Tetherのステーブルコイン新試み aUSDT：金本位のデジタル資産
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Tetherのステーブルコイン新試み aUSDT：金本位のデジタル資産
Tetherの新ステーブルコインaUSD₮は、Tether Goldの安定性とブロックチェーン技術の透明性を組み合わせることで、ユーザーに革新的なデジタル資産管理ツールを提供しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：HAMSTER
世界最大のステーブルコイン発行企業Tetherは、このほど新たなステーブルコインaUSD₮を発表した。これは成長する市場ニーズに対応し、DeFiエコシステムに新たな活力を注入することを目的としている。aUSD₮はTether Gold（XAUT）による超過担保を特徴とするユニークなデジタル資産であり、スイスに保管された実物の金によって裏付けられている。
Alloy by Tether、Tethered Assetsとは？ そしてaUSD₮とは？
最近、Tetherは新プラットフォーム「Alloy by Tether」を発表し、「Tethered Assets」と呼ばれる新しいタイプのデジタル資産を導入した。これらの資産は、流動性資産やセカンダリマーケットの流動性プールによる超過担保といった安定化戦略を通じて、対象となる参照資産の価格を追跡することを目指している。Tethered Assetsは単一または複数の担保資産を受け入れることができ、法定通貨、コモディティ、その他の類似商品など、既知の大多数の資産の価格を追跡可能である。
Alloy by Tetherは、収益性商品などを含むより広範なサポートメカニズムを持つ多様なTethered Assetsを作成できるオープンプラットフォームである。この技術は機関投資家に対して、ポートフォリオに統合可能な安全で金裏付けのあるデジタル資産を提供するという、現代的な資産運用手法を提供する。Moon Gold NA, S.A. de C.V.およびMoon Gold El Salvador, S.A. de C.V.はエルサルバドルCNADの認可を受けており、異なる顧客層と規制要件に対応するために、Alloy by Tetherの発行および管理を担当する。
Alloy by Tetherのトークンは、Tether Gold (XAU₮) を担保として利用するTethered Assetである。aUSD₮はこのAlloy by Tether初のトークンであり、1米ドルの価値を追跡することを目的としている。Tether Goldはスイスに保管された実物の金を表しており、各XAU₮トークンはロンドン貴金属市場協会（LBMA）のグッドデリバリー基準に準拠した1トロイオンスの物理的金と連動している。この組み合わせにより、金が持つ安定性と信頼性に加え、米ドルの取引機能と利便性を兼ね備えることを目指している。aUSD₮はイーサリアムネットワーク上で作成され、すべてのプロセスはイーサリアム互換のスマートコントラクトによって管理され、透明性と安全性が確保される。この方法は、物理的金とデジタル取引を橋渡しするだけでなく、価格オラクルを活用してトークンとその基盤価値の関係をリアルタイムで監視することで、さらに安定性を高めている。
6月30日時点で、aUSD₮はすでに1904万枚以上が鋳造されており、担保として提供された金は417.23キログラムを超えた。
aUSD₮の鋳造メカニズム：超過担保とVaultsスマートコントラクト
aUSD₮の鋳造メカニズムには以下の要素がある：
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超過担保：超過担保はaUSD₮の中心的特徴である。各aUSD₮トークンは、その額面価値よりも高い価値を持つTether Gold (XAU₮) によって裏付けられている。余分なXAU₮はバッファとして機能し、金価格の変動からaUSD₮を保護する。ユーザーがaUSD₮を鋳造する際には、希望するaUSD₮の価値よりも多くの金を担保として預ける必要があり、これによりトークンの安定性と安全性が保証される。
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鋳造プロセス：ユーザーは所定数量のTether Goldをスマートコントラクトにロックすることで、対応する数量のaUSD₮を鋳造する。鋳造できるaUSD₮の最大量は鋳造価値比率（MTV）によって決定され、最大MTVは75%である。鋳造および管理プロセス全体は、イーサリアム互換のスマートコントラクト（Vaults）によって行われ、透明性と安全性が確保される。KYCを通過し、かつ自身のCMPのMTVが清算ポイントを超えていなければ、誰でも鋳造が可能である。
MTVの計算式：
MTV = ( 鋳造されたaUSD₮の価値 / 担保されたXAU₮の価値 ) × 100
たとえば、ユーザーが価値10,000米ドルのTether Goldを担保に入れ、7,500米ドル相当のaUSD₮を鋳造した場合、MTVは75%となる。この比率が75%を超えると、ポジションは清算対象となる。
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Vaultsメカニズム：Vaultsはユーザーの担保資産と未発行のaUSD₮を格納するスマートコントラクトシステムであり、発行された各aUSD₮を支えるXAU₮担保の独立した無許可検証を可能にする。Vaultsはまた、ユーザーのCMP情報や、鋳造されたaUSD₮の数量、提供されたXAU₮、およびポジションのMTVなどのアドレス指標も保存する。KYC検証を完了したアドレスのみがVaultと相互作用し、aUSD₮を鋳造できる。Vaultsはオラクルを通じてリアルタイムで価格データを取得し、各ユーザーの担保ポジションのMTVを監視・計算する。
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オラクルメカニズム：オラクルメカニズムは、aUSD₮の価値が常に米ドルと1:1で連動することを保証する。オラクルは複数の信頼できるソースからXAU₮と米ドルのリアルタイム価格データを取得し、各ユーザーの担保ポジションの現在のMTVを計算することで、システムの安定性と透明性を確保する。このメカニズムはaUSD₮の価値維持に加え、金の内包価値を利用することで追加の安定性と安全性を提供する。
