ビットコインの冬をどう乗り切るか？投資戦略、アドバイス、底値の判断

2025.11.25

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ビットコインの冬をどう乗り切るか？投資戦略、アドバイス、底値の判断

ビットコインは忍耐強い投資家にとっては優れた貯蓄技術であるが、忍耐力に欠ける者や過剰なレバレッジをかける者にとっては「富の破壊」ツールとなる。

2025.11.25 - 07:37:11

比特币

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

著者：Dyme

翻訳：TechFlow

現時点では、暗号資産市場は顕著な「ルール変更」を迎えているように見える。以前の市場の高揚感は確かに興奮を呼び起こしたが、現実として真の試練は今まさに始まったばかりだ。

待つこと。

現時点でのすべての兆候は、ビットコインが「安全逃避（リスクオフ）」モードにあることを示している。2021年の市場の反響も再び聞こえてくる：株式市場が天井を打つ前に、ビットコインは大きく上昇し、過去数か月間、株式市場のパフォーマンスは芳しくなかった。

本稿執筆時点で、ビットコイン価格は過去最高値から約30％下落している。我々は10月初旬に予想される市場のピークに到達した。一部の人々は10万ドル以上で売却または利益確定に成功した（素晴らしい！）。しかし今、避けられない疑問が目の前にある。「次にどうするか？」

今年4月とは異なり、私は長期保有のポジションを急いで構築していない（現在は9万5000ドルから10万ドルへのリバウンドを目指してロングポジションを持っているが）。

多くの読者がビットコインをコア資産として持ち、いくつかのアルトコイン取引にも手を出しているだろう。皆さんはおそらく、「底はどこか？」「いつ買えばいいのか？」と考えているはずだ。

正直な答えは、誰も完全には分からないということだ。しかし、リターンを最大化しつつ次の相場の波を逃さないための戦略は多く存在する。私の目的は、あなた自身の市場判断を形成し、市場のルールが再び変わるタイミングを理解するための洞察を提供することだ。私は「左脳型」のトレーダーであり、注文帳などの複雑なデータを深く掘り下げることはない。

私は「マーケットムード」の専門家であり、データ簡略化派である。以下に私の経験を共有する。

まず、この記事の中心的な前提は、ビットコインが新たな過去最高値を更新し、マーケットサイクルが依然として有効であるという仮定に基づいている。現在のすべての情報と市場反応に基づき、これを現実的な基盤として捉えるべきである。

また、この記事は、ビットコインが忍耐強い投資家にとっては卓越した貯蓄技術だが、忍耐力のない、あるいは過度なレバレッジをかける人にとっては「富の破壊」ツールであることも認めている。

この記事はビットコインを中心に議論を展開する。率直に言って、過去36か月間、ソラナや一時的なバズ以外のアルトコインの90％はほとんど意味がなかった。新しいアルトコインストーリーが形成されるまであと1〜2年あり、その際にそれらの機会に賭けるかどうか選べばよい。

以下では、次の項目について探っていく。

投資戦略
周期的期待とタイムライン
待機中の資金の停泊先
市場底値の重要な指標

投資戦略

「戦略」という言葉を使うとき、私は購入・売却・保有における態度とアプローチを指している。この市場には多様な出入り方法があり、最終的な選択はあなた次第だ。

あなたの戦略は究極的に一つの問いに帰着する。「あなたは市場のタイミングを正確に掴む自信があるか？」そしてその判断を実行できるか？　もしそうでなければ、他にどのような選択肢があるのか？

現在、時間の検証を経た複数のビットコイン投資手法が存在し、最も人気のあるのがHODLing（長期保有）だ。

HODLingはビットコインコミュニティで最も初期の投資信条の一つである。もしビットコインの長期的将来性に自信を持ち、日常の通貨需要がすでに満たされているなら、この戦略は非常に魅力的だろう。

さらに、HODLingは税務面でも非常に効率的である。なぜなら売却しない限り、税金を支払う必要がないからだ。

一部の投資家はポートフォリオが80％下落する苦痛に耐え、毎回の市場下落時に戦術的に追加購入できる。法定通貨の需要が満たされており、何年もの期間を耐えられるなら、この方法は十分な時間軸で世代を超えた富の蓄積をほぼ確実に可能にする。

