TON投資機関10社の実績まとめ：最低購入コストは0.78米ドル未満、最高リターンは14倍超も
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TON投資機関10社の実績まとめ：最低購入コストは0.78米ドル未満、最高リターンは14倍超も
本稿では、情報が開示されているTON関連の投資機関10社について、調達規模、出資コスト、および投資収益率をまとめている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Nancy、PANews
長年間の浮き沈みを経て、TONは現在、暗号資産時価総額ランキングトップ10入りを果たし、ユーザー数、資金規模、トークン価格の急上昇により、今輪のブルマーケットで最も勢いのある暗号プロジェクトの一つとなった。
「千里馬」へと変貌を遂げたTONの背後には、「伯楽」たちの慧眼があった。CoinCarpのデータによると、TONはこれまでに7回の資金調達を完了しているが、そのうち2回の1600万ドル分しか公開されていない。残り5回については詳細な情報が公表されていない。投資機関を見てみると、Runa Capital、RTP Global、DWF Labs、Mask Network、Mexc Ventures、Animoca Brands、Mirana Ventures、Pantera Capitalなどが参加している。他のパブリックチェーンプロジェクトと比較すると、TONにはWeb2系の機関が多く、主要な暗号専門VCはやや少ない。資金調達の発表時期を見ると、2018年に設立されたTONは初めて投資を受けたのは2021年であり、最も多くの資金調達を行ったのは2023年で、合計3回のラウンドを実施した。
本稿では、PANewsが情報開示済みのTON投資機関10社について、調達規模、参画コスト、投資リターン率をまとめた。これらのVCの投資額は数百万ドルから数億ドルに及び、最低建玉価格は0.78ドル未満、最高リターンは14倍以上に達している可能性がある。
Runa Capital および RTP Global
Runa Capitalは2.7億ドルの資産を運用するテクノロジー特化型ベンチャーキャピタルであり、フィンテック、教育、デジタル医療などの分野に重点的に投資している。同社が投資またはインキュベートした企業の資産総額は100億ドルを超える。TONは、Runa Capitalが設立以来、自社から直接資金提供を行った唯一のブロックチェーン企業である。一方、初期段階のテック企業に特化したRTP Globalは、YandexやDelivery Heroといった欧州の大手テック企業に早期から財務および専門的支援を提供した先駆的な機関の一つであり、現在183社のポートフォリオを持ち、そのうち15社がユニコーン企業となっている。
2021年4月、TONはRTP GlobalとRuna Capitalが主導する600万ドルのシードラウンドを発表した。TON Labs共同創業者のAlexander Filatov氏によると、この資金調達は2022年に完了しており、つまり両機関の投資価格は2021年8月の上場価格0.78ドルを下回っており、リターン率は9.9倍以上となっている。
Pantera Capital
2024年5月、50億ドル以上の資産を管理する暗号専門VCのPantera Capitalは、史上最大規模の投資としてTONへの出資を発表した。「Telegramネットワーク内での広範な利用を通じて、TONは一般大衆への暗号普及の可能性を持っている」と述べ、重倉（大きなポジション）を持つ理由を説明した。具体的な投資額や購入価格のディスカウント率は明かしていないが、過去にFTX Estateから最大2.5億ドル相当の割引SOLトークンを購入していたことから、TONへの投資額もこれを上回る可能性が高い。
さらに6月下旬、Pantera Capitalは潜在的投資家向けメールで、より多くのTONトークンを購入するための新ファンドを募集中であることを明らかにした。最低出資額は一人あたり25万ドル。同社が以前に示したところによると、Pantera Fund Vは2025年第1四半期に初回資金調達を行い、目標額は10億ドルとなる予定だ。
Kingsway Capital
Kingsway Capitalの創設者兼CEOであるManuel Stotz氏は、TON財団の取締役会メンバーでもある。The Blockの報道によると、同社が保有する最大のトークンポジションもTONであり、2年以上前から購入を開始している。2021年7月から2022年7月までのTON価格推移から判断すると、Kingsway Capitalの平均取得価格は最高で4.5ドル以下、最低は約0.55ドル程度と見られる。CoinGeckoのデータによると、7月1日時点のTON価格は7.71ドルであり、リターン率は1.7倍から14倍の間にあると推定される。
