a16zパートナー：暗号化プロジェクトがPMFを見つけるための3つの実践的戦略

著者：ジェイソン・ローゼンソール

翻訳・編集：TechFlow

TechFlow 解説：a16z Crypto のオペレーションズ・パートナーであるジェイソン・ローゼンソール氏は、現在の暗号資産プロジェクトが「プロダクト・マーケット・フィット（PMF）」を達成するための3つの戦略を提示しています。すなわち、「トップクラスの顧客と連携して共同開発する」「AIエージェントの指数関数的成長曲線に先駆けてポジショニングする」「自社が最初で最高の顧客となる」——この3つです。本稿では、LayerZero、AgentCash、zkSyncなどの具体例を交えながら解説されており、現在ピボットを検討中あるいはまだPMFを達成できていないチームにとって、極めて実践的な示唆が得られます。

プロダクト・マーケット・フィット（PMF）は、企業の存続を左右する最も重要な要因です。これを達成できれば、初めて成功の可能性が生まれます。逆に、達成できなければ、他のどんな努力もそれを救うことはできません。

@jasonrosenthalの投稿：

PMFの発見および実現は、あらゆる初期段階のスタートアップにとって、最も強力かつ最重要な課題です。私はこれまでのキャリアにおいて、複数の企業でこの課題に長期間取り組んできました。以下は、Web3分野におけるPMF達成のための5つの戦略です。

資金をさらに投入しても、単に「悪い結末への runway（猶予期間）」を延ばすだけです。「実際の戦略」と乖離したグロースハッキングや継続的なエアドロップは、PMFへの道筋というよりむしろ、「まだPMFを達成できていない」という事実を隠すための手段に過ぎません。暗号資産業界において最も強力な武器（トークンおよびネットワーク効果）でさえ、プロジェクトがPMFを正しく判断することを妨げかねません。

一方で朗報もあります。優れたチームは、今やPMFをより迅速に達成できるようになっています。ステーブルコインのようなキラーアプリケーションは既に確立され、従来の金融機関やより広範な一般消費者層も、加速的にこの領域へ参入しつつあります。

以下に、現在実際に機能し始めている3つのモデルを紹介します。あなたのプロジェクトがまだPMFに至っていない場合、あるいはピボットを検討中の場合は、ぜひ真剣に読み込んでください。

1. トップクラスの顧客と連携し、そのニーズに基づいて製品を開発する

自社が展開する分野において、最も経験豊かで洗練された潜在顧客を特定し、彼らと共に製品を構築してください。彼らの要望こそが、あなたの製品仕様書なのです。

これは、汎用的な製品を作成してから公開で反復改善する方法よりもやや遅いかもしれませんが、もし最初の顧客が日々何兆ドルもの取引を処理しているなら、その採用はいかなるメディア報道、TVL（総ロックアップ価値）データ、あるいは個人投資家の注目よりもはるかに価値があります。PMFの本質的定義とは、「幅広い顧客層が共感を示す製品」であるということですが、こうしたフラッグシップ顧客こそが、その最良の指標となるのです。

暗号資産スタートアップと伝統的金融機関との間で発表された複数の目立つ提携発表および製品リリースからも分かる通り、現在の製品ロードマップは、すでに機関投資家によって形作られ始めています。ブロックチェーンは、世界規模の金融インフラを支える基盤としての歩みを始めています。

2. 指数関数的成長曲線を特定し、先行してポジショニングする

PMFは、既存市場をより良くサービスすることから生まれることもあれば、市場が自らの方向性を明確に認識する以前に、その行く末を見通し、十分に早いタイミングでポジショニングすることから生まれることもあります。

現在、最も明確な成長曲線はこれです：AIエージェントが、経済主体としての役割を担い始めています。これらはAPIを自律的に呼び出し、資金を配分し、機械の速度で取引を実行します。「人間が制御ループ内にいる（human-in-the-loop）」という前提は、多くの人が予想していたよりもはるかに速く崩れつつあります。

AIエージェントの商用化という観点では、サミュエル・ラグズデール氏とライアン・スプロール氏が、Merit Systemsにおいて、すでに初期段階からこのトレンドに気づき、x402プロトコルを基盤としてAgentCashの構築を進めています。AgentCashは、AIエージェントが暗号資産を使ってAPIアクセス料金を支払えるようにするインフラであり、エージェントが人的介入なしにプログラムによる取引を自律的に完遂できる基盤を提供します。

支払いは、エージェントを単なる「アシスタント」から、真の「参加者」へと変える鍵となる要素です。誰が今この支払いインフラを構築するかによって、AIエージェント経済到来時に、その基盤層を占めるかが決まります。

3. 自社が最初で最高の顧客となる

最も持続可能なインフラ企業は、外部の開発者が自社技術を検証してくれるのを待っていません。まず自社が自社のインフラ上にアプリケーションを構築し、実運用を通じてその能力を証明した上で、他社に利用を呼びかけるのです。

アマゾンはこの手法を極限まで高めました。AWSは、当初からスタートアップ企業向けに販売されたわけではありません。アマゾンはまず自社のEC事業のために必要なインフラを構築し、大規模な実環境での稼働を確認した後に、徐々に外部へ開放していったのです。

Matter Labsのアレクセイ・グルホフスキー氏も、同様の戦略を実行しています。

彼はPrividiumを抽象的な企業向け製品として売り込むのではなく、具体的なユースケース「トークン化預金」に焦点を当てました。その成果がCari Networkです。ハンティントン・バンクシャーズ、ファースト・ホライズン、M&Tバンク、キー・コーポレーション、オールド・ナショナル・バンコープといった米国の地域銀行が、ブロックチェーン上で顧客預金をリアルタイムで他行間送金できるようになりました。しかも、これらの資金は、規制対象の銀行システムを一切離れることなく、完全に安全に管理されています。zkSyncは単にインフラの「レール」を敷いただけではなく、その上にキラーアプリケーションを実現したのです。

以上の3つのモデルには、共通の根本的なロジックがあります。すなわち、PMFへ至る最速の道は、「闇雲に試行錯誤を繰り返すこと」ではなく、「戦場を正しく選び、誰もが飛び込む前に、確信を持って攻勢に出ること」だということです。

その「検証効果が複利的に拡大する」顧客と共に構築する。合意形成が固まる前に、成長曲線の先頭に立つ。そして、自社が最初で最高の顧客となる。

あなたの製品に最も適したモデルを選んで、今すぐ行動に移しましょう。