12月の市場大本命：ビットコインは10万ドルまで反発できるか？ 年末の資本市場全体見通し
TechFlow厳選深潮セレクト
12月の市場大本命：ビットコインは10万ドルまで反発できるか？ 年末の資本市場全体見通し
今週は世界中の重要な金利決定が複数予定されており、市場の関心が極めて高くなっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Ostium
翻訳：TechFlow
本記事はあくまで筆者の個人的な見解であり、娯楽および情報提供を目的としており、投資アドバイスではありません。投資に関する助言が必要な場合は、適切な資格を持つ専門家にご相談ください。
Ostium Researchの第15回マーケットアウトルックでは、@cointradernikとともに、今週の市場動向を分析します。ビットコイン、イーサリアム、金、銅、ドルインデックスの価格動向、ポジション状況、および潜在的なイベントリスクに注目します。
今週の主要経済スケジュール
今週は世界的に重要な利下げ・利上げ決定が多数予定されており、市場の関心が高まっています。
-
火曜日：オーストラリア準備銀行（RBA）政策金利（予想 4.35％、前回 4.35％）
-
水曜日：米国消費者物価指数（CPI）前年比（11月）（予想 2.7％、前回 2.6％）
-
水曜日：カナダ銀行（BOC）政策金利（予想 3.25％、前回 3.75％）
-
木曜日：スイス国立銀行（SNB）政策金利（予想 0.75％、前回 1.0％）
-
木曜日：欧州中央銀行（ECB）主要金利（予想 3.0％、前回 3.25％）
-
木曜日：米国生産者物価指数（PPI）前年比（11月）（予想 2.5％、前回 2.4％）
ビットコイン (Bitcoin)
現在価格：$99,460
週足分析
先週、ビットコインは史上初めて週足終値で$100,000を突破し、過去2回の$99,000台での高値を上回りました。取引高はやや低下していますが、価格のモメンタムは依然強く、週足チャート構造も強気を維持しています。現在、ビットコインは重要なレジスタンス帯を明確にブレイクしており、市場の承認が続けばさらなる上昇が期待されます。
ただし注意点もあります。今年のビットコイン価格は「M2SL/DXY 流動性との11週遅れ相関」に非常に高い一致を見せています。この相関は2024年の価格変動をほぼ正確に予測してきました。もし今後もこの相関が維持されるなら、今週から数週間にわたる調整局面に入り、底値形成は来年1月末から2月初旬になる可能性があります。
一方で、この相関が崩れる可能性もあります。もし週足の価格構造とモメンタムが優勢になれば、新たな上昇局面を迎え、次の主要レジスタンス帯である~$125,000を目指す展開もあり得ます。
注目ポイント：
-
今週の終値が先週高値の$104,000を上回った場合、相関の崩壊を示唆し、年内に$125,000へ上昇する可能性が高まります。
-
逆に$104,000を維持できず、$99,000を下回って推移した場合、相関が継続していると判断され、1月までのさらに深い下落（$89,000割れの可能性も）が予想されます。
いずれにせよ、ビットコインにとって極めて重要な一週間となりそうです。
日足分析：
日足レベルでは、ビットコインのモメンタムが弱まりつつあります。8月以降、RSI（相対力指数）は連続してより高い安値を形成してきましたが、それが反転する可能性があります。今週中にRSIが50を下抜け、その水準を維持した場合、ビットコインが調整局面に入ったことを示唆します。ただし、現時点ではモメンタムが完全に失われたわけではなく、日足構造は依然として強気です。週初の調整が発生した場合、再び先週高値をテストする可能性があり、市場の反応がその後の方向性を決定づけます。日足終値が$104,000をブレイクし、それをサポートに変えられれば、$125,000への上昇が期待できます。しかし、$104,000を維持できず、$99,000を下回り、さらに12月の始値である$96,500を割り込んだ場合、モメンタムの枯渇を意味するでしょう。
ロング戦略：週初に緩やかな調整が続き、週の始値および週初につけた高値が未達成の場合、12月始値付近でロング建玉を検討できます。価格が$99,300を再び明確にサポートに変えた時点で追加買いを行い、目標は週後半の新高値$104,000とするのが合理的です。このような動きは、相関の崩壊をより強く示唆します。
ショート戦略：価格が週末高値の$104,000を突破した後、リジェクトされ、週始値$101,200を下回った場合、ロングの強制決済（スクイーズ）が発生し、価格がさらに下押しされる可能性があります。週後半にはトレンドラインのサポートをテストするでしょうが、これは相関が継続しており、大規模な調整が始まっている可能性を示しています。
現在の市場ポジションを見ると、先週の急落により過剰なレバレッジが存在していたデリバティブ市場が整理されたことで、$104,000突破の土台が整いました。3か月年率ベースのベーシスや清算レベルの変化もこれを裏付けています。
これは3か月年率ベースのベーシスでも確認できます：
また、以下には1週間および1か月後の予想清算レベルを示しています。
イーサリアム (Ethereum)
現在価格：$3863
週足分析
イーサリアムは先週、最後のトレンドラインレジスタンスをしっかりブレイクし、その上でサポートを得て上昇、年度高値$4093まで到達し、約$4000で終値をつけています。出来高とモメンタムの増加も伴っています。今週、価格がこのトレンドラインを再テストし、サポートとして機能すれば、再び$4093の攻防が予想されます。週足終値がこの水準をブレイクすれば、$4400、さらには過去最高値$4900に挑む展開も可能です。現行の構造とモメンタムから見ると、イーサリアムは依然として強い強気トレンドを維持しています。仮にビットコインが調整しても、年内は引き続き強含むとみられます。週足終値が$3450を下回らない限り、強気シナリオの見直しは不要です。
