Variant 2024 投資対象分野：チェーン上インフラが引き続き重点分野であり、ゲームおよびスポーツベッティングアプリケーションに注目
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Variant 2024 投資対象分野：チェーン上インフラが引き続き重点分野であり、ゲームおよびスポーツベッティングアプリケーションに注目
本稿はVariantが新興企業に期待する要件について述べたものであり、消費者向け決済体験、DeFiツール、ゲーム、ギャンブル、予測市場など多岐にわたる分野を網羅している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Variant Fund
編集：TechFlow
新年早々、Variant Fundは2024年に投資を期待するプロジェクトについて語った。以下は、消費者向け支払い体験、DeFiツール、ゲーム、ギャンブル、予測市場など多岐にわたるスタートアップ企業への期待と要件である。
暗号資産決済インフラ
現時点では、暗号資産技術を活用してグローバルな支払いを改善する余地は非常に大きい。しかし、ユーザーおよび開発者にとって、暗号資産による支払いの利用や、暗号資産と従来の支払いシステム間での移行は依然として困難である。暗号資産決済のバリューチェーン内には、開発者、ユーザー、商人間の摩擦を解消できる多くの機会がある。
機関投資家対応型DeFi
中期的には、暗号資産と伝統的金融の大部分が融合し、その境界線は徐々に消えていくだろう。我々はまだ、暗号資産の機能を最大限に活かした高性能な金融アプリケーションやインフラを構築する機会を持っており、既存の暗号資産ユーザーにサービスを提供しつつ、徐々に新規ユーザー（機関投資家を含む）も取り込んでいくことができる。
消費者中心の取引
Variantの投資パートナーGeoff Hamiltonは、暗号資産の購入・売却に関わるアプリケーションには大きな設計の余地があり、ユーザーにとって非常に魅力的な体験を提供できると考えている。現在および将来のユーザーに暗号資産とのインタラクション手段をさらに多く提供することは、大きなメリットをもたらすだろう。
情報市場
情報市場に関して、投資パートナーのAlana LevinとデータサイエンティストのJack Gormanは、ブロックチェーンにより二種類の情報市場の構築が容易になったと指摘している。一つは「既存の情報を入手する市場」、もう一つは「新しい情報を創出する市場」だ。前者は情報へのアクセス価格付けや情報非対称性の解消に関わるものであり、特定の消費者行動や人口統計に関する証明に対して支払いを行うような例が考えられる。後者は、独自のデータ集約や新たな交換メカニズムを通じて、それまで観測不能だった情報を可視化することに重点を置く。この分野の事例としては、リスク評価の新たな構造、オンチェーンシミュレーションへの参加、実需のある流動性を持つ予測市場などが挙げられる。情報の金融化はすでにFriend.techのキーホルダールーム、Polymarket、ArkhamのIntel Exchangeといったシステムで見られ、これまで把握が難しかった情報に価値を与える新たな方法となっている。
支払いアプリケーション
今後、製品志向の支払いアプリケーション、特にマイクロペイメントには大きな可能性があるだろう。こうしたアプリケーションは、暗号資産ネットワークを利用することで、新たな市場への参入や市場拡大の機会を生み出す。例えば、為替手数料のために排除されてきたグローバルなユーザー層や、従来のユーザーと比べて支払い意思が低いユーザー層などへの対応が可能になる。
新たなネームスペース
投資パートナーのAlana Levinは、サブドメインが過小評価されていると感じている。これらは検証可能な所有権を持つデジタルリソースであり、信頼できる主体（親組織など）がサブドメインを発行することで、エンティティの正当性を証明できるようになる。慈善団体がその好例である：米国連邦取引委員会（FTC）の推定によると、毎年慈善詐欺によって数億ドルの損失が出ている。登録された慈善団体に検証可能なサブドメインを発行する信頼できる発行者がいれば、真正に合法な組織を記録する有用なログを作成できる。
プライバシーインフラ
プライバシーインフラは、極めて初期の段階にある。規模の大きさから見ても、この分野は非常に興味深い。我々は長期的に、大多数のオンチェーン状態がプライベートになると確信している。これは市場効率性、セキュリティ、消費者の好みのいずれにおいても利点をもたらすためだ。FHE、ZK、MPC、TEEを利用する各ソリューションはそれぞれ異なるトレードオフを伴い、異なるアプリケーションに適している。インフラ層における設計の余地は広く、機会は極めて大きい。
Uniswap V4 Hookマーケット
投資パートナーDerek Walkushは、DeFi分野で最も興奮すべき新設計の一つが登場したと述べている。それがUniswap V4のHookであり、新たなオークションメカニズムや手数料設計など、独自の特徴を持つプールを構築できるプラグインである。意図に基づく取引プロトコル（例：UniswapX）の登場により、オンチェーンとオフチェーンの流動性の境界はますます曖昧になっている。そのため、HookはDeFiのメカニズム設計における新たな最前線となりつつある。CEXの流動性と競合できるようにオンチェーン流動性を強化するために、DEXのトレーダーは今やこの流動性を活用できるのだ。
ギャンブルアプリケーション
Mr. Beastのようなトップクリエイターの動画再生回数はNFLの試合の視聴者数と匹敵する。スポーツ賭博アプリはすでに存在しているが、現在ではソーシャルメディアや「偉大なオンラインゲーム」（例：クリエイター）のプレイヤー層が十分に大きくなり、独自の賭けや予測体験を持つことが可能になってきた。これをソーシャルメディア上の暗号資産を使ったスポーツ賭博と捉えればよい。
現実世界MMORPG
Stepnは、モバイルファーストのWeb2風体験、ランニングなどの現実世界活動（IRL）のゲーム化、劣化する運動靴NFTのようなサブスクリプション型アセットなどを組み合わせた、暗号資産ベースのライフスタイルゲームの可能性を示した。しかしStepnにも欠点があった：ゲームはほとんど一人遊びで、複雑なトークノミクスを採用しており、あまりに金融色が強い。ソーシャルな習慣に報酬メカニズムと検証可能なオフチェーンアクションを組み合わせることで、現実世界を舞台にした新たなタイプのゲームには大きな可能性がある。
オンチェーンAIエージェント市場
投資パートナーのMason Nystromは、暗号資産AIエージェントがますます高度化するにつれ、開発者が特定のタスクを遂行するエージェントを設計するようになると指摘している。すべてのことをこなせるエージェントを作る代わりに、汎用エージェントが他の専門エージェントからサービスを購入する形になるだろう。暗号資産AIエージェントの市場ができれば、人々は特定の用途に特化したエージェントサービスを購入したり、プラットフォームやゲーム内で訓練済みの消費者向けエージェント（例：Parallel ColonyのNPC、ASMの脳、Frenrugなど）を取引できるようになる。
オンチェーンの信用システム
データサイエンティストのJack Gormanは、ブロックチェーンがそもそも信頼不要のシステムとして設計されている一方で、ブロックチェーン上でのさまざまな参加者を信頼するのは依然として難しいと述べている。ブロックチェーンデータを活用する信用システムの構築には大きな機会があると考えており、これにより契約ややり取り相手をより信頼できるようになるだろう。このような信用システムがあれば、詐欺師やエアドロップのシビリアン攻撃者など悪意ある行為者を簡単に排除できるだけでなく、ブロックチェーン上での良い行動を報酬で促進することもできる。これは無担保融資やフリーランス市場などの分野で役立つだろう。
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