レイ・ダリオ氏が最新の投稿で言及：関税はあくまで表層的な現象であり、我々は「3大秩序」の崩壊を目の当たりにしている
TechFlow厳選深潮セレクト
レイ・ダリオ氏が最新の投稿で言及：関税はあくまで表層的な現象であり、我々は「3大秩序」の崩壊を目の当たりにしている
我々は今、典型的な重大な通貨的・政治的・地政学的秩序の崩壊を目撃している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Ray Dalio
翻訳・編集：比推 BitpushNews
米東部時間4月7日午前、ブリッジウォーター・アソシエイツ創設者であるレイ・ダリオ（Ray Dalio）氏が最新の投稿を行い、「現在の市場は関税という表層に過度に注目しており、より深いレベルの体系的変化を無視している」と述べた。ダリオ氏は、我々が今まさに「五つの大きな力」の同時的な再編成を目撃していると指摘する。
-
通貨／経済秩序の崩壊
-
米国内政秩序の瓦解
-
国際地政学秩序の再編
-
自然災害（干ばつ、洪水、パンデミック）による破壊的影響
-
技術変革（例：人工知能）の重大な影響
以下、記事全文：
現時点では、すでに発表された関税措置とそれが市場および経済に与える巨大な影響に、当然ながら多くの関心が集まっている。しかし、こうした関税が導入された根本的な原因や、これから起こりうるさらに重大な混乱については、ほとんど誰も注目していない。誤解しないでほしい。私は関税が重要ではないと言っているのではない。これらは確かに極めて重要な出来事であり、またトランプ米大統領がこうした関税を促進する中心的存在であることも周知の事実だ。だが、彼が大統領に選出され、こうした関税が導入される背景となった根本的状況については、多くの人が見過ごしている。また、関税だけでなくあらゆる事象を動かしている、それ以上に重要な諸力をも、ほとんどの人は無視している。
今こそ私たちが常に意識すべき、より広範かつ重要な真実はこれである。すなわち、我々は典型的な大規模な通貨的・政治的・地政学的秩序の崩壊を見ているということだ。このような崩壊は人生で一度あるかないかの出来事だが、歴史的には繰り返し発生しており、持続不可能な状態が生じるたびに到来してきた。
より具体的には次の通りだ。
1. 通貨／経済秩序は現在崩壊しつつある。なぜなら、既存債務が多すぎて、新規債務の増加スピードが速すぎ、資本市場と経済がこうした持続不可能な巨額債務に依存しているからだ。この債務が持続不可能なのは、深刻な不均衡があるためである。一方では債務国（例：米国）が重い債務負担を抱えながら、過剰消費を満たすためにさらなる借入を続け、債務中毒に陥っている。他方では債権国（例：中国）がすでに過剰な債務資産を保有しており、そのような債務国（例：米国）への輸出に依存して自国の経済を維持している。こうした不均衡を是正しようとする巨大な圧力が働き、その是正は通貨秩序を大きく変えてしまうだろう。
例えば、主要なプレイヤー同士が互いに信頼せず、相手が自分が必要とする物資の供給を断つのではないか（これは米国の懸念）、あるいは債務義務を果たさないのではないか（これは中国の懸念）と恐れるグローバル化後退の世界において、巨額の貿易不均衡と資本不均衡が共存することは明らかに整合性を欠く。このような状況は本質的に戦争状態であり、そこでは自給自足が最優先となる。歴史を研究したことがある人なら誰でも、同様の状況下ではリスクが現在直面している問題につながることを知っている。
したがって、ある国が安価な製造を担い、米国がそれを輸入して巨額の債務を積み上げ、中国などの国々が米国債を資産として蓄積するという旧来の通貨／経済秩序は、変化せざるを得ない。そもそも持続不可能だったこの構造は、米国における製造業の衰退、中間層の雇用喪失、「中国製品への依存」の深化などによってさらに悪化していた。脱グローバル化時代においては、貿易と資本の高度な相互依存を示すこうした巨大な不均衡は、何らかの形で縮小されなければならない。
加えて、米国政府の債務水準とその増加速度も明らかに持続不可能である。（これについては、私の新著『How Countries Go Broke: The Big Cycle』での分析を参照していただきたい。）
明らかに、こうした不均衡と行き過ぎを是正するために、通貨秩序は劇的かつ破壊的な方法で変化していくだろう。そして我々は、その初期段階に今まさにいる。この変化は資本市場に巨大な影響を与え、ひいては経済に深い影響を及ぼす。このテーマについては、別の機会に詳しく論じたい。
2. 米国内政秩序もまた崩壊しつつある。その理由は、教育水準、機会、生産性、所得と富、価値観といった点で、米国民の間に大きな格差が存在し、現行の政治体制がこれらの問題に対処できないことにある。この状況は、左右両派のポピュリストたちによる、手段を選ばぬ権力争いとして現れている。民主制度は妥協と法の支配を必要とするが、歴史は、類似の時期にはこれらがいずれも崩壊することを示している。そのため、民主制度の瓦解が進行しているのだ。
