予測市場の闇
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予測市場の闇
コミュニティの言い方をすれば、オラクルが「大口投資家に肩入れしている」ということだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Splin Teron
翻訳：Luffy，Foresight News
私がこれから話すこれらの罠には、私自身も実際にハマり、その結果多くのお金を失いました。
現在のトレンドを否定する必要はありません。Googleトレンドによると、「予測市場」の検索ボリュームは、年初の「memecoin」と同水準まで達しています。
ただしまず、予測市場の基本的な仕組みを簡単に確認しておきましょう：
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USDC を預ける；
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「Yes（賛成）」または「No（反対）」のいずれかの結果トークンを購入する；
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イベント終了まで、トークンはスマートコントラクト内にロックされる；
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イベント終了後、オラクルが結果を確定する；
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正しい結果に賭けた場合、トークンを換金して利益を得られる。間違った場合は、投入した元本を失う。
つまり……オラクルとは真実を提供する外部ソースのことです。Polymarketでは、この役割をUMAが担っています。
イベント終了後、オラクルがコントラクトに「Yes」または「No」という信号を送信します。この瞬間、資金が参加者の間で再分配されます。
市場全体の信頼性はオラクルに依存しています。もしオラクルが「誤判定」したり、明らかに疑わしい方法で結果を確定すれば――事実が明確であっても――誰かが利益を得て、誰かが損失を被るのです。
問題は……このオラクルの「誤判定」が実は非常に頻繁に起こっている点です。あるいはコミュニティの言い方をすれば、「オラクルがホエールを擁護している」のです！
ケース1：ウクライナとトランプの鉱物取引
2025年3月：Polymarket上で「ウクライナがトランプと鉱物取引を成立させるか」という予測市場は最終的にYesと判定されたが、実際には取引は成立しておらず、UMAのホエールたちが強引にこの結果を押し通した。これによりユーザーは数百万ドルを損失し、Polymarketは一切の払い戻しを行わないことを発表した。
ケース2：2025年5月までにTikTokが禁止されるか
2025年1月：Polymarket上の「2025年5月までにTikTokが禁止されるか」という市場はYesと判定された。米最高裁判所が関連法案を承認したものの、実際にはTikTokは禁止されておらず、通常通り運営されていた。UMAオラクルは通常の異議申し立てプロセスをスキップして結果を確定した。当時、この市場には約1.2億ドルが集中していた。ユーザーは操縦行為だと非難したが、プラットフォームは依然として払い戻しを行わなかった。
ケース3：ゼレンスキーが伝統的なスーツを着用するか
2025年7月：Polymarket上の「ゼレンスキーが伝統的なスーツを着用するか」という市場には2.1億ドル以上の資金が集まった。複数のメディアやスーツの製作者までもがゼレンスキーがスーツを着ていたと証言したにもかかわらず、UMAオラクルは結果をNoと判定した。彼らは「この市場の本質的意図は『ネクタイを締めたスーツ』だった」とあいまいな説明で正当化し、これは実質的にホエールのポジションを守るために行われた措置だった。
ケース4：フーシャが8月31日までにイスラエルを攻撃するか
2025年8月：Polymarket上の「フーシャが8月31日までにイスラエルを攻撃するか」という市場は1300万ドルの取引高があり、最終的にYesと判定された。しかし公式情報により、ミサイルは空中で迎撃されたことが確認されている。ルール上、この結果はNoとなるべきだった。
すべてのケースを列挙して文字数を稼ぎたくはありません……もっと知りたければRedditで検索するか、GrokやChatGPTで調べてください。
なぜ結果が明白な市場で、事実に反する判定が下されるのでしょうか？いったい誰が投票で決定権を持っているのでしょうか？
私はその答えを知りませんが、重要なポイントは単純です。こうしたことは実際に起きているし、人々は実際に損失を出しているのです！
取引前にリスクを回避できるフィルタリング手法は？
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資金管理を行う：個々の市場への投資額は、預入額の1～3％以内に抑える；
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裁判所の判決、公式声明、オンチェーンデータなど、明確な情報源があるイベントを選ぶ；
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市場の流動性と主要ポジション保有者を確認する；
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早期に利益を確定する。例えば収益が約95％になった時点で退場し、最終結果を待たない。
そしてどうか理解してください。予測市場は投資というよりギャンブルに近いものです。もし賭けたい衝動を抑えられないなら、この分野からは距離を置いたほうがよいでしょう……
ただし、深く学ぶことを決めたなら、予測市場の世界に入るための各プロトコルの分布図を添付しておきます。
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Splin Teron
