Pyth Network：無許可、低遅延、高忠実度のDeFiオラクルの新基準を確立

2023.11.12

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Pyth Network：無許可、低遅延、高忠実度のDeFiオラクルの新基準を確立

価格オラクルの未来は、単に価格を検索してブロックチェーンに持ち込むことだけではない。

2023.11.12 - 10:12:45

Pyth预言机

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

価格オラクルの未来は、単に価格を検索してブロックチェーンに持ち込むことだけではない。

分散型金融（DeFi）は、私たちの資金管理方法を根本から変革し、個人が自らの金融生活を真に掌握できるようにすることを目指しています。

ほとんどのDeFiサービスにはブロックチェーンオラクルが必要です。これは、ブロックチェーンアプリケーションが外部世界から金融データを安全かつ確実に取得するための手段です。

ここに登場するのがPyth Networkです。これは世界最大の第一当事者（プライマリ）オラクルネットワークであり、継続的にオンチェーンで金融市場データを発信しています。

同ネットワークのデータは、90以上の第一当事者データプロバイダーから提供されており、その中には世界最大級の取引所やマーケットメイカーが含まれます。Pythは、40以上のブロックチェーン上でスマートコントラクトを開発する開発者に対して、暗号資産、株式、外国為替ペア、ETF、商品先物などのリアルタイム価格フィードを提供しています。

2021年4月以降、Pyth Networkの貢献者はWeb3開発者向けに数百ものリアルタイム価格フィードを提供してきました。Pyth Networkの使命は、世界中の開発者がブロックチェーン上でグローバルなすべての金融市場データにアクセスできるようにすることです。

ブロックチェーン業界が高スループットのDeFi未来へと進むにつれ、低遅延・高頻度のオンチェーンデータに対する需要は急速に高まっています。本稿では、この変化を実現するうえでのPyth Networkの役割について深く掘り下げます。

なぜ我々は新たなオラクルを必要とするのか？

Pyth Networkは、ブロックチェーン上初のオラクルではありません。

Pythの背後にある貢献者たちは、2020年のDeFiサマーにこのプロジェクトを開始しました。当時、彼らは「ブロックチェーンインフラのギャップが、ブロックチェーン世界の予想される発展を妨げている」という事実に気づいたのです。

簡単に言えば、当時は超低遅延かつ機関レベルの品質を持つ市場データを提供する価格オラクルが、ブロックチェーン上には存在しませんでした。このギャップは、Web3開発者にとって主に以下の3つの側面から深刻でした：

速度：多くのオンチェーン金融シナリオにおいて、オラクルの更新速度が不十分だった。

もしブロックチェーン上の価格更新が現実世界よりも遅ければ、DeFiサービスは不正確になり、悪意ある攻撃にも脆弱になります。このような制限は、複雑なオンチェーン金融サービスの構築を妨げました。

当時、価格オラクルは10〜60分ごとにしか更新されず（いわゆる「ハートビート」）、低遅延かつ高頻度の価格更新を必要とする金融用途には明らかに不向きでした。

アセットカバレッジと可用性：開発者が求める価格フィードデータを入手できなかった。

開発者は、ユーザーのために特定のアセットの価格フィードや取引市場を見つける必要があります。対応する価格フィードが選択したブロックチェーン上で利用できない場合、開発者はその金融サービスをユーザーに提供できません。

従来のオラクルでは、イーサリアム上に200件の価格フィードがある一方で、新しくリリースされたブロックチェーン（例：Base）ではわずか8件しか提供されていませんでした。

同じオラクルが複数のブロックチェーンをサポートしていても、すべてのサポートチェーンで共通して利用可能な価格フィードは少数に限られます。これにより、プロトコルの目標達成が遅れることがあります。

データソースとデータ品質：データの出所が不明確で、集約された第三者ソースから来ていた。

価格オラクルは数十億ドル規模のスマートコントラクト取引を保証しなければなりません。しかし、そのデータのエンドソースが不明瞭であれば、開発者やユーザーは取得した価格データの品質を信用できません。

