この相場で「アンブレラ戦略」は儲かるか？
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この相場で「アンブレラ戦略」は儲かるか？
大部分の資金が非常に安全な場合にのみ、リスクを取ることが意味を持つ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Biteye コアコントリビューター Viee
編集：Biteye コアコントリビューター Crush
コミュニティ：@BiteyeCN
今回の相場でダンベル戦略は利益を上げられるか？
今日は、大きな利益を得つつも全資金を失うリスクを避けられる戦略「ダンベル戦略」を紹介します。
👇 以下の指標を使って暗号資産のパフォーマンスを分析しました：
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永遠の王者BTC：BTC.D指数
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ETHは現時点ではBTCに後れを取る：ETH/BTC為替レート
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アルトコイン全体は低迷：(1) Altseason指数 (2) アルトコイン時価総額
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ミームコインはハイリスク・ハイリターンでBTC・ETHを上回る：ミームコイン指数
01 ダンベル戦略とは何か？
ダンベル戦略は、タレブが『反脆弱性』で提唱した手法であり、「ある分野では保守的な戦略を取り、別の分野では積極的な戦略を採用し、中間路線を捨てること」です。つまり「大部分を安全に、小部分を攻める」という考え方です。
暗号資産市場においてこの戦略を適用すると、大部分の資産をBTCやETHなど安全性の高い資産に配置し、小部分の資金をミームコインのような高リスク資産に投資する形になります。中間の多くのアルトコインにはあまり関与しないのがポイントです。
これにより、暗号市場の高ボラティリティの中でも元本の安定を保ちつつ、高リスク資産（例：ミームコイン）を通じて高リターンを得るチャンスを確保できます。
次に、いくつかの指標を用いてBTC、ETH、大多数のアルトコイン、ミームコインのそれぞれのパフォーマンスを客観的に確認してみましょう。
02 BTCは永遠の王者：BTC.D指数 (Bitcoin Dominance) を参照
ビットコインドミナンス指数は、ビットコインの時価総額が全体に占める割合を示すもので、アルトシーズンの始まりを判断する際によく使われます。図からわかるように、前回の2021年のアルトシーズンではBTC.D指数が明確に下落しています。
論理的にはこう説明できます：BTC.D指数の下落 → BTCの支配的地位低下 → リスク許容度上昇 → アルトコインが再び注目される → アルトコインが急騰。（逆も同様）
現在は依然としてビットコインシーズンであり、年初からこの指数は上昇を続けており、7月26日時点で56%となっています。アルトコインのパフォーマンスはまだBTCに及ばず、BTCが主導的な地位にあります。
03 ETHは現段階でBTCに劣る：ETH/BTC為替レートを参照
通常、ETH/BTCレートが高いほど両者の価格差が小さく、ETHが強気であることを意味します。逆に比率が低いほど価格差が大きく、ETHのパフォーマンスが弱いことを示します。
また、この指標は市場のアルトコインへの関心度を測る目安にもなります。もしETH/BTCレートがBTCを上回る動きを見せ始めれば、資金がアルトコインに流入している兆候かもしれません。
現時点ではETH/BTCレートは比較的低く、ETHのパフォーマンスは弱いままです。ETF承認さえも以太坊の逆転を促すには至っていません。ただし、低位にあるため、ETHに対して強い信頼がある場合は、少しずつポジションを積み増すことも検討できます。
04 アルトコイン全体は低迷：(1) Altseason 指数を参照
Altseason指数は、アルトコイン市場のムードを追跡する指標で、一定期間内にトップ50のアルトコインのうち、BTCを上回るパフォーマンスを記録したコインの割合を統計します。この指数が75以上であれば「アルトシーズン」、25以下であれば「ビットコインシーズン」と見なされます。
明らかに現在はビットコインシーズンであり、指数は16と低く、アルトコインの勢いは弱いです。今年に入ってからは1月末にのみ75を超えたものの、わずか半月の期間でした。2021年3月末から6月末までの3ヶ月間にわたり75を上回った状況と比べると、真の意味でのアルトシーズンとは言えません。
05 アルトコイン全体は低迷：(2) アルトコイン時価総額を参照
この指標の正式名称は「Crypto Total Market Cap Excluding BTC & ETH」。BTCおよびETHを除く暗号資産の時価総額を示し、資金がアルトコイン市場全体にどれだけ流入しているかを反映しています。
アルトコインの時価総額は年初に顕著に上昇した後、その勢いを維持できず、ここ数ヶ月のレンジ相場の中で繰り返し変動しています。現時点では明確な突破サインはなく、アルトコイン市場全体としては依然として弱い状態です。
06 ミームコインはハイリスク・ハイリターンでBTC・ETHを上回る：ミームコイン指数を参照
MarketVectorが提供するミームコイン指数は、時価総額上位6つのミームコインのリターンを追跡するものです。
主な構成通貨は$DOGE、$SHIB、$PEPE、$FLOKI、$WIF、$BONKであり、ミームコイン全体のパフォーマンスを最もよく表しています。
年初からの比較では、ミームコインのパフォーマンスは非常に目覚ましく、BTCの52%上昇、ETHの37%上昇を大きく上回る120%の上昇を記録しています。
07 まとめ＆リスク注意
ダンベル戦略に基づき、上記の指標から読み取れるのは、現行の市場環境下ではBTCとETHが確かに優れた安全資産であり、市場シェアも高いということです。
特にBTCはETHよりもさらに強く、リターン面でもミームコインが依然としてハイリスク・ハイリターン資産の代表であることがわかります。一方、大多数のアルトコインは依然として低迷しており、大きな機会は少なく、投資比率を低く抑えるのも合理的です。
ここでリスクについても注意喚起しておきます。暗号資産のポートフォリオ構築は非常に難しく、単にいくつかの指標を使うだけでは不十分です。
しかし、何よりも肝心なのは、「大半の資金が安全に守られている場合に限り、リスクを取ることが意味を持つ」ということです。何度も牛熊を経験してきた人ならきっと共感するでしょう。古くから言われるように、「山さえ残っていれば、薪に困ることはない」のです。
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