トランプ「即位」で暗号資産界が大変革：現場の関係者との独占対談を通じて、Web3業界の全貌を一文で徹底解説
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トランプ「即位」で暗号資産界が大変革：現場の関係者との独占対談を通じて、Web3業界の全貌を一文で徹底解説
元の金融投資の論理が徐々に崩壊する中、果たして誰がビットコインの祭典を楽しんでいるのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Cora Xu
編集：蔓蔓周 Evan
誰もが予想しなかったことだが、アメリカ新大統領トランプ氏が就任初日に暗号通貨について一言も触れなかった。
大統領は語らない。ただひたすらにコインを発行するだけだ。北京時間1月18日、米国次期大統領ドナルド・トランプ氏はSNS上で個人Memeコイン「トランプコイン（$TRUMP）」のリリースを発表した。半日も経たないうちに、このMemeコインの時価総額はすでに300億ドル近くに達した。
2日後、トランプ氏の妻メラニア氏もXプラットフォームで個人Memeコイン「メラニアコイン（$MELANIA）」の発行を発表し、その時価総額もすぐに50億ドルを突破した。さらにトランプファミリーの暗号通貨プロジェクト「World Liberty」は、就任式開始後にCow Protocolを通じて929万ドルを投じ、88.02WBTCを購入している。
人々がトランプ氏の就任演説で新たな暗号通貨政策が発表され、市場にさらなる追い風が吹くことを期待していた矢先、彼は暗号通貨分野において異常に沈黙を保った。
この沈黙により、今朝、暗号資産市場は全面的に急落した。CNBCのデータによると、ビットコインは4.47%下落、イーサリアムも4.45%下落した。特にソラナ（SOLANA）は14.32%と大きく下げた。
ビットコインの狂乱的高騰の裏には、移り変わる政治的シグナル、悠然と構えるマーケットメーカー、あふれんばかりの貪欲な投資心理、そして参入をためらう新規プレイヤーたちが交錯している。
現在でも、ビットコインの価格は初回発行時から数億倍にまで上昇しているにもかかわらず、依然として多くの投資家がその合理性に疑問を呈している。一方で、初期から参入した一部の人々はすでに暗号通貨の流れの中に立ち、自らの信念を守りながら、新しい時代の到来を見守っている。
従来の金融投資ロジックが徐々に崩壊する中、一体誰がビットコインの高騰に酔いしれているのか？また、貪欲の中で自我を保ち続けているのは誰なのか？
この懐疑派と信仰者の綱引きの中で、シリコンラビットはシリコンバレーのWeb3業界で働くさまざまな職種の人々に深くインタビューを行い、彼らの視点からWeb3業界の多様な姿を浮き彫りにした。
#01 スースー：「最高の投資タイミングとは若いうちであり、ビットコイン投資も同じ」
Web3に3年間携わる ビットコインを堅実に信仰
現在はWeb3運営業務に従事
スースーにとって、暗号通貨の中でもビットコインとイーサリアムはまさに「正統」とされる存在だ。
最初に正式に導入された暗号通貨であるビットコインはかつて暗号市場そのものと同一視されていたが、12,000種類以上の新型暗号通貨が登場したことで、その支配的地位はやや低下したものの、依然として市場の約60％を占めている。
従来の金融取引とは異なり、「24時間365日稼働する取引所、非中央集権性、ピアツーピア取引」という特徴により、暗号通貨には「自由」というラベルが貼られている。進化とともに、ビットコインには3つの重要な転換点があった。
当初、ビットコインは暗号技術への支持を象徴するものであり、ある種の価値認識であった。2021年にビットコイン先物ETFが米証券取引委員会（SEC）の承認を得たことで、「マイナー資産」から一気に「主流資産」の仲間入りを果たした。
スースー自身もこの波に乗って初めて本格的にビットコインに触れた。当時彼女は大学院受験の準備で忙しく、偶然前上司から副業のオファーを受け、運営支援を求められた。少しの好奇心とわずかな迷いを持ちつつ、彼女はWeb3の世界へと一歩踏み出した。