さらに、オラクルが公開された集約サーバーやクローラーサービスから価格データを収集している場合、その信頼性を疑問視せざるを得ません。

Pyth はどのように機能するのか？

従来のデータ伝送モデルThe Legacy Model for Data Distribution

上記の3つの問題の根本原因は、従来のオラクルが金融データの仕組みを誤解していることにあります。Pyth Networkはこれらの課題を解決するために設計されています。

多くの従来のオラクルは、「すべてのデータ、特に金融データはWeb2の世界で無料で取得可能である」という前提に基づいて設計されています。

この前提のもと、オラクルプロバイダーはネットワーク参加者をインセンティブ付けし、データを収集・合意形成し、それをオンチェーンに転送するだけでよいと考えます。

ノード運営ネットワークは、公開リソースや非公式なデータソースを持つ第三者集約サービスからデータを収集またはスクレイピングします。この手法は天気やスポーツ結果のような公共データセットには有効ですが、金融データには向いていません。

金融データの場合、オラクルはデータ品質、コスト、拡張性の面で妥協を余儀なくされます。また、知的財産権の制限により、一部の金融データは自由に再利用できないという問題もあります。

新しいデータ伝送モデルA New Model for Data Distribution

Pyth Networkは、「金融データは価値があり、無償ではない」という前提に基づいています。

Pythプロトコルは、データの粗い近似値を提供するだけでなく、金融データの原本所有者が直接ブロックチェーンにデータを寄稿することを支援・インセンティブ付けます。Pythのデータソースは「第一当事者」であり、データはそれを作成・所有する主体から直接供給されます。

理解を深めるために、Pythを市場データの分散型マーケットプレイスだと想像してください。一方には独占的なデータの創作者（供給者）がおり、他方にはそのデータを利用するアプリケーション（需要者）がいます。

Airbnbが旅行業界に空き部屋や休暇用住宅を多く提供したように、Pyth Networkはデータ所有者の貢献を促進することで、ブロックチェーン業界に高品質なデータを解放します。

DeFi の未来は第一当事者の時代だThe Future of DeFi is First-Party

なぜPyth Networkのアーキテクチャが業界必須の金融オラクルになるのかという問いに対して、答えは第一当事者価格データの長期的影響力にあります。

Pyth Networkの第一当事者データモデルは、エネルギー、国債金利、現実世界の資産など、インターネット上に無料データ源がない新たな資産クラスへのDeFi拡大を可能にします。

Pythの第一当事者データ発行者コミュニティによる配布権は、ネットワークが常にDeFiの拡張に備えていることを保証します。DeFiが数百万、さらには数十億のユーザーにまで広がれば、新たな取引市場が生まれることは間違いありません。そして、オラクルこそがDeFi成長の揺籃（ようらん）でなければなりません。

異なるアーキテクチャを理解するのに適した例として、音楽ストリーミングサービスがあります。報告者型オラクルネットワークはNapsterに似ており、CDを購入したユーザーがノードとなり、オリジナルの音楽製品をインターネット上のリスナーに配布していました。

このモデルにより、Napsterは重大な法的問題やスパム攻撃に直面しました。

Spotifyは簡潔な解決策を提供しました。ミュージシャンやレコード会社が直接契約ユーザーにストリーミングを行い、プラットフォームの経済モデルから収益を得られるのです。知的財産権所有者を認識・報酬する点で、PythはSpotifyに類似しています。ただしPythの場合、その「知的財産」は金融データです。

Pyth Networkは、90を超える第一当事者データソースが直接データをネットワークに発信する、世界最大の発行者型オラクルネットワークです。このネットワークでは、ノードが自らのデータを所有し、オンチェーンに直接発信します。

