8つの主要Launchpadを徹底比較、2025年の王者はどれになる？
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8つの主要Launchpadを徹底比較、2025年の王者はどれになる？
そのプロジェクト概要、発行メカニズム、リターン実績、業界におけるポジションおよび独自の革新性を網羅しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察編集：Yuliya、PANews
暗号資産市場が2025年に向かう中、Web3のローンチパッド（Launchpad）エコシステムは多様な構図へと進化し、各プラットフォームは異なるプロジェクトタイプ、ユーザー層、資金調達モデルに応じて差別化された戦略を展開している。中央集権型取引所支援の発行プラットフォームから、非中央集権型IDOメカニズム、そしてLBP（流動性誘導オークション）などの新方式まで、Launchpadは暗号世界における初期投資およびプロジェクト立ち上げの中心的役割を果たしている。本稿ではBinance Launchpad、DAO Maker、ChainGPT Pad、Virtuals、CoinTerminal、Fjord Foundry、CoinList、Seedifyの8大主流Launchpadを詳細に比較し、そのプロジェクト概要、発行メカニズム、リターン実績、分野別ポジショニング、独自の革新点について分析する。
DAO Maker：小口投資家に優しくVCスタイルの審査も兼ね備えたLaunchpad
プラットフォームの位置づけとビジョン
DAO Makerは独自の「ストロングホルダーオファリング」（Strong Holder Offering, SHO）を通じて、小口投資家とVCライクなプロジェクト選定システムを接続している。ユーザーは$DAOトークンをステーキングし、長期保有記録を持つことで割当資格を得る必要があり、「忠誠心のあるステーキング」を重視することで、投資家とプロジェクトの長期的な利益を一致させることを目指している。2019年以降、DAO Makerは179件以上のトークン発行を支援し、累計で約1.07億ドルを調達。代表的なプロジェクトにはMy Neighbor AliceやXCADがある。近年では単発の販売から「アクセラレーターエコシステム」へと拡張しており、DAO FarmsやVaultsといった新機能により、ステーキング期間中に継続的に報酬を受け取れるようになっている（年利300～1500％）。その核心的なビジョンは、小口投資家にとって親しみやすく、VCレベルの審査と持続的なインセンティブ機構を備えたWeb3のスタートアッププラットフォームを構築することにある。
2025年の代表的プロジェクト
DAO Makerは明確なストーリー性を持ち、多様なジャンルのプロジェクトに注力している：
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SpeedThrone：AI要素を取り入れたAAA級レーシングGameFiプロジェクト。6～12か月のステーキングマイニングに対応。
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0xFútbol：サッカーをテーマにしたブロックチェーンファンタジースポーツプラットフォーム。コレクションと予測ゲームを融合し、ワールドカップのトレンドに合致。
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Kayen Protocol：DeFiデータ検証およびモジュラー型セキュリティサービスを提供。リステーキングおよびDePINシステムに適用可能。
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Fusio：企業向けDePINプラットフォーム。AI監視メカニズムを備え、企業検証者の運用シーンを想定。
これらの事例は、DAO MakerがGameFi、スポーツ／ファン経済、AI／インフラ系プロジェクトなど幅広い分野に対応していることを示している。
投資リターンの実績
2025年前半のDAO Makerプロジェクトの収益は平均的で、現在の平均ROIはIDO価格の0.14倍程度。過去最高の平均ROIは3.65倍であった。多くのプロジェクトは上場直後に価格が急速に下落したものの、少数ながら突破的な成果を挙げたものも存在する。プラットフォームはステーキングマイニングメカニズムにより価格下落時の損失を緩和しており、価格が下がっても保有者は継続的にリターンを得られる。SHOメカニズムはある程度売却行動を抑制しているが、市場全体の弱気相場を完全に相殺できるわけではない。なお、以前のリターンはより良好だった（Orion Protocolは数倍の成長を達成）。現在の低調なROIはむしろ市場環境の反映であり、プラットフォーム自体の欠陥ではない。
メカニズムの革新ポイント
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ストロングホルダーオファリング（SHO）：$DAOトークンのステーキングによって割当権を得る仕組み。長期保有者に報いる設計。
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リワードマイニング／Vaults：新プロジェクトには通常、複数月にわたるマイニング活動が付随し、販売されたトークンがDAOステーカーや流動性プロバイダーへの報酬として分配される。「ステーキング＝収益獲得」モデルにより、IDO後の需要と流動性を創出。
