Hotcoin Research | トランプ家族の暗号資産版図を徹底解剖：政治的資本はどのようにして仮想通貨界の富に変換されたか？

2025.09.06

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Hotcoin Research | トランプ家族の暗号資産版図を徹底解剖：政治的資本はどのようにして仮想通貨界の富に変換されたか？

「トランプ暗号現象」は、暗号資産が主流へ向かう強力な増幅器であると同時に、権力―資本―世論の相互作用を示す現実のデモンストレーションでもある。

2025.09.06 - 10:13:47

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

一、はじめに

トランプ氏は選挙期間中から「暗号通貨大統領」を公約として掲げており、デジタル資産が銀行システムの改善や米ドル覇権の強化に寄与すると主張していた。就任後、彼は即座に暗号通貨業界に友好的な人物を規制当局の要職に任命し、業界発展に有利な複数の政策を推進した。これにより、トランプ一族が暗号通貨業界で総合的に攻勢をかける土台が整った。以来、トランプ一族は政治的影響力、メディアの注目度、資本ツールを「アクセラレーター」として一体化し、トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ（TMTG）や家族の子会社、合弁プラットフォームを通じて、多岐にわたる暗号資産ポートフォリオを急速に構築している。個人Memeコインの発行から、ステーブルコインUSD1およびWLFIプラットフォームの構築、暗号資産財務戦略、ビットコインマイニング企業、NFT、暗号ETFまで、暗号業界エコシステム全般にわたるビジネス版図を形成している。

本稿では、トランプ一族が政治的影響力と資本レバレッジを活用して富を再構築する経路を明らかにし、Memeコイン、ステーブルコインとDeFiプラットフォーム、取引所財務戦略、上場マイニング企業、NFTおよびETFなど、暗号分野における商業版図の背景と実績をモジュールごとに分析する。また、機会とリスクという二つの視点から、彼らの暗号戦略の可能性と潜在的な危険性をまとめ、投資家が熱狂とリスクが共存する状況において、「トランプ・クリプト現象」を冷静に理解できるよう支援する。

二、個人Memeコインと暗号晩餐会マーケティング

2025年1月18日、トランプ氏は再び米国大統領に就任する直前、Solanaチェーン上で個人Memeコイン$TRUMPを発行した。トランプグループの子会社CIC DigitalとCICが共同出資するFight Fight Fight社が、このトークンの80％を保有している。1月20日には、トランプ夫人のメラニアも自身の暗号Meme通貨$MELANIAを発表し、世界的なFOMO（恐怖による買占め）を引き起こした。これらのトークンは本質的に革新的な技術的裏付けがなく、価値は主にネット上の話題性と政治的関心によって駆動されており、「純粋な感情的賭け」型の資産と言える。トランプ支持者の熱狂的擁護とソーシャルメディアでのウイルス的拡散により、$TRUMPは発売後に時価総額が一時約90億ドルに達し、取引高はBTCを上回るほどになり、Memeコイン時価総額ランキングでも上位に躍り出た。その後続いた$MELANIAも、ピーク時の時価総額は約16億ドルに達した。この異常な相場は多くの主流暗号プロジェクトを凌駕し、トランプ個人のIPが暗号業界に持つ巨大な影響力を浮き彫りにした。

しかし長続きはせず、初期の投機ブームが去ると、これらのMemeコイン価格は大幅に下落した。現在時点で、$TRUMPの時価総額は約17億ドルまで下落しており、ピーク比で80％以上減少している。一方の$MELANIAはさらに暴落し、わずか約1.44億ドルまで落ち込み、最高値の10％にも満たない水準となった。高値で購入した一般投資家の多くが損失を被り、市場からはトランプ一族に対する強い批判が巻き起こっている。業界の評論家の中には、トランプ一家の行動は「草刈り（弱者から利益を得る行為）」そのものだと厳しい指摘をする声もあり、支持者の信頼を利用して暗号業界で巨額の利益を得ていると非難されている。ソーシャルメディア上には、大統領夫妻が実体のないコインを発行して資金を集める行為に対する批判が溢れ、公共の利益や大統領のイメージを損なう行為であると見なされている。

出典：https://www.coingecko.com/en/coins/official-trump

トランプ一族は、政治的影響力を直接的にトークンマーケティングに利用することを忌避していないように見える。2025年5月、トランプ氏は自身のプライベートクラブにて「暗号晩餐会」を開催し、$TRUMP Memeコインの保有量上位220名を招いて夕食会を行った。招待された参加者はそれぞれ150万ドルを寄付することで参加資格を得たが、この晩餐会はトランプ氏に数千万ドルの資金をもたらした。こうして、ワシントンの政界晩餐会は暗号業界の「大口投資家懇談会」と化した。このような派手な行動は、米民主党議員や倫理監視団体から強い不安を呼び、トランプ氏が暗号業界に有利な規制政策を策定しながら自らの家族がその業界から巨額の利益を得ていることについて、重大な利益相反のリスクがあると批判されている。