Pythのデータ提供者は同時にデータの所有者でもあるため、金融データはブロックチェーン空間のみならず、さらに広い範囲で自由に伝送・配布できます。

このデータ配布モデルは情報の可用性を最大化し、データ利用者の仲介コストを排除します。この設計により、速度とコストの両面で優位性が生まれ、Pythは数千のアセットフィードに対応し、ほぼ無限のブロックチェーンカバレッジを実現できます。

対照的に、従来のオラクルのほとんどは「報告者型オラクルネットワーク」です。ノードがAPIエンドポイントからデータを取得し、それをオンチェーンに転送します。この設計では、ノードは第一当事者または他の仲介者からデータを購入して転送しなければなりません。

そのため、こうしたネットワークは購入したデータのコスト、速度、出力形式に制約を受けます。発行者型と報告者型オラクルネットワークの持続可能性の違いについては、こちらで詳しく分析しています。

市場に唯一の正解があるわけではありませんが、Pyth Networkの設計は速度、価格、データ配布のシナリオにおける制限なしにスケーリング可能です。Pythの目標は、次世代のWeb3資本市場の出現を推進することです。

次に、Pyth Networkの主要コンポーネントと、そのコア製品の動作原理について詳しく説明します。

Pyth Network 核心コンポーネント

Pyth Networkは、市場参加者が価格情報をオンチェーンで発信し、アプリケーションが利用できるようにする仕組みです。プロトコルには主に以下の3つの役割があります：

データ発行者がPythのオラクルプログラムに価格情報を提出します。各価格フィードには複数のデータ発行者が存在し、システムの正確性と堅牢性を高めます。
Pythプロトコルが複数のデータ発行者のデータを統合し、単一の集約価格と信頼区間を生成します。
データ利用者がオラクルプログラムによって生成された価格情報を読み取ります。

重要なのは、Pyth Network自体がデータの出所ではないことです。データ発行者がデータを提供し、データ利用者がそれを利用します。

Pythプロトコルは、分散型データマーケットとして機能し、データ発行者が提供した情報を集約して、複数のブロックチェーン上で動作するアプリケーションに必要なデータを供給します。

データ発行者Data Providers

Pyth Networkのデータ発行者コミュニティは、世界的な取引所、トレーディング企業、マーケットメイカー、金融機関、および分散型市場参加者で構成されています。これらのデータ発行者は、自らが提供する価格データの作成者かつ所有者です。

データ発行者は、ビットコイン価格フィードなど、自らのアセット価格データをネットワークに提供します。

直感的には違和感があるかもしれませんが、実際にはあらゆるアセットに「唯一の真の価格」は存在しません。

取引所が生成する取引可能な価格と、トレーダーが生成する最新取引価格があります。Pythのデータ発行者コミュニティは、これら両方の価格データを専門的に扱っています。

Pyth プロトコルPyth Protocol

Pythプロトコルは、データ発行者が提供した価格データを集約し、各価格フィードに対して400ミリ秒ごとに集約価格と信頼区間を生成します。

この集約メカニズムは、特定のアプリケーション向けブロックチェーン上に配置されており、Pythnetアプリチェーンと呼ばれます。

BTC/USD価格フィードを例にすると、各データ発行者は自身のアセット価格とビットコインの信頼区間の推定値を、Pyth上のBTC/USD価格フィードに送信します。

例えば、データ発行者は「$30,000 ± $5」という価格範囲を提示するかもしれません。複数のデータ発行者が価格フィードにデータを提供することで、強固で正確な集約価格が生成されます。

Pythnetはプルーフ・オブ・オーソリティ（PoA）方式のブロックチェーンとして構成されています。Solanaのバリデーターの独立バージョンを実行しており、Solana Mainnet-betaとは完全に独立したブロックチェーンネットワークです。