当時の自分を振り返り、スースーはWeb3が自分の生活に劇的な変化をもたらしたと語る。「今の私は、金融行動が私たちの生活からそれほど遠くないと明確に認識できるようになった。NFTやブラインドボックスなども、本質的には一種の金融商品だ。」暗号通貨業界で試行錯誤を繰り返した結果、彼女は金融への神秘性を失った。
こうした経験が、常に浮ついた雰囲気の漂う暗号通貨業界で冷静さを保つ原動力になっている。ここでは常に次の億万長者になることを夢見る人がいるが、一度ゲームのテーブルについたら、人間の貪欲から抜け出すのは容易ではない。
「私は前のビットコインの好況期に1〜2万ドルの安値で購入し、7〜8万ドルでも追加購入を決断しました。取引中は価格変動に胸を躍らせることもあれば、低価格帯で不安になり、自分の判断を疑うこともありました。」彼女は初期の取引体験を振り返り、成長を重ねた末に「ホッダー（長期保有者）」となり、長期購入と適切な売買を貫いていると語った。業界で一定期間経験を積んだスースーは、この経験が非常に自分を鍛えてくれたと考えている。「今思うに、最高の投資は若いうちにするべきです。なぜなら、たとえ損をしてもごく小さな金額に過ぎず、生活に影響しないだけでなく、新たな価値観も得られるからです。」
もし浮ついた雰囲気が暗号通貨業界の底色だとすれば、信仰こそが業界の核となる柱である。スースーはビットコインを長期投資の対象と信じており、次の「デジタルゴールド」ともなりうると考えている。「新しく参入した人はこのような信仰を持つのは難しいですが、数回のサイクルを経験すると、次第に惹かれ、検証を重ねて認知を再構築し、最終的に信じるようになります。最大の魅力は、さまざまなタイプの人々と出会えることであり、業界の感情変化も非常に大きいですが、それでも常に人々が群がってくるのです。」
#02 Alexis：取引所採用も狂気、ビットコインが新たな決済単位に
Web3に約3年間携わる
Web3デザイナー 大手取引所勤務
スースーと同様、Alexisも2021年頃にWeb3企業Bybitから内定を得て、ビットコインやブロックチェーンについて初めて深く学び、徐々にコイン業界の一員となった。当時のビットコイン価格は約4万ドルだった。
Web3企業での働き方は伝統的な企業とは大きく異なる。いくつかの企業では、ボーナスや業績報酬が法定通貨ではなく、特定のニッチなステーブルコインまたはビットコインで支払われることもある。Alexisは、自身の最初のプロジェクトのボーナスがUSDT（米ドルと連動した仮想通貨）であったことを覚えている。その後、ビットコイン価格が上昇するにつれて、テザー（USDT）の価値も若干上昇し、2022年にAlexisはUSDTを人民元に換金して、大きな利益を得た。
Web3企業ではプロジェクトボーナス以外にも、社員が様々な形でコイン取引や遊びに参加するよう促すイベントが盛んである。「以前、プラットフォーム上のバグを見つけたら報酬を与えるというキャンペーンがありました。バグを一つ見つけたら、暗号通貨で報酬が支払われるのです。」Alexisによると、数年の間に内部でバグ報奨金だけで財的自由を達成した人も少なくないという。
財的自由はWeb3の世界ではそれほど難しくなく、数々の一夜にして億万長者になる話が常に人々の感覚を刺激している。Alexisは実際に多くの人が多彩な方法で財的自由を達成するのを目撃してきた。友人の知人の00年代生まれの女性が独自にコインを発行して莫大な利益を得て、堂々と「引退」した例もある。
しかし硬貨の裏側には、一歩間違えばすべてを失うリスクもある。2024年12月5日、ビットコインは一日で10％以上下落し、全世界で10.87億ドル以上のポジションが強制決済され、21万人の投資家の口座がゼロになった。これ以前にも、暗号通貨取引所HotbitやBittrexが破産を宣言し、多くの人々が全財産を失った。Alexisの身近にも被害者は多く、親戚に勧められて「アルトコイン（模倣コイン）」を大量に購入したところ、発行者が逃亡して甚大な損失を被ったケースもある。
このように高リスクの警告が繰り返し示されているにもかかわらず、多くの人々が依然として暗号通貨分野に殺到しており、一部の大手IT企業のP8、P9クラスの幹部が給与を下げてもWeb3業界に転職するケースさえある。