三、World Liberty Financial：トランプ一族の核心DeFiプラットフォーム

トランプ一族が暗号領域で注力している最大のプロジェクトは、分散型金融（DeFi）プラットフォーム「World Liberty Financial（WLF）」である。このプロジェクトは2024年9月に、トランプ氏の長男ドナルド・トランプJr.と次男エリック・トランプによって共同設立され、トランプ氏が大統領選に勝利した後、一躍有名になった。WLFは、ガバナンストークンWLFIや米ドル連動ステーブルコインUSD1などを含む、ワンストップのDeFiエコシステムを目指している。対価として、トランプ関連企業は実体「DT Marks DEFI LLC」を通じてWLFの親会社株式の約60％を保有し、同プラットフォームのトークン販売収益の75％を受け取る権利を持つ。トランプ一族および関連団体は、事前に225億枚のWLFIトークンを割り当てられており、莫大なシェアを握っており、伝統的な企業における「大株主」的地位にある。WLFIのウェブサイトでは、トランプ本人を「チーフ・クリプト・アドボケート（Chief Crypto Advocate）」および「名誉共同創設者」として掲載しており、息子のエリック氏とドナルド・トランプJr.は「Web3アンバサダー」などの肩書きを与えられている。

WLFIガバナンストークン：WLFIトークンは2025年9月1日に正式に取引開始され、市場の高い注目を集めた。初日の始値は0.20ドルであり、最初の数分間で一時0.40ドルまで急騰したが、その後上昇分を吐き出して約0.23ドルで終了した。CoinGeckoのデータによると、9月4日時点でWLFIの時価総額は約50億ドルとなり、世界の暗号トークン時価総額ランキングで第41位に位置している。トランプ一族が225億枚のWLFIを保有しているため、当時の価格で換算すれば帳簿上の資産価値は約50億ドルに達する。この数字は、トランプグループ傘下のすべての不動産およびゴルフ場資産の評価総額を上回る。WLFIの初日パフォーマンスは一部早期保有者の期待に届かなかったものの、トランプ一族はすでに特別な契約を通じて巨額の利益を確保している。ALT5 SigmaはWLFI上場時に15億ドルを投じてトークンを購入したが、契約により、売却収益の75％がトランプ一族に直接支払われることになっている。WLFはその後、ALT5に対して75億枚以上のWLFI（供給総量の約8％）を販売したことを確認した。この取引により、トランプ一族は即座に数億ドルの現金を獲得し、二次市場の価格変動リスクを回避した。

出典：https://www.coingecko.com/en/coins/world-liberty-financial

USD1ステーブルコインの展開：ガバナンストークンWLFIに加え、WLF傘下のステーブルコインUSD1も急速に成長している。USD1は米ドルに価格が連動するステーブルコインであり、2025年3月に発行され、米国債や現金などの高品質資産によって裏付けられているとされる。トランプ一族の名声とコンプライアンス包装により、USD1は発行後すぐに流通量を積み重ねた。9月4日時点で、USD1の発行量は26億ドルに達し、最も急速に成長している新興ステーブルコインの一つとなっている。アブダビ国家主権基金傘下の機関MGXも、20億ドル相当のUSD1を用いてバイナンス取引所への投資を行うと発表した。この措置は倫理専門家から潜在的な利益交換の疑いがあると批判されたものの、USD1が既に主要なグローバルステーブルコインの一翼を担っていることは否定できない。WLFはまた、リアルワールド資産（RWA）のトークン化に使用する独自の第一層ブロックチェーンの導入も計画しており、既にファンド・ストラテジー、グーグルクラウドといった伝統的金融大手から協力の意思表示を受けている。

多様な暗号資産の準備：リスク耐性の向上と影響力拡大を目的として、WLFは事業版図に「マクロ戦略準備（Macro Strategy Reserve）」計画を追加し、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、トロン（TRX）、Chainlink（LINK）、Sui（SUI）、Ondo（ONDO）など複数の主要暗号資産を戦略的に保有している。この取り組みは市場の変動を緩和し、DeFi革新プロジェクトに資金を提供し、十分な資本準備を構築するのに役立つとしている。

出典：https://intel.arkm.com/explorer/entity/worldlibertyfi

総合的に見ると、トランプ一族はWLFをステーブルコイン、貸借、オンチェーンガバナンスを統合した包括的な暗号金融帝国へと育て上げようとしている。WLFはトランプ一族の後押しにより、わずか1年余りで無名から暗号業界のユニコーンへと飛躍したが、その積極的な利益分配メカニズムと政商癒着の背景は、プロジェクトの長期的信頼性に影を落としている。

