ビットコインとイーサリアムは、失望の残る一週間から回復できるだろうか？
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ビットコインとイーサリアムは、失望の残る一週間から回復できるだろうか？
本稿は、主要なアジェンダ、ニュース、経済情勢、マーケットセンチメントおよび資金の流れ、ビットコインとイーサリアムのテクニカル分析など、暗号資産市場の要点をまとめている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Baihua Blockchain
1、BTC/USDおよびETH/USDの主なポイント
カマラ・ハリス氏の経済政策はインフレを引き起こす可能性があるとされており、彼女が当選した場合、暗号資産にとっては逆に恩恵となる一方で、米ドルには悪影響を与える可能性がある。
先週のデータは、市場の関心がインフレから労働市場および消費者の健全性へと移行していることを示している。BTC/USDは依然として最近のレンジ内で推移しているが、ETH/USDは重要なサポートレベルを下抜けた後も技術面での見通しが依然として芳しくない。
2、暗号資産市場ニュース
現物ビットコインETFオプションの申請がようやく再び注目を集めている。多くの人々は、ETFオプションが11月までに上場すると予想している。スイス国立銀行（SNB）は、MicroStrategy株式46.6万株を保有していることを開示した。ゴールドマン・サックスも、4億1800万ドル相当のビットコインETFを保有していることを明らかにした。また、米国政府は「シルクロード」由来の約1万BTC（価値5.9億ドル）を一つのウォレットから別のウォレットへ移動させたが、これは長期にわたって動かされていなかった供給の一層の売却の前触れである可能性がある。
厳密には暗号ニュースではないが、米民主党大統領候補カマラ・ハリス氏は先週、自身の経済政策を発表した。その多くは「ポピュリスト的」と見なされており、数百万のアメリカ人の医療債務の免除、食品価格の不当表示の禁止、処方薬価格の上限設定、初回購入者への2万5000ドルの補助金支給、児童税額控除の拡充などが含まれる。多くの観測筋は、これらの政策がインフレを引き起こす可能性があり、ハリス氏が当選すれば、それが暗号資産にとって追い風となり、米ドルには逆風となるだろうと見ている。
3、マクロ経済的背景
先週の経済指標は、重要なナラティブの変化を浮き彫りにした。こうした記事を定期的に読んでいる読者であれば、すでにこの動きを「先取り」できているはずだ。表面的には、最も影響力のあったのは水曜日の米国消費者物価指数（CPI）報告であり、世界最大の経済大国における7月の物価上昇圧力の早期更新を提供した。同報告では、前年比で約2.9％（コア指数は3.2％）の上昇となり、おおむね予想通りだったため、市場の反応は比較的鈍かった。なぜなら、トレーダーたちがもはやインフレを経済およびFRB政策に対する最大のリスクとは見なしていないからだ。
代わりに、市場は現在、労働市場および消費者の健全性により注目している。そのため、木曜日に発表された予想を上回る小売売上高データ（および小売大手ウォルマートが同時発表した堅調な決算）は、景気減速への懸念を和らげ、今年中のFRB利下げ幅の予想を大幅に削減し、100ベーシスポイント未満（つまり1％以下）となった。他の条件が変わらない限り、こうした展開はビットコインやイーサリアムといったリスク資産にとって支援材料となるはずだが、先週の価格動向は明確に買い手にとって失望的なものであった（詳細は以下参照）。
4、センチメントと資金フロー
我々が注目しているセンチメント指標「Crypto Fear and Greed Index（暗号恐怖・貪欲指数）」は、先週27まで低下した。全体として、月初に付けた1年ぶりの安値に近づいており、今後数週間以内に何らかの好材料が出れば、逆張りの上昇シグナルとなる可能性がある。
出典：Alternative.me
センチメントを測るもう一つの方法は、取引所に上場する暗号資産投資商品への資金流入を追跡することだが、先週は依然として地味な状態が続いた。本稿執筆時点では金曜日のデータ公表までまだ時間が残っているが、過去4日間でビットコインETFはわずかに-350万ドルの資金流出を記録している。「伝統的金融（TradFi）」からの投資家による長期的な資金流入は、ビットコイン需要を徐々に支え、価格を下支えする役割を果たしている。
出典：Farside Investors
一方、イーサリアムETF（特に高コストの従来型グレイスケール製品（ETHE））の資金流出は、若干の減速を見せ始めた。しかし、こうした資金流出はわずか3週間でファンド総額のほぼ30％に達しており、今後数週間にわたり、料金体系に応じた適正な資産規模に達するまで続く可能性がある。
5、ビットコインのテクニカル分析：BTC/USD 日足チャート
出典：StoneX, TradingView
米国株価指数や金など他のリスク資産が印象的な回復を見せている中、ビットコインは先週、上昇のきっかけを掴めなかった。BTC/USDは50日指数移動平均線（EMA）が200日単純移動平均線（MA）を下回る「デッドクロス」も形成しており、長期的なトレンドが熊市転換した可能性を示唆している。
3月以来、暗号資産は広いレンジ内で整理値動きを続けてきた。短期的には中立的な動きが続いており、長期的には上昇の余地があると考えられるが、53,000ドルを下回る展開となれば、こうした楽観的な見方に対する疑念が強まるだろう。
6、イーサリアムのテクニカル分析：ETH/USD 日足チャート
出典：StoneX, TradingView
ビットコインと同様に、イーサリアムも先週は比較的弱含みの展開となった。ETH/USDも「自らのデッドクロス」を形成し、前期第2四半期のレンジを下回ったことで、第2位の暗号資産としては明らかに楽観視しにくいテクニカル構図となっている。ETH/USDは200日移動平均線を大きく下回って取引されており、かつてのサポートラインがレジスタンスに転じた2875ドル付近の水準も意識され、短期的には依然として下落傾向が続いている。
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