発売が集中する中、なぜLumozが最終的な勝者となるのか？
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発売が集中する中、なぜLumozが最終的な勝者となるのか？
Lumozは、誰もがノーコードでカスタマイズされたzkEVMアプリケーションチェーンを生成可能な、分散型ZK-RaaSプラットフォームです。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察ここ2週間、モジュラーコンピューティングレイヤーおよびZK-RaaSプラットフォーム「Lumoz」はノード販売イベントを実施しています。
販売開始と同時に市場から猛烈な注目を集め、コミュニティのユーザーの中には「重金を積んででもLumozのプレセール招待コードが欲しい」と訴える声も上がっています。プレセール段階で上位4段階（Tier）のノードは極めて短時間で完売。現在は第2ラウンドのホワイトリスト販売中であり、累計販売ノード数は51,000個以上（総数10万個）、リアルタイムでのFDV（完全希薄化時時価総額）は5,600万ドルを超えています。
Lumozはノード販売を始めた最初のプロジェクトではありません。Aethir、CARV、ALIENXなど優良な複数プロジェクトも同様の手法を採用してきましたが、Lumozはその中でも最も人気があり、期待値が最も高い存在です。
「モジュラーコンピューティングレイヤー」と「ZK-RaaSによるワンクリックチェーン発行」という強力なナラティブのもと、LumozはIDG Blockchain、OKX Ventures、HashKey Capitalなどの主要投資機関から支援を受け、累計調達額は2,000万ドル以上、評価額は3億ドルに達しています。コミュニティのユーザーたちも、将来のプロジェクト上場が一流取引所で行われることを強く期待しています。
問題はここにあります。現在のBTC価格が高値圏で横ばいを続け、今後の相場が不透明な状況下で、ノード販売への参加は本当に有益な投資なのでしょうか？いくつものノード販売プロジェクトがある中で、なぜLumozだけが最終的な勝者となるのでしょうか？
一、ノード販売：プロジェクトにとって資金調達と忠実なユーザー獲得の手段
ここ数ヶ月、多くのプロジェクトがノード販売を行ってきました。なぜプロジェクト側はこの手法をこれほど好むのでしょうか？
重要な理由の一つは、ノード販売によりプロジェクトが市場から大量の資金を調達できる点にあります。特にシードラウンドや戦略的ラウンドで数百万ドルしか調達できなかったプロジェクトにとって、公的ブロックチェーン開発には十分なコストが不足しており、ノード販売は豊富な資金を提供する手段となります。代表例がAethirで、2023年のノード販売前に得た資金はわずか900万ドルでしたが、最終的にノード販売で1億ドル以上の資金を調達し、上場まで漕ぎ着けることができました。
もちろん、この手法にはリスクも伴います。もしプロジェクトが販売によって得た資金をうまく活用できず発展させられなければ、早期にノードを購入したユーザーはプロジェクトと共に「共倒れ」になる可能性があります。したがって、ノード販売への参加にあたっては事前にプロジェクトの実力を検証する必要があります。例えば調達額が極端に少ない、または出資している投資機関が名門ではない場合、プロジェクトが失敗するリスクが高く、避けるべきでしょう。この観点から見ると、Lumozは最近のノード販売プロジェクトの中で最も突出した調達額を持つプロジェクトと言えます。
公開情報によると、2023年4月にLumozは400万ドルのシードラウンドを完了。2024年4月には1.2億ドルの評価額で600万ドルのPre-Aラウンドを実施。さらに2024年5月には3億ドルの評価額で1,000万ドル超の戦略的ラウンドを実施し、IDG Blockchain、OKX Ventures、HashKey Capital、Polygon、NGC Ventures、KuCoin Ventures、Gate Ventures、G Ventures、MH Ventures、Summer Ventures、Aegis Venturesなどが参画しました。
