トランプ氏が行政命令に署名し、401K口座が暗号資産や私募ファンドなどの他の代替投資に投資することを可能にする
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トランプ氏が行政命令に署名し、401K口座が暗号資産や私募ファンドなどの他の代替投資に投資することを可能にする
歴史的瞬間！
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察筆者：華爾街見聞
トランプ氏は行政命令に署名し、私募などの代替資産を401K退職年金計画に開放する措置を推進。
木曜日、アメリカのトランプ大統領は私募エクイティ、不動産、暗号資産など代替資産の401K退職貯蓄計画への導入を認める行政命令に署名した。これにより、これらの業界は約12.5兆ドル規模の退職口座資金へのアクセスが可能となる。
この行政命令は、米証券取引委員会（SEC）に対して関連規制の改正を指示し、参加者主導型の確定拠出年金貯蓄計画における代替資産投資の利便性を高めることを目指している。これまでこうした退職計画は、比較的安全性の高い株式や債券への投資が中心だった。
報道によると、トランプ氏はこの命令を通じて労働長官に対し、代替資産投資に関する信託責任に関するガイドラインの再検討を指示。また、財務長官ベイサントおよび米証券取引委員会と協議し、どのような規制変更が可能かを特定するよう求めている。
ホワイトハウス当局者は、この行政命令の目的はアメリカの労働者にさらなる投資選択肢を提供することだと説明。私募エクイティ、不動産、デジタル資産などの代替資産が競争力のあるリターンと分散効果をもたらすと判断している。
分析によれば、この措置は資金を必要としている私募エクイティ業界に大量の資本流入をもたらすだけでなく、トランプ氏による暗号資産産業推進の重要な一環でもある。
資産運用業界に新たな機会到来か？
ホワイトハウスは数カ月間、従来の法的懸念——多くの従業員向け確定拠出年金計画への代替資産導入を長期にわたり妨げてきたもの——を緩和するため、この指令の可否を検討してきた。退職用ポートフォリオが主に株式と債券に集中しているのは、企業年金運営者が流動性が低く複雑な商品への参入を避けたいからである。
この動きは、トランプ政権第1期の施策にも呼応している。当時、労働省は年金計画運営者が私募エクイティをポートフォリオに含んでも信託責任に違反しないとするガイダンスを発表したが、これは後にバイデン政権下で撤回された。
代替資産関連企業だけでなく伝統的な資産運用会社も、確定拠出市場のシェア獲得に熱心であり、これを次の成長フロンティアと見なしている。米国の年金基金や寄付基金といった機関投資家は、取引活動の全体的な鈍化と顧客からの資金流入不足という状況下で、すでに私募エクイティへの内部投資上限に達している。
401Kにプライベートマーケット商品を開放することで、貯蓄者にはより多様な投資選択肢が与えられ、支持者らはこれがより大きな潜在的リターンにつながると考える。しかし同時に、リスクと費用の増大も伴い、年金運営者に対する訴訟リスクが高まる可能性がある。
暗号資産政策の推進と連携
このイニシアチブは、トランプ氏が推進する暗号資産産業育成策とも連動している。先月、トランプ氏はホワイトハウスで「クリプトウィーク」を開催し、連邦レベル初のステーブルコイン規制法に署名した。また、Craft Ventures LLCのベンチャーキャピタリストであるデイビッド・サックス氏を、初代ホワイトハウスAI・暗号資産担当最高責任者（「沙皇」）に任命した。
トランプ氏は3月に業界指導者たちをホワイトハウスに招き、戦略的ビットコイン備蓄およびその他のデジタル資産備蓄の構築を求める行政命令に署名した。ブルームバーグ億万長者指数によれば、トランプ氏およびその家族が関係する複数の暗号資産プロジェクトは、ここ数カ月で彼の純資産を少なくとも6.2億ドル増加させた。
資産運用会社が政策立案者に訴える主張は、公開市場が縮小する中で貯蓄者のポートフォリオが金融業界の変化を十分に反映できていないことにある。1990年代のピーク時と比べ、米国上場企業の数は大幅に減少している一方、2023年までの10年間で私募エクイティの資産規模は2倍以上に拡大した。
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