執筆：hitesh.eth

翻訳：TechFlow

$PYTHは、$TIAに次ぐ近頃の大きなリリースとなるだろう。

$PYTHは、Kucoin上場前のOTC取引で0.31米ドルの価格をつけている。

正式上場後もこの価格を維持できるだろうか？

$PYTHは長期保有すべきだろうか？

答えを探ってみよう。

Pyth Networkとは何か？

Pyth Networkは、暗号資産、株式、外国為替、コモディティなどに関するリアルタイム市場データを40以上のブロックチェーンネットワークから提供する、分散型オラクルネットワークである。

Pyth vs Chainlink

Chainlinkのノードはデータプロバイダーからデータを取得して集約するが、Pythではデータ発行者がノードを運営し、データを集約して正確な価格を提供する。

ChainLinkは通常数分後にフィード価格を更新するが、BTC/USDの場合10〜60分かかるのに対し、Pythはリアルタイムでデータを更新する。

 

Pythはクロスチェーンアーキテクチャをサポートしており、価格発行と集約に関連する活動のために特定アプリケーション向けのブロックチェーン「PythNet」を構築しているため、複数のブロックチェーンや価格フィードへの拡張が可能である。

主要データ統計

オラクルがサービスを提供するプロトコルの総担保価値（TVS）：1億5200万米ドル

プロトコル総数：120

主要ユーザー：Trading, Synthetix, Hashflow, Helium

Price Feeds：373 （注：Pythは独自のフィードモデルを採用。詳細は「ブロックチェーンオラクルとは何か？」参照）

データ出所：@DefiLlama

$PYTH トークンエコノミクス

$PYTHはガバナンス、ステーキング、インセンティブに使用される。データ発行者はデータソースを提供し、その見返りとして手数料を獲得する。

$PYTHの最大供給量は100億枚で、うち52%が発行者およびエコシステム開発に割り当てられる。TGE時に15億枚が解放され、残りは6か月、18か月、30か月、42か月後に段階的に解放される予定。

$PYTH 評価

現在、ChainlinkのFDVは、そのオラクルがサービスを提供するプロトコルの総担保価値（TVS）に対して0.95倍の割引率にある。

同様の指標をPythに適用すると、PythのTVSは15.2億米ドルであり、適正FDVは1.52B × 0.95で約13.9億米ドルとなる。

$PYTHのTGE時の流通供給量は15%であり、これは時価総額2億米ドル、つまり適正価格は約0.1333米ドルを意味する。チェーン上の需要を考えると、0.1333米ドルを超える価格は$PYTHの過大評価を示す。

しかし現時点はブルマーケットであり、Pythの将来のポテンシャルも考慮する必要がある。したがって、適正価格の2倍のプレミアムが妥当で、約0.27米ドル程度と考える。

個人的には、0.20米ドル未満の価格帯で$PYTHを購入することを検討する。もし取引価格が0.50米ドル以上に達すれば、エアドロップを持っている場合は一部利確を検討してもよいだろう。

長期的には、Pyth Networkには良好なポテンシャルがあり、Chainlinkに対して明確な優位性を持っており、一定の市場シェアを確保できると考えている。