興味深いのは、Lumozの出資機関の中にOKX Venturesのような取引所系VCが含まれており、プロジェクトの成長を一貫してサポートしてきたことから、コミュニティではLumozが将来的にOKXに90%以上の確率で初上場するのではないか、あるいは複数の取引所で同時IEOを行う可能性もあると考えられています。
資金調達以外にも、ノード販売はプロジェクトにとって忠実なユーザーを育成し、多数のバリデーターを確保する手段ともなります。プロジェクト初期には知名度が低いため、ユーザーが自発的にノードバリデータとして参加するのは困難ですが、分散化を追求する上でこれらの第三者バリデータの参加は不可欠です。そのため、ノード販売は早期ユーザーを効果的に引きつけ、ほとんどのプロジェクトはノード保有者に対して一定割合のトークン報酬を予約しています。
統計によると、ALIENXは40%のトークンを予約しておりこれは最大の割合ですが、これらは5年かけてロック解除されるため、将来に大きな不確実性を残します。一方、Aethirは15%のみを予約し、4年間でロック解除されます。Lumozは25%のトークンを予約し、3年間で線形にロック解除される仕組みとなっており、現存するノード販売プロジェクトの中では最もバランスの取れた選択と言えます。
二、収益分析：ノード販売への参加は良いビジネスなのか？
ノード販売はプロジェクトにとって多くの利点をもたらすだけでなく、一般ユーザーにとっても過剰収益を得る投資機会となります。
現在の暗号資産相場では、ビットコインは6万ドル以上で高値圏での横ばいが続いていますが、アルトコインは上昇せず、むしろ下落を続けています。一部の投資家は今回のブルマーケットを「VCの売り浴びせ（VC砸盘）」と表現し、VC主導のプロジェクトはFDVが高く流動性が低いと指摘しています。この見方は多少偏りがあるものの、投資家の無力感を如実に表しています。つまり、潜在能力の高いプロジェクトの投資枠はVCが独占し、一般投資家は結果的に「カモ（韭菜）」になってしまうのです。
このような中、ノード販売への参加は投資家が投資方法を変革する有力な手段となり得ます。ユーザーはプロジェクト上場前により低い評価額で早期投資に参加でき、より高い投資リターンを得られる可能性があります。
（1）ノード販売で早期参加を実現
多くの人々は誤解し、ノード販売を公開募集（公募）と同じだと考えるのですが、これは正しくありません。というのも、公開募集の評価額はVCからの最終ラウンド調達時よりも遥かに高くなるのが普通であり、言い換えればVCの後釜を受ける形になります。しかしノード販売は必ずしもこのロジックに当てはまらず、むしろプライベート市場（一次市場）への参加と捉えることもできます。
（Lomozノード販売状況）
上の図にあるLumozのノード販売を例にすると、ノード総数は10万個、Tierは10段階に分かれています。ユーザーがTier 1を購入すれば、費用は200ドルだけで済み、このときのプロジェクト評価額は640万ドルに過ぎません。これは現在のLomozの直近Pre-Aラウンドの3億ドルという評価額と比べてはるかに低い水準です。つまり、Tier 1を購入したユーザーのコストは、VCがシードラウンドで投資したコストと同等であり、VCの後釜を受けるような状況にはなりません。Tier 10、つまり最上位のTierを購入したとしても、プロジェクトの最終評価額は2.9億ドル以下に抑えられており、IDG BlockchainやOKX Venturesなどの機関投資家とほぼ同じコストレベルです。現在、ホワイトリスト販売はまだTier 6までにとどまっており、プロジェクト評価額は1億ドルにとどまり、早い段階で参加すればするほど評価額は低く、リターンは高くなります。
実際、当初Lumozのノード総数は20万、Tierは50段階に設定されていましたが、今回こうした変更が行われたことで、プロジェクト評価額が過度に膨張するのを防ぎつつ、ノード参加者に十分な利益空間を確保し、リスク耐性を高める構造となっています。