Ryze Labs
2015年に設立されたRyze Labsは、旧称Sino Global Capitalであり、Solana、LayerZero、Polygon、Wintermuteなどを含むポートフォリオを持つ。同社は2021年に2億ドル規模のファンドを立ち上げており、破綻したFTXが主要出資者であった。TON財団の責任者であるIan Wittkopp氏は、かつてSino Global CapitalのCOO兼投資責任者を務めていた。
The Blockの報道によると、Ryze Labsの創設パートナー兼マネージングパートナーMatthew Graham氏は、RyzeがTONトークンの「大口バイヤー」であることを明かした。
Animoca Brands
Animoca Brandsは2023年11月、戦略的にTONエコシステムに投資し、TONブロックチェーンの最大バリデーターとなることを発表した。また、第三者によるTONエコシステム内のミニアプリケーションに対して資金提供、研究、分析プラットフォームを提供するとしている。
同社共同創業者兼執行会長のYat Siu氏はThe Blockのインタビューで、TONトークン価格が1ドル未満の時点で購入を開始し、その後1ドル、1.5ドル、2ドルの価格帯でも追加購入したと語った。CoinGeckoの価格推移から見ると、早期参加を除けば、建玉期間は2022年3月から2022年12月、および2023年5月から2023年9月の可能性が高く、現時点でのリターン率は3.85倍から7.7倍の間と推定される。
Mirana Ventures
2024年3月、Mirana VenturesはTONとの新たな長期提携を発表し、二级市場で800万ドル相当のTONを購入することを明らかにした。当時のTON価格は2.7ドル未満であり、2024年7月1日時点でのリターン率は2.8倍以上となっている。
DWF Labs
2022年11月、DWF LabsはTONエコシステム支援のため1000万ドルの拠出を宣言し、今後12か月以内に計50件のシード投資を行う計画を発表した。CoinGeckoの価格データによると、2022年11月から2023年11月のTON価格は1.68ドルから2.54ドルの間であり、現時点の価格（7月1日）に基づくリターン率は3倍から4.5倍以上と推定される。今年に入り、TONはDWF Labsとの協業をさらに発表し、TONブロックチェーン上でゲームやSocialFiのミニアプリを開発するプロジェクトパートナーや投資家を探している。
Mask Network
Mask Networkは2023年5月にTONへの投資を発表したが、投資額は開示していない。当時の価格が約2ドルだったことから、リターン率は3.8倍以上と推定される。今年Mask Networkが開始したステーキングプランでは、報酬としてTONトークンが含まれている。
Mexc Ventures
Mexc Venturesは2023年10月、TONに対して8桁の巨額投資を実施したと発表したが、具体的な金額は明かしていない。当時の市価が2ドル前後だったことから、リターン率は約3.8倍と推定される。
なお注意すべき点として、暗号分野においてVCは通常、一定期間のロックアップ期間を持ち、線形でアンロックされるため、一括売却による価格崩壊（パンプアンドダンプ）は起こりにくい。
また、TONは以前に複数回のIC0を通じて17億ドルの資金を調達しており、その価格帯は0.37ドルから1.33ドルの間であった。米証券取引委員会（SEC）が米国ニューヨーク地方裁判所に提出した文書によると、投資家にはロシアの石油王Roman Abramovich氏が所有するNorma Investments Limited（1000万ドル投資）、ロシア富豪Mikhail Gutseriev氏およびその家族の投資部門Larnabel Ventures（1500万ドル投資）、ロシア元閣僚Abyzov氏の基金Batios Holdings Limited、Apple共同創設者Steve Jobs氏の未亡人Laurene Powell Jobs氏、ロシアの決済大手Qiwi共同創設者Sergey Solonin氏らが含まれる。
しかし、SECの訴訟により、TONは2020年に主網のリリースを2022年4月に延期すると発表した際、投資家が合意しない場合、Telegramは投資額の72%を返還するか、あるいは投資家が投資額をTelegramへのローンとして貸し付け、2021年4月30日までに元本の110%を受け取ることを選択できると述べた。投資家が投資枠を維持した場合、現在のリターン率は約5.8倍から20.8倍に達している。
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