JustLend DAOの2025年飛躍的成長：TVLと収益が堅調に上昇、JSTの縮小とグローバル化が加速
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JustLend DAOの2025年飛躍的成長：TVLと収益が堅調に上昇、JSTの縮小とグローバル化が加速
JustLend DAOの注目すべき実績：累計純収益約6200万ドル、TVLは長期にわたり世界のレンディングプラットフォームで上位4位以内を維持。5900万ドルのエコシステム収益によりJSTのリバースおよびバーンを支援し、オフラインイベントは世界中に足跡を残している
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察DeFi市場全体の変動という背景において、波場TRONエコシステムの中核をなすDeFiプロトコルであるJustLend DAOは2025年の前3四半期に飛躍的な発展を遂げ、総ロック価値（TVL）の成長、製品機能の拡張と革新、グローバルな影響力など多方面で全面的なブレークスルーを達成しました。さらに、最近実施された大規模なJSTのリバウンド焼却メカニズムを通じて継続的に価値を放出させ、強力なエコシステム活性と発展可能性を示しています。
Messariが発表した波場第3四半期収益レポートによると、JustLend DAOの総ロック価値（TVL）は前四半期比46.1％上昇し、34億ドルから50億ドルへと急騰し、レンディング業界全体で長期間トップ4を維持しており、世界のDeFiトップ層に確固たる地位を築いています。
市場の注目を集めるのは、JustLend DAOが最近開始した約5900万米ドル規模の大規模なJSTリバウンド焼却メカニズムがすでに実施され、初回で約5.6億枚が焼却され、供給量全体の5.66％を占めました。現在もなお4100万米ドル以上の資金が今後の焼却に投入される予定です。
暗号資産市場全体が弱含みの状況下において、JSTがこれほど大規模なリバウンド措置を講じたことは、JustLend DAOのプラットフォーム力とエコシステムへの自信を十分に示しており、直接的に市場反応を牽引しています。11月11日のCoinGeckoのデータによれば、JSTは過去30日間で20％以上上昇し、価格は0.030米ドルから0.037米ドルまで上昇し、収縮する価値のコンセンサスが着実に強化されています。
JustLend DAOの製品力が継続的に進化：レンディングを基盤として、ステーキング、エネルギー賃貸など多様なサービスを拡大
波場TRONエコシステムの中核的なDeFiプラットフォームとして、JUSTが波場TRONエコシステム向けのDeFiソリューションに特化して開発したJustLend DAOは、2020年のローンチ以来、DeFiレンディング分野で5年間にわたり深耕してきました。継続的な製品力のアップグレードにより、サービス範囲を絶えず拡大し、当初の単一のレンディングサービスから出発して、現在ではレンディング、ステーキング、エネルギーサービス、スマートウォレットなどの複数機能を統合した「DeFiオールラウンダープラットフォーム」へと華麗に進化し、波場TRONエコシステムにおいて欠かせない金融インフラとなっています。
製品機能面では、JustLend DAOは複数の中核的なDeFiモジュールを深く統合しており、レンディングマーケット（SBM）、流動性ステーキングsTRX（Staked TRX）、エネルギー賃貸（Energy Rental）、スマートウォレット（GasFree）などを網羅しており、波場TRONエコシステムにおけるワンストップDeFiサービス入口として、ユーザーに包括的な金融サービス体験を提供しています。
レンディングマーケット（SBM）： JustLend DAOの中核基盤業務として、SBMレンディングマーケットは効率的かつバランスの取れた資産配分センターと言えます。一方では、ユーザーは余剰暗号資産を預け入れることで安定した利子を得られ、資産の堅実な増加を実現できます。他方では、既存資産を担保にして他の通貨を借り入れ、レバレッジ操作や多様な投資を行うことで、資産の利用シナリオを広げられます。
