「類似 PayFi」のプロジェクトにはどのようなものがありますか？
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「類似 PayFi」のプロジェクトにはどのようなものがありますか？
今すぐ購入、永遠に支払いなし。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：呉天一、DeThings
「Buy Now, Pay Never（今すぐ購入、永遠に支払い不要）」という言葉は、おそらくPayFiの最も象徴的なスローガンであり、暗号資産を利用した消費資金調達を意味する。これは、貸借プラットフォームの金利を利用して消費を支払う仕組みである。先日開催されたABSアジアブロックチェーンサミットにて、Solana財団のプレジデントLily Liuが初めてこの概念を提唱し、PayFiの具体的な輪郭を描いた。
クリエイターは将来の収入を見越して次のプロジェクトを資金調達でき、これは従来の金融世界では実現困難であった。企業も暗号資産を通じて売掛金のキャッシュフローを迅速に獲得し、待ち時間を短縮できる。これは非常に大きな市場である。
PayFiという革新概念において、高速決済と低トランザクションコストは確かに重要だが、さらに重要なのは、技術が10倍の効用を持つユースケースを可能にすることである。Lily Liuは、「Solanaは高性能、資本流動性、人材流動性という優位性を持ち、これらの効用を実現できる唯一のブロックチェーンである」と述べている。
PayFiの可能性
過去数十年を振り返ると、決済エコシステムの成長は大きく融資メカニズムによって推進されてきた。たとえば、クレジットカードは年間16兆ドル規模の加盟店決済を支えている。これは、資金調達がいかに広範な採用と実用性を促進するかの好例である。貿易ファイナンスは年間10兆ドルのB2B決済を促進しており、資金調達がグローバル貿易で果たす中心的役割を浮き彫りにしている。4兆ドル規模の前払い資金が送金やグローバル決済を支えており、現在、世界の6世帯に1世帯が送金に依存して生活費を賄っている。
視点を暗号資産に移すと、もし支払いのユースケースがなければ、暗号市場は流動性不足に直面するだろう。同様に、資金調達がなければ、インターネットネイティブな通貨の有用性と普及も制限される。PayFiはこうした制約を解消するために存在する可能性がある。
Web3決済とDeFiの融合から生まれたPayFiは、まず第一に貨幣の時間価値を体現している。つまり、時間の経過とともに貨幣の価値が変化するという考えであり、現在持つ貨幣の価値は将来持つ価値よりも高い。これはインフレーションや投資リターンを考慮した結果である。
第二に、PayFiは現実世界資産のトークン化（RWA）の論理に基づき、支払いシーンやビジネスプロセスをトークン化してオンチェーンに移行することで、現実世界の支払いシナリオにおける貨幣の時間価値を獲得する。この革新により、ビットコイン白書が掲げたビジョン——信頼できる第三者を介さないピア・ツー・ピアの電子現金決済——を実現できるだけでなく、ステーブルコインを取引媒体および会計単位として活用し、最終的に高性能ブロックチェーンネットワーク上で効率的かつ迅速なグローバル決済を実現できる。
PayFiのビジネスモデルは多様であり、支払い用トークンそのもの、支払いファイナンスRWA、DeFiと融合したWeb3決済の新規事業、伝統的な決済ビジネスのロジックをオンチェーンに移行するものなどが含まれる。特に米国債のトークン化はPayFiの重要な応用例としてすでに巨大な市場ポテンシャルを示しており、市場規模は着実に拡大している。
支払い取引メディアとしての役割に加え、PayFiはDeFiシーンにおいて追加的な資本効率、実用性、コンポーザビリティを提供できる。たとえば、PayFiの支払いファイナンスRWAの論理を使い、DeFiでの借り入れ資金を活用して現実の支払いニーズに対応することで、支払いファイナンスのリターンをオンチェーンに記録できる。このモデルは兆単位の支払い取引量をオンチェーンに持ち込み、貨幣の時間価値をより適切に最適化するとともに、ステーブルコインの普及を推進する可能性を秘めている。
「類似PayFi」プロジェクトはどのようなことをしているか？
新興概念として、PayFiに完全に合致するプロジェクトはまだ登場していないが、いくつかのプロジェクトがすでにこの概念の萌芽を見せ始め、一部の側面を垣間見せている。
Rain.Fiは、USDCを担保とする企業向けカードに対して決済用流動性を提供している。企業は資産をバンクに担保として預け、バンクは信用枠を設定し、各決済期終了時にオンチェーンで資産を清算して残高を自動返済する。ますます多くの企業が、カード決済業界でデジタル資産を活用したイノベーションを進めている。
Rain.Fiは担保による支払いまたは後払い（Buy Now, Pay Later）を可能にしており、ユーザーは高価なNFTを購入する際、初期費用のごく一部だけを支払えばよい。残額は借り入れることで補える。デジタル資産を担保品とするP2Pレンディングプラットフォームとして、Rain.Fiは流動性効率、アクセシビリティ、コンポーザビリティ、透明性の面で大幅な向上を実現している。
Arfは金融機関向けにオンチェーン流動性ソリューションを提供し、クロスボーダー決済のあり方を変革している。このプロジェクトは、24時間365日即時かつ透明で低コストなUSDCベースの決済を促進し、グローバルな前払い資金口座の必要性を排除する。クロスボーダー決済ファイナンスは極めて高い資本効率と高いスケーラビリティを持つ。Arfのオンチェーン取引量は最近16億ドルを超え、成長が最も速いステーブルコインユースケースの一つとなっている。
また、BSOSは企業資源計画（ERP）プラットフォームとオンチェーン流動性を統合し、サプライチェーン上の現実世界資産（RWA）を創出し、小額かつ短期間の資金調達オプションを提供している。Zeebuはグローバルな通信会社がローミング請求書を交換し、オンチェーンで決済できるようにしている。
こうした類似プロジェクトから、PayFiの未来の可能性が見えてくる。兆単位の支払い取引量をオンチェーンに持ち込み、貨幣の時間価値をより適切に最適化すること。個別数字レベルの無リスク利回りから、プライベートクレジット分野における魅力的な2桁利回りまで、持続可能なリスク調整後利回りを提供すること。システミックリスクを極限まで抑えたまま急速にスケールすること。支払いファイナンス取引における基礎資産は短期性を持つため、適切に構造化すれば高流動性を提供できる。
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