PYTHとは何か、DeFi世界の「データハート」について一文で深く理解する

2024.11.06

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PYTHとは何か、DeFi世界の「データハート」について一文で深く理解する

Pythは、クロスチェーンでシームレスかつパーミッションレスなデータフローを提供することで、DeFiアプリケーションの相互運用性を強化しています。

2024.11.06 - 02:52:17

PythNetworkDeFi

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著者：Bradley Peak

翻訳：TechFlow

1. Pythとは何か？

Pyth Networkは、ブロックチェーンと現実世界のデータを接続するサービスである分散型オラクルです。簡単に言えば、株式、暗号資産、商品価格などのリアルタイム金融指標をブロックチェーン上に取り込む仕組みです。

Pythは2021年にSolana上で最初にリリースされ、特に分散型金融（DeFi）アプリケーションに高品質なデータを提供することを使命としています。これらのアプリでは、正確なデータ入力が資産の価格付けや誤価格取引の防止に不可欠です。

複数の中間業者を通じてデータを取得する他のオラクルとは異なり、Pythは取引所やトレーディング企業といったトップレベルの金融機関から直接データを収集しており、これによりデータ伝送のスピードと信頼性が向上しています。

2. Pyth Networkがリアルタイムデータフィードを革新する方法

Pyth Networkは、トレーディング会社、主要金融機関、取引所など高品質なデータソースと直接接続することで、ブロックチェーンシステムがリアルタイム市場データを取得する方法を革新しています。

Pythは中間者に依存せず、従来の金融および暗号資産市場の企業といった第一当事者プロバイダーから直接資産価格を取得します。これにより、分散型アプリケーション（DApps）は正確で低遅延の価格情報を得ることができ、貸し借りプラットフォーム、取引プロトコル、資産トークン化システムにとって極めて重要です。

Pythの特徴は、信頼性と正確性への強いコミットメントにあります。多くのオラクルとは異なり、Pythは複数のプロバイダーからのデータポイントを集約し、単一かつ信頼できる価格フィードを生成する独自の方法を採用しており、市場の変動やデータ操作にも耐える設計になっています。これは、価格データのわずかな遅延や不正確さが清算ミスや市場損失につながる可能性がある分散型金融（DeFi）において特に重要です。

ご存知ですか？Pyth Networkは専用のブロックチェーン「Pythnet」上でデータを公開しており、これによりブロックチェーンオラクル分野における透明性とセキュリティが強化されています。

3. Pyth Networkが暗号データの正確性を保証する仕組み

Pyth Networkの正確性は、広範なデータ発行者ネットワークに基づく堅牢な検証プロセスと集計モデルによって支えられています。

各データプロバイダー（取引プラットフォームや金融機関を含む）は、資産価格とともにその価格の正確性を示す信頼区間をPythに提出します。Pythのプロトコルはこれらの複数のデータポイントを統合し、各資産に対して400ミリ秒ごとに更新される単一の価格フィードを生成します。「プル型オラクル」という設計により、Pythはユーザーが必要とするときだけデータを更新するため、ブロックチェーンの混雑を軽減し、継続的なデータ送信よりもコストを削減できます。

データの完全性を確保するために、Pythは重み付き集計方式を採用しており、極端な外れ値を除外するとともに、より信頼性の高いデータソースに高い重みを与えます。このアプローチにより、データが改ざんまたは操作されるリスクが大幅に低下します。最終的に、複数の独立した情報源間で価格がクロスチェックされる安全で正確なシステムが構築され、DeFiアプリはその正確性と安定性に依拠できるようになります。

ご存知ですか？初のブロックチェーンオラクル「Reality Keys」は、スマートコントラクトの本質的な制限を克服するために開発されました。ブロックチェーンシステムは自己完結的で非常に安全ですが、市場価格、天候、イベント結果といった外部情報に直接アクセスできません。しかし、これらは多くの現実世界のアプリケーションにとって不可欠なデータです。

4. Pyth Networkの主なユースケース

Pyth Networkのリアルタイムデータストリームは、分散型取引所（DEX）、貸し借りプラットフォーム、ステーブルコイン、デリバティブ、収益最適化など、DeFiアプリケーションの機能を大きく向上させています。

