Suiエコのデータ読み解き：1日のアクティブアドレスが47万を突破、DeFiのTVLは7.85億ドル超え
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Suiエコのデータ読み解き：1日のアクティブアドレスが47万を突破、DeFiのTVLは7.85億ドル超え
本稿では、Suiにおける上位層ユーザーの動向について紹介し、成長を続けるDeFiおよびコンシューマー分野の状況を概観するとともに、このネットワーク上で構築されている新興プロトコルに関するデータ駆動型の視点を提供する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：OurNetwork
翻訳：TechFlow
ネットワーク概要
Sui――高性能のレイヤー1ブロックチェーンで、Moveプログラミング言語を使用――その調達総額は3億9600万ドルに達し（業界史上、ZK Sync（4億5800万ドル）およびAvalanche（7億1600万ドル）に次ぐインフラプロジェクトとして3番目に高い金額である）。
このネットワークは2024年に強力なパフォーマンスを示している――2024年5月には週間アクティブアドレス数が過去最高の160万件を記録し、2024年第2四半期初頭から平均して40万以上のアクティブアドレスを維持。DeFiLlamaのデータによると、ロックされた総価値（TVL）も年初来で240%増加し、2億2600万ドルから7億8900万ドルに跳ね上がり、正味のブリッジ流入額は1億420万ドル（流入：6億3130万ドル｜流出：5億2770万ドル）となった。
本レポートでは、Suiにおける上位層ユーザー動向、ますます成熟するDeFiおよびコンシューマーセグメント、そしてこのネットワーク上で構築される新興プロトコルに関するデータ駆動型の視点をお届けする。
Sui特集
Wayne Cunningham | Website | Dashboard
Suiのテスト結果：最大処理速度297,000TPS、3か月間の日次アクティブアドレス平均約47万
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5月20日から8月20日までの3か月間、Suiの日次アクティブアドレスは平均472,600件となり、前期間比で10倍の成長を記録。6月にはエコシステム内の注目アプリの牽引により、ピーク時220万件に到達し、同時期のSolanaの209万件を上回った。
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Suiは高パフォーマンストランザクション（TPS）を実現するため設計されたレイヤー1ブロックチェーンであり、初期テストでは最大TPS 297,000を記録した。これは、各トランザクションで最大1,024命令を許容する「プログラマブルトランザクションブロック」によるもの。昨年12月には、インスクリプションへの関心の高まりによってTPSが6,000近くまで到達した。特に注目すべきは、高負荷時でも手数料が安定している点である。
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Suiの新しいコンセンサスエンジン「Mysticeti」は低遅延を提供し、初期結果では西ヨーロッパでのP50遅延が629ミリ秒であった。この超低遅延により、ほぼ即時的なトランザクション完了が可能となり、Suiはハイパフォーマンスアプリケーションにとって強力な選択肢となっている。
Sui（内部データ）
Sui上のDeFi
Sui DeFiは急成長中、TVLは7.85億ドル超、ブリッジ正味流入2.6億ドル
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メインネットローンチ以降、SuiのDeFiエコシステムは着実に成長を続け、エコシステムの成熟と安定性を示している。2024年の日次取引量、特に3月以降の推移は、採用拡大、利用増加、継続的な参加を示しており（過去1か月の平均は4,000万ドル以上）、激しい変動や下落は見られない。取引量の安定した増加は、SuiのDeFiインフラに対する市場信頼の高まりを反映しており、流動性、プロジェクト、ユーザーのさらなる流入を促している。
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Sui上のロックされた総価値（TVL）は、2023年の最後の5か月間で1500％以上急増した。2024年初頭にも上昇を続け、5月末には8億8070万ドルを超えるピークに達した。2024年8月26日時点で、SuiのTVLは7億8900万ドルであり、年初来で240％の成長を遂げている。
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Suiへのブリッジ転送総額も増加しており、その92％がイーサリアムから来ていることから、このブロックチェーンが主要な流動性供給源としての役割を果たしていることが明らかになった。Solanaは5.9％を占め、AptosやArbitrumなどの小さなブロックチェーンからの貢献は1％未満である。この成長はネットワーク活動の活発化および資産・ユーザーの多様化を反映しており、2024年時点での正味流入額は1億400万ドルを超えている。
NAVI
NAVI Protocolの市場規模は2.78億ドル、ユニークユーザー85万人超、USDCプールは1億ドル超