「ただし、多くの人は依然としてWeb2的な思考パターンを持っており、自らWeb3取引を行わないため、本当に適任な人材はなかなか見つかりません。」Alexisによると、現在の多くのWeb3企業は新入社員に暗号通貨アカウントの保有や取引経験などを要求しているという。BOSS直聘や脈脈などの求人サイトを見ても、多くの職種が明確に暗号通貨取引経験を必須条件としており、同じ職種の給与は従来の消費業界と比べて数倍になることもある。
なぜ多くの大手企業の同僚がWeb3企業を選ぶのかという問いに対し、Alexisは、多くの人が非中央集権型インターネットへの転換が次世代の大きなチャンスを秘めていると考えていると語った。
#03 プロジェクト陣営 May Wong：専門投資情報プラットフォームを構築、8万人以上の富裕層がビットコインに1億ドル以上投資
Web3起業家、SoSoValue創業者
長年のベテラン投資家
多くの人々がビットコイン市場の熱狂を傍観する中、May Wongは早くからWeb3の潜在力を洞察し、機会を掴んだ代表的存在だった。2022年末、彼女はWeb3の起業を開始し、プロ投資家向けの暗号通貨情報プラットフォームSoSoValueを立ち上げた。
May Wongは、金融業界が新たな革命の真っ只中にあり、持続的な金融データ追跡を行う第三者情報追跡プラットフォームが不足していると考え、SoSoValueはまさにそのニーズに応えて誕生した。SoSoValueという名前の由来については、「most of the crypto, nowadays no value just so so（現在の大部分の価値成長はビットコインやイーサリアムなどのトップ暗号通貨に集中しており、その他は平凡）」という意味の略語であると説明している。
現在、SoSoValueのDAU（日次アクティブユーザー）は20万人にまで増加しており、主なユーザーグループは北米、シンガポール、日本、ベトナムなどの東南アジア市場から成り立っている。登録アクティブユーザーはすでに800万人を超えている。2025年1月8日、SoSoValueはHongshan、SmallSpark、Mirana Ventures、Safepalが共同で主導する1500万ドルの追加資金調達を発表し、評価額は2億ドルに達した。
May Wongによると、最近の新規ユーザーの増加は非常に速く、伝統的な投資市場からCrypto市場に移行する人々のほとんどがSoSoValueのユーザーとなっている。しかし個人的には、多くのVC機関も二次市場にあまり精通していないため、使いやすいインターフェースの情報プラットフォームがあれば、より迅速に必要な情報を取得できるようになると語った。
May Wongは、金融システムでは「Top to Down」の原則、つまり最も重要な情報を最上部に配置するという考え方が一般的であり、これは伝統業界とも一致していると指摘する。しかしWeb3業界の特徴として、取引所が24時間休まず稼働しているため、情報への注目も長期的なプロセスになる。
また、新興コインの情報表にはTokenBar、公式サイト、ホワイトペーパーなどの包括的情報も埋め込まれており、ユーザーが最短時間で最も完全な情報を得られるようにしている。「現在、TokenBarグループには約300万人以上のユーザーがおり、TokenBarのDAUは3万人以上です。」彼女は、SoSoValueのユーザーは各セクターの成長状況に注目しており、ベトナム、ロシア、トルコなどの新興市場では特に若年層の受け入れが早く、習得能力が高いことに気づいたと語った。
2024年以前、Web3は主にCrypto Nativeの状態にあり、中心となるプレイヤーはビットコインエコシステムを強く信じるグループで、市場のサイクルも採掘周期に従って変動していた。しかしビットコインにステーブルコインが導入されたり、ETF認可を得たりするなど、度重なる「枠を超える」動きによって、ビットコインは次第に主流市場からの認知を得てきた。「少なくとも北米市場では、ビットコインは多数の投資家から認められています。」
市場調査データもこれを裏付けている。新世界ウェルスおよびHenley＆Partnersが共同で発表した報告書によると、2024年8月時点で、世界中の暗号通貨百万長者の人数は前年比95％増の172,300人に達し、100万ドル以上のビットコイン資産を持つ個人の数は103％増の85,400人となった。そのうち325人が暗号通貨資産1億ドル以上を持っている。