四、トランプ・メディア・グループ：ビットコインとCRO戦略的準備

トランプ一族の暗号分野進出は、トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ（Trump Media & Technology Group）の戦略的転換にも表れている。2025年5月、同グループは株式と債券の発行により25億ドルを調達し、ストラテジー社のモデルを模倣してビットコインを資産準備として大量購入すると発表した。現在までに、トランプ・メディア・グループの約41％の株式は長男ドナルド・トランプJr.名義のトラストが保有しており、その部分の株式価値はすでに約20億ドルに達している。これは、トランプ一族がメディアグループというプラットフォームを活用し、従来の事業と暗号資産を融合させて富の増加を図っていることを示している。

さらに、トランプ・メディア・グループはCrypto.comとも提携し、同社のプラットフォームトークンCROの戦略的準備計画を進めている。2025年8月、トランプ・メディア・グループとCrypto.comは「Trump Media Group CRO Strategy」という新会社を設立し、CROトークンの累積保有を専門に行う。公開情報によると、新会社の予想資金構成は以下の通り：63億枚のCROトークン、2億ドルの現金、2.2億ドルのワラント、および投資機関Yorkvilleが提供する50億ドルの株式信用枠。トランプ一族のこの動きは、CROの流通供給の相当部分を掌握し、Crypto.comエコシステムと深く結びつくことを意味している。

暗号資産の直接保有に加えて、トランプ・メディア・グループは伝統的金融市場でも暗号投資ツールの実用化を進めている。同グループはYorkvilleと協力して、少なくとも3本の暗号関連上場投資信託（ETF）を準備しており、現物ビットコイン、ビットコイン＋イーサリアムの組み合わせ、およびビットコイン、イーサリアム、Solana、XRP、CROなど複数の主流コインを包含するインデックス型ETFを計画している。これらのETFが承認されれば、トランプ一族は規制対応型暗号投資チャネルにおける影響力をさらに強化することになる。

五、American Bitcoin：ビットコイン採掘事業

トランプ一族の暗号産業チェーンへの野心は、トークン発行や投資取引に留まらず、ビットコインマイニングという基盤的分野にも及んでいる。2025年3月、エリック・トランプは主導して合弁会社を設立し、ビットコイン採掘事業に特化すると発表した。トランプ一族のリソースと既存鉱業企業の技術を統合し、米国の鉱業地図における中心的存在となることを目指す。まもなく後、エリック氏は北米の老舗鉱業企業Hut 8との資産買収および合併を通じて、新たなビットコイン鉱業企業「American Bitcoin Corp.」を設立した。書類によると、エリック・トランプはAmerican Bitcoinの共同創業者兼最高戦略責任者（CSO）を務め、約9.3％の株式を保有している。兄のドナルド・トランプJr.も同程度の株式を保有しているとされている。二人の合計保有株式は約20％であり、残り約80％はHut 8が新会社に持ち込んだ。American Bitcoinは設立当初から「世界最大かつ最も効率的な純粋なビットコイン採掘企業」になるという野心的な目標を掲げていた。

2025年9月3日、American BitcoinはGryphon Digital Miningとの株式交換合併を通じてナスダックに正式に上場し、ティッカーは「ABTC」となった。上場初日、ABTC株は非常に好調だった：始値から熱烈な歓迎を受け、取引時間中に最高14.52ドルまで上昇し、発行価格の倍以上、一時的に約103％の上昇を記録した。その後価格はやや下落したものの、終値は8.04ドルで、発行価格比で約16.5％の上昇を維持した。新興鉱業企業が資本市場でこれほど高い注目を集めるのは、「トランプ」というブランドの影響力と、緩和的な規制環境下での米国ビットコイン採掘産業への楽観的見通しが大きく貢献している。

エリック・トランプ氏は、「今や暗号分野が私の精力のほぼ半分を占めている」と明言している。米国ビットコイン産業の普及活動の一環として、エリック氏は中東やアジアなどへの頻繁な訪問を行い、ドバイ、香港、東京などの国際都市で暗号産業の推進に尽力している。エリック・トランプ氏は、利益相反に関する批判を「馬鹿げている」と断じ、父親が「私たちの事業にまったく関与していない」こと、家族の行動は合法かつコンプライアンスに則っていると強調しているが、世論からは政策立案と私的利益が混在しないよう、政府レベルでより厳格な防火壁メカニズムを構築すべきだとの声が上がっている。