資産カバーの観点では、SBMレンディングマーケットは非常に豊かな選択肢を提供しています。ETH、BTC、USDTなどの世界的な主要通貨だけでなく、TRX、USDD、JST、NFT、SUN、sTRX、BTTなどの波場TRONエコシステムのネイティブ資産も完全に包含しており、数十種類の暗号資産をカバーし、ユーザーに多様かつ包括的な投資選択肢を提供しています。また、SBMは新興資産の導入も継続中で、今年8月には規制対応型ステーブルコインUSD1の供給および借入サービスが追加されました。
流動性ステーキング（sTRX） は波場TRONエコシステム内でのTRX流動性ステーキングの最適な入り口であり、ユーザーがTRXをステークして流動性ステーキング証明書sTRXを取得することをサポートしています。sTRXを保有することで、波場TRONネットワークの基本ステーキング収益を得られるだけでなく、柔軟に複数のチェーン上DeFi活動に参加してさらなる収益を重ねることができ、ステーキング中のTRXが継続的に追加価値を生み出します。
sTRXの収益活用シーンでは、JustLend DAOは波場TRONエコシステム内のDeFiアプリケーションと協働し、収益の境界をさらに広げています。例えば、今年4月にはステーブルコインUSDDがsTRX Vault鋳造機能をリリースし、ユーザーはsTRXを担保として直接USDDを鋳造でき、簡単に資産を活性化できます。
エネルギー賃貸（Energy Rental） は波場TRONエコシステム内にのみ存在する革新的サービスで、「帯域＋エネルギー」の二重リソースGas手数料メカニズムを活用し、ユーザーの取引Gasコストを約70％削減し、波場TRONチェーン上での操作コストの新たな体験を最適化できます。
従来の長期的なTRXステーキングまたは直接的なTRX燃焼によるエネルギー取得方法と比べて、JustLend DAOはユーザーが必要に応じて都度エネルギーを賃貸できるよう支援しており、長期ステーキング不要で中小ユーザーのチェーン上操作のハードルとコスト支出を大幅に低減し、一般ユーザーでも低コストのチェーン上インタラクションを気軽に享受できます。
ユーザー体験の継続的な最適化のため、JustLend DAOは今年複数回にわたりエネルギー賃貸パラメータをアップデートし、福利を開放しています。9月19日にはエネルギー賃貸の前払い金（デポジット）を40 TRXから20 TRXに引き下げ、参入障壁をさらに低下させました。8月29日、波場TRONネットワークはエネルギー基本単価を0.00021 TRXから0.0001 TRXに引き下げ（スマートコントラクト操作コストが60％直下）、JustLend DAOは直ちに9月1日に応じてエネルギー賃貸の基本税率を15％から8％に引き下げ、ユーザーは「基本単価の引き下げ＋賃貸税率の低下」という二重の恩恵を同時に享受できます。7月13日には賃貸年利（APY）を調整し、エネルギー賃貸の総コストを全面的に引き下げました。
11月13日時点で、JustLend DAOのエネルギー賃貸の1日あたり価格は48 SUNで、わずか4.8TRXで10万ユニットのエネルギーを賃貸でき（10,450 TRXをステークした場合と同等のエネルギー）、2件のコントラクト取引をカバー可能です。累計参加ユーザーは7万人を超え、エコシステム内で高頻度・必須のコアサービスの一つとなっています。
総合的に見ると、JustLend DAOはレンディング、流動性ステーキング、エネルギー賃貸を中核製品マトリックスとして、これら3つのモジュールが深く協働し、効率的に連携することで閉ループ型エコシステムを構築し、資産のレンディング、保管、ステーキングから低ハードルなチェーン上操作までの一貫したサービスを提供し、真の意味でのワンストップチェーン上資産管理を実現しています。
中核製品に加えて、JustLend DAOはユーザー体験を最優先とし、革新的なGasFreeスマートウォレットをリリースしました。この機能により、ユーザーは送金するトークンから直接手数料を差し引くことができ、「ネイティブトークンを保有しなければ取引できない」という業界の制限を完全に打破します。今年3月のローンチ後、JustLend DAOは同時に90％の送金手数料補助キャンペーンを開始し、ユーザーがGasFreeでUSDTを送金する際（金額の大小に関わらず）実際に支払う手数料は約1 USDTに抑えられています。