「以前は少数の人々が暗号通貨という種に水をやり続けていた。今やその種が芽吹き始めたのが見える。将来、それが森へと成長することを願っている。」May Wongは、現在の暗号通貨エコシステムはまだ初期段階にあり、市場構造はまったく固定されていないと考えている。
そのため、業界内でも暗号通貨エコシステムの今後の発展方向については意見が分かれている。特に具体的には、非中央集権型取引所と中央集権型取引所がどのように共存すべきかという点だ。これに対してMay Wongは、中央集権型取引所は従来の取引市場に近く、ユーザーの学習コストが低く、投資家の参入を引き寄せやすいと語る。一方、非中央集権型取引所は理想の状態に近く、多くのCrypto信奉者が最終的に目指すゴールでもある。
「今Cryptoに関心を持てている人は皆幸運な人たちです。これからは、ただ自分がテーブルから降りないことだけを保てばいい。」May Wongは、今なお多くの人がビットコインや暗号通貨をギャンブル場だと考えていると感じている。「第一に、詐欺、ギャンブル、金融行為の違いを明確に区別できるようになること。金融は社会に付加価値を生むが、前者二つはそうではない。長期的には、暗号通貨がデジタル時代の新しい金融システムの基盤になると信じている。第二に、暗号通貨に本気で参加しようとする意思を持つこと。暗号通貨の信仰者になること。第三に、未来20年間、業界の激動に耐え抜いて脱落しないこと。そうすれば、あなたの新しい時代が訪れるでしょう。」
#04 投資マネージャー Kevin：ビットコインエコの成長とともに、Memeコインが爆発的人気
Web3投資マネージャー、Web3エコシステム構築に注目
マーケットの活況とは対照的に、Kevinもまた、プライマリーマーケットにおけるWeb3プロジェクトへの投資がより困難になっていると感じている。「全体の印象としては、悪いわけでもないが、良いわけでもない。」彼は補足する。「しかし、Web3全体としては前進している。」
投資マネージャーとして、小口投資家がビットコイン価格の変動に注目するのとは異なり、Kevinは近年、ビットコイン価格の変動が市場の注目を集める要因となっている一方で、ビットコインエコシステムの建設には実質的な突破がないことに気づいた。「ビットコインエコシステムがより成熟すれば、流動性も高まり、ビットコインの利用方法もさらに豊かになる。」
市場全体を観察すると、一部のトークンはより汎用的な市場に向かっており、コミュニティの成長と共に、ビットコインの技術とエコシステムが融合しつつある。Web3にはまだ新たなチャンスが存在している。
例えば、派生的なMemeコイン、つまりミームコイン（表情包コイン）も急速に人気を集めている。これらは通常、面白いコミュニティを作り出してユーザーを惹きつけるもので、ドージコイン（DOGE）、PNUTなどが代表的。特にドージコインの時価総額はすでに550億ドルに達している。
さらに、ビットコインを基盤とした「ルーン（Rune）」や「インスクリプション（銘文）」市場も非常に活発だ。例えばルーントークン「DOG•GO•TO•THE•MOON」（略称DOG）は現時点でのトップルーントークンの一つであり、その時価総額は3億ドルを超えている。OKXのデータによると、DOGの保有者数は73,000人以上いる。
こうした新市場の台頭により、暗号通貨の楽しみ方はますます多様化しているが、優良プロジェクトを見つけることは簡単ではない。
Web2時代と同じく、Web3の投資ロジックも、最も優秀な人材を見つけ、最も優れたプロジェクトを立ち上げ、使いやすく、迅速で、清潔なアプリケーションを開発することにある。
現在、Kevinは主に2つの方向性に注目している。一つはパブリックチェーンと深く連携できるプロジェクト、もう一つは従来のWeb2エコシステムアプリをWeb3に持ち込み、既存エコの実用シーンを打破できるアプリだ。しかし、より多くのハイテク人材がAI分野に流入しているため、Web3の人材流出も深刻で、優良プロジェクトは極めて少ない。
「現在、Web3プロジェクトへの投資で最も重要なのは妥当な評価額です。」Kevinは、今年後半にWeb3が悪循環の『罠』に入っているとも指摘する。多くの投機マネーがWeb3プロジェクトに流入し、プロジェクトの評価額を押し上げる。過大な評価額がバブルを生み、そのバブルがさらに新たな評価額の上昇を妨げ、取引参加者も減少する。こうしたサイクルを繰り返す中、多くのプロジェクトが健全に持続成長するのは困難になっている。
