主要取引所がSOL流動性ステーキングソリューションを導入、市場の「スマートマネー」は既に選択済み
TechFlow厳選深潮セレクト
主要取引所がSOL流動性ステーキングソリューションを導入、市場の「スマートマネー」は既に選択済み
上位取引所がSolanaの再ステーキングレースに参入することは、エコシステム全体に新たな活力をもたらすだけでなく、それぞれのSOL流動性ステーキングトークンに、自らのリソース優位性に基づいたより多くの利用シーンを提供することになるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Carl
市場の情報によると、2024年10月、Binance、Bybit、Bitgetなどの主要取引所がそれぞれSOL流動性ステーキングトークン（LST）の導入を発表し、Solana上のリーステーキング分野へ相次いで参入しました。また、BNSOLやBGSOLといった流動性ステーキングトークンの発表を受けて、SOL価格は10月初めの135ドルから現在の170ドル以上に上昇しています。これはある種のシグナルであり、なぜこれらの主要取引所が現時点での参入を決めたのか、そして彼らが提供する流動性ステーキングソリューションが一般投資家にもたらす機会とは何なのか、疑問を持つ人も多いでしょう。
Solanaリーステーキング分野に新たなチャンスが到来
流動性付きリーステーキングはここ2年ほどで暗号資産業界に登場した新しいストーリーであり、ユーザーがすでにステーキング済みの資産を他のブロックチェーンネットワークやDAppでも再利用できるようにします。流動性付きリーステーキング資産はAVS（アクティブ検証サービス）の実際のニーズに対応でき、PoSシステムに基づくベースチェーンのセキュリティをより多くのエコシステムアプリケーションへと拡張することが可能です。
こうしたリーステーキング資産を利用するプラットフォームやDAppは、収益の一部やエアドロ報酬を流動性提供者へのインセンティブとして還元します。流動性付きリーステーキングはネットワークの安全性とアクティビティの向上にも寄与し、エコノミー全体の発展を促進します。つまり、流動性付きリーステーキングは需要と供給が明確な成熟したシステムといえるのです。参加者はエコシステムに貢献するだけでなく、自身の収益獲得機会も増やすことができます。
過去1年間、Solanaはその技術的優位性とMeme市場の人気に支えられ、急速に豊富な技術リソースと広大なユーザーベースを獲得し、現在最も注目されるパブリックチェーンプロジェクトの一つとなっています。Solanaのエコシステムも急速に整備され、ウォレット、DeFiインフラ、NFT、各種DAppアプリケーションなどが充実しています。
SOLSCANのデータによると、2024年10月時点でSOLのステーキング時価総額は657億ドルに達し、SOLの時価総額の67％を占めています。この数百億ドル規模の市場において、流動性付きリーステーキング分野は現段階でのSolanaエコシステム発展の重点分野となっています。
主要取引所がSOL流動性ステーキングソリューションを相次ぎ提供
BGSOL（Bitget）、bbSOL（Bybit）、BNSOL（Binance）などの流動性ステーキングトークンは、いずれも取引所が去中心化リーステーキングプロトコルサービスプロバイダーと協力して提供する流動性付きステーキングソリューションであり、基本的なメカニズムに大きな違いはありません。Bitgetが最近BGSOLの提供を開始したばかりであるため、以下ではBGSOLを例に、こうした流動性ステーキングサービスの基盤となる仕組みと参加方法について説明します。
BGSOLは流動性ステーキングトークンであり、BitgetとSolayerが共同開発した柔軟性の高い流動性ステーキングソリューションです。ユーザーはプラットフォーム上でSOLをステーキングするか、あるいは取引ペアを通じて直接購入することでBGSOLを取得できます。
参加者が注意すべき点は、BGSOLとSOLの交換比率が1:1ではないということです。これはBGSOLの価値が二つの要素から構成されているためです。一つはSOL自体、もう一つはSOLがチェーン上で継続的に得られるステーキング報酬（現在の年利は約8％）です。例えば、ユーザーが当初10枚のSOLをステーキングして9.725枚のBGSOLと交換した場合、1か月後にBGSOLを再びSOLに交換すると、約10.06枚のSOLを受け取れることになり、増えた部分が蓄積されたチェーン上報酬となります。
前述の通り、このような流動性ステーキングトークンの最大のメリットは、基本的なチェーン上報酬を得ながら、さらにリーステーキングによって追加報酬を重ねられることです。Bitgetは2024年10月22日にBGSOLを上線させ、同時にプラットフォームのファイナンシャル商品セクションで1ヶ月間限定のキャンペーンを開始し、複合年利は最大30％に達しました。
各プラットフォームの金利統計日：2024年10月24日
各主要プラットフォームの流動性ステーキングトークンはいずれも魅力的なリターンを提供していますが、Bitgetは現時点で市場最高水準の利回りを提供していると言えるでしょう。
ユーザーの中には資産の安全性や、流動性ステーキングトークンの将来のユースケースといった側面も気になるかもしれません。安全性については、Solayerの存在が欠かせません。SolayerはSolanaリーステーキング分野のトッププロジェクトの一つであり、豊富な開発経験を持ち、SOLのネイティブステーキング、MEV-boost、AVS報酬など、ステーキング収益の最大化に特化しています。Bitget、Binance、Bybitなどの主要取引所がSolayerと提携することで、SOLリーステーキングの第一の安全ラインを築いています。
Solayer、Jito、CambrianなどのSolanaリーステーキングプロバイダーとは異なり、主要取引所はブランドイメージを重視しており、ユーザーに対して第二の資金保証を提供しています。先日、BGB価格が異常な変動を見せた際、Bitgetは72時間以内に影響を受けたすべてのユーザーに全額補償を行っており、ユーザーに強い安心感を与えました。
ユースケースに関しては、現時点では各取引所の流動性ステーキングトークン間に大きな差はありません。しかし、チェーン上データによると、10月22日、とあるホエールアドレスが6,653.9枚のSOL（約110万ドル相当）をBGSOLにステーキングしたことが確認されています。また、Solayerのページデータによると、BGSOLのステーキング量はすでに1,800万ドルを超え、BNSOLやbbSOLを大きく上回っています。
データ出典：https://app.solayer.org/dashboard
総合的に比較すると、マーケットの「スマートマネー」はすでに選択を終えているようです。
Solanaリーステーキングの収益期待はまだここに止まらない
暗号世界の最大の魅力は、予期せぬ財産との出会いにあります。ETHエコシステムのアプリケーションやプロトコルが早期参加者にさまざまなエアドロ報酬を与えたように、Solanaエコシステムは今のところ巨大なETHエコに比べればまだ距離がありますが、現在の成長スピードを考えれば、近い将来、多数の新規エコプロジェクトが登場し、さらなる潜在的機会を生むことでしょう。
主要取引所によるSolanaリーステーキング分野への参入は、エコシステム全体に新たな活力をもたらすだけでなく、自らのリソース優位性を活かして、それぞれのSOL流動性ステーキングトークンにさらに多様なユースケースを提供していくはずです。そのときになれば、投資家は自分のニーズに応じてBGSOLを他の流動性トークンに柔軟に交換し、さらに魅力的なアプリケーションに投入することも可能になります。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
