WOO X Research：熊相場到来、どうやってBerachainで年利100％以上を掘るか？

2025.04.07

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WOO X Research：熊相場到来、どうやってBerachainで年利100％以上を掘るか？

BerachainのPOLメカニズムが開始。

2025.04.07 - 06:31:47

Berachain

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BerachainのPOLメカニズムが開始。

マクロ経済の不確実性要因は依然多く、トランプ氏が実施した関税政策は米国株式市場の多くのテック銘柄にも打撃を与えました。一方で、ビットコインは現物ETF上場以降、ニッチな資産から伝統的金融機関も注目する主要資産へと変化しており、これによりビットコイン価格の動向はますますマクロ経済の影響を受けるようになっています。

現在の市場は82,000～88,000ドルのレンジで2ヶ月間横ばいが続いており、アルトコイン市場にも新たなストーリーは見られず、プライマリー市場でも持続的な盛り上がりには欠けています。投資家の私たちにとって、「何もしない」（リラックス）という選択肢に加えて、保有するブルーチップ銘柄やステーブルコインを活用し、マイニング（流動性提供）によって受動的収益を得ることも一つの賢い戦略と言えるでしょう。

DeFi機能を内蔵するパブリックチェーンBerachainでは、PoL（Proof of Liquidity）流動性証明メカニズムが開始され、利回りは頻繁に100％以上のAPYを記録しています。ここでは、WOO X Researchが皆様を連れてBerachainでのマイニング方法を解説します！

PoL はどうやってフライホイール効果を生み出すのか？

ユーザーによる流動性提供：ユーザーは資産をdAppの流動性プールに投入し、領収書トークンを受け取り、報酬プールにステーキングすることでBGTを獲得。これによりエコシステムに初期流動性を供給します。
バリデーターの分配：バリデーターはdAppが提供するインセンティブに基づき、BGTの放出先を最も高いリターンを得られる報酬プールに誘導します。より多くのBGTが人気プールに流入することで、ユーザーのリターンが向上し、さらに多くのユーザーの参加を促進します。
dApp間の競争：バリデーターのBGT放出を引き寄せるため、dAppはインセンティブ（例：ネイティブトークン報酬の増加）を強化し、流動性をさらに深めます。
ユーザーの委任：ユーザーが獲得したBGTは、成績の優れたバリデーターに委任でき、これによりそのバリデーターのブロック提案権重が高まり、より多くの分配報酬を得られます。これはバリデーターがBGT分配戦略を継続的に最適化するインセンティブとなり、好循環を生み出します。
エコシステムの拡大：流動性とユーザー参加度が高まると、取引量やdApp利用が増加し、ネットワーク価値が向上。これがさらなるユーザーと開発者の参入を呼び込み、フライホイールが加速して回転します。

このフライホイール効果により、dApp・ユーザー・バリデーターの三者が協働関係を築き、従来のPoSにおいてよく見られた流動性不足や資産配分の不均衡という課題を打破しています。

現在のPoL報酬プール一覧

*データは変動が大きいため、以下の表の数値は参考程度としてください。リアルタイムデータを確認したい場合は、以下のサイトをご参照ください：https://furthermore.app/

マイニング戦略

コアブルーチップ／LSDを中心とした「安定型配置」：

基本的な考え方：Berachain上で比較的核心的で流動性が深く、価格変動が比較的穏やかなアセットの組み合わせを選ぶことです。例えば：

WBERA / LSD（iBERA、stBGT、beraETHなど）
WETH / LSD（weETH、ezETH、beraETHなど）
WBTC / ミームコイン

狙いは以下の通りです：

小規模コイン／ミームコインに比べて価格の急激な変動リスクを低減できる。
優れた流動性深度を享受できる（公式または大手プロトコルのリソースはしばしばLSDエコシステムに集中する）。
リターンの「積み上げ」が可能：LSD自体がステーキング報酬を持っており、それに加えてPoLによるBGT報酬も得られる。

期待される収益源：

流動性マイニング（LP報酬＋PoL報酬）
LSD組み込みリターン（一部のLSDはステーキング報酬を継続的に累計し、保有しているLSDの価値が時間とともに上昇）
プロトコルのブライブ（賄賂）分配（該当LSDが所属するプロトコルがバリデーターを積極的にブライブしていれば、インセンティブも高くなる）

リスクおよび注意点：LSDトークン同士のプレミアム／ディスカウント問題。iBERAやberaETHなどがデカップリング（乖離）する可能性がある。

バリデーターのコミッションおよび分配制度。正しくバリデーターを選ばないと、マイニング報酬を得られない。
資金量が多すぎたり少なすぎたりすると、最終的な年率APRとGas手数料・トランザクションコストのバランスを考慮する必要がある。

ステーブルコイン／ステーブルコインペアリングの「低ボラティリティ戦略」

基本的な考え方：ステーブルコイン同士のプール（USDa / sUSDa、rUSD / HONEYなど）または他の安定資産間の取引ペアを選択し、価格変動による無常損失を低減することです。

Berachainエコシステムにはすでに複数の分散型ステーブルコイン（USDa、sUSDa、rUSD、USDbrなど）が存在しており、多くのプロトコルはTVL（総預入価値）を増やすためにブライブ（賄賂）を行っています。APRは高ボラティリティプールほど高くないかもしれませんが、資産自体が比較的安定しているのが利点です。

期待される収益源

PoLインセンティブ（BGT放出＋プロトコルブライブ）
取引手数料収益（ステーブルコイン間の取引量が大きい場合があり、手数料は流動性提供者に分配される）
プロトコルからの追加報酬またはエアドロップ（一部のプロトコルはステーブルコイン提供者にガバナンストークンなどをエアドロップ）

リスクおよび注意点：

ステーブルコイン自体の信用リスク：そのステーブルコインの担保メカニズム、過剰担保率、アルゴリズム方式が信頼できるかを確認する必要があります。

APRは通常比較的低く、高収益を求める場合は他に高APRプールへの一部配置も検討すべきです。
ブライブの不安定性：プロトコル側が初期段階で多額の資金を投じてブライブしても、その後経営がうまくいかなければインセンティブは急速に低下する可能性があります。

高リスクミームコイン／新興トークンプールの「高APR短期戦略」

基本的な考え方：新規上場または話題性の高いミームコイン／新興トークン（HarryPotterObamaSonic10inu、BM、RAMEN、HOLDなど）とWBERA、HONEY、BGTまたはLSDとの取引ペアを選ぶことです。こうした小型コインプールでは、数千％もの極端なAPRが見られることがあります。

短期間の「マイニング→引き出し→売却」：高APRの状態で報酬を獲得し、適切なタイミングでブルーチップ資産（BERA、ETH、BTCなど）またはステーブルコインに換金する。これにより、後続の価格急落リスクを回避できます。

期待される収益源：

PoL報酬：「新規プロジェクト」はしばしば大量のブライブを行い、BGTを自らのベーシルに誘導しようとします。
非常に高いAPRまたはエアドロップ：短期間でユーザーを獲得するために、プロトコル側が追加のトークン補助を提供することが多いです。

リスクおよび注意点：

価格変動／ラグ（Rug）リスク：ミームコインは短時間で急騰・急落する可能性があります。新しいプロトコルのセキュリティはまだ時間の検証を受けていません。
無常損失（Impermanent Loss）：新興トークンの価格が大きく変動した場合、LPプール内の片方の価格が大きく動くことで、マイニング報酬の大半を相殺してしまう可能性があります。
データの定期的な監視が必要：特にTVL、取引量、プロトコルのブライブ残高は、プールの実質的な収益に大きな影響を与えます。