暗号資産関係者らが激論：2200ドルのETHはあくまで始まりにすぎない？
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暗号資産関係者らが激論：2200ドルのETHはあくまで始まりにすぎない？
「ETHはまだブルマーケットに入っていない。市場の非合理的な感情はこれだけでは済まない。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：0xAyA、Odaily 星球日報
2200ドルのETHは高いのか？少なくともBanklessの創設者であるRyan Sean Adamsはそう思っていないようだ。12月5日、RyanはXプラットフォームで長文を投稿し、ETHを「FUD（恐怖・不確実性・疑念）」する人々に対して皮肉交じりに反論するとともに、「ETHはまだ本格的なブルマーケットに入っておらず、市場の非合理的な感情はこれだけでは終わらない」と指摘した。
さらにRyanは、利益率の高さ、デフレ構造、PoSによるエネルギー消費ゼロがESG投資家から支持される点など、イーサリアムの強固なファンダメンタルズについても多角的に説明し、ETHがすでに「デジタルゴールド」としての地位を得ているとさえ主張した。
この長文によってコミュニティの感情は一気に燃え上がり、開発者やVC、研究者らが次々と登場して議論が拡大した――同じくブルマーケットにある中で、BTCエコシステムはオーディンスにより活況を呈している一方、ETHエコシステムは同様のオーディンステクノロジーであるeths以外ではやや地味な印象を与えている。こうした状況下で、関係者たちはRyanの「称賛投稿（奶文）」をどう捉えたのだろうか？
開発者の声：コスト問題、評価は分かれる
コメント欄のトップに立ったのはIron Forge CloudのCEO、Italo Casasの問いかけだった。「唯一黒字を出しているチェーンとして、現在のイーサリアムの年間利益は27億ドル、PER（株価収益率）は98。アマゾンの75よりは高く、Zoomの153よりは低い。だが、それが一体われわれ開発者に何の関係があるというのか？」
これに対しRyanは、「なぜ高価なレイヤー1上で開発しなければならないのか」と反論し、両者の間でトークン価格がイノベーションに与える影響について激しいやり取りが繰り広げられた。
Ryanは「さまざまなLayer 2上での開発が可能であり、ETHの価格はイーサリアムのブロックスペース価格を変えない」と主張したが、Italoは「どんな開発者に聞いてみても、ETH/SOLが0ドルのときと1000ドルのとき、どちらが開発しやすいかは明らかだろう」と返した。
元Solanaコア開発者である@zen_llamaはRyanの主張に対して次のように解釈を示した。「イーサリアム上のコード（あるいは正確には、そのコードが提供する機能性）こそがブロックスペースに価値を与える。もしコードの展開コストが高くなれば、展開されるコードの量は減り、結果としてブロックスペースの価値が低下し、価格と本質的価値の乖離が広がる。私はRollupをスケーリングソリューションとしては支持しないが、ETHアセットのバリュー・キャプチャリングの手段としては非常に理にかなっている。これは収益を別のネットワークへと引き込むことにつながるため、個人的にはRollupがETHにとって危険だと考える。」
また彼は、「5ドルの送金に20ドルかかるなら、果たして（イーサリアム上で）決済アプリを開発することに魅力はあるだろうか？」と疑問を投げかけた。
元CoinbaseエンジニアでHeliusのCEOである@0xMert_は皮肉を込めてこう述べた。「ねえRyan、SolanaはイーサリアムとそのL2よりも400～3万倍安いんだ。次からは根本的な誤解に基づいたツイートはやめてくれよ。」
支持者たち：依然楽観的、未来に期待
Uniswapの創設者Hayden Adamsの回答は、Ryan支持派の多くを代表するものと言える。彼は「ETHの価値は、開発者がその上にカッコよくて有用なものを構築することから生まれる。イーサリアムは巨大な先行優位を持っており、だからこそ非常に価値があるのだ」と述べ、Uniswapの例を挙げて「Uniswapは人々が実際に使いたくなるようなクールな存在であり、現時点でイーサリアム最大のバリュードライバー（約25％のブロックスペース＋約75％のMEV）となっている」と語った。
The Daily Gweiの創設者@sassal0xは極めて楽観的だ。「ETHは1万ドルを超えて跳ね上がるだろう。そうすれば、迷い続けてきた投資家たちは法定通貨やガラコインの泥沼にハマることになる。正直、まだ多くの人にETHの価値基盤を説明し続ける必要があるなんて狂気の沙汰だが、それでもそれをやってくれてありがとう！」
NFT開発者の@MrFwashereは、「ETHが高すぎて使えないというのは、ニューヨークで誰も車を運転しないのは交通渋滞がひどいからだと言い張るのと同じくらい馬鹿げている。」と切り捨てた。
ユーザー@YieldBouncerに至っては、もうシャンパンを開けている。「前回Ryanが似たようなことを書いたとき、ETHは400ドルだった。そしてその後、ブルマーケットが始まった。今度も飛ぶぞ！」
ビットコイン支持者からの反撃
もちろん、Ryanのコメント欄にはビットコイン信奉者たちからの反対意見も目立った。ユーザー@phyroooはこう述べた。「イーサリアムは完全にPoSになり、ブロック生成のためにエネルギーを消費しなくなった……まあ、君はおそらくわかっていないだろうが、エネルギーを燃やすことがビットコインの防衛メカニズムなんだ。」
ユーザー@danieleripollは別の角度からRyanの主張に反論した。「前回BTCが4万ドルのとき、ETHは2700ドルだった。今はETHが2200ドルで、BTCは41500ドルだ。」
まとめ
Ryanの主張に対して、さまざまな見解が寄せられ、活発な議論が巻き起こった。一部の人々は彼の意見を支持し、イーサリアムのファンダメンタルズは確かに強力であり、価格は高すぎないと考えている。彼らはDeFi、NFT、ブロックチェーンアプリケーションにおけるイーサリアムのリーダーシップ、そして成長し続ける開発者コミュニティとエコシステムをその根拠に挙げている。
しかし一方で、Ryanの見解に懐疑的な声もある。彼らはイーサリアムのスケーラビリティやトランザクション混雑の問題に懸念を示すとともに、価格の上昇が開発者のイノベーション意欲を損なう可能性を指摘している。
意見がどうあれ、Ryanの「称賛投稿」は人々の注目と議論の焦点を再びイーサリアムへと引き戻した。そして今回のブルマーケットにおいて、イーサリアムが過去のように革新を牽引し、直面する課題を乗り越えることができるのか――その行方は、これから明らかになっていくだろう。
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