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$DAOバインド：DAO Maker参加には$DAOの保有が必要。これにより忠誠心を促進。「DAO Power」システムはユーザーの保有スコアを記録し、短期間での売却を防止。
これらのメカニズムは市場の熱意を維持すると同時に、IDO後の持続可能性を高めており、DAO Makerが小口投資家の広がりとプロジェクト審査の深さを両立する二面性を持っていることを示している。
注力分野と戦略的位置づけ
DAO Makerは新興のナラティブと実用性を持つプロジェクトに注目しており、2025年のプロジェクト配置はGameFi 2.0（SpeedThrone）、スポーツ／ファンインタラクション（0xFútbol）、DeFiインフラ（Kayen）、AI／企業サービス（Fusio）を含んでいる。一時的なトレンドを追う「ミーム型プラットフォーム」と異なり、真の価値とリターンメカニズムを持つプロジェクトエコシステムの構築を目指している。その戦略は「コミュニティ主導型アクセラレーター」の構築であり、小口投資家の流入と長期的な健全な発展を両立したい起業家を惹きつける。
Seedify：コミュニティ主導の次世代Launchpad
プラットフォームの位置づけとビジョン
Seedify（$SFUND）は2021年から、コミュニティコンセンサスメカニズムを通じてNFT、ゲーム、AI、DeFi分野の優良プロジェクトの育成に取り組んできた。これまでに100件以上のトークン発行を支援し、累計で約4000万～5500万ドルを調達。CEXとDeFiの長所を融合し、$SFUNDステーキングによる階層的アクセスを確保しながら、クローズドなプライベートセールではなくコミュニティ審査を導入している。2025年には無許可債券曲線発行プラットフォーム、非中央集権型キュレーションDAO、オンチェーンソーシャル分配メカニズムなどを導入し、技術スタックにおいて最も先進的なLaunchpadの一つとなった。
2025年の代表的プロジェクト
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Stable Jack（JACK）：Avalanche上で稼働する固定／レバレッジ収益プロトコル。2025年4月にIDOを実施。FDV評価額2000万ドル、調達額約30万ドル。TGE後ですべてのトークンがアンロックされたが、市場反応は弱めだった。
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Aiki（AIKI）：Solanaチェーン上のAI×ゲーム予測プラットフォーム。2025年5月に発行。$SFUND＋一般公募の二重チャネル方式を採用。調達額約17.5万ドル。早期ユーザーの参加度は高かったが、トークン価格は平凡な推移。
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P33L（P33L）：AI風刺ミームプロジェクト。2025年4月に債券曲線方式で発行。総評価額25万ドル、供給量の28％を販売し、約7万ドルを調達。文化的イノベーションプロジェクトを支援するSeedifyの戦略を示している。
投資リターンの実績
市場全体が冷え込む中でも、Seedifyのプロジェクトの歴史的平均最高ROIは約8倍前後を維持している。2025年には複数のプロジェクトが上場直後に注目を集めたが、その後価格は一般的に調整された。これは現在のIDOの常態となっている。Seedifyは債券曲線と柔軟なアンロックメカニズムを導入することで、急激な売り圧力を回避し、長期的な価値形成を目指している。
メカニズムの革新ポイント
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スマート連合曲線発行：購入需要に応じてトークン価格が動的に上昇。販売終了後は自動的に$SFUND－プロジェクトトークンのLPプールが生成され、上場直後から流動性が確保される。また、「Rug Pull」や「スナイピング」を防ぐための保障措置として、24時間の返金ウィンドウと段階的価格設定を備え、ボットの買い占めを防ぎ、購入者の権利を保護。
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階層的アクセスメカニズム（ステーキング＋ソーシャル）：初期段階では$SFUNDをステーキングしたユーザーおよび高い「ソーシャルスコア」（紹介、Kaitoのようなインタラクション、コミュニティ活動などで獲得）を持つユーザーに優先的に開放。後期に一般公開することで、ゲーミフィケーションされた参加ロジックを実現。この「ソーシャル分配レイヤー」は、コミュニティビルダーに報いるものであり、単なる巨鯨ではない。
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投資家に優しいアンロック／返金メカニズム：各プロジェクトは柔軟な譲渡計画を選択可能。Seedifyは即時アンロックまたは短期の線形アンロック（1～4週間）を提供し、信頼性と販売圧力のバランスを取る。さらに、各トークン発行には24時間の返金ウィンドウを設け、不透明な状況下での購入者が返金を選択できる。このメカニズムはCoinTerminalスタイルの下振れリスク保護に似ており、ユーザーに追加の安心感を与える。
