香港ビットコイン現物ETFを巡る争い始まる――初の申請を発表したVSFGイーボーファイナンスを紹介
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香港ビットコイン現物ETFを巡る争い始まる――初の申請を発表したVSFGイーボーファイナンスを紹介
香港初の規制対応バーチャルアセットマネージャーで、1番、4番、9番のライセンスを保有し、バーチャルアセットへの投資ポートフォリオ100％の管理が可能。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：博文、ホワイトルームサロン
ビットコイン現物ETFの誕生は、ビットコインと市場の勝利である。十数年の歳月を経て、ビットコインは優れた実績で徐々に世界最高の資産の一つへと成長した。規制当局の立場から見れば、統制不能な資産が大量の資金を吸収し、金融システムの崩壊を招くことは耐え難い結果となる。
権力者は、資本が既存の体制内に留まり続けることを望んでいる。米国SECは、長きにわたりビットコイン現物ETFを阻止してきたが、ついに妥協を余儀なくされた。一方、香港は流れに乗って転換期のチャンスを掴み、次なる真の市場開放に向けた規制上の競争において、依然として米国と肩を並べる機会を手にしている。
十数社の機関がすでに香港でビットコインを中心とする仮想資産現物ETFの発行準備を開始している。2024年1月19日、イーボーファイナンシャル（VSFG）が最初に計画を公表し、香港でビットコイン現物ETFの発行を宣言した初の金融機関となった。本稿では、ホワイトルームサロンがイーボーファイナンシャルに迫り、申請者の裏にある実力を明らかにし、よりよい選択を支援する。
イーボーファイナンシャル VSFGとは
イーボーファイナンシャル（英語略称：VSFG）にはイーボーキャピタルアジア（イーボー・アジア）およびイーボーアセットマネジメント株式会社（イーボー・アセットマネジメント）が含まれており、いずれも香港証券先貨委員会（SFC）の認可を受けた第1類（証券取引）、第4類（証券に関する助言提供）、第9類（資産管理）の規制対象業務を行うライセンス保有法人である。
資産運用事業において、イーボーファイナンシャルはプライベートバンキングモデルを採用しており、国際的に有名なプライベートバンクを通じて富裕層顧客に外部資産運用サービスを提供している。また、私募エクイティファンドにも注力しており、ブロックチェーン、人工知能、アート投資、eスポーツ、仮想資産など大中華地域のさまざまな金融資産カテゴリーをカバーし、機関投資家やプロフェッショナル投資家に直接共同投資の機会を提供している。
さらに、イーボーファイナンシャルは機関投資家およびプロフェッショナル投資家に対して、仮想資産ポートフォリオ構築の一括ソリューションを提供している。今後は資産トークン化およびデジタルウォレット事業にも注力し、投資家がいつでもどこでも多様な投資ポートフォリオを管理できるよう支援していく予定だ。
諸承誉氏はイーボーファイナンシャル会長であり、15年以上の投資経験を持つ。UBS（ロンドン支店）投資銀行部門アナリスト、ロンドンEMIMusic取締役室、UBS（香港支店）グローバルアセットマネジメント部副部長、ワンダーフォートホールディングス非執行取締役などを歴任。アメリカのシカゴ大学にて経済学文学士号を取得。
仮想資産分野における豊富な経験
イーボーキャピタルアジアは、香港で最初にSFCから認可を受けた仮想資産マネージャーであり、100％仮想資産に投資するポートフォリオの運用が可能で、仮想資産分野での豊富な実務経験を持っている。
2020年4月20日、イーボーキャピタルアジアのブロックチェーン部門Arrano Capitalは香港初のSFC監督下にある仮想資産ファンドを立ち上げた。このファンドはビットコイン価格追従型のパッシブファンドであり、専門投資家が従来のファンド構造を通じてビットコインに投資する機会を提供した。
2021年4月14日、Arrano CapitalはSFC規制下のアクティブマネジメント型仮想資産ファンド「Arrano Alpha Fund」の設立を発表。イーボー・アジアがファンドマネージャーを務めた。第一号ファンドに比べ、ポートフォリオ構成の柔軟性が大幅に高まった。
2023年6月1日、諸承誉氏は、イーボーファイナンシャルがSFCの7番ライセンス（自動取引サービス提供）の申請準備を進めているほか、香港の複数のETF発行会社および規制当局と協議を行い、傘下のビットコイン追従ファンドをETFとして上場させることで、より大きな資産規模を創出することを目指していると述べた。