日足分析
日足チャートでは、11月中旬からのトレンドラインサポートが依然として有効です。今週もこのトレンドラインを維持できれば、週初に安値を形成した後、日足終値で2024年の高値$4093をブレイクし、それをサポートに変え、2025年に向けてさらなる上昇が期待されます。トレンドラインを下回った場合は、12月始値$3700まで下押し後、そこを新たなサポートとして再上昇する可能性があります。
ETH/BTC 分析
週足分析
週足チャートのETH/BTCは、前週の反発モメンタムを継続し、0.0403近辺のレジスタンスまで上昇、0.0396で終値をつけています。今週はさらに0.0403をブレイクし、0.0417の決定的レジスタンスをテストすると予想されます。ここをブレイクし、0.0417以上で安定すれば、大規模なリバーサルが発生し、長期トレンドラインレジスタンスおよび2022年の安値である0.049を目指す可能性があります。一方、このレジスタンス圏から反落し、0.0383を下回れば、底打ち失敗を示唆します。週足構造は0.0417以上の受け入れによって強気に転じます。
日足分析：
日足レベルでは、以前のローカルトレンドラインレジスタンス突破後にフェイクアウトはないと予想していましたが、その通りになっています。トレンドラインはすでにサポートに転換し、価格上昇を後押ししています。次に、0.0383が新たなサポートとなると予想され、今週は0.0403をブレイク・ホールドした上で、0.0417への攻撃が見込まれます。この重要ポイント付近では、市場がそのブレイクを確実に受け入れるため、ある程度のレンジ調整が必要かもしれません。一度0.0417をブレイクできれば、次のターゲットは200日移動平均線（200dMA）がある0.0445となり、これがその後の上昇における重要なレジスタンスになります。
金 (Gold)
現在価格：$2650
週足分析
金の週足チャートでは、価格はトレンドラインサポートの上方で推移し続けています。ここ数週間は$2727の下方でレンジ整理し、先週はトレンドライン上でより高い安値を形成しました。現在、市場は重要な岐路に立っています。週足終値がトレンドラインサポートを下回れば、より深い調整入り、$2535、$2430が次のターゲットとなります。一方、週足終値が$2727をブレイクすれば、次の上昇局面の始まりを意味し、$3000を目指す可能性があります。現時点では様子見状態で、方向性の確定待ちです。週足終値が$2535を下回れば、構造は弱気に転じ、中期的な天井形成を確認することになります。
日足分析
日足チャートでは、金は以前から指摘されていた強気のパスに沿って推移しています。$2685をブレイクし、$2727をサポートに変えられれば、次の上昇フェーズが確定し、$2800突破、$3000への道筋が開けます。しかし、今週中に$2685でより低い高値を形成し、トレンドラインサポートを下抜け、$2590を割り込んだ場合、弱気パスが確定し、11月安値を下回る下落が発生し、$2450にある下側トレンドラインおよび200日移動平均線のサポートをテストする可能性があります。
銅 (Copper)
現在価格：$4.27
週足分析
銅の週足チャートでは、ようやく主要なサポートゾーンから反発の兆しが見えました。これは中国による金融緩和政策の動きに対する期待が背景にあると考えられます。具体的な政策内容はまだ不明ですが、価格はすでにその期待を織り込んでいます。今週、週足終値が$4.36をブレイクできれば、中期的な底入れが確定し、$4.70の高値再テスト、さらには多年度レンジ上限の$5近辺への上昇も視野に入ります。価格が$4.00を維持している限り、市場構造は強気です。
日足分析
日足チャートでは、銅価格は360日移動平均線でサポートを得ており、モメンタム指標も回復を示しています。現在、価格はこのサポートと200日移動平均線付近のレジスタンス帯の間で推移中で、年間高値のトレンドラインレジスタンス突破も必要です。現在の動きが底入れとして成立すれば、$4.20付近がサポートとなり、今後数週間で$4.36をブレイクし、トレンドラインレジスタンス突破を試み、2025年初頭に再び$4.70をテストすると予想されます。ただし、360日移動平均線（$4.09）を下回れば、強気シナリオは無効となります。
ドルインデックス (Dollar Index)
現在価格：105.6
週足分析
ドルインデックスは先週、2023年の高値を再びブレイクできませんでしたが、105.5をわずかに上回る終値をつけました。これにより、107.8への上昇が「フェイクアウト」だったかどうかはまだ確定していません。今週、終値が105.5を下回れば、さらに深い調整入り、200週移動平均線およびレンジ底に向かう可能性があります（数週間～数か月かけて実現）。一方、105.5を維持し、そこから反発できた場合、より広範な上昇トレンドの始まりを意味し、2023年の高値107がサポートに転換、目標は108超えとなります。市場はまさにこの岐路に差し掛かっています。
日足分析
日足チャートでは、モメンタムの減速とRSIの下落という予想は一部実現しましたが、価格面での確定には至っていません。105.5を下回り、より低い安値・高値を形成した場合、先行の上昇がフェイクアウトだったと確認され、200日移動平均線と360日移動平均線が交差する領域（約$103.7）へ下落する可能性があります。これはかつてのレジスタンスがサポートに転換したゾーンです。一方、トレンドラインをブレイクし、2023年の高値107を明確に上抜ければ、ドルインデックスはさらに上昇し、108超えを目指す展開となります。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@OstiumLabs