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非中央集権型キュレーター制度：KOL、VC、ギルド、DAOで構成されるキュレーターネットワークがプロジェクトを審査し、収益分け、割当枠、コミュニティホワイトリストを得られる。
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$SFUNDインセンティブフライホイール：各発行イベントが$SFUNDに新たなユースケースを注入。ステーキングランク → トークン割当 → 発行 → 流動性創出 → 購入圧力とトークンバーン。発行数の増加に伴い、$SFUNDへの内在的需要も増加。Seedifyの設計により、ネイティブトークンは自らが駆動するエコシステムから恩恵を受けることが保証されている。
注力分野と戦略的位置づけ
Seedifyはゲームと文化を核に、徐々にAIおよびDeFi分野へと拡大している。最近のプロジェクトライン（Stable Jack、Aiki、P33L）はDeFi収益、AIゲーム、ミーム文化など複数のセグメントをカバー。自らを「Web3文化とゲーム」分野のリーダーと称し、オンチェーンAIやDePINプロトコルといった先端トレンドにも順応。Binanceよりもオープンで、CoinListよりも面白味があり、Virtualsよりも秩序ある代替案として位置づけている。連合曲線と返金メカニズムを統合することで、新プロジェクトの上昇ポテンシャルを提供しつつ、投資家保護を強化しようとしている。
独自戦略のまとめ
Seedifyは複数のメカニズムの長所を統合し、「オープンかつ保護された」発行モデルを構築した。2025年末に予定される無許可債券曲線プラットフォームは、任意のチームが自主的に発行でき、自動流動性とスナイプ防止メカニズムを備える。CoinTerminalのオープン性に類似するが、より多くの保護を提供。キュレーションDAOはDAO Makerの「審査精神」を吸収し、ソーシャルインセンティブ（KaitoやEthosポイントなど）でユーザー活性を高める。最終的に、CoinTerminalのオープン性、Fjordの公平性、DAO Makerの利益連携、コミュニティ指向の文化を統合した、次世代Launchpadの雛形を示している。
ChainGPT Pad：人工知能に特化したイニシエーション・ランチャー
プラットフォームの位置づけとビジョン
ChainGPT PadはAI優先のWeb3スタートアップのための最適なランチングプレートである。ChainGPTエコシステム（AIチャットボットおよび開発者ツールで知られる）の一部であり、プロジェクト上場前に技術支援（スマートコントラクト監査、AI分析）を通じて深いインキュベーションを行う。参加には$CGPTトークンの保有またはステーキングが必要で、このトークン自体はプラットフォームのAI製品利用料によって支えられている（一部の利用料はバーンされる）。ChainGPT Padのビジョンは、主要なDEAI（分散型AI）発行ツールとなること。ここで発行されるすべてのプロジェクトはAIに特化したカスタマイズ指導を受けることができ、$CGPTステーカーはトークン販売への参加権を得る。
2025年の代表的プロジェクト
ChainGPT Padの2025年プロジェクト群はAIインフラといくつかのGameFiを融合している：
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Omnia Protocol (OMNIA)：プライバシー重視のブロックチェーンアクセスプロバイダー（RPCリレー）。AIデータフィードに不可欠。最高値でのROIは約5倍。
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Arcade (ARC)：相互運用可能なNFTベースの対戦型ゲームプラットフォーム。新しいGameFiの潮流を示唆。
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Flash Protocol (FLASH)：超高速DEX取引のためのDeFiユーティリティトークン。AI予測分析機能付き。
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NextGem AI (GEMAI)：AI駆動の暗号コンテンツ発見プラットフォーム（「アルファフィード」プラットフォーム）。2025年4月にホワイトリスト方式で発行。
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AdixAI (ADIX)：AI広告最適化ネットワーク。特筆すべきは、ADIXが2025年5月に販売ではなく、「Launchdrop」空投方式で適格な$CGPTステーカーに無料配布された点。
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Matchain (MAT) ＆ Blink Game AI (BLINK)：2025年5月の2回のLaunchdrops——zk-rollupチェーン(MAT)とゲーム化されたAI対戦ゲーム(BLINK)——をコミュニティメンバーに無料提供し、採用促進を図った。
投資リターンの実績