ベイリー・グループと提携しビットコイン現物ETFを共同開発
2023年12月22日、香港SFC公式サイトは「SFC認可仮想資産関連ファンドに関する通知」を発表し、仮想資産現物ETFの申請受付準備を整えた。今年初頭、米国SECが11件のビットコイン現物ETF上場を承認したことで、仮想資産の規制時代が正式に幕を開けた。香港も大きく加速し、ビットコイン現物ETFの早期導入を推進することで、金融センターとしての地位を確固たるものにしようとしている。
関連情報参照：2023年香港仮想資産政策年間レビュー：曙光が差す
2024年1月19日、ブルームバーグ報道によると、イーボーファイナンシャルは香港SFCへの申請提出を計画し、2024年第1四半期中にビットコイン現物ETFを立ち上げる意向を発表した。
2024年1月21日、イーボーファイナンシャル会長の諸承誉氏は、地元のファンド会社と協力合意に達し、仮想資産現物ETFの申請準備を進めていることを明らかにした。旧正月までに正式に申請書を提出し、第1四半期中の上場を目指すという。当初の目標として、2024年末までに運用資産総額（AUM）を5億ドル（約39億香港ドル）に達成することを希望している。
今後の香港の競争戦略について、諸承誉氏は次のように指摘した。「米国は現地時間帯に対応しているが、香港上場はアジア時間帯を主攻できる。ETFは小口投資家にも開放される商品だが、昨年当社は異なる機関投資家とも交渉を行った。香港だけでなく中国本土で参加可能な機関、特に韓国、日本、台湾を含め、アジア時間帯全体に需要がある。今後も順次、ファンド会社からの発行関心が高まると信じている」。
「現時点でSFCはまだ仮想資産現物ETFを承認していないため、業界側にも準備期間が必要だ。SFC通達により、SFC認可の仮想資産ファンドの保管は、SFCライセンスを持つ仮想資産取引所または金管局（HKMA）が策定した仮想資産保管基準を満たす銀行に限定されている。現状、HKMAは仮想資産保管サービスに関するガイドラインの業界意見聴取を終え、現在フィードバックを検討中であり、次のステップを進めている。つまり、現時点では地元のライセンス保有仮想資産取引所のみが保管サービスを提供できるということだ」。
諸承誉氏はさらに補足した。「イーボーファイナンシャルは2020年にSFC認可を受けた、専門投資家向けの現物ビットコイン追従商品をすでに発売しており、関連製品の運営経験を有している。唯一の違いは、将来のETFが香港証券取引所で取引可能になる点だ。ETFには小口投資家に関連する事項があり、取引所も投資者保護の観点からより厳格な対応を求めている。例えば『参考価格を提供するのは1社ではなく、最低3社が必要』といったルールがある。既存の先物商品は米国CMEの価格に基づいているが、現物は多くの仮想資産取引所で活発な取引が行われている」。
ベイリー香港ファンドマネジメントがイーボーファイナンシャルと提携して参入を発表。2024年1月22日、インフォコムハブの報道によると、ベイリー香港ファンドマネジメントとイーボーファイナンシャルは覚書（MOU）を締結し、小口および機関投資家向けに、仮想資産と伝統的投資ツールを融合した革新的な投資ソリューションを提供すると発表した。
ベイリーは香港で30年以上の資産運用経験を持つ。今回の提携第一弾として、両社は共同で香港におけるビットコイン現物ETFの導入を検討する。
ベイリーグループCEOの黄慧敏氏は、「仮想資産の普及トレンドの中で未開拓の機会に注目しつつ、投資家にデジタル投資ソリューションを提供するために、VSFGとのパートナーシップという戦略的措置を講じた。香港における仮想資産マネジメント企業のパイオニアであるVSFGと提携したのだ」と述べた。
「ビットコイン現物ETFの導入計画は、我々の最初の協業プロジェクトであり、香港の投資家が世界最大のデジタル資産にアクセスできるようにすると同時に、ETFツールの利便性と効率性を享受できるものとなる。ベイリーのETF運用に関する豊富な知識と実績、そしてVSFGの深い経験を組み合わせることで、特に仮想資産分野の投資選択肢を拡大し、お客様が市場の機会を捉え、ダイナミックかつ急速に進化するこの領域を巧みに navigating するサポートができるだろう」。
イーボーファイナンシャルとベイリーファンドの参入表明により、香港におけるビットコイン現物ETFの争いが正式に始まった。次なる参入者は誰か？ その動向に注目が集まる。
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