深層思考：今回のブルマーケットは過去と何が違うのか、それに応じた大儲け戦略の調整
TechFlow厳選深潮セレクト
深層思考：今回のブルマーケットは過去と何が違うのか、それに応じた大儲け戦略の調整
利益を最大化する方法は、優れたプロジェクトに集中して深く取り組むことである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：日月小楚
到来する大規模なブルマーケットは、過去のブルマーケットと比べて3つの大きな違いがある。これらの違いに基づき、我々の取引戦略も調整が必要となる。
1）資金規模の違い。現在の暗号資産時価総額は2兆ドルで、BTC価格は5万ドル。2020年に上昇局面が始まった際のBTC価格は1万ドルだった。
2）ブルマーケットに対するコンセンサスの違い。前回のブルマーケット前の2018年、2019年、2020年初頭には、「暗号資産がゼロになる」という報道が多く、実際に多くの人々がこの業界から去っていった。しかし今回のサイクルでは、2022年の大幅下落期でさえ、ほとんどの人が次なるブルマーケットの到来を信じていた。
3）市場参加者数の違い。
以上の3点は明らかであり、今回のブルマーケットの特徴を導くことができる。
1 市場の専門性向上、プロのセカンダリ機関の増加
セカンダリ市場の資金規模が拡大したことで、市場の専門性は必然的に高まっている。専門のセカンダリファンドや機関投資家が増加している。単純な理屈だが、自分の資金が10万ドルなら自分で調査すればよいが、それが1000万ドルに達すれば、専門のリサーチチームによる運用が必要になる。また、セカンダリ市場の将来性を見込んで設立されたファンドもある。こうしたファンドは、専門的なチーム、豊富な資金、強力なリソースを持つ。個人投資家（草刈り）としてこれらと対等に戦うのは不可能だ。ここ2年間のBTC価格の予測難度が上がっているのも、実力ある大規模機関が増え、彼ら同士の争いになっているためである。
それでは、私たち草刈りはどうすれば良いのか？
1）これまで有効だったスキルの的中率が低下する。これは市場の専門性が高まった必然的な結果である。
2）専門機関のコアサークルに入ることを検討する。人脈や関係性を通じて接近する。
3）機関にアクセスできない場合は、同じ能力を持つ仲間と連携し、共同で研究を行う。
4）取引において、機関が持つ弱点を利用すること。
例えば、機関の投資判断スピードは個人よりも遅くなるため、新規プロジェクトや新たなトレンドへの反応が遅れる。
また、機関の投資対象には制限がある。多くの機関は主流の投資論理に従っており、特定の投資分野はその論理に合わないため除外される。最も顕著な例が「インスクリプション（銘文）」だ。今後、インスクリプションのような分野では、急成長・急騰のチャンスがより大きくなるだろう。
2 特定のプロジェクトまたはエコシステムに深く関与する
あるプロジェクトを一定の時価総額（例えば流通時価10億ドル）まで育てるには、一定の資金が必要だと仮定する。今回のブルマーケットでは、市場全体の資金量が数十倍に膨らんでいるため、チャンスも数十倍に増えていることになる。もちろん理想通りではない。初期時価総額が高いプロジェクトを除けば、現実はもう少し劣るが、それでも前回のブルマーケットと比べればチャンスは遥かに多い。
つまり今回のブルマーケットでは、優れたプロジェクトやパブリックチェーンであれば、少数の支持する機関とコミュニティユーザーさえいれば、十分な時価総額を獲得できる。
同時に、あるプロジェクトが多くの人に支持されなくても、あるいはむしろ否定的に見られていても問題はない。市場内の少数の機関・大口・小口投資家の支持を得られれば、十分な時価総額を維持できるということだ。
今回の相場を例に挙げると、最大の上昇幅を見せたのはインスクリプション（銘文）であり、次いでSolanaエコシステムだった。しかし一般的な注目を集めていない中でも、非常に高いリターンを出したコインが多数存在する。中には全く聞いたことのないコインもある。また、新しく上場したプロジェクトが即座に一部の人々を富裕層にするケースも少なくない。例えばPixel、DYMなどだ。
ただし、喜ぶのはまだ早い。確かにチャンスは増えているが、機関やプロフェッショナルなチームも増えている。そのため、優良プロジェクトには多くのプレイヤーが注目している。もし今回のブルマーケットでも表面的な理解しかせず、トレンドにただ乗っかるだけなら、彼らの残り物しか得られないかもしれない。時には何も得られない可能性すらある。
したがって、リターンを最大化する方法は、優れたプロジェクトに集中して深く関与することだ。市場の資金量が多いため、質の高いプロジェクトは将来的に確実に良いリターンをもたらす。ただし、そのプロジェクトに「事前に乗り込む」ことが前提となる。
3 評価のオーバーシュートが顕著で、割安なプロジェクトが極端に少ない
今回のブルマーケットで多くの人が気づいているのは、新規上場するプロジェクトの時価総額が非常に高いことだ。これは資金が豊富な市場における当然の現象である。しかし多くの人がまだ気づいていないのは、市場内で「割安」と言えるプロジェクトが極端に少なくなっているという点だ。
理由は簡単だ。市場にはお金があり、参加者も多い。専門チームは時価総額が低く評価されているプロジェクトを素早く発見できる。しかし一般の個人投資家がそれを発見するのは極めて難しい。だから私にとって、割安プロジェクトを探す時間を費やすより、トレンド周期の底を研究するほうが効率的だ。市場の各サイクルでの調整期には、ほぼすべてのコインが下落する。誰もが影響を受ける。特にパニック時には価格が過剰に押し下げられる（プライスミステイク）。そのため、周期の底をしっかり研究しておけば、魅力的な価格で購入するチャンスが生まれる。
情報格差を利用するのも一つの手だ。特に市場の資金が潤沢な時期には、新しいオンチェーンプロジェクトが登場してから注目されるまでに、ある程度のタイムラグが生じる。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@riyuexiaochu