ChainGPT Padは非常に活発で、過去6か月間に約35回のIDOを実施し、合計約1020万ドル（1回あたり約29万ドル）を調達した。これらはいずれもマイクロマーケットキャップ、初期段階の資金調達である。最高価格ベースで、最近の発行プロジェクトの平均ATH ROIは約7.6倍。2023年初頭にChainGPTで発行されたプロジェクトの中には40倍を超えるリターンを達成したものもあったが、2025年の市場は落ち着いた。現在、平均ROIは約0.36倍（つまり、大多数のトークン価格がIDO価格を下回っている）。言い換えれば、高い初期リターンの後、価格が下落している。それでも、ChainGPT Padは依然として数倍のリターンを出すプロジェクトを生み出してきた——少数の最近のIDOは下落前、「20倍以上」に急騰した。全体としてROIの変動は大きいが、時に驚異的な結果を示しており、新興AIプロジェクトへの集中を反映している。
メカニズムの革新ポイント
ChainGPT Padは従来のIDOと革新的な配布方法を組み合わせている：
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$CGPTステーキングによる参加：$CGPTの保有者／ステーカーのみがIDOのホワイトリスト資格を得られる。より高いステーキングランクは割当量を保証。
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Launchdrops：忠実な$CGPTコミュニティメンバーに無料でトークンをエアドロップ（AdixAI、Matchain、Blinkなど）。参加行動に報いることで、支払い参加者以外の範囲にもトークンを分配。
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高度なインキュベーション支援：多くのランチャープラットフォームとは異なり、IDO前にプロジェクトに技術的アドバイス（監査、AIツール）を提供。
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スナイプ防止機能：割当をステーキング期間と連動させ、$CGPTのバーンメカニズムを使用することで、迅速な売却やボット行為を抑制。
注力分野と戦略的位置づけ
ChainGPT PadはAI関連領域に集中しており、プロジェクトの約半数がAIを核にしており、AI駆動エージェント、DeFiとAIの融合、AIゲームなどが含まれる。残り半数はArcadeやBlinkのように「GameFiの再定義」を目指す新種のプロジェクトで、リアルなゲーム体験と高精細性を強調し、しばしばAI要素を組み込んでいる。また、初回空投やクロスチェーン優先戦略など、配布方法でも革新を進めている。例えばBerachainプロジェクトの展開は、AIと大規模DeFiナラティブにおいて地位を築こうとする意思を示している。自らを「DeAI愛好家のための第一選択Launchpad」と位置づけ、強力なコミュニティインセンティブと先進的なトークンメカニズムでユーザー参加を促している。
Virtuals Launchpad：ゲーミファイされたAIエージェントプラットフォーム
プラットフォームの位置づけとビジョン
VirtualsはBaseに基づく非中央集権型AIエージェントLaunchpadで、ユーザーが「Genesis」モードで自律的行動を持つAIエージェント（トークン化された自動Bot）に資金提供できる。誰でもAIエージェントのアイデアを提案でき、コミュニティメンバーがオンチェーン販売を通じて共同で資金を提供する。このプラットフォームのビジョンは「AI版Pump.fun」の構築——高リスク・高リターンのコミュニティ参加型エンターテインメント空間であり、ステーキングとタスクシステムを組み合わせたゲーミファイド発行メカニズムを実現。多くのIDOとは異なり、VirtualsではすべてのトークンがTGE時に100％アンロックされ、販売プロセスが即座に流動性とボラティリティを伴うことになる。
2025年の代表的プロジェクト
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IRIS ($IRIS)：オンチェーン自律ガバナンスAIエージェント。50％をコミュニティエアドロップ。発行FDVは約20万ドル、ピーク時時価総額は8000万ドルに達し、ROIは400倍。
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Backroom ($ROOM)：非中央集権型InfoFiクリエイター経済プロトコル（「ナレッジベース」をトークン化）。初回ROIは3倍。
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Maneki AI ($MANEKI)：DeFi戦略AIアシスタント。プレセール安値から約10倍に上昇。
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WachXBT ($WACH)：オンチェーンDeFiセキュリティAIエージェント。上場以来3～4倍上昇。
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h011yw00d ($HOLLY)：AI映画キャラクタートークン。NFTとストーリー内容を連結。AI＋メディア融合の初期的事例。
投資リターンの実績
Virtualsの初期Genesisプロジェクトは極めて爆発的だった。Gate.ioの分析によると、最初の24プロジェクトの平均リターンは32倍に達し、最高では128倍に。ソーシャルメディアでも10～20倍の取引事例が多数報告された。しかし、これらの短期高リターンはしばしば急激な調整を伴う。プラットフォームは「クールダウンペナルティ」メカニズム（7～10日以内に利益確定して売却した場合、スコアを減算）を導入して売却を抑制しているが、全体としては依然として変動が大きく、リスクとリターンが共存する発行市場である。