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NAVI Protocolは、Sui上の一括型流動性プロトコルとして、ローンチ以来、貸借DeFiカテゴリーでトップを維持している。NAVIはユーザーの資本効率を最大化することに焦点を当てており、主要なネイティブ資産、流動ステーキングトークン、ステーブルコインの貸し借りをサポートしている。最近導入されたNAVI Proアップグレードにより、プロトコルは歴史的最高TVLを更新し、2.5億ドル以上を記録、Sui全体の貸借TVLの50％以上を占めるようになった。
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さらに、NAVIは非常にアクティブなユーザーベースを獲得しており、Sui上最大のDEXに次ぐ存在である。このプロトコルは過去30日間、平均2,000人の日次アクティブユーザーを維持しており、ユーザーからの継続的な関心と信頼を示している。
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特に注目すべきは、8月にNAVIが資産供給面で顕著な成長を見せ、新たな流動性インセンティブを開始したことだ。わずか1週間で、プロトコルのUSDC TVLは730％以上増加し、最終的に1億ドルを超える高みに達し、全体のTVLも新たな歴史的最高値を記録した。
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トランザクションレベル分析：NAVI Protocolの供給／貸出インセンティブにより、ユーザーはエコシステム内で資産のコンポーザビリティの恩恵を受けられるようになっている。この取引では、あるユーザーが5万ドル以上の報酬を得ており、NAVIが提供する機会を示している。また、これはSui上のMoveの柔軟性を示すとともに、NAVIがその利点をいかんなく活用し、ユーザーによりスムーズな貸借体験を提供していることを示している。
Bluefin
SuiネットワークのリーディングDEX Bluefin、取引高300億ドル突破
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Bluefinは、プロフェッショナルおよび一般トレーダー向けに構築された、分散型オーダーブックDEXである。Suiネットワークへの導入以来、Bluefinは300億ドル以上の取引高を処理し、33,000人以上のユーザーを獲得している。
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ファイナンスレートは、ペリペット取引の価格と原資産のスポット価格の乖離を調整するために使用される。Bluefinの年率ファイナンスレートは低水準に保たれており、BTCは年率4.41％（Binanceは4.33％）、ETHは-11.71％（Binanceは3.21％）である。
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Bluefinの清算プロセスは、プラットフォームおよびユーザーをシステミックな破産リスクから守ることを目的としている。以下の図は、Bluefin上での取引市場における清算分布を示している。
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トランザクションレベル分析：これはBluefin上での損益（PnL）ベースでの最大の清算であり、SUI-PERPでの損失額は72,670ドルである。
Aftermath Finance
AftermathのTVLは5,000万ドル超、取引高は3億ドル超
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同プロトコルのドキュメントによれば、Aftermath Financeは「取引、投資、収益獲得のためのオールインワンDeFiプラットフォーム」と位置づけられている。現在までに、Aftermathの取引高は3億ドルを超えており、スマートオーダールーターは最近いくつかの改善を経ており、V2ルーティングアルゴリズムの導入により、プラットフォームの精度と速度が向上している。
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Aftermath上のafSUI/SUIプールは、Sui上でも最も流動性の高いプールの一つであり、TVLは2,000万ドルを超える。Dynamic gasという機能により、afSUIはAftermath上でガス代幣として使用でき、他のプロトコルもafSUIを戦略に組み込んでおり、レバレッジステーキングや貸出担保としても活用されている。
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トランザクションレベル分析：
これは比較的一般的なSUIからUSDCへの交換であるが、Aftermath DEXアグリゲーターのルーティングアルゴリズムが最適な交換ルートを見つけ、返却金額を最大化するために取る中間ステップを示している。
DeepBook
Biff Buster | Website | Dashboard
DeepBook、過去6か月で2,100万件の取引と3,000人の独立ユーザーを達成
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DeepBookプロトコルは、Sui上に構築された中央限価注文簿（CLOB）であり、ブロックチェーン上での高頻度取引を実現することを目指している。V2リリース以降、5〜6月の平均日次ユーザー活動は、1日あたり120人から7〜8月の250人以上へと倍増した。
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過去5か月間で、得られた手数料は1日あたり200 $SUIから400 $SUIへと増加し、収益の大幅な成長を示している。
