10月に決着：アルトコインETFがSECの最終判断を迎える
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10月に決着：アルトコインETFがSECの最終判断を迎える
最初に裁定されるライトコインおよびSOLの承認の可否が、その後の市場予想を決定する可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
2025年10月、米証券取引委員会（SEC）は、ビットコインおよびイーサリアム以外のSOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、HBARなど複数のトークンを対象とする、少なくとも16件の現物暗号資産上場投資信託（ETF）申請に対して最終的な裁定を行う予定です。最新の進展によると、SECは複数の延期通知を取り下げ、新たな一般的上場ルールを通じて審査プロセスを加速しており、審査期間が75日以内に短縮されています。
暗号資産ジャーナリストのEleanor Terrett氏が明らかにしたところによると、SECは、一般的上場基準が承認されたことで不要となったため、LTC、XRP、SOL、ADA、DOGEのETF発行機関に対し、19b-4ファイルの撤回を要請しています。
ビットコインおよびイーサリアムの現物ETFは承認後、大きな資金流入を受け、価格上昇にも一定の影響を与えました。今回、複数のETFが承認されるのか、また価格上昇効果が再び現れるのでしょうか？
複数のトークンETFに対する最終裁定期限は10月
TwitterユーザーJseyff氏がまとめた情報によると、複数のアルトコイン現物ETFの最終裁定期限は10月中に散在しています。まず審査待ちなのはCanary社のLTC ETFで、期限は10月2日です。
次にグレイスケールのソラナおよびLTC信託の変換で、10月10日、最後にウィズダムツリー（WisdomTree）のXRPファンドで、10月24日です。
BloombergのETFアナリストJames Seyffart氏が作成した承認予測リストでは、裁定は最終期限前の任意の時期に行われる可能性があるとしています。
これらの申請はGrayscale、21Shares、Bitwise、Canary Capital、WisdomTree、Franklin Templetonなどの機関から提出されています。注目に値するのは、今回のラウンドにはBlackRockやFidelityが含まれていない点ですが、これは潜在的な影響を損なうものではありません。承認されれば、今後のより大規模な製品導入への道を開く可能性があります。
BTCおよびETH現物ETF以降、SECによる他の通貨の承認はまだ一度もありません。これまでSECは同様の申請に対して一貫して先延ばしの姿勢をとってきましたが、迫りくる最終裁定では市場に対して明確に「Yes」または「No」という判断を下さざるを得ません。
市場は今まさにその時を待っています。
最初に裁定されるライトコインおよびSOLの可否が、その後の市場期待を左右する可能性があります。
承認の可能性
今年7月末、SECが策定した新上場基準は、主に暗号ETPの資格要件と運営メカニズムに焦点を当てています。まず、実物による創設・償還が正式に認められ、つまり認定参加者は現金ではなく実際の暗号資産を用いてETPシェアとの交換ができるようになります。
SECはまた、現物ETFの上場基準を公表しており、この「一般的上場基準」は2025年10月の施行が予定されており、上場プロセスの簡素化を目指しています。この基準では、暗号資産がCoinbaseなどの主要取引所で少なくとも6か月間先物取引されていることが求められており、十分な流動性と市場の深さを確保し、価格操作を防ぐ目的があります。
長年の歴史を持つアルトコインとして知られるライトコインは、LTCの成熟度と証券ではない属性により、初の承認候補とされています。ライトコインの創設者Charlie Lee氏は最近のインタビューで、現物LTC ETFはまもなく登場すると予想していると語りました。この見解は、SECが暗号ETFの一般的上場基準を承認したこと、そしてLTCがその基準を満たす10資産の一つに選ばれたことによるものです。
Charlie Lee氏は、変化する規制枠組みの中でのLTCの将来について触れ、「SECが最近、一般的暗号ETF上場基準を承認したことは大きな前進であり、ライトコインは迅速な承認条件を満たしている」と強調しました。
現時点では、予測市場Polymarketにおいて、ライトコイン現物ETFの今年中の承認確率が93％まで上昇しています。
SOL現物ETFに関しては、BloombergのETFアナリストEric Balchunas氏が「正直に言えば、SOL現物ETFの承認確率は現在ほぼ100％に近い。一般的上場基準により、19b-4ファイルとそのタイムラインは意味を失った。今はS-1フォームの手続きだけが残っている状態だ。出産はいつでも起こり得る、準備しておけ」と述べています。
なお、ADAは10月下旬に最後に裁定を待つ銘柄であり、PolymarketではそのETF承認確率も93％まで上昇しています。
10月初旬のSECの決定が明らかに風向きを示すことになるでしょう。
以前、SECはHashdex Crypto Index ETFを承認しており、最近ではHashdex Nasdaq暗号指数米国ETF（NCIQ）がXRP、SOL、XLMを新たに追加し、この商品は単一の投資ツールを通じて、米国の投資家がBTC、ETH、XRP、SOL、XLMという5つの暗号資産に投資できるようにしています。
また、以前に米SECはBitwise 10暗号指数ファンドのETF化を承認しており、対象資産にはBTC、ETH、XRP、SOL、ADA、SUI、LINK、AVAX、LTC、DOTが含まれます。
承認は価格上昇をもたらすか？
Bitfinexのアナリストは以前、暗号ETFの承認が新たなアルトシーズンあるいは反発を引き起こす可能性があり、これにより従来型投資家がより多くの暗号資産へのエクスポージャーを得られると予測していました。
しかし、この見解には同意しないアナリストもいます。
BloombergのETFアナリストJames Seyffart氏は、現在の市場は伝統的なアルトコイン価格上昇ではなく、デジタル資産財務会社（DATCO）を通じた形でアルト相場が形成されていると指摘しています。Seyffart氏は、機関投資家は単一のアルトコインETFよりも多種暗号資産を含むポートフォリオ商品を好む傾向にあると述べ、機関資金は直接トークンを保有するよりも、規制された製品を通じて暗号資産にエクスポーズされることを好むと強調しています。このような構造的変化は、アルトコインの価格上昇パターンを永続的に変える可能性があると指摘しています。
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