「ニセモノの最後の希望」とされるAIエージェントも続落、保有し続けるか、損切りするか？
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「ニセモノの最後の希望」とされるAIエージェントも続落、保有し続けるか、損切りするか？
誤ったPVP速通Fomo環境と追いつけない価値革新への信頼など、さまざまな要因が重なり、AIエージェントの短期的な崩壊を引き起こした。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Haotian
AIエージェントプロジェクトが大量に破綻し、ほとんど谷底まで落ちてしまった光景（19B——>6B）を見ると、集団的な消滅を予感させる死の圧力を感じる。悲痛な気持ちに加え、多くの人々が混乱状態に陥っている。AIエージェントセクターは一体どうなってしまったのか？ 反省と振り返りを交えつつ、いくつかの見解を述べたい。
1）新トレンドの初期段階では、屍累々の状況はよくあることだ。なぜなら、投機的勢力が新しいアセットを発行するスピードは、革新的プロジェクトが実際の成果を出すスピードをはるかに上回るからである。大多数の参加者は、検証されていない概念の山の中で強制的に「PVP」を余儀なくされている。我々リサーチャーブロガーは可能な限りPVEの姿勢で価値あるプロジェクトを探そうとしているが、本質的には逃れられない。現時点でのAIエージェントというナラティブ革命は、まだAI MEMEを被った仮面舞踏会にすぎない。
しかし、個人投資家のFOMOや否定的感情が最終結果を決めるわけではない。AIエージェントが持続可能な新たなレゴ型パラダイムを確立できたとき、機関資金の選択こそがAIエージェントが真に勢いを持てるかどうかを裏付けるのだ。
2）AI＋Cryptoという歴史的大融合という方向性のもと、AIエージェントは反証できない。短期的には、Web2におけるAIエージェントの実用化価値を基準にして、Web3のAIエージェントが概念ばかりを炒めていると批判するのは無理もない。だが、AIエージェントがアプリケーション駆動という本質的核を持つことは変わらない。違いは、Web2がAPI呼び出しやユーザー課金などのビジネスモデルを選んだのに対し、Web3はTokenomicsを選んだ点にある。したがって、すべてのAIエージェント上の抽象的概念は、個別のAIアプリケーションのシナリオにおいて検証されることになる。
例えば、DeFai系AIエージェントの場合、TEEを用いて資産の自律的管理を実現することは第一段階に過ぎず、第二段階はAIが自然言語を理解してSwapやStakingといった実際の操作に変換できるかどうかである。しかし、真にビジネスモデルの成熟を証明する論理は、AIエージェントがロックするTVLの増加、ユーザーがAIエージェントを通じて実行するトランザクション数の増加、およびAIエージェントによるオンチェーン取引がユーザーのUX体験をどれだけ改善しているか（Gas摩擦、収益確率など）にある。これらが検証されない限り、どのプロジェクトが成功するかを完全に肯定することは難しい。
それまでは、MEMEへの参入遅れに対する不安を捨て去り、価値あるプロジェクトの画期的な実装利点に注目すべきであり、本当に突破口となる検証可能なビジネスイノベーションが現れ、豊かな商業的価値を積み重ねられる成熟した「土台」が形成されるまで待つべきである。
3）AIエージェントは一見、単一AI、フレームワーク標準、DeFaiなど多数の細分化領域に分かれているように見えるが、基本的には依然として「素人集団」的な雰囲気を脱していない。
確かに、あらゆる革新分野の初期には「混沌時代」という無秩序な状態が避けられない。しかし、#ai16z というオープンソースの精神的象徴の背後にある製品革新の乏しさ、#Virtual の継続的アップデートの裏にある成熟したエージェントの実装困難、そして開発者1人、リポジトリ1つ、潜在的なビジネスロードマップだけで30〜300Mの市場期待が生まれること自体、明らかに「非合理的」である。
言い換えれば、誤った評価・価格体系、PVP速攻型FOMO環境、価値創造への信頼の欠如などが相まって、AIエージェントの短期的崩壊を招いたのである。幸運なことに、AIエージェントに対する市場期待はまだ残っており、過酷な状況下でも信念を持って保有し続ける「鉄壁のホルダー」たちが存在する。また、実力・技術力・高い参入障壁を持つ真のスタートアップ「正規軍」が次々と参入し始めている。例えば、#arc が ai16z を着実に追いかけて挑戦しているようなケースがある。
明らかに、AIエージェントというナラティブを利用して迅速にアセットを発行し、MEME化によって遊ぶというWeb3のプロジェクト立ち上げ手法はすでに反証された。次の波のイノベーションが今まさに力を蓄えている。この市場の冷静期こそ、研究開発に注力し、潜在力を秘めたプロジェクトを発掘する絶好の時間窓かもしれない。
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Haotian | CryptoInsight