この戦略は、時間を味方につけて富を増やし、徐々にビットコイン保有量を増やしたい人に特に適している。もちろん、この方法は忍耐力を極めて要求する。一部の人はそれができても、他の人はできない。しかし、あなたが十分に忍耐強くあれば、これは現実可能な道だ。

私自身がこの世界に入った際の出発点はHODLingだったが、明らかに時間の経過とともに私の戦略は変化した。

ドルコスト平均法（Dollar Cost Averaging, DCA）はHODL（長期保有）層の考え方に非常に合致しているが、それだけに限定されない。価格に関係なく毎日ビットコインを買う人もいれば、週単位、月単位で買う人もいる。あるいは市場の変動時に買う人もいる。

DCAの目標：

平均取得単価の上昇圧力を最小限に抑えながら、継続的にビットコイン保有量を増やすこと；
以前に高値で購入していた場合、DCAによって保有コストを下げることもできる。

例えば、私は2013年の天井でビットコインを購入し、その後価格が200ドルに下落するまで継続的にDCAを行った。最終的に、この戦略は成功した。

図：毎月1000ドル投資、9年後に100万ドルのピークに到達

上の図は典型的なドルコスト平均法（DCA）の事例を示している。この結果は明らかに後出し視点によるものだが、定期的にビットコインを購入し続けた投資家が、今月の市場調整を経てもなお富を増やしており、かつ税金を一切支払っていないことを明確に示している。

市場に対するある程度の理解があれば、DCA戦略のタイミング調整により、未実現の法定通貨収益を大幅に拡大できる。

もちろん、投資を完全に機械的に行う必要はない。今日ではより多くの選択肢がある。しかし、「設定して忘れる」投資家にとっては、こうしたシンプルなツールが役立つだろう。

Coinbase、Cash App、Strikeなどのプラットフォームは自動購入オプションを提供しており、必要に応じていつでもオン・オフできる。ただし、これらのサービスにはそれぞれ異なるトレードオフ、料金、制限があるため、設定前にしっかり調査することをおすすめする。特に手数料は、数か月から数年にわたり自動購入を続けると、かなりの額に累積する可能性がある。

低頻度の小規模プランを設定してもよいし、短期間で実行される大規模な攻撃的プランを設定してもよい。市場のタイミングに長け、底値が近づいていると感じつつも正確な時期が分からない場合は、後者を選ぶ傾向がある。

第三者のプラットフォームをスキップして、自分で手動でDCAを行うこともできる。お気に入りの取引所を通じて、ビットコイン価格が「割引中」と感じるときに注文を入れる。あるいは自分の市場分析やテクニカル指標に基づき、段階的な買い注文を設定することも可能だ。これは完全に個人の好みによる。

自動化であろうと手動であろうと、一定の継続性を保てば、最終的な効果は同じである。

DCAの核心的な理念は、「市場に時間で参加する（Time in the market）」ことが「完璧なタイミングを狙う（Timing the market）」ことよりも優れているというものであり、データは通常この主張を支持している。

長期保有（HODL）もDCAも、あなたの資金状況に応じて柔軟に規模調整が可能だ。市場は予想よりさらに深く下落するかもしれないし、予想より早く底打ちするかもしれない。そのため、自分に合ったバランスを見つけることが極めて重要である。

HODLやDCAの枠組みに完全に当てはまるわけではない人も多い。多くの投資家は、両者の間にあるハイブリッド戦略を好む：

完璧なタイミングを狙おうとはせず、しかし盲目的に買うわけでもない。
流動性状況、ボラティリティの急増、あるいは市場心理が完全に崩壊したタイミングに基づいて購入を決める。

この方法は有効な戦略であり、しばしば極端な二つのアプローチを上回る。なぜなら、忍耐と機会の両方を尊重しているからだ。これはルールに基づいた蓄積と見なすことができ、単なる盲目の推測ではない。