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清算メカニズム：清算は、担保価値が所定のしきい値（通常は担保価値の75%）を下回った場合に発生する。ユーザーの担保ポジションが清算ポイントに近づくと、認可された清算人が介入し、ユーザーのXAU₮を回収して、対応する数量のaUSD₮を返却する。この仕組みにより、システムの整合性が保たれ、担保不足の状態が防止される。
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料金構造：aUSD₮の鋳造、償還、清算の各プロセスには一定の手数料が発生する。現在、鋳造および償還手数料はいずれも25ベーシスポイント（bps）、清算手数料は75ベーシスポイントである。これらの手数料はシステムの運営コストを賄い、安定性を維持するために活用される。
このようなメカニズムを通じて、aUSD₮は米ドルの安定性と金の価値を融合したデジタル資産を提供し、さまざまな取引および投資ニーズに対応できる。
詳細な鋳造フロー：
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担保預入：ユーザーはまずAlloy by Tetherのウェブサイトにアクセスし、鋳造を開始する。画面左側で、提供するTether Gold (XAU₮) の数量を選択し、どれだけのaUSD₮を鋳造するかを決定する。（XAU₮はTether Goldプラットフォームまたはセカンダリマーケットで購入可能）
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パラメータ設定：システムは担保資産、鋳造するaUSD₮の数量、鋳造手数料、清算ポイント、MTV、ヘルスバー、XAU₮価格、清算価格などの情報を表示する。
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取引概要：財布残高の変化、CMPへの影響、関連手数料などを含む詳細な取引サマリーが表示される。
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鋳造確認：ユーザーは「担保を追加してaUSD₮を鋳造」ボタンをクリックし、取引を確定する。これによりXAU₮が財布からVaultへ担保として移動し、鋳造されたaUSD₮が財布に現れる。
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CMPの監視：ユーザーは画面右側でCMPと現在の状態を監視できる。
aUSD₮の主要メリット：金の安定性と完全チェーン上での透明性
aUSD₮の主なメリットは以下の通り：
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金裏付けによる安定性と金価値への直接露出：aUSD₮はTether Gold (XAU₮) を担保としており、スイスに保管された金により価値の安定性が保証される。超過担保メカニズムにより、各aUSD₮の額面価値はより高価値のTether Goldによって裏付けられ、金価格の変動から保護するバッファが提供される。さらに、aUSD₮は法定通貨と同様の日常使用の利便性を提供すると同時に、Tether Goldによる裏付けを通じて、ユーザーが実物の金価値に直接アクセスできる機会を提供する。ユーザーは金の安全性を享受しつつ、aUSD₮を用いて効率的な取引や価値保存が可能となる。
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透明性と安全性：aUSD₮の鋳造と管理はイーサリアム互換のコアスマートコントラクトによって行われ、XAU₮担保の独立した無許可検証が可能となり、システムの透明性が確保される。すべてのインタラクションにはKYC検証が必要であり、検証済みアドレスのみがスマートコントラクトと相互作用できる。価格オラクルは継続的にトークンとその基盤価値の関係を監視し、システムの安定性をさらに強化する。
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流動性と効率性：aUSD₮は金取引の簡素化された手段を提供し、日常取引にも投資家の安定した資産管理ツールとしても利用できる。イーサリアム互換のエコシステムを通じて、aUSD₮はさまざまなDeFiプラットフォームとシームレスに統合され、リターン生成や資産の多様化を促進する。
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多機能性と幅広い応用：安定性と透明性に加え、aUSD₮は金融機関や個人投資家にとって新たな資産管理手段を提供する。その設計は従来の金融取引に適しているだけでなく、スマートコントラクトによる自動化された鋳造、償還、清算を可能にし、近代的な資産管理ソリューションを提供する。
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継続的な透明性と監査可能性：aUSD₮は銀行システムに依存せず、堅牢で完全にチェーン上にあるソリューションとして、高度な透明性と安全性を提供する。
これらのメリットにより、aUSD₮は金の安全性とブロックチェーン技術の透明性・効率性を融合した、安定かつ効率的なデジタル資産管理ツールを提供し、投資家にとって信頼できる価値保存および取引手段となる。
まとめ
Tetherの新ステーブルコインaUSD₮は、Tether Goldの安定性とブロックチェーン技術の透明性を融合させ、革新的なデジタル資産管理ツールをユーザーに提供する。超過担保メカニズムとスマートコントラクトを採用することで、その価値の安定性とシステムの透明性を確保している。aUSD₮は金の内包価値による追加の安定性を活かすだけでなく、イーサリアム互換のスマートコントラクトを通じて自動化された管理を実現し、さまざまな取引および投資ニーズに対応できる。透明な運用と強固な安全性により、aUSD₮は投資家にとって信頼できる価値保存および取引手段となり、DeFiエコシステムにさらなる選択肢と可能性を提供する。
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