エコシステム構築およびトークンインセンティブの観点では、JustLend DAOにはコミュニティ主導のインセンティブ組織Grants DAOが存在し、その力を強化しています。多様な支援を中核とし、JustLend DAOおよびJUSTエコシステムの発展を支援するプロジェクトや開発者にリソース支援と特別インセンティブを提供するとともに、市場リスクの精緻な管理によってエコシステムの安全性を堅固に守っています。これまでにGrants DAOは、ユーザーインセンティブ、エコシステムリバウンド焼却、市場安定維持、開発者支援など多角的な取り組みを通じて、累計約1.89億米ドルを支出しています。
中核製品の連携から体験最適化ツール、さらにエコシステムインセンティブ体制まで、JustLend DAOは製品革新、ユーザー体験、エコシステム構築という3つの側面で包括的な戦略を展開し、相互に支え合い、協働発展する完成されたエコシステムを形成しています。
TVLが世界レンディング市場で常にトップ4を維持、累計純収益は6200万近くに達し、JustLend DAOは多様な収益モデルで成長基盤を強固にする
製品機能の境界を継続的に拡大する一方で、JustLend DAOの中核運用データも着実な成長を示しています。総ロック価値（TVL）はレンディング（Lending）業界全体で長期間トップ4を維持しており、プラットフォームの累計純収益は6200万米ドルに迫っています。
MessariおよびCoinDeskが最近発表した波場TRON第3四半期レポートではいずれも、JustLend DAOがQ3においてTVLで顕著な成長を遂げ、前四半期比46.1％大幅に上昇し、34億ドルから急速に50億ドルへと跳ね上がったことを強調しており、世界のレンディング分野でトップ4の順位を着実に維持しています。
資金流動性、レンディング需要の両面において、JustLend DAOの中核指標は着実に上昇しています。11月12日時点で、プラットフォームの総TVLは約69億米ドルに達し、エコシステムユーザー数は48万に近づいています。その中でもSBMレンディングマーケットは特に目覚ましい成果を上げており、資産管理規模は44億米ドルに達しています（内訳：42.8億米ドルの供給資産と1.4億米ドルの借入資産）で、レンディングエコシステムの資金厚さと活性度を如実に示しています。
プラットフォーム収益に関しては、財務透明性が向上しています。JustLend DAOは11月1日に公式サイトで「財務透明性運営指標（Transparency）」を正式にリリースし、累計純収益（主にSBMレンディングマーケットおよびStaked TRX収益を含む）、既抽出純収益、残り純収益、JSTリバウンド焼却の進捗などの中核財務指標を全面的に開示しています。
開示された財務データによると、JustLend DAOプラットフォームの累計純収益は6200万米ドルに迫っており、そのうち累計抽出済み収益は5950万米ドル、残り収益は約244万米ドルで、全体の財務状況は健全かつコントロール可能となっています。
JustLend DAOプラットフォームの収益構成において、sTRXは明らかに中核的な収益柱です。抽出済みの5950万米ドルの収益のうち、sTRXから抽出された純収益は5908万米ドルに達し、SBMレンディングマーケットから抽出された純収益は約179万米ドルです。
sTRXのステーキング量が着実に増加するにつれ、それによってもたらされる収入も顕著に増加すると期待されます。公式データによると、sTRX背後にステークされているTRXの数量は90億枚を超え、ステーキングに参加するアドレス数は1.3万近くに達しており、現在の年間収益率は7.26％です。今年6月時点ではステーキングに参加していたアドレスは約4200個に過ぎず、その成長の勢いの速さがうかがえます。
SBMレンディングマーケットも同様に優れた成果を上げており、捕獲手数料は着実に継続的に増加しています。DeFiLlamaのデータによると、11月12日時点で2025年、プラットフォームが累計で捕獲した手数料は約568万米ドル（このデータは借り手が支払った利息部分のみを統計）となり、2024年通年の406万米ドルと比較してすでに150万米ドル以上増加しています。この成長は、JustLend DAOのレンディングマーケット規模が継続的に拡大していることを直感的に裏付けています。