メカニズムの革新ポイント
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ポイント制割当メカニズム：ユーザーは$VIRTUALトークンをステーキングし、タスク（招待、クイズ回答、ソーシャル活動）を完了することでGenesisポイントを蓄積。ポイントが高いほど割当量が大きくなる。まるで「プレイ・トゥ・イヤーン（Play to Earn）」のようなゲーム体験。
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NFT化ステーキングメカニズム（veVIRTUAL）：veVIRTUAL（投票委任）を保有すると「Virgenポイント」を得られ、トークン供給の37.5％がこのようなコミュニティポイント分配に使用される。
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完全アンロック販売メカニズム：すべてのトークンがTGE時に100％解放（ロックアップなし）。流動性は向上するがリスクも増大。過剰な裁定取引を防ぐため、クールダウンペナルティ制度が設けられている。
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非中央集権型審査メカニズム：基本的なコンプライアンス審査を通過すれば、任意のAIエージェントが上場可能。完全に非中央集権的であり、AIプロジェクトの資金調達を民主化。
注力分野と戦略的位置づけ
Virtualsは「エージェント型AI」経済に集中——自動取引Bot、情報アシスタント、ソーシャルAIツールを網羅。ポイント＋予測要素のゲーミファイド販売スタイルと深いコミュニティ参加により、AIエージェント＋InfoFiプロジェクトのための第一選択Launchpadとなっている。メディア上でのイメージは「AI版Pump.fun」に近く、プロジェクトにとっては最大限の注目とコミュニティ露出を提供し、ユーザーにとっては高変動性の潜在的チャンスを意味する。
CoinTerminal：誰でも参加可能なIDOプラットフォーム
プラットフォームの位置づけとビジョン
CoinTerminalは2023年末に登場し、誰でも簡単に参加できることが売り。ステーキング不要、保有トークン不要、KYC要件も極めて低い。ウォレット接続だけで参加可能。その核心的革新は「後払い」（BNPL）モデルにある：当選ユーザーは上場時に代金を支払えばよく、トークン価格が下落すれば支払いを放棄し、トークン受け取りも拒否できる。このメカニズムに加え、上場当日の全額返金オプションにより、投資家はほとんど下振れリスクを負わず、プラットフォームとプロジェクト側が損失を負担する。CoinTerminalは「万人平等」のプロジェクト初出場プラットフォームを構築し、資金的ハードルを打破し、あらゆる小口投資家が初期投資に参加できるようにすることを目指している。
2025年の代表的プロジェクト
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Favrr ($FAVRR)：コミュニティ型経済の「トークン発行＋予測市場」プラットフォーム。2025年5月に上場。
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Pump AI：NFT／gif文化向けのAI駆動トークン生成・ブランドツール。（2025年1月上場）
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AIT Protocol：分散型AIプロトコル。2023年のIDOでは80倍のリターンを達成。
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RWALayer：RWAトークン化市場。（2025年6月現在販売中）
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GIANTAI：近日上場予定のAIミームプロジェクト。
投資リターンの実績
CoinTerminalの多くのプロジェクトは驚異的なリターンを記録している。登場以来75回の販売を完了し、投資家に合計約6500万ドルを分配。平均リターン率は1590％（つまり15.9倍）。AIT Protocolのような80倍リターンはコミュニティ内で広く話題に。2024年中盤のミニバブル期には、複数のプロジェクトが20倍、50倍、さらには100倍の上昇を記録。現時点で50万人以上のユーザーが参加しており、CoinTerminalは小口投資家に最も人気のある発行プラットフォームの一つとなっている。
メカニズムの革新ポイント
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ゼロ障壁参加：トークンステーキング不要、KYC不要（ほとんどの販売）、参加費用一切不要。
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VRF抽選メカニズム：Chainlink VRFを使用して分配の公平性を確保。ボットや巨鯨の操作を防止。
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BNPL＋返金メカニズム：当選者に対してプラットフォームがIDO購入コストを立て替え。TGE当日、価格が期待に届かなければ、ユーザーは購入を放棄し全額返金を受けられる。ほぼ損失なし。