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トランザクションレベル分析：DeepBookは、CLOBを利用するトレーダーに対して低遅延かつ低コストの手数料を提供することを目指している。例えば、指値注文の平均ガス料金は、約0.005ドルである。
Consumer on Sui
zkLogin、スポンサードトランザクション、SuiNSなどSuiのコアプリミティブがコンシューマー採用を推進
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Suiのコアプリミティブとその応用は、ユーザー摩擦の低減を通じて最終的に消費者体験を改善する価値を示し続けている。zkLoginは、GoogleやTwitchなどのソーシャルログインを使ってSuiアカウントを作成できるが、これらの企業はユーザーのオンチェーン活動を知ることができない。プログラマブルトランザクションブロック（PTBs）やウォレット付きのDApps（DAWs）の継続的な利用とともに、zkLoginの人気は高まっており、ピーク時には225,000件に達した。
Sui（内部データ）
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スポンサードトランザクションは、開発者がユーザーのトランザクション手数料を肩代わりできる機能で、Wave WalletやFanTVといったアプリがユーザーを惹きつけ、事前にトークンを購入する必要をなくすのに役立っている。スポンサード取引の割合は変動するが、Suiは前四半期のある日において32.3％の取引がガスフリーとなり、数千人のユーザーが容易にオンチェーン活動を行えるようになった。
Sui（内部データ）
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SuiNSは、ユーザーに読みやすい名前を与え、デフォルトの英数字アドレスを置き換える分散型プロトコルである。現在、SuiNSオブジェクトを照会し、名前を持つユニークなウォレットを集計すると、18万以上のウォレットが名前を持っていることが判明しており、資産移転の効率性と安全性が向上している。
Sui（内部データ）
FanTV
Ozair Akhtar | Website | Dashboard
FanTV、SUIベースのソーシャルメディアプラットフォーム、登録ユーザー350万人超、取引数900万件超
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FanTVは、AIおよびWeb3技術で駆動されるソーシャルメディアプラットフォームである。現在、Suiブロックチェーン上でのソーシャルDAppとして第1位の地位を占めており、登録済みユーザー数は350万人以上、取引数は900万件以上である。
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このプラットフォームの急速な成長には、20,000人以上のクリエイター、毎月100万人のアクティブユーザー、毎月90万時間のコンテンツ消費が含まれる。FanTVの日次アクティブウォレットは健全に成長しており、前月比27％以上増加（6月の60,000から7月の76,000）し、継続的な上昇傾向を示している。
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トランザクションレベル分析：FanTVの取引は、ユーザーの参加の活発さを反映しており、「視聴で稼ぐ」「レベルアップ報酬」などの活動を通じてユーザーがトークンを獲得し、クリエイターは「ライブ配信で稼ぐ」ことで報酬を得ている。350万人のユーザーに2.5億個以上のトークンが分配され、累計取引数は1,000万近くに達しており、こうしたインタラクションは当社プラットフォームのダイナミックな成長と健全性を示している。SUIエコシステム内でのリーディングソーシャルDAppとして、FanTVの成功はブロックチェーン採用の推進およびグローバルクリエイターコミュニティ育成における重要な役割を浮き彫りにしている。
Wave Wallet
Wave Wallet | Website | Dashboard
Wave Wallet、ユーザー数300万人超、取引処理数2.5億件超、日次アクティブユーザー28万人超
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Wave Walletは5月初頭に爆発的な成長を遂げ、5月末にピークを迎えた。その際、アクティブウォレット数は130万以上を記録した。それ以降は若干減少しているものの、Wave WalletはArtemisが追跡するすべてのアプリの中で、引き続きアクティブアドレス数ランキングトップ10入りを維持している。
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WaveはSuiエコシステムにおいて極めて重要な役割を果たしており、日次アクティブアドレスの80％を占めている。この支配的地位は、Waveのリリース以来一貫して維持されている。
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Wave Walletは、Suiの取引の18％から40％を毎日処理しており、Suiの新規ユーザーがコンシューマーやDeFi分野に参入する際の重要な入り口となっている。
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