「まだ本格的なWeb3の時代に達していないように感じます。現在のエコはWeb2とWeb3の中間、Web2.5程度と言えるでしょう。」と彼は補足した。
#05 投資マネージャー Sam：暗号通貨は金融圏を飛び出せず、優良プロジェクトの投資リターンは10倍に
Web2からWeb3へ転身した投資マネージャー
Web3の優良プロジェクトの成長に注目
Web3投資分野に参加して2年後、SamはWeb3の波がますます大きくなり、より多くの人々を巻き込んでいることに気づいた。しかし、優良プロジェクトはますます減り、新規プロジェクトの登場さえ稀になっている。
その主な理由は2つある。第一に、取引所が次第に規制化され、新規コインが大手取引所に上場するハードルは数年前とは比べものにならないほど高くなった。そのため、初期プロジェクトへの投資では上場が難しく、ロック解除条項も厳しく、ファンドが退出しにくく、高いリターンを得るのが困難になり、投資環境はより厳しいものになっている。第二に、今年は全体的な投資資金が縮小しており、より多くの投機マネーが流行のAI分野やBTC ETFに流れ込んでおり、Web3エコシステムに実際に流入する資金は前回の好況期よりも少ない。
Samは2022年頃にWeb3投資に転向し、2年間でいくつかの有望なWeb3プロジェクトに投資した。
従来のWeb2投資と比較して、Web3の初期段階では、投資家は起業家のWeb3技術革新に対する姿勢をより重視する。「Web3は企業創業者の学歴背景への要求は以前ほど高くないが、人材、チームのリソース、リソース変換能力を同様に重視しています。」
具体的な方向性に関しては、今回のビットコイン好況期における革新は限られている。業界ではインターネットの転換を繰り返し強調しているが、トレンドとしてはますます非中央集権型金融（DeFi）の支払い機能のアップグレードに集中しており、Web3はますますオンチェーンフィンテック（onchain fintech）のようになってきている。ゲームやSNSなど他のアプリケーション体験は、Web2製品との差が依然として大きく、より多くの実用シーンを広げるには、より安定し、より強力な基盤技術が必要だ。
「現在、Web3業界全体は確かに前進しているし、関連基盤技術の性能も徐々に向上しているが、画期的な現象級の製品や技術はほとんど登場しておらず、業界全体の投資も鈍化している。」Samは、前回の好況期に多くの優良プロジェクトに接したと語り、一部の優れた投資案件ではリターンが10倍に達したと述べた。
#終わりに
長年にわたり暗号通貨を悩ませてきた規制問題は、アメリカ次期大統領トランプ氏の当選後、どのような方向に進むのか？「最も望ましいシナリオは、トランプ氏が就任後、何もしないことだ。」多くの回答者が不約而同にこう語った。インタビュー内容からもわかるように、トランプ政権の誕生がもたらす混乱には依然として大きなリスクがある。
複数のインタビュー対象者の見解から、今年のビットコインは約10万ドル前後で安定すると見られており、これが現在の市場のコンセンサスとなっている。多くの回答者が口をそろえて言うのは、「お金があってもなくても、少しはビットコインを保有しておくべきだ。」ビットコインはデジタルゴールドである――この点については、ほぼ全員が同意している。
「銀行に預けたお金は本当の意味であなたのものではない。非中央集権型ウォレットに保管されたお金こそが、あなた自身のものだ。」と彼らは共に語る。現在、ビットコイン保有者の最も基本的な期待は、現行のインフレ率を上回ることだ。
現在、大多数のWeb3投資は東南アジアと北米に集中している。中国の発達した金融支払いシステムもあり、多くの初期投資家は華人起業家に注目しており、多くの華人が波の下で静かに巨額の利益を得ていることが見て取れる。
多くの人々がWeb3をまだ遠い未来と考えているが、インターネット時代のどの転換期の前にも、さまざまな形態のインターネット発展が混在していた。技術の潮流はどこへ向かうのか。おそらく時間というものが、この準夢者たちに新たな答えを与えるだろう。
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