Pythnetアプリチェーンは、異なるデータ発行者からのデータを処理し、それらの入力を統合して、各価格フィードに対して統一された集約価格と信頼区間を生成します。

集約アルゴリズムは、外れ値や価格操作に対して堅牢であり、精度に応じて各データソースの重みを適切に調整し、データ発行者の価格間の集約信頼区間の変動を反映します。

その後、集約された価格データストリームはWormholeを通じて出力され、dAppsでの利用準備が整います。出力されるのは、任意のPyth対応チェーンで検証可能な署名付き価格データパケットです。

データ利用者Data Users

Pyth対応の任意のブロックチェーン上のデータ利用者は、価格フィードを読み取り、それを自身のスマートコントラクトのアルゴリズムに統合できます。

Pyth Networkは、プルモデルオラクルと呼ばれる独自アーキテクチャを導入しています。この設計により、データ利用者は必要なときに限り、Pythプロトコルから価格更新を「プル」（要求）できます。

このアーキテクチャにより、DAppは必要なときだけPythプロトコルに新しい価格更新を要求できます。

データ利用者は、自らのブロックチェーン上のPythスマートコントラクトに署名付き価格情報を提出し、その正当性を検証した後、更新された価格データを使用できます。

このプロセスにより、Pythの価格更新は任意の対応チェーンに伝送可能です。

対照的に、従来のオラクルは通常「プッシュモデル」を採用しています。これらはオフチェーンでプロセスを実行し、定期的にオンチェーンに価格更新を「プッシュ」します。この方式は、使用頻度の低い価格フィードでガス代を無駄にする可能性があります。

プッシュモデルの非効率性により、データ利用者がガス代を補填する必要があったり、更新頻度が低くなったり、ネットワーク混雑時に価格送信が困難になることがあります。

Pythプロトコルでは、データ利用者が少量のデータ料金を支払うことで、オンチェーンの価格更新を要求・利用できます。現在、Pythユーザーは毎月数千万回の価格更新を各種対応チェーンに送信しています。

データ料金は現在、ブロックチェーンネイティブトークンの最小単位（例：1wei）に設定されていますが、将来的にはガバナンスを通じてこのパラメータを含む他の設定も決定されます。

Pythデータの主な用途には、現物・デリバティブ取引所、構造化商品ファンド、貸借プラットフォーム、ステーブルコインプロトコル、リターン最適化ツール、資産管理ソリューション、データ分析ツールなどがあります。

あなたもすでにPyth駆動のアプリケーションを利用しているかもしれません。代表的な企業には、Synthetix（Optimism）、Vela Exchange（ArbitrumおよびBase）、Alpaca Finance（BNB Chain）、Solend（Solana）などがあります。

Pyth Network 製品

Pyth Networkは現在、DeFiアプリケーション向けに2つの主力製品を提供しています：Pyth価格フィードとPyth Benchmarks（ベンチマークデータ）です。

Pythデータの統合は無許可（パーミッションレス）であり、開発者はサブスクリプションプランに加入したり、営業担当と連絡を取ったりすることなく、直接Pythデータにアクセスできます。この設計は、PythがWeb3精神にコミットしていることを示しています。

Pyth 価格フィードPyth Price Feeds

Pyth Networkは、暗号資産、為替レート、株式、ETF、商品先物など、350種類以上の低遅延価格フィードを提供しています。

各価格フィードは400ミリ秒ごとに更新されます。高頻度の更新により、オンチェーン価格が外部市場価格を密接に追跡できます。時間と価格に敏感なアプリケーションにとっては、高解像度のデータが極めて重要です。

各Pyth価格フィードは、現物価格と信頼区間を提供します。信頼区間は、データ発行者（集約）が真の価格が含まれると考える範囲を示しています。

この信頼区間の値は、データ利用者に価格出力の信頼性を伝えます。データ発行者は流動性状況に応じて信頼区間を調整でき、スマートコントラクトはこの情報を活用してより安全な運用を行えます。

Pyth Benchmarks ベンチマークデータPyth Benchmarks

Pyth Benchmarks ベンチマークデータは、Pyth価格フィードから過去のアーカイブ価格データを照会できるようにします。ベンチマークデータは、金融分野で意思決定や決済に用いられる基準指標群です。