あまり語られることのないもう一つの視点は、一括購入と段階的購入の選択である。

純粋な期待リターンの観点から言えば、長期上昇トレンドの市場では、一括購入が勝ることが多い。しかし、大多数の人は一気に全資金を投入（「オールイン」）することによる感情的衝撃に耐えられない。

段階的購入は後悔の感情を減らし、投資プロセス全体を維持しやすくする。まとまった現金を持っている場合、その一部を初期購入に使い、残りを段階的に投入することは、一般の投資家にとってより現実的な選択だ。

流動性に関するディシプリンを真剣に考える必要がある。強制売却の最大の理由の一つは、日常運営資金、緊急予備資金、ビットコイン投資を同一の「心理的口座」に混同してしまうことにある。

生活が避けられない財政的サプライズをもたらすとき、ビットコインは自分が決して望んでいなかった「自動ATM」と化すかもしれない。これを避けるために、現金を異なる用途に分けることで、脆弱または絶望的な瞬間に資産を売却する必要がなくなる。これ自体が一種の競争優位性である。

加えて、投資戦略には一定の比率感覚が必要だ。人々がビットコインの下落で「ロスカット」されるのは、ビットコインが下がったからではなく、以下の理由 때문이다：

感情的になってポジションを増やした；
短期的な刺激を求めアルトコイン（Alts）に移行した；
レバレッジを使って「取り戻そう」とした。

熊市の最も厳しい罰は、過剰な自信を持つ投資家に対して下されることが多い。ポジションを理性的に保ち、耳障りの良いストーリーに警戒し、常に現実 grounded であり続けること。

ビットコインのサイクルとタイミング：サイクルは短くなるか？

私は何度もビットコインの「周期性」について話してきたが、少し気がかりなのは、今や誰もがこのサイクルを熟知しているように見えることだ。では、今回のサイクルは短くなるだろうか？分からない。

よく知らない人のために簡単に解説する：

ビットコインは、良い面も悪い面もあるが、時間ベースの周期的資産であり、その価格変動は半減期サイクルと密接に関連している。

これまで、ビットコインの価格動きはこれらのサイクルに従ってきた。前述のように、この規則性が継続すると一時的に仮定すべきである。もしサイクルが機能し続けるなら、2026年第4四半期初めにマクロ的な底値が来る可能性がある。

ただし、これは2026年第4四半期の最初の日に買い始めるべきだという意味ではない。むしろ、今はまだ早すぎる可能性があるという参考を与えるものだ。もちろん、サイクルが既に終わっており、底値が今年の夏に前倒しされている可能性もあり、その場合は他のテクニカル分析（TA）やシグナルを再評価する必要がある。

総じて、私はビットコインが2026年末または2027年までに再び長期的なブル市場に戻るとまでは考えていない。もちろん、私が間違っていたとしても、それは喜ばしいことだ。

市場のチャンスを待つ間、資金をどこに置くべきか？

金利が引き続き低下する中、「安全だが退屈」なリターンはもはや魅力的ではない。しかし、FRB議長ジェローム・パウエル（Jerome Powell）が「動く」前に、3％を超える利回りを数か月間享受できる余地はある。以下は、市場から一部資金を撤退させ、タイミングを待っている人向けの選択肢である。各選択肢については必ず自己調査を行うこと。

SGOVおよびWEEKは、退屈だが安定した米国債を保有する、最もシンプルな月次および週次配当オプションを提供する。

その他の選択肢には、超短期国債ETF、例えばSHVや純短期国債ファンド、あるいはやや長期の債券ETF、例えばICSHやULSTがある。SHVは非常に短期の国債を保有しており、SGOVとほぼ同じ曝露を持つ。キャッシュ代替品のように振る舞うが、わずかなリターン向上がある。

WEEKも同じカテゴリーに属するが、週次分配を特徴とするため、より頻繁なキャッシュフローが必要な投資家に適している。ただし、代償として、週次の配当は金利の変動に応じて上下する可能性がある。

もしチェーン上での操作に慣れているなら、DeFiのリターンは低下しているものの、まだいくつかの選択肢がある：

AAVE