上記2つの中核事業に加えて、JustLend DAOは高頻度で必須となるエネルギー賃貸サービスも保有しています。今後、この事業は収益統計体系に組み込まれる可能性があり、プラットフォーム収益の新たな成長極となり、全体の収益成長に継続的に原動力を提供することが期待されます。
「流動性ステーキング＋レンディング＋エネルギー賃貸」という多様な事業を配置することで、JustLend DAOは多様化された収益モデルを成功裏に構築しました。このモデルは単一事業への依存によるリスクを効果的に回避し、全体の財務構造の堅牢性と持続的な成長可能性を高めており、激しい市場競争の中で強力な競争力と発展活力を示しています。
5900万米ドル規模のJST大規模リバウンド焼却が実施、エコシステム収益がJSTの収縮価値成長を継続的に駆動
JustLend DAOおよびJUSTエコシステム全体のガバナンストークンとして、JSTは常に暗号資産市場の注目資産です。2025年以降、JSTはエコシステム拡大と価値向上の面で継続的にブレークスルーを遂げており、最近実施された約5900万米ドル規模のJSTリバウンド焼却計画は全面的に開始され、長期的な収縮価値の基盤を堅固にしています。
10月21日、JustLend DAOはUSDDマルチチェーンエコシステムと共同でJSTの長期リバウンド焼却計画を本格的に実施し、初回の大規模焼却も同時に完了しました。これはJSTが正式に新たな価値成長段階に入ったことを示しています。
具体的なデータでは、JustLend DAOは既存収益から約5900万米ドルのUSDTを抽出し、今回のリバウンド焼却に使用しています。初回ではその30％（約1772万米ドル）を執行し、合計約5.6億枚のJSTを焼却し、供給量全体の5.66％を占めました。残りの70％（約4142万米ドル）はSBM USDTレンディングマーケットに預け入れられ、四半期ごとに段階的に焼却が進められます。現在、ユーザーはJustLend DAO公式サイトのGrants DAOまたはTransparencyページから、焼却進捗および焼却待ち資金のデータをリアルタイムで追跡できます。
JSTのリバウンド焼却は、JustLend DAOがエコシステムの実収益に基づいて構築したJST長期収縮モデルの出発点です。この収縮モデルは、JustLend DAOの約5900万米ドルの既存収益を基盤としており、今後もプラットフォームの純収益や、USDDマルチチェーンエコシステムから得られる1000万米ドルを超える増分収益が継続的に注入されます。「既存を基盤とし、増分でエネルギーを供給する」という設計により、JSTの価値はJustLend DAOおよびUSDDエコシステムの発展と深く結びつき、「エコシステムが繁栄する→利益が高まる→収縮の強度が強くなる」という良性サイクルが形成され、JSTに明確で持続可能な長期収縮パスを構築します。
焼却計画の段階的実施に伴い、JSTの長期的価値ロジックはますます明確になっています。初回の焼却で約5.6億枚のJSTが消滅し、供給量が一挙に約5.66％減少しました。今後も四半期ごとのリバウンドが継続すれば、JustLend DAOの既存収益からの抽出だけでも、JSTの累計収縮比率は18％を超える可能性があります（JSTの現在の市場価格に基づく計算）。これにより、JSTは現在のDeFi市場において最も大量に焼却されたトークンの一つとなります。
JSTの総供給量が一定（99億枚）という前提のもと、1枚のJSTが焼却されるたびに流通量が減少します。流通量の継続的な収縮はその希少性を著しく高め、JSTの価格に強力な下支えを提供し、価値が長期的な上昇チャネルに入ることを促進します。
実在のエコシステム収益を中核とし、規制対応プロセスおよび高い流動性の利点を加えることで、JSTの長期的価値ロジックは不断に強化され、成長可能性はますます明確になっています。
グローバル化プロセスが全面的に加速：オフラインイベントの足跡は数十カ国に及び、エコシステムの影響力は継続的に拡大