歴史はまた、法の支配と民主主義が弱体化する状況の中で、強力な専制的指導者が台頭しやすいことも教えてくれる。明らかに、現在の不安定な政治情勢は、前述の四つの力の影響を受けることになる。たとえば、株式市場や経済の問題が、政治的・地政学的問題を引き起こす可能性が高い。
3. 国際地政学秩序もまた崩壊しつつある。なぜなら、一つの覇権国（米国）が秩序を主導し、他の国々がそれに従う時代は終焉を迎えつつあるからだ。
かつて米国が主導した多国間協力型の世界秩序は、「力が正義」の片務主義に取って代わりつつある。この新しい秩序においても米国は依然として世界最強の国家であり、「アメリカ・ファースト」の片務的路線へと移行している。これは、米国主導の貿易戦争、地政学的対立、テクノロジー戦争、場合によっては軍事的衝突にも現れている。
4. 自然災害（干ばつ、洪水、パンデミック）は、ますます破壊的な影響をもたらしている。
5. 技術変革（例：人工知能）もまた、通貨／債務／経済秩序、政治秩序、国際秩序（国家間の経済・軍事的相互作用への影響を通じて）、自然災害対応コストなど、生活のあらゆる側面に重大な影響を与えるだろう。
こうした諸力の変化、そしてそれらがどのように相互に作用しているかこそ、我々が真に注目すべき核心なのである。
だからこそ、私は皆に呼びかけたい。関税という目を引くドラマチックな変化に気を取られるのではなく、この五つの大きな力とその相互関係に注目してほしい。なぜなら、これらこそが「全体的大循環変化（The Big Cycle Change）」の真の原動力だからだ。もし皆さんがこうした表層現象に惑わされれば、次のような結果になるだろう。
a）ニュースイベントを生み出す根本的諸力の現状とダイナミクスを無視してしまう。
b）ニュースイベントが根本的諸力に逆にどう影響するかを深く考えなくなる。
c）未来を予測するための鍵となる「大循環の典型的な展開プロセス」から目を逸らしてしまう。
また、こうした重要な相互関係についても考えてみてほしい。たとえば、トランプ氏の関税政策が次にどのような影響を与えるかを想像してみよう。
1）通貨／市場、経済秩序（この秩序に対して破壊的影響を及ぼす）
2）米国内政秩序（支持率低下の可能性などにより、おそらく破壊的影響を及ぼす）
3）国際地政学秩序（金融、経済、政治、地政学の各面で明らかに攪乱を引き起こす）
4）気候問題（グローバルな気候変動対応能力を一定程度損なう）
5）技術発展（一部の技術製造を米国内に還元するなど米国にとってプラスの面もあるが、資本市場へのネガティブな攪乱もあり、技術発展の基盤である資本市場に悪影響を与える。その他も数え切れない影響がある）
考える際に覚えておいてほしい。今起きているすべてのことは、歴史上何度も繰り返されてきたことの再現にすぎない。私は、過去に同じような状況にあった政策立案者たちがどのような措置を講じたかを研究してほしい。そうすれば、敵国への債務支払いの一時停止、資本流出防止のための資本管理の導入、特別税の課徴など、ありうる行動リストを構築できるだろう。こうした政策の多くは、ごく最近まで到底想像できなかったものだった。だからこそ、それらの政策が実際にどのように機能するのかを、今こそ研究すべきなのだ。
通貨的・政治的・地政学的秩序の崩壊の後には、しばしば不況、内戦、世界大戦といった劇的な変化が続き、その後、国内の国家運営を規定する新たな通貨・政治秩序と、国家間の関係を規定する新たな地政学秩序が生まれる。そして、それらの新秩序が再び崩壊するまで続く。このサイクルは繰り返し起こるものであり、最も深く理解すべき歴史的法則なのである。
私は『変化する世界秩序に対処する原則（Principles for Dealing with the Changing World Order）』でこうした内容を詳細に説明している。この書籍では、「全体的大循環」が六つの明確に識別可能な段階に分かれ、一つの秩序から次の秩序へと移行する過程を明確に描いている。本書を読めば、現在の状況を歴史上の典型的事例と比較し、我々がどの段階にいるのか、次に何が起こりうるのかを識別できるようになるだろう。
私はかつてこの書籍や他の著作を執筆したとき、そして今も依然として願っていることがある。
1）政策立案者がこうした力を理解し、適切に対応することで、より良い政策とより望ましい結果を生み出す助けとなること。
2）個人——彼らは単独では政策に影響を与えることはできないが、集団として力を持ちうる——がこうした力をよりよく乗り越え、自分自身や大切な人々のためにより良い結果を勝ち取れるように支援すること。
3）異なる見解を持つ賢人たちが、私とオープンで深い対話を交わし、共に真実を探求し、対処法を見出そうと努力することを促すこと。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@RayDalio
