Bitlayerエコシステムについて知っておくべきすべてのこと

2024.06.13

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Bitlayerエコシステムについて知っておくべきすべてのこと

Bitlayerは、独自のBitVM実装手法と流動性およびユーザーを惹きつける能力により、ビットコインエコシステムにおける傑出した存在となっている。

2024.06.13 - 05:20:59

Bitlayer

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Bitlayerは、独自のBitVM実装手法と流動性およびユーザーを惹きつける能力により、ビットコインエコシステムにおける傑出した存在となっている。

著者：Revelo Intel

翻訳：TechFlow

ここ数週間および数か月の間、ビットコインという資産としての地位は70年代の位置からやや後退している。市場関係者はリーダー格の暗号資産が過去最高値（ATH）を突破することを期待してきたが、2024年第2四半期に入ってもその実現には至っていない。ビットコインレイヤー2（L2）ネットワークにおける競争が激化する中、Starknetは自社のビットコインL2「Catnet」の展開を発表した。この計画ではカスタムsignetの作成とOP_CATオペコードの有効化を目指しており、もしこのオペコードがビットコイン初期開発段階で削除されていなければ、当初からスマートコントラクトをホスティング可能になっていたことだろう。現在、BTCステーキングおよびステーキングサービスを提供するプロジェクトBabylonが注目を集めている。このプロトコルは現在テストネット段階にあり、最近Paradigmなどから約7000万ドルの資金調達にも成功している。

ビットコイン価格の変動にもかかわらず、Bitlayerは独自のBitVM実装手法と流動性・ユーザー獲得能力により、ビットコインエコシステム内での優位を確立している。数週間前に当メディアが初めてこの新興プロトコルについて報じて以来、Bitlayerは顕著な成長を見せている。同チームは先日GMベトナムブロックチェーンウィークに参加し、来月開催予定のEthCCカンファレンスでも活動を予定しており、積極的に自身の取り組みとBitVMの理念を広めている。Bitlayerの中央値ガス料金は現在0.4ドルと提示されており、プロトコルの総ロックアップ価値（TVL）はほぼ3倍に増加し、約3億5400万ドルに達している。これによりBitlayerはMerlinチェーンに次ぐ、ビットコイン系チェーンのTVLランキング第2位に位置している。なおMerlinチェーンのTVLは先月、1日で2倍以上に急騰したことも特筆すべき点である。Bitlayerエコシステムはすでに100を超える分散型アプリケーション（dApps）を擁するまでに成長している。

Bitlayerは上場からわずか数週間でありながら、驚異的な成長を遂げている。チェーン上の取引量は100万件を超え、ビットコイン価格の上昇とともにアクティビティもピークに達している。前回のレポートでは、開発者およびプロトコルチーム向けに5000万ドル規模のエアドロ企画「Ready Player One」について簡単に紹介したが、その後Bitlayerは新たに2300万ドル規模のマイニングガラ企画を実施し、今週初めに終了した。本記事では、このイベントに参加した主要パートナー項目について詳しく紹介する。これらのプロジェクトはBitlayerのTVL、ユーザーベース、アクティビティの大部分を占めている。

Avalon Finance

Avalonは「CeDeFi」（中央集権・分散型金融の融合）型貸借市場の第一号と自称している。このプロトコルはBitlayer上で1億2000万ドル以上のTVLを記録しており、ネイティブトークンAVAFおよびesAVAFはプロトコル収益およびesAVAF報酬を得るためにステーキング可能である。

このモジュラー型プロトコルの主要製品は、超過担保による貸借市場であり、ユーザーは独立したプールに資金を預け、それを借り入れの担保として利用できる。主要通貨および小型トークンの両方を預入可能だが、現在のところ借り入れの担保として認められているのはビットコインのみである。現在、貸し出されたWBTCは約8600万ドル、預金総額は約1億8000万ドルである。預金には2倍のポイントが付与され、借り入れには6倍のポイントが付与される。そのため、最大1300WBTCの借り入れ上限はほぼ満たされており、利用率は約43%となっている。借り手は最大60%のローン対担保価値比（LTV）、85%の強制売却比率、10%の強制売却ペナルティを適用される。ユーザーはプロジェクトの統合リーダーボードで獲得ポイントの累計状況を追跡できる。

Pell Network

Pell NetworkはBitlayer上で約9500万ドルのTVLを記録している。Pell Networkは新興のビットコインL2市場向けに、ネットワークセキュリティ機能、ブロックチェーン運用インフラ、利回り向上などの一連のサービスを提供している。またPell Networkはビットコインの再ステーキングにも参画しており、ビットコインL2の利回り多様化とそれらのチェーンの安全性強化を目指している。

Bitlayer上では、さまざまな資産を「再ステーキング」することで15%のPellポイント報酬を得られる。WBTCに加え、ユーザーはさまざまなビットコインLSDをプロトコルに預けることができ、特にstBTCがBitlayerのTVLの大部分を占めている。ユーザーは初回プロトコル利用や預入期間延長によって追加ポイント報酬を受けられ、さらに基本的なソーシャルインタラクションタスクを通じてもポイントを獲得できる。

バックエンドでは、Pell Networkは基本的にネイティブビットコインステーキング収益とLSDの収益を統合し、ステーカーがエコシステム内で構築される新しいモジュールを選択して検証可能なネットワークを形成している。

BitCow

BitCowはBitlayer上でTVLが約3500万ドルと、第3位のプロトコルである。BitCowは自動マーケットメイカー（AMM）として、ステーブルコイン交換および集中流動性サービスを提供している。このプロトコルは拡大し続けるビットコインL2エコシステムを特にターゲットとしている。v1版では、ステーブルコインおよびLSD資産に対して最低限のガス費用と最大化された資本効率を維持しながら、安定した交換サービスを提供している。均衡価格は時間とともに調整され、徐々に価値が上昇するLSD資産も考慮される。

BitCowのV2版は、価格変動の大きい通貨ペアのスワップにおける集中流動性に重点を置いている。主な特徴には自動価格設定、0 IL（無 impermanent loss）、透明な損益情報の提供がある。自動価格設定は外部オラクルを利用することで実現されており、価格帯の管理なしに集中流動性を可能にする。特定資産のすべての流動性は、オラクルが決定した価格周辺に自動的に集中される。この折衷的手法により、LPはプロトコル管理や集中流動性に関連する複雑なトレードオフを気にせずに、より高いリターンを得られる。

V2版では、BitCowはまた二種類のLPトークンソリューションを採用しており、片方はペア内の変動性資産を代表し、もう片方はステーブルコインを代表する。これにより、変動性トークンのLP保有者は資産価値の変動時でも資産に対する権利を保持できる。一方、ステーブルコインLP保有者は市場ニュートラルを維持しつつ、ペアからの取引手数料を蓄積できる。さらに、プロトコルのTrumeme機能を使えば、ユーザーはテストネット上で独自のメモコインを作成し、初期流動性を提供することも可能である。