一方、Aethirの以前のノード販売は科学的とはいえませんでした。1億ドルの資金調達を通じて、評価額は直ちに30億ドル以上に跳ね上がり、上場初日のFDVは32億ドルで頭打ちとなり、大きな上昇はありませんでした。その結果、ノードに参加した多くのユーザーが「カモ」となってしまったのです。たとえばAethirのTier1ノードであっても、現在の収益は1日あたり31.44枚のATHであり、現在の価格0.07ドルでは7.5か月かけてようやく元本回収できる計算です。
一方、Lumozの場合、上場後に3億ドルのFDVを前提としても、Tier1ノード購入者は1か月で元本回収可能、半年での純収益率は20倍以上を見込むことができます。Tier5ノードを購入した場合でも、4か月で元本回収、半年でのリターンは約2.5倍です。もしLumozの上場後に評価額が急騰すれば、それに対応して元本回収期間もさらに短縮されます。
（2）Lomozノードの権利とコスト
もちろん、トークン分配に加えて、Lumozはノード参加者にさらなる豊かな報酬を提供しており、これは他のノード販売プロジェクトにはない特徴です。例えば、Lumozはノード保有者に対して4,000万ポイントの報酬を提供します。具体的には、6月25日から8月4日までの40日間、毎日100万ポイントを配布し、TGE（トークン生成イベント）後にこれらのポイントをLumozメインネットのトークンと交換できます。
さらに重要なのは、ノード保有者はLumozエコシステム内の新規チェーンにおける潜在的なトークンエアドロップなど、複数の報酬も受け取れる点です。現在、コミュニティ規模は数百万人に達し、エコシステム全体のTVL（総ロックアップ価値）は40億ドルを超えています。LumozのRaaSサービスはすでにMerlin Chain、HashKey Chain、ZKFair、Ultiverse、Matr1xなど20以上のL2チェーンをサポートしています。ユーザーがLomozのノード販売に参加することは、数十のパブリックチェーンのエアドロップチケットを手に入れるのに等しいのです。
収益見通しについて述べたところで、もう一つの疑問は、Lomozへの参加ハードルが高いかどうかです。今年io.netが行ったノードマイニングでは、非常に高性能なハードウェア設備と各種KYC認証が必要でしたが、Lomozのノード運営は比較的低いハードウェア要件で済みます。具体的には、4コア以上のCPU、8GB RAM、16Mbit/s以上の帯域幅を持つデバイスがあれば可能。また、ユーザーは自身でライセンスを紐づけてノードマイニングを行うことも、NFTを他のノードに委任してマイニングを行うこともできます。
もちろん、今年下半期に米連邦準備制度（FRB）が利下げに転じる可能性があり、マクロ環境が暗号資産市場に大きな不確実性をもたらすことを考慮し、ノード参加者が損失を被るリスクを防ぐために、Lumozは思いやりある「後悔防止メカニズム（反悔机制）」も設けています。TGEから6か月後、返金窓口が開設され、ユーザーが満足しない場合は返金申請が可能になります。その際、初回支払い額の80%が返還され、生成されたすべてのトークンおよびNFTも返却されます。つまり、もし当時の価格が高ければ、ユーザーはマイニングを継続して収益を得ることができますが、深刻な損失が出た場合には返金を選択でき、20%のコストで済むため、実質的にリスクを補償する仕組みとなっています。
三、ポテンシャルのある分野：ZK Rollup向けモジュラーコンピューティングレイヤー
著名な投資機関の支援を受けているとはいえ、投資家にとってプロジェクトの将来性が不透明であれば、対岸に到達するのは難しく、ノード販売への参加は結局損失につながってしまいます。
特に現在、チェーン発行は多くのWeb3起業家にとって最優先事項となっており、dYdX、Magic、FXSといったDeFiプロジェクトも次々と独自チェーンの構築に乗り出しています。というのも、独自のパブリックチェーンを持つことは、単体のプロジェクトよりもはるかに高い評価を得られるからです。しかし、技術基盤を持たないチームにとっては、チェーン発行のハードルは依然として高いままです。Lumozはまさにこうしたニーズを持つプロジェクトに「シャベルを売る（卖铲子）」サービスを提供しているのです。
