取引で損して通報、00後大学生がトークン発行しただけで詐欺罪で4年？
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取引で損して通報、00後大学生がトークン発行しただけで詐欺罪で4年？
此类案件を裁判所が扱う際、明確かつ統一された判決基準が往々にして存在しない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：マンキンブロックチェーン法務サービス
事件の概要
6月6日、ペイパオニュースが報じた仮想通貨関連の詐欺事件は中国国内で広範な注目を集めました。主役は若い「00後」大学生の楊啓超（よう・けいちょう）で、彼は海外のパブリックチェーン上にBFFという名の仮想通貨を発行し、流動性を迅速に引き上げた結果、投資家である羅某（ら・ぼう）が5万USDTを失いました。一審では楊啓超が詐欺罪に問われ、懲役4年6か月および3万元の罰金刑が言い渡されました。しかし二審では弁護側が無罪を主張し、楊の行為はプラットフォームのルールに合致しており、羅某自身も仮想通貨投資のリスクについて十分認識していたと主張しました。
中国初の仮想通貨発行による刑事事件として、この案件は公表直後に法的論争のみならず社会的な議論も巻き起こしました。仮想通貨市場の高リスク性と規制の不確実性が、再び一般の注目の的となっています。
現時点では結論は出ていませんが、本件で示された各陣営の主張は、現在の社会や法制度・規制当局が仮想通貨プロジェクトへの参加行為に対して抱く見解と姿勢を象徴しています。
検察・弁護・被害者の主張
報道によると、紅林弁護士が本件の核心内容および各当事者の主要な主張を整理しました。
検察側の主張：巧妙に仕組まれた詐欺
検察側は、楊啓超が「区動未来」という既存の仮想通貨と同名の偽BFFコインを作成し、羅某が5万USDTを入金した直後に資金を引き上げたことは、事実上羅某の資金をだまし取ったものだと主張しています。中国では仮想通貨は法定通貨と認められていないものの、国際取引所での取引や経済的利益から財産的価値があるとされ、人民元に換算して量刑を行うべきだと考えています。
弁護側の主張：合法なアービトラージ行為
一方、弁護側は、楊啓超が発行した仮想通貨には唯一かつ改ざん不可能なコントラクトアドレスがあり、技術的に正当な仮想通貨であり偽物ではないと主張しています。また、仮想通貨発行後の流動性の引き上げは合法なアービトラージ行為であり、プラットフォームのルールにも違反していないと述べています。さらに、被害者の羅某は経験豊富なプレイヤーであり、仮想通貨取引のリスクを十分に理解していたはずで、自らの投機的行動に対する責任は本人にあると指摘。現行法規に基づけば、仮想通貨の投資活動自体が法的保護の対象外であり、双方の取引はいずれも違法な金融活動であるため、生じた損失も法的に保護されるべきではないと強調しています。
被害者の主張：無実の投資家
羅某は自分が騙されたと主張しており、楊啓超が流動性を追加した瞬間に同じタイミングでBFFコインを購入したものの、楊が即座に資金を引き上げたことで保有するコインの価値が大幅に下落したと述べています。彼は5万USDT（約30万元相当）の損失を被ったと警察に届け出ており、楊啓超が虚偽の宣伝を行い、迅速な撤退によって資金をだまし取ったと考えています。裁判で彼は、南陽高新技術開発区のあるスーパー駐車場にてスマートフォンの取引プラットフォームを使い、BFFコインを購入しようとしたもので、早期投資により利益を得るつもりだったと語りました。また、自動購入スクリプトを使用しなかったと否定し、手動操作で購入したと主張し、自分は被害者であると強調しています。
仮想通貨における投機とアービトラージ
仮想通貨市場は常に投機とアービトラージの機会に満ちています。ビットコインの初期から今日に至るまで、さまざまな種類の仮想通貨が次々と登場し、多くの投資家や投機家を惹きつけてきました。価格の極度な変動性と比較的弱い規制環境により、市場には多様なアービトラージ手法と潜在的な詐欺行為が横行しています。
楊啓超事件が引き起こした論争は、実際には仮想通貨市場に広く存在する「高速アービトラージ」の現象を反映しています。弁護側はこれを合法的なアービトラージと説明しようとしていますが、大多数の一般投資家にとっては、このような急速な資金引き上げはむしろ「ラグ・アンド・セル（出荷前売り抜け）」の詐欺に見えるでしょう。
仮想通貨取引市場では、アービトラージの手法は多岐にわたります。中には合法なマーケット操作もありますが、法律や倫理のグレーゾーンに位置するものもあります。以下は代表的な仮想通貨アービトラージの方法です。
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転売アービトラージ（ブリッジ取引）：異なる取引所間の価格差を利用して、安いところで買い、高いところで売る。例えば、取引所Aでビットコインを購入し、価格が高い取引所Bで売却することで価格差益を得る。
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三角アービトラージ：同一取引所内で異なる銘柄ペア間の価格差を利用する。例えば、BTC/ETH、ETH/USDT、BTC/USDTの価格差を活用し、高速取引でリスクフリーの利益を得る。
