Pirate Nationの可能性を探る
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Pirate Nationの可能性を探る
Pirate Nationのファンダメンタルは非常に良い。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：雨中狂睡
Pirate Nationについて語る。
本稿は「プレーしないまま分析する」投機的考察にすぎない。
1、基本データ
まず、Pirate Nationのファンダメンタルズは非常に良好である。第一に、チェーン上のアクティビティ（Proof of PlayがArbitrum Orbitを利用し自らLayer3を構築しており、現在このゲームによる活動が主な取引量を生んでいる）。Proof of Play Layer3のアクティビティはBasechainに次いで高く（XAIはスパム取引）、dApp単体でこれほどの高アクティビティを達成した初のLayer3である。（補足として、これほど高いアクティビティを実現できたもう一つの理由は、Pirate Nationが全チェーン対応ゲームであり、すべてのゲームロジックがチェーン上で動作している点にある）
Gemsの変化から、$PIRATEへの需要とチームの収益状況を把握できる（Gemsはゲーム内通貨で、ゲーム体験の強化に使用される）
333 $PIRATEあたりの価格で換算したGems数を見ると、333 $PIRATEで3393+857（ボーナス分）Gemsを購入可能。つまり1 $PIRATE = 12.76 Gemsとなり、現在のチーム収益は約57M Gems、すなわち4.46M $PIRATE相当、およそ120万ドル程度となる（120万ドルは最低限の推定値であり、他のパッケージ購入があればさらに収益は増加する可能性がある。これらの収益はチームが直接売却可能だが、チェーン上での流動性が不足しているため、最適な方法はCoinbaseに移して売却することだ）。
宝箱販売数量から計算すると、(333×13075 + 166×331 + 66×1591) × 0.27 = 約121万ドル。両者のデータはほぼ一致している。
ただし、チームの収益急増は一時的なものだった。6月22日〜6月30日の間、収益は急激に増加したが、ここ数日で明らかに下降傾向にある。以下のグラフからわかるように、収益減少の原因は課金新規プレイヤーの流入不足にある可能性が高い。既存の課金プレイヤーはゲーム内で積極的にGemsを使用している。もう一つの要因としては$PIRATE価格の上昇も考えられる——公式ドキュメントでは、$PIRATE価格に応じて交換レートを調整すると明記されており、もしチームが$PIRATEの購買力を強化すれば、新たな課金ブームを引き起こす可能性がある。次回の価格調整は7月9日に行われるかもしれない。
ゲーム内のリソース生成状況も良好に維持されている。図は割愛するが、現在はピークかつ安定した状態にある。これは全チェーンゲームの利点であり、ゲーム内のアイテム／リソースデータをいつでも確認できる。
公式によれば、毎日数百人がPirate Nationをプレイしており、総プレイヤー数は1500人以上。現在はプレイ待機列があり（主にチェーンの処理能力を考慮し、新規プレイヤーの参加を一時制限している）、もしこの問題が解決されなければ、ゲームの成長は制限されるだろう。
2、トークノミクス
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供給総量：10億（1B）
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流通量：2.16億（216M）
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現在の時価総額（MC）：5700万（57M）
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完全希薄価格（FDV）：2.63億（263M）
すでにCoinbaseに上場済み。
データ出典：Coingecko
TGEにて$PIRATEの15%がロック解除され、残りは36か月かけて徐々に解放される。Investors & AdvisorsおよびTeamの11.75%+28%は12か月間ロックされる。つまり来年6月13日までは、CommunityおよびEcosystem向けのみのトークンリリースとなる。
現在、$PIRATEはGems（およびその他のゲームアイテム／サービス）購入に加え、FoundationサイトでのステーキングによりPoPポイントを獲得できる。ステーキングにはマルチプライヤーがあり、毎日10%ずつ減少する。つまり早期にステーキングすればするほど、ポイント倍率が高くなる。アンステークすると倍率はゼロに戻る。Founder's Pirates NFT（売却すると消滅）もポイント獲得に寄与する。現在、1.25億$PIRATEがステーキングされており、流通量の57%に達している。
今後、PoPからのエアドロの可能性はあるのか？（あくまで可能性の一つであり、プッシュ要因）
3、投資背景
Pirate Nationの開発元Proof of Playは昨年9月、a16z主導による3300万ドルの資金調達を完了している。今後PoP自体またはPoPのLayer3がトークンを発行する場合、$PIRATEステーカーへエアドロされる可能性がある。
4、まとめ＋見解
総括すると、Pirate Nationのファンダメンタルズは良好で、一定数のプレイヤーを獲得しており、ゲーム収益も高い。$PIRATE自体について言えば、トークンのユースケースも明確で、プレイヤーはGems購入に必要とし、投機目的のユーザーはPoPポイントを得るためにステーキングできる。また、今後半年以上は投資家やチームによるロック解除もない。
上昇のモチベーションは何か？
第一に、前述したように、チームが収益を売却するには十分な流動性が必要であり、これが価格上昇の動機になる可能性がある。
第二に、価格を引き上げることで新規プレイヤーを誘致し、さらなる収益を得られるか？しかし、これは疑問符がつく。現時点でゲームは飽和状態にあり——少なくともチェーンのスケーラビリティ問題が解決されるまでは。
第三に、優れたファンダメンタルズゆえに、ファンダメンタルズ投資家たちが$PIRATEを購入する可能性もある。だが個人的にはこれも不透明だと考える。現在の市場センチメントは芳しくなく、多くの投資家は今の時期にポジションを取ることを躊躇するだろう。
私自身はPirate NationのTwitterを通知オンにしておき、問題解決の最新進展をチェックするつもりだ。また、$PIRATEのステーキングデータにも注目していく。現段階で上昇に賭けるのはまだ早い。購入の鍵はマーケットの注目集中にある。現在、$PIRATEに対する関心はまだ醸成段階にある。
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雨中狂睡Sleeping in the Rain