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巨鯨上限防止：個人の割当量に上限あり。ステーキング不要により巨鯨の独占を防止。
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利益課金モデル：ネイティブトークンはなく、ユーザーが利益を得た場合に限り一部の収益（例：25％）を徴収。
注力分野と戦略的位置づけ
CoinTerminalはAI、DeFi、Gaming、ミームプロジェクトまで幅広く採用。特に中小プロジェクトやクリエイターに支持されている。オープンでフェア、非中央集権的な特性は、Binanceなどハードルの高いプラットフォームと鮮明な対比を成しており、「万人のためのIDO」の代表的存在となっている。
Fjord Foundry：LBPに基づく公平発行プラットフォーム
プラットフォームの位置づけとビジョン
Fjord Foundry（旧称Copper）は、流動性誘導プール（LBP）を主な販売メカニズムとして専門に扱う。LBP方式はBalancerプールを通じて価格を高位から低位へと低下させ、投資家がより理想的な価格帯で購入できるようにし、先読みや高頻度操作を回避する。Fjordはプロジェクトが独自のパラメータをカスタマイズできるよう支援しており、純粋なLBPや価格ラウンド／ロックアップとのハイブリッド発行方式を選択可能。Ethereum、Polygon、Arbitrumなどマルチチェーンに拡大している。同プラットフォームは「価格発見優先、公平発行」を核としており、長期的な構築と広範なコミュニティ分配を重視するプロジェクトにサービスを提供。
2025年の代表的プロジェクト
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Analog ($ANLOG)：クロスチェーン相互運用性プロトコル（2025年1月発行）。LBPで約1.9％のトークンを販売。ロックアップなし。上場後取引は安定しており、価格吊り上げ行為なし。時価総額は約100万～300万ドル。
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Form Network ($FORM)：SocialFiプロジェクト（2025年2月発行）。一般販売は0.5％のみ。初期の変動は小さく、SocialFiに対するコミュニティの関心を示した。
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Stabble ($STB)：Solanaチェーン上のveモデルDeFiプラットフォーム（2025年2月発行）。Solana上でのLBPにより約1.5％を販売。価格は0.05ドルから0.013ドルへ（販売価格比46％低下）。取引量は適度で、時価総額は予想を下回った。
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Arcadia Finance ($AAA)：Baseチェーン上のリターンアグリゲーター（2025年4月発行）。オランダ式オークションで28.9万ドルを調達。価格は1086％急騰し1.71ドルに達したが、その後0.237ドル（+64％）まで調整。これはLBPのボラティリティを示している——巨大な短期リターンの後、大幅な調整。
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BurrBear ($BURR)：Berachain上のAMMガバナンストークン（2025年4月発行）。供給量の20％を0.44ドルで販売（完全アンロック）。上場後価格は約0.005ドルまで暴落し、99％近い引き下げ。100％アンロックが即時の流動性枯渇と崩壊を招いた。
投資リターンの実績
Fjordが発行したプロジェクトのリターンはまちまち。Analogは安定していた一方、Arcadiaのような高ガス費プロジェクトは巨大な短期ROI（10倍）を示したが、その後大幅に利益を吐き出した。完全アンロックのLBPプロジェクトの中には逆効果となったものもある（BurrBearの-99％）。全体的に、Fjordは「公平性」と「低詐欺リスク」を重視しており、短期的な投機リターンではない。
メカニズムの革新ポイント
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LBP方式：高開低走の価格メカニズムにより、ボットや巨鯨の操作を阻止。より均衡の取れた分配を実現。
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調整可能なパラメータ：カスタムウェイト、時間枠をサポート。エアドロップなどとのハイブリッドも可能。プラットフォームは発行に関する助言も提供。
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無許可での起動可能：プロジェクトは基本審査を通過する必要があるが、DeFiチームやDAOなどが自由に上場可能。非中央集権的な起動精神を強調。
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スナイプ／ボット対策：初期価格が高めに設定されており、巨鯨は価格下落を待つ必要があり、初期の買い占めを回避。
注力分野と戦略的位置づけ