六、NFTと暗号財務戦略

上記の主要分野に加えて、トランプ一族の暗号世界における利益追求は、NFTデジタルコレクションや金融投資ツールにも広がっている。2022年末には、トランプ氏自身が「トランプ・デジタル・トレーディング・カード（Trump Digital Trading Cards）」と呼ばれるNFTシリーズを発行し、スーパーヒーローなどのキャラクター像を使ってデジタルコレクションを販売し、世間の注目を集めた。当初は賛否両論あったが、トランプの初のNFTシリーズは発売後すぐに完売し、その後数倍の価格で取引されるようになったことで、有名人NFTの市場ポテンシャルが証明された。トランプ氏が2025年6月に米国政府に提出した財務報告によると、彼はNFT販売により約116万ドルの収入を得ており、メラニア氏も自身のNFTシリーズのライセンスで約21.67万ドルを稼いでいる。これらの金額は、トランプ一族が他の暗号プロジェクトで得た利益に比べれば微々たるものだが、彼らが早くからデジタルコレクションブームの商機を嗅ぎ取っていたことを示している。

資本市場においても、トランプ一族はいくつかの暗号投資機関に関与している。例えば、エリック氏とドナルド・トランプJr.はそれぞれ、暗号資産財務管理会社Dominari Holdingsの約6.3％の株式を保有しており、トランプ一族が「暗号財務（crypto treasury）」という概念に興味を持っていることがわかる。これは、Trump Media Group CRO戦略においてCRO準備を構築しようとする試みと一脈相通じており、どちらも暗号版の「国庫」を構築するという発想に基づいている。さらに、トランプ一族は大手取引所との密接なやり取りも繰り返しており、バイナンスなどの取引プラットフォームへの投資が噂されたこともある。こうした動きは、トランプ一族が暗号分野においてあらゆる方面に浸透し、産業チェーン全体の利益を掌握しようと全面的に布石を打っていることを示している。

七、結論：機会とリスクが共存する「トランプ・クリプト現象」

暗号業界への派手な介入により、トランプ一族の財産版図は短期間で急速に拡大した。従来の不動産ビジネスと比較して、暗号事業はより爆発的な成長曲線をもたらしており、「トランプ」というブランドを暗号業界で人気沸騰中のIPに成功裏に仕立て上げた。トランプ一族は政治的影響力、メディアの注目、資本操作を一括して暗号分野に投入し、「暗号の主流化」の物語と資金流入を加速させた。しかし、プロジェクトの基本的健全性、ガバナンスの透明性、そして規制の境界線こそが、この成長曲線がどこまで続くかを決める鍵となる。

機会：暗号物語の主流化を加速

政策とコンプライアンス期待の高まり：大統領の後押しがあり、業界に友好的な政策信号が発せられることで、伝統的機関の「名目的リスク」が低下し、規制対応資金の流入が容易になる。
トラフィックと流通能力：一族のIPは自ずと拡散効果を持ち、短期間で新カテゴリー（ステーブルコイン、プラットフォームコイン財務、鉱業株など）の注目度と流動性を高めることができる。
産業チェーンの連携：メディア／トラフィック入口からDeFiプラットフォーム（WLFI／USD1）、取引所との協力（CRO財務）、採掘（ABTC）まで、縦方向の統合が好況サイクルの中で「乗数効果」を生む。
機関の模範効果：有力な政治家およびビジネス一族が実際に参入することで、「先駆者リスク」の懸念が薄れ、年金基金やファミリーオフィスなどへの資産配分の参考となる。

リスク：潜在的な地雷原

倫理と規制の逆反応：権力と私的利益の境界があいまいになりやすく、政策の逆流や法執行の不確実性を引き起こしやすい。世論や調査がエスカレートすれば、関連資産に「システマチックな割引（systemic discount）」が生じる可能性がある。
プロジェクトの持続可能性と評価根拠：WLFI／USD1の長期的価値は、単一のIPの人気に左右されるのではなく、オンチェーン収益、準備資産の監査、ガバナンスの透明性に依存する。Meme資産（TRUMP／MELANIA）は感情と話題性に極めて依存しており、価格の弾力性が非常に高く、下落も極めて深い。
構造的および流動性リスク：高集中度のトークン保有、アンロックスケジュール、関連取引、保管体制などは、取引およびマーケットメイキングのリスクを増幅させる。採掘部門（ABTC）はさらに、計算力、電力価格、ビットコインサイクルという3重の変動リスクを抱える。

総じて、「トランプ・クリプト現象」は、暗号資産が主流へ向かうプロセスの強力な拡大装置であると同時に、権力・資本・世論の相互作用を如実に示す現実のデモンストレーションでもある。トランプ一族の暗号版図の拡大は、個人の影響力を巧みに活用して迅速に富を蓄えるという商業的野心の表れであると同時に、現在の暗号業界が狂乱とリスクを併せ持つ一面の縮図でもある。このような「トランプ・コンセプトコイン」に直面する際、機会とリスクを冷静に見極めることが、この新たな金融革命の中で真正価値のある投資機会を掴む鍵となる。

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