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流動性マイニング：UniswapやSushiSwapなどの分散型取引所（DEX）の流動性プールに資金を提供し、取引手数料やプラットフォーム報酬を得る。通常、高リターンと高リスクが伴う。
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貸借アービトラージ：低金利で仮想通貨を借り入れ、別のプラットフォームで高金利で預け入れまたはステーキングし、金利差益を得る。
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先物・現物アービトラージ：現物市場と先物市場の価格差を利用する。例えば、現物でビットコインを買い、同時に先物市場で同数量を空売りすることで、無リスクの利益を確定する。
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アービトラージロボット：自動プログラムを使ってミリ秒単位で高频取引を実行し、微小な価格差を捕らえる。高い技術力と資金が必要となる。
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流動性引き上げアービトラージ：DEXで流動性を追加した後にすみやかに引き上げることで、プール内のトークン比率の変化を利用して利益を得る。こうした行為は「ラグプル（rug pull）」とも呼ばれ、倫理的・法的にも議論の余地がある。
このような市場環境において、投資家はいかにして自身を守るべきでしょうか？ また、合法なアービトラージと違法な詐欺との境界線はどこにあるのでしょうか？ これらの問題は楊啓超事件の判決に影響するだけでなく、仮想通貨市場の将来にも大きく関わっています。
マンキン法律事務所の見解
現状、多くの国や地域で仮想通貨の法的地位は未だ明確ではなく、規制方針もまちまちです。米国やEUなどでは比較的厳格な規制が敷かれており、仮想通貨取引所や関連企業にはマネーロンダリング防止やテロ資金供与防止などの法令遵守が求められています。例えば、米SECは2019年にTelegramのプロジェクトに対して訴訟を提起し、ICOが違法であると判断、投資家への資金返還を命じました。中国では仮想通貨取引およびICO（新規仮想通貨公開）が全面禁止されており、中国政府は繰り返し通知や公告を出して、仮想通貨は法定通貨の地位を持たず、投資・取引行為は法的保護の対象外であることを明確にしています。
さらに、DeFi（分散型金融）からNFT（非代替性トークン）に至るまで、新たな仕組みや革新が次々と登場し、大量の資金と投資家の関心を集めています。しかし、こうした新興分野もまた巨大なリスクと不確実性を伴っています。DeFiプロジェクトでのハッキングやスマートコントラクトの脆弱性悪用、NFT市場における価格バブルや過剰な投機など、仮想通貨市場の極めて複雑で変動性の高い側面が浮き彫りになっています。
仮想通貨市場のリスクは、価格変動や技術的欠陥だけでなく、多数の詐欺や違法資金調達にもあります。政府や規制当局が繰り返し警告を発しているにもかかわらず、高リターンへの誘惑は依然として多くの無知な投資家を引き寄せ続けています。
中国本土では、仮想通貨関連の刑事事件が増加傾向にあり、市場の法的リスクと投資リスクが顕在化しています。例えば、2018年に深セン市公安局は「クラウドマイニング」を装った仮想通貨詐欺事件を摘発し、関与額は数億元にのぼりました。犯人グループは高収益を謳って「マイニングマシン」の購入を促し、実態はピラミッドスキームによる詐欺でした。同年、杭州警察も仮想通貨を利用した違法資金調達事件を解決し、関与額は10億元を超え、数千人の投資家が被害に遭いました。
しかし、こうした事件を処理する際に、裁判所が明確かつ統一された判断基準を持っていないことが多く、現場の司法関係者や当事者にとって大きな不確実性をもたらしています。例えば、最高人民法院はある指導的判例で、仮想通貨と法定通貨の両替取引を支持しないと明言していますが、楊啓超事件の一審では仮想通貨の財産的価値を認める判断が下されており、司法実務における不整合が明らかになっています。
Web3業界の法務担当者として個人的な意見ですが、この事件で最も筋が通っていない点は、仮想通貨投資で儲かったときは自分の能力と眼力のおかげだが、損をした途端に国家の公的権力を動かして損失を取り戻そうとする態度です。これは少々筋違いと言わざるを得ません。
仮想通貨市場の高リスク性と価格変動性は、投資家自身が十分な知識と判断力を備えていることを前提としています。投資判断の誤りを他人のせいにしたり、国家の保護を求めたりするのは適切ではありません。したがって、投資家教育の強化とリスク認識の向上こそが、類似の紛争や損失を防ぐ根本的な解決策です。
仮想通貨は新たな金融ツールとして大きな可能性を秘めていますが、その真価を発揮するためには、法的枠組みの中で適正に運用される必要があります。我々は関係当局に対し、より明確な仮想通貨取引の規制政策と裁判所の統一された判断基準の早期策定を呼びかけます。投資家の利益を守ると同時に、業界の健全な発展を促進することを願っています。
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