に、基礎的CPIインフレ率および生鮮食品を除くCPI上昇率は徐々に上昇し、2025年10月の『経済活動と物価の展望』で示された予測期間の後半にかけて、物価安定目標とおおむね一致する水準に達すると予想される。
将来の見通しにおけるリスクとしては、各国の貿易政策等による海外の経済活動および物価の動向、企業の賃金・価格設定行動、金融市場および為替市場の動向などが挙げられ、これらが日本の経済活動および物価に与える影響を注視する必要がある。
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