フォーブス独占インタビュー：Blockstream創業者、中本聡初の協力者が語るビットコインの未来
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フォーブス独占インタビュー：Blockstream創業者、中本聡初の協力者が語るビットコインの未来
アダム・バックは壮大な計画を持っている。彼はビットコインネットワークを単なる価値保存システム以上のものにしようとしているのだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Steven Ehrlich、Forbes
翻訳：Luffy、Foresight News
Blockstream共同設立者でCEOのAdam Back博士は、イギリス人暗号学者・コンピュータ科学者であり、1997年にハッシュキャッシュ（Hashcash）を発明したことで知られ、これは後にビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムの基盤となった。
BlockstreamのCEOとして、Back氏はビットコイン金融の将来を形作るインフラやスケーリングソリューションの開発において中心的な役割を果たしている。同社の主な革新には、Liquid Network（Liquidネットワーク）があり、これはより高速かつプライベートな取引を実現し、ステーブルコインや現実世界資産（RWA）のトークン化など、デジタル資産のシームレスな発行を可能にする、ビットコイン初のサイドチェーンである。また、Back氏は匿名のビットコイン創設者サトシ・ナカモト（Satoshi Nakamoto）が2008年に画期的なホワイトペーパーを執筆する前から彼と交流していたことでも暗号コミュニティ内で広く知られている。
今回のインタビューでは、Back氏のビットコイン初期における活動について簡単に触れました。その多くは彼が現在率いるBlockstreamでの取り組みと関連しています。最近Blockstreamは、ビットコイン上にさらなる機能を構築することを目指して、2億1000万ドル規模のコンバーチブルボンド（転換社債）発行を完了しました。
Forbes：当初、どのようにしてサトシ・ナカモトとのやり取りが始まったのですか？
Adam Back：私はビットコイン公開前に、サトシからメールを受け取った最初の人物です。当時のやり取りはそれほど詳細なものではありませんでした。彼はすでにビットコインのソフトウェアを開発しており、次にやったのはそれがどのように機能するかを説明するためのホワイトペーパーの執筆でした。彼は「Hashcashを引用する正しい方法は何か？」と尋ねてきました。その後のやり取りで、彼はホワイトペーパーを公開したことを伝え、ソースコードをダウンロードしてほしいと依頼してきました。それは2009年1月頃のことです。
Forbes：今になってサトシ・ナカモトの正体を明らかにすることは重要だと思いますか？
Back：だんだんとその重要性は薄れてきていると思います。なぜならビットコインは長年にわたり存在しており、分散型の産物だからです。ビットコインは発見に近いものだと考えています。つまり、中央集権的ではなく、CEOも創設者もいない点で、他のプロジェクトとは異なります。人類は物理的な金が優れた貨幣であることを発見しましたが、今度は「デジタルゴールド」としてさらに優れた貨幣を発見したのです。私たちはブロックサイズ戦争のような多くの紛争を経験してきましたが、最終的には市場が勝利しました。仮にサトシが復活しても、それほど大きな影響はないでしょう。よく考えてみてください。これは非常に前向きな結果です。市場とは、ユーザーの電子キャッシュに対する願望の反映なのです。
Forbes：Blockstreamについてお話を伺いましょう。現在ビットコイン最大の用途は価値保存です。一方で、それを広範な決済システムにしようという目標とどう両立させるのでしょうか？
Back：私たちは二つの方向で対応しています。まずLightningの主要な実装の一つを持っており、これはスケーラビリティと小売向け決済に特化しています。そしてもう一つがLiquidで、こちらは非信頼型取引、スマートコントラクト、資産、ステーブルコイン、証券に重点を置いています。私はコンピュータサイエンスのバックグラウンドを持っていますが、1990年代半ばにはかなり熱心なデイトレーダー兼投資家でもあり、ブロックチェーン技術が取引インフラをどう改善できるかに強い関心がありました。
Mt. Goxの破綻などの事件は、ホットウォレットに依存せずアトミックスワップが可能な技術の必要性を示しています。実際、誰もが取引所に資産を預け入れており、つまり他人を信用せざるを得ない状況です。Liquidはそうした問題に対処しており、ステーブルコインや小売決済にも利用されています。最近新たに登場したのが「クロスライトニングウォレット」で、現在3〜4のチームが開発中です。見た目はライトニングウォレットのように見えますが、実態はLiquidウォレットです。支払いを行う際に、Liquid上のBTCとLightning上のBTCを非信頼型スワップで交換します。
私たちはLiquid用のブロックエクスプローラーも構築しており、現在Liquid周辺にはエコシステムが形成されつつあります。スタートアップ企業SideSwapは、非信頼型の中央集権的注文簿を提供しており、指値注文が可能です。また、自社製ハードウェアウォレットも開発し、革新スピードを加速させています。これにより、ハードウェア上で直接取引を承認できます。これは非常に革新的でエキサイティングなことで、資産の管理権を放棄せずに済むのです。
価値保存に関しては、パンデミック以降、人々はインフレーションを意識するようになりました。短期的には暗号資産は不安定に見えるかもしれませんが、世界の労働人口の約50％がインフォーマル経済に属しており、給与は現金で支払われ、政府発行の身分証もありません。こうした人々はグローバル経済システムに直接アクセスできません。興味深いことに、ビットコインは変動が大きいように見えても、いくつかの新興市場通貨よりも変動性は低いのです。そのため、ビットコインの決済用途も確かに存在しています。もちろん、西洋のグレーゾーン市場でも使われており、業界自体は合法でも銀行がサポートしないケースがあります。例えばある州や国での大麻販売などです。ビットコインにはこうした実用性もあるのです。