FjordはDeFi、DAO、DePINなど技術的・インフラ寄りのプロジェクトに焦点を当てており、Hivemapper、Rollupチームなど建設志向の開発者を惹きつけている。注目度を重視しないため、プロトコル原生の開発者や長期主義コミュニティから支持され、「インフラ優先、公平発行」のLaunchpadの代表格である。
CoinList：規制遵守型インフラ発行プラットフォーム
プラットフォーム概要とビジョン
CoinListは最も成熟したICO／ITOプラットフォームであり、規制遵守性で知られている。多くのIDOプラットフォームとは異なり、厳格なKYC／AML要件を実施しており、米国の小口投資家の参加を制限している場合が多い（認定投資家にのみ開放）。プラットフォームはステーキングや保有トークンを要求せず、登録とKYC審査通過だけでよい。そのビジョンは「高品質なWeb3インフラプロジェクトとグローバルな規制準拠投資家をつなぐ」ことであり、正規チャネル、公正透明性を強調している。
2025年の代表的プロジェクト
CoinListは2025年前半に主要販売を少数（8回）に留め、基礎技術に集中している：
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WalletConnect（2025年2月）：非中央集権型ウォレット-dAppプロトコル。「下から上へ」の抽選分配方式を採用。完全アンロック。ピーク時リターン6.7倍、現在は約1.5倍。
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Obol Network（2025年2～3月）：イーサリアムステーキングのための非中央集権型検証者ネットワーク（DVN）。公開＋割引販売のハイブリッド方式。50％アンロック＋線形アンロック。ピーク時リターン1.5倍、現在価格は約0.6倍。基本性能は良好だが、取引実績は平凡。
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Aligned Layer（2025年1月）：ZK-EVMスケーリングプロジェクト。固定価格、先着順（FCFS）のトークン販売（2段階価格）。2025年中盤時点では未上場だが、暗号開発者コミュニティで高い注目を集めている。
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Fleek（2025年5月）：クリエイター向けAI駆動クラウドサービスプロジェクト。100％アンロック販売。上場実績は未公表。
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Arcium（2025年3月）：プライバシー重視のMPC／AIスーパーコンピューティングプラットフォーム。ランダム一般販売。完全アンロック。上場待ち。
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Enso（2025年6月）：マルチチェーン実行プラットフォーム。ランダム分配方式。500万ドル以上を調達。未上場。
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Pipe Network（2025年6～7月）：Solana上のDePINコンテンツネットワーク。ロックあり／なしの二重選択販売。上場後99.9％暴落。過大評価の警告事例。
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DoubleZero（2025年4月）：Web3光ファイバ検証ネットワーク。検証人および認定ユーザーにのみ開放。KYCは厳格（米国認定投資家限定）。信頼できるコミュニティ内で人気の排他的販売。
投資リターンの実績
CoinListの全体的なリターンは堅調で、短期的爆発には向かない。最高の例ではWalletConnectが6～7倍の収益を記録したが、多くのトークン価格は販売価格付近またはそれ以下で推移。Pipe Networkなどは過大評価により暴落。平均して、2025年前半の平均ピークリターンは1.5～6倍。現在価格は多くが0.3～1.5倍の間。他のプラットフォームほどのリターンはないが、CoinListのユーザー再購入率は高く、良好な評判と信頼性を示している。
メカニズムの革新ポイント
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非階層的KYC：ステーキング不要だが、包括的KYCと地域コンプライアンスを要求。米国小口投資家は除外されることが多い。
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混合分配メカニズム：50％のプロジェクトが「下から上へ」のランダム分配を採用。買い占めや操作を防止。FCFS方式や検証人専用ラウンドも存在。
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柔軟なアンロックメカニズム：一部のプロジェクトは100％アンロック（WalletConnect、Ensoなど）。線形リリース、ロックアップオプションもあり（Pipeは米国投資家向けに1年ロックオプションを提供）。
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機関接続メカニズム：CoinListは機関とプロジェクトの接続プラットフォームとしても機能し、規制準拠背景を持つユーザーに専用チャネルを提供。
注力分野と戦略的位置づけ