たとえばビットコインリファレンスレート、S&P 500指数、ロンドン銀行間金利（LIBOR）やフェデラルファンド金利などの金利などが該当します。

Pyth Benchmarksは、計算方法と表現形式の標準化を提供し、決済や評価測定の一貫性を保証します。

Pyth Benchmarksの主な用途には、イーサリアム上のAevoのような分散型オプションバンク（DOV）や、Optimism上のSynthetixのような永続的契約取引の決済用バックフィル価格などがあります。

従来のオラクルの限界を解決する

Pyth Networkの製品は、従来のオラクルが抱える速度、アセットカバレッジ、正確性の問題をどのように解決しているのでしょうか？

鍵となるのは、Pyth Networkが採用するプルモデルオラクルのアーキテクチャ革新です。この効率性は、遅延、拡張性、データ解像度の面で多くの利点をもたらします。

低遅延、高頻度の価格更新Low-Latency, High-Frequency Updates

高更新頻度 ― Pythnetアプリチェーンは、各価格フィードに対して毎秒複数回の更新を行います。出力ストリームはWormhole経由で送信され、データ利用者は公共APIを通じてこれを受信できます。

各価格更新をオンチェーンにプッシュすると、この頻度は非現実的になります。一方、頻繁な更新には高コストが伴うため、プッシュモデルオラクルは通常、ブロック生成間隔よりも低い頻度で更新されます。

低遅延 ― Pythnetはオフチェーンで高頻度に価格を更新するため、DAppは各トランザクションで最新のオフチェーン価格を使用できます。

この結果、プッシュモデルオラクルが最後にオンチェーンに価格を送った時点よりも、はるかに新しい価格データを利用できます。

価格フィードのカバレッジとマルチチェーン対応Price Feed Coverage and Multi-Chain Availability

広範なアセットカバレッジ ― Pythnetの技術能力により、Pythプロトコルは数千の価格フィードに拡張できます。これは、Solanaが高スループットと超低コストのトランザクションを実現していることに起因します。

マルチチェーン対応 ― Pyth Networkの価格フィードは、Pythnet上で価格発行とデータ集約が行われ、Wormholeでクロスチェーン伝送されるため、原則としてすべての対応チェーンで利用可能です。

新しいPyth価格フィードがリリースされると、すべての対応チェーンで即座に同期され、各ターゲットチェーンへの個別展開が不要になります。

これにより、Pythは最も迅速に新しい価格フィードを提供できるオラクルとなり、あるアセットの価格データを数十のブロックチェーンに瞬時に展開できます。

高解像度、高忠実度、透明性のあるデータHigh-Resolution, High-Fidelity, Transparent Data

正確な第一当事者価格 ― Pythは、伝統的および分散型金融データの創造者からデータを取得します。第一当事者データに注力する最大の利点は、価格の正確性です。

Pythのデータプロバイダーは価格発見に積極的に関与しており、アセットの真の価格を正確に把握しています。Pythは、こうしたデータ所有者が独自の価格データを貢献するようインセンティブ付け、それらを統合して正確で代表的な市場価格を生成することを目指しています。

透明な集約 ― Pyth Networkの集約メカニズムは、透明かつ検証可能に設計されています。各データポイントの出所は、データ提供者の公開鍵まで遡ることができます。集約・伝送プロセスは、SolanaブロックエクスプローラーやPyth Publisher Metricsといった広く利用可能なツールで公開監査が可能です。

評判と利益の一致 ― Pythのデータプロバイダーには、伝統金融とブロックチェーン業界の大手企業が含まれます。

オラクルの性能を不当に操作することは、彼らの経済的利益に反します。なぜなら、彼らの価格入力は公開されており、悪意ある攻撃を行えば、主要なビジネス活動で評判を失うからです。

この一致に加えて、少数のデータ提供者が価格を改ざんしないような集約メカニズムも備えています。