Forbes：LightningやLiquidプラットフォームの利用率は伸びていると聞いていますが、ビットコイン全体の取引量に占める割合は依然として小さいようです。この点についてどのようにお考えですか？これらのネットワークの採用を加速させるために何ができるでしょうか？また、ステーブルコインへの関心が、あなたが言及した新興市場と同じくらい高まっているように感じます。インフレリスクを抑えるという観点で、ビットコインとステーブルコインを比較すると、それぞれの長所と短所はどうでしょうか？
Back：ある意味で、ステーブルコインは非常に便利ですが、ビットコインはやや不安定です。これは急速な採用に伴う副作用です。貯蓄があまりなく、毎週小額決済を行う人々にとっては、不便に感じるかもしれません。ステーブルコインは非常に人気があり、Liquid上にもいくつか存在します。主にUSDTに加え、新規発行者がメキシコペソ、ユーロ、円に連動したステーブルコインを導入しています。円ステーブルコインは少し特殊で、ビットコインとの間のOTC（場外取引）に限定されています。今のところ時価総額は大きくなく、約3500万ドル程度です。しかし、こうしたタイプのウォレットはまだ初期段階にあります。我々は大規模な採用につながる可能性のあるプロジェクトを進め、小売決済用途の向上を目指しています。
すでにLiquid上で他の種類の債券も発行されています。その一例がMifiel社が発行した15億ドルの本票です。複数の大手米国上場企業がこの本票を資金調達しています。その後、この資金はメキシコの中小企業向けローンとして貸し出されます。数百件の融資があり、各企業または個人の融資額は約2万5000ドルから10万ドルです。こうした業務は従来、紙ベースで記録されており、誤りが生じやすかったのです。新しい資金調達手段として、彼らは債務証書をLiquid上で追跡しており、これらの証書は転売可能です。貸し出しを行うと、貸し手はDocuSignを受け取り、借り手とのリンク確立後にもDocuSignを受け取り、発行者には譲渡可能なローン証明書が交付されます。これにより、他の貸し手に再販売することが可能になります。
Forbes：次に、最近の資金調達についてお聞かせください。ビットコインを中心とする企業が投資家から資金を調達する方法と、代幣発行によって資金を調達する企業との違いは何だと考えますか？
Back：市場はすでに変化していると考えます。Trammell Venture PartnersというVCが毎年発表する報告書では、暗号市場への投資と他のブロックチェーンに比べたビットコイン関連資金の配分を分析しています。トークン化の流行により、VCは以前は他のネットワークに強く偏っていました。彼らは需要のある成功製品を作る必要はなく、流動性さえあればトークンを売却できたのです。しかし昨年、この状況に変化が生じました。
また、アルトコイン市場は飽和状態にあるとも感じます。以前は2万種類のアルトコインがありましたが、現在はmemeコインを含め300万種類以上に達しています。私が見ているもう一つの傾向は、人々のBitcoin Layer 2に対する関心の高まりです。我々はこの分野で最も歴史が長く、規模も最大の企業です。消費者向けにハードウェアおよびソフトウェアウォレットも提供しており、プライバシー技術などの研究開発も行っています。
私たちにとって、今こそこの事業を拡大する好機です。Liquid上では、適切な許可のもとで証券を取り扱う方法もあります。複数の企業がこれを実施しており、その一つがルクセンブルクに本拠を置く証券化ファンド運営会社Stockrです。私たちは2021年に同様の取り組みを行いました。ビットコインマイニング票据（ノート）の発行です。当時、私たちにはマイニング施設があり、富達（Fidelity）などの大手企業のマシンを多数ホスティングしていました。また、個人投資家からの関心も高かったのです。Liquid上には現在、MicroStrategy（MSTR）の株式さえも存在しています。これを取引でき、Interactive Brokersでの取引と比べていくつかの興味深い利点があります。例えば、24時間365日取引可能という点です。
私たちの資金調達のもう一つの特徴は、主導した投資家の支払いの大部分が実際にビットコインであり、それを保有し続ける点です。2021年のシードラウンドでも同様のことを実施し、2100万ドルを調達しました。ある意味で、私たちが最初のMicroStrategyだったと言えるでしょう。なぜなら、当社のバランスシートにはビットコインがすでに含まれていたからです。もちろん、現在多くのビットコインスタートアップも同様のことをしていますが、私たちの存在期間はほとんどの企業より長く、2014年からこの方針を続けています。
Forbes：ビットコインやBlockstreamが直面する最大のリスクは何だと思いますか？
Back：ビットコインが抱えていた多くの初期リスクはすでに低下しています。当初の懸念は、米国や中国、欧州といった主要国の経済圏がビットコインを禁止するかどうかという点で、非常に不透明でした。これが多くの規制リスクを生んでいました。しかし現在、ビットコインは十分に根付いたと考えます。ETFの登場により、金融機関がこうした商品の拡大と市場維持に関心を持つようになったのです。したがって、銀行や金融機関のロビー活動も、むしろビットコイン支持に向かっています。さらに、いくつかの主権財産基金や国家が早期からビットコインや関連製品・ツールを購入しており、こうした味方も増えています。多くのリスクはすでに低下しています。また、技術的リスクも大幅に減少しました。もちろん、ブロックチェーンのスケーリングは依然課題であり、その実現方法にはさらなる革新と改善の余地があります。POS端末やP2P決済では、Lightningネットワークは非常に信頼性が高いですが、それでも改善の余地は残っています。
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