今年、JustLend DAOはグローバル展開においてさらに力を入れており、取引所との協力、主流金融機関との接続、高頻度のオフラインイベントなど複数の手段を通じて、流通範囲、資金チャネル、ブランド影響力を全面的に拡大しています。
取引所との協力深化において、JST資産のグローバル流通展開は顕著な成果を上げており、上半期には多数のトップ取引所に集中上場し、規制対応性と市場流動性が同時に向上しました。4月には、まずグローバルな規制対応型暗号資産取引所KrakenがJST/USD、JST/EUR現物取引ペアを上場させ、欧米市場へのアクセスを切り開き、資産のグローバル露出度と流動性を大幅に向上させるだけでなく、波場TRONエコシステムが規制対応プロセスにおいて重要な一歩を踏み出したことも示しています。その後、世界的にリーディングな取引所バイナンスがJST/USDTペルペット契約を上場させ、投資家に多様な取引戦略の選択肢を提供しました。Lbankなど複数のプラットフォームも次々に追随し、グローバル取引マトリックスをさらに充実させました。
11月12日時点で、JSTはバイナンス、Upbit、Krakenなど数十の主要CEXに成功裏に上場し、グローバル暗号資産市場で確固たる地位を築いています。
主流金融リソースとの接続において、JustLend DAOは伝統的資金とエコシステム流入の橋渡しを成功裏に構築しました。6月末、波場TRONの米国上場企業Tronが3.65億枚のTRXをJustLend DAOを通じてステークし、プラットフォームが伝統的資金が波場TRONチェーンに入る重要なチャネルとなったことを示しており、今後さらに多くの機関資金の流入を惹きつける可能性があります。7月にはJustLend DAOがバイナンスウォレットと全面的に統合され、バイナンスユーザーはシームレスにレンディングやステーキングなどの操作が可能になり、バイナンスのグローバル流入を活かしてユーザー基盤とエコシステム影響力をさらに拡大しています。
また、今年度、JustLend DAOはSunPump、AINFT、Bittorentなど波場TRON Ecoエコシステムの中核プロジェクトと何度も協力し、世界的なトップブロックチェーン業界サミットに頻繁に登場し、累計ほぼ10回の高規格な国際会議に参加しています。地理的にはアジア、ヨーロッパ、中東など十数カ国・地域に及び、上半期の香港Web3イベント、日本WebX 2025、ドバイTOKEN 2049から下半期のシンガポールTOKEN 2049、タイブロックチェーンウィーク、韓国ブロックチェーンウィーク、ベトナムGM Vietnam 2025、イスタンブールブロックチェーンウィークなどに相次いで登場しました。JustLend DAOはエコシステムパートナーとともに統一されたブランドマトリックスで、協調発展と技術蓄積を全面的に展示しています。
各サミット会場では、JustLend DAOは波場TRON Ecoの中核プロジェクトと連携し、専門のブースを設けて最新のエコシステム成果とデータを提示するだけでなく、カスタマイズされたテーマ周辺商品などを通じてブランド認知度とコミュニティ結束力を高めています。多様な形式、多地域にわたるブランド露出と技術展示により、エコシステムの協調発展の総合力を全面的に提示するとともに、Web3の最先端技術と革新理念をより広いグローバル舞台に押し出し、ブロックチェーン技術のグローバル普及をさらに加速させ、波場TRON Ecoの業界内グローバル影響力を継続的に強化しています。
現在、JustLend DAOの事業足跡は世界数十カ国・地域に及んでおり、強力なグローバル展開の勢いとエコシステム協働能力を示しており、波場TRONエコシステムのグローバル化プロセスを推進する中核的力となっています。
製品機能の継続的アップデート、ユーザー体験の不断な最適化、TVLの飛躍的成長、グローバル影響力の着実な向上を通じて、JustLend DAOは全方位的な総合力で、世界トップクラスのDeFiアプリケーション行列に確固たる地位を築き、波場TRONが分散型金融の中核ハブとしてのエコシステム的地位をさらに確固なものにしています。
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