CoinListはインフラ構築に強く焦点を当てており、2025年のプロジェクトはDeFiステーキング、ZKスケーリング、クロスチェーン実行、プライバシーコンピューティング、DePINなどを含む。ミームやシンプルなGameFiには関与せず、「規制準拠優先、インフラ志向」のプラットフォームとして位置づけられており、機関および高品質開発者を惹きつける数少ないLaunchpadである。
Binance Launchpad：CEXの権威的代表
プラットフォーム概要とビジョン
Binance Launchpadは中央集権型取引所発行プラットフォームのゴールドスタンダードであり、2018年以降80件以上のトークン発行を完了し、調達総額は1.33億ドルを超える。Axie Infinity、Polygon、The Sandboxなどのスタープロジェクトを輩出してきた。ユーザーはBNBをステーキングすることで抽選または比率分配に参加できる。その位置づけは「高ハードル、高品質」の発行プラットフォームであり、発行頻度と小口投資家の利便性を犠牲にしてでもプロジェクト品質と機関の信頼を得ることを優先している。ビジョンはBinanceエコシステムを通じてコアインフラおよび高品質資産を支援することにある。
2025年の代表的プロジェクト
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AEVO（2025年3月）：Layer-2デリバティブ取引プラットフォーム。
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ether.fi (ETHFI)（2025年3月）：非管理型流動性ステーキングプラットフォーム。
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Omni Network (OMNI)（2025年4月）：EigenLayerエコシステム内のリステーキングRollupプラットフォーム。
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Renzo (EZ)（2025年4月）：EigenLayerの流動リステーキングマネージャー。
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Notcoin (NOT)：2024年に登場したミームプロジェクト。Binanceが時折軽量プロジェクトに試みることを示している。
投資リターンの実績
過剰申し込みと即時CEX上場により、ビナンスのプロジェクトは通常TGE時に急騰する。歴史的には、いくつかのプロジェクトが驚異的な高値を記録した（例：Axie InfinityはLaunchpad価格の約1600倍に到達）。
しかし2025年は市場が落ち着き、最近のビナンス上場プロジェクトは初期取引こそ強気でも、通常大幅に引き返す。例えばETHFIは上場直後に急騰したが20％引き返した。実際、最高値後の急速な調整（高値から80～90％下落）は珍しくない。Binance参加者はタイミングを正確に捉えれば依然として満足のいく利益を得られるが、多くのリターンはコインを保有し調整期を待つ忍耐が必要となる。
メカニズムの革新ポイント
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BNBステーキング参加：Binance Launchpadは取引所と密接に統合されており、BNBを基盤資産とし、抽選または購入形式で割当を分配。
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上場保護メカニズム：初期価格制限（2023年にArkham IDOで導入）を導入し、過度な変動を防止。
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中央集権的で規制遵守重視：新しいIDO方式を模索せず、KYCとBNB要件が高く、すべての小口投資家が参加できるわけではない。
注力分野と戦略的位置づけ
Binanceはインフラとステーキングテーマに偏っており、2025年はスケーリング（AEVO、Omni）、リステーキング（ether.fi、Renzo）などのプロトコルを主推。消費者向けやミームプロジェクトは稀で、全体的な目標はエコシステムの基盤部品の構築にある。Binance Launchpadは中央集権型取引所の中で「ブルーチッププロジェクト発行」の代表的プラットフォームとなっている。
プラットフォーム比較と主要トレンドのまとめ
現在の主要Launchpadプラットフォームの違いと共通点を理解しやすくするために、以下の表では参加ハードル、メカニズムの特徴、注力分野、平均リターンの4つの観点から比較を行う：
主要トレンドと将来展望
暗号Launchpadエコシステムは急速に進化しており、そのコアトレンドは「上場＝急騰」から「公平メカニズム＋ユーザー参加」へと移行している。以下は2024～2025年に最も代表的な7つの構造的トレンドである：
1. ユーザー参加度の向上とゼロ障壁化のトレンド
「ウォレットさえあれば参加可能」な発行モデルへの需要が急増している。CoinTerminalとVirtualsはステーキングやKYCの廃止によりハードルを大幅に低下させ、大規模な小口投資家の参加を促進。FjordのLBP方式も、非中央集権性と自由な構成により開発者の支持を得ている。『摩擦のない入口＋リスク保護』を持つプラットフォームは、信頼が薄れる市場環境下で今後も優位を保つだろう。
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@VinayRSabarad