LumozはモジュラーコンピューティングレイヤーとZK-RaaSプラットフォームであり、ZKP（ゼロ知識証明）の証明生成・検証プロセスにおける計算コストと中央集権化の課題を同時に解決するとともに、プロジェクトにワンクリックでのチェーン発行機能を提供します。コード不要のZK-Rollup Launchbaseを通じて、誰でもコードを書かずにカスタマイズ可能なzkEVMアプリケーションチェーンを生成できます。また、LumozはDecentralized Prover Network（分散型証明者ネットワーク）を通じて、汎用ZKP計算に必要な基盤的な計算リソースを提供します。Prover Networkに加え、検証層も一般ユーザーに開放しており、zkVerifierは分散型検証を実現することで、L2のGasコストを効果的に削減できます。
「LumozはZK-RaaSとDePINを融合させ、低コストかつ使いやすいZK-Rollupの展開能力を提供しています。OKX Venturesは、ZK-RaaS分野およびProver技術における進歩を評価しており、今回の投資によりLumozがモジュラーコンピューティングレイヤーおよびZK-RaaSプラットフォームの開発・技術革新を加速することを期待しています。」と、OKX Venturesの創設者Dora氏は評価しています。
実際、ZK-Rollupの潜在能力はすでに業界で実証されています。イーサリアムは誕生以来、拡張性の問題に直面しており、RollupはLayer2の主流なスケーリングソリューションです。その基本的な考え方は、「まとめて処理された」トランザクションデータをブロックチェーン上に掲載することで、取引の正当性検証の難易度を下げることにあります。すでに2020年、イーサリアムの創設者であるV神（ヴィタリック・ブテリン）は、イーサリアムのロードマップを更新し、「Rollupを中心とした構築」を強調していました。通常、Rollupは決済層、実行層、コンセンサス層、データ可用性層から構成されます。しかし、ZK-Rollupには追加の重要なモジュールが必要で、それが証明層（Prover Layer）です。現在、LumozはモジュラーRollup分野において、モジュラーProverネットワークを提供する数少ない事業者の一つです。
ZK Rollups分野が直面している課題として、ZKPの計算コストが非常に高く、現在の大多数のZK-Rollupが中央集権的なProverに依存している点、そしてゼロ知識技術の複雑さゆえにEVM互換のZK-Rollupの構築が難しい点があります。ZKPの計算コストと中央集権化の問題を解決するため、LumozはZK-PoWアルゴリズムを提案し、ZKPの計算コストを大幅に削減しました。導入以来、ZK-PoWメカニズムには世界中の145のマイナーが参加し、テストネット上での検証ノードは2万を超えております。また、データ処理プロセスとその結果の安全性、正確性、分散性を確保するため、Lumozネットワークはノード検証メカニズムを導入しており、zkProverが生成したZKPをzkVerifierが検証する仕組みとなっています。
まとめると、Lumozのモジュラーコンピューティングレイヤーは、プロジェクト側がZKPシステムの構築や運用を考える必要をなくし、ZK-Rollupの発行を容易にします。ユーザーはLaunch Base内で、SDK、決済層、データ可用性層、オーダラーなど、L2に必要なさまざまなコンポーネントを自由に選択でき、操作中にコードを一切書く必要がありません。これにより、ZK Rollupの発行が極めて簡素化され、チームは技術以外の生態系運営などに集中できるようになります。
おわりに
優れた技術の裏には、創業チームの強固な技術的基盤があります。LumozのCEOであるNanFeng氏は清華大学卒業で、コアチームはZK技術の研究開発に約5年間取り組んできたことで、今日のLumozが生まれました。
現在、Lumozのノード販売はホワイトリスト段階に入り、Tier 6の販売中です（単価402ドル）。ホワイトリスト終了後、正式な一般販売は7月3日午後3時（UTC+8）から開始されます。ご関心のある方は公式サイトから参加できます：https://node.lumoz.org/whitelist-sale。
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