正確かつ分散型の価格情報を提供することで、Pythは柔軟な取引、効率的な清算、ステーブルコインの価値アンカー、リスク管理のためのデリバティブ、そして最適化されたリターンを支援し、DeFiエコシステムの安定性と透明性を確保しています。具体的なユースケースを見てみましょう。

分散型取引所（DEX）：Pythのリアルタイムデータストリームは、マルチチェーン上で取引される資産に正確な価格更新を提供するDEXを支援しています。Solana上のDrift Protocolは、Pythの低遅延データを利用して効率的な価格発見とリスク管理を維持しています。DriftはPythの高速更新機能を活用してペルペット（永続）先物やその他のデリバティブ取引を可能にしており、取引者が市場の変動に対応しつつも、取引の透明性と安全性を保っています。
貸し借りプラットフォーム：DeFiの貸し借りプロトコルにとって、正確な資産価格はローン対価値比（LTV）の算出や自動清算の実現に不可欠です。Pythはリアルタイムデータを貸し借りプラットフォームに提供することで、担保の評価や清算プロセスをサポートし、貸し手の利益を守りながらプラットフォームの安定性を維持します。ZKsync上ではReactorFusionプロトコルがPythの価格メカニズムを活用してLTVを効率的に管理しており、Solana上ではSolendがPythに依存して担保リスクを監視し、市場の変動時に自動清算をトリガーすることで損失を最小限に抑えています。
ステーブルコイン：ステーブルコインプラットフォームは、米ドル、ユーロ、商品などに価値を連動させるためにPythに強く依存しています。TetherのUSDt USDTのようなステーブルコインはPythとの統合により、頻繁かつ正確な価格データを維持でき、これが準備金の安定性やユーザーサイドでのアンカー脱却リスク防止に貢献しています。法定通貨または暗号資産担保資産との安定した連携により、市場の変動時でもDeFi取引の円滑性と信頼性が保たれます。
デリバティブおよび構造化商品：デリバティブ市場では、Pythはペルペット（永続）、オプション、構造化商品ポートフォリオといった複雑な金融ツールの開発を可能にしています。例えば、Kwentaや他のSynthetixプロジェクトはPythのデータストリームを活用して、デジタル資産および現実市場へのエクスポージャーを提供し、ポジションの適切なヘッジを行い、清算ミスマッチのリスクを低減しています。Pythの高頻度データは、レバレッジドポジションなどの独自のオプション商品にも対応しており、分散型価格完全性を持つDeFi取引選択肢をさらに推進しています。
リターン最適化およびその他のDeFiアプリ：リターン農場（Yield Farming）や流動性プロトコルは、Pythの価格データを活用して報酬メカニズムを最適化し、ステーキングや流動性提供時のリスクを管理しています。リターン農場はリアルタイムデータで資産パフォーマンスを追跡し、収益を最大化します。また、MantleのLendleのようなクロスチェーンエコシステムアプリもPythを統合し、ダイナミックなリターン資産や流動性プールを支援することで、DeFiの革新とユーザーエンゲージメントを促進しています。

ご存知ですか？Optimismブロックチェーン上でPyth Networkを使用している最大のプロジェクトはSynthetixであり、同社はPythの低遅延価格データに強く依存してSynthetix Perpetuals (Perps) v2を支えています。この統合により、Synthetixは40の新しいペルペット市場を立ち上げ、約150億ドルの取引量を処理し、ユーザーに大きなステーキング報酬を提供しています。

5. タイムライン：Pythネットワークの歴史

長年にわたり、Pyth Networkは分散型金融データの使命を追求し、インフラを継続的に強化しながら、正確かつ高頻度の市場データストリームを通じてDeFiの進化を牽引してきました。

2021年：Solana上でのローンチと初の価格データ公開

2021年4月、Pyth Networkが設立を発表し、当初はJump Cryptoが支援しました。同年8月には、Solanaの高性能ブロックチェーン上で正式にリリースされ、30種類以上の暗号資産に高速かつ低遅延の価格データを提供開始しました。

年末までに、Pythは取引所やマーケットメーカーも数える約40の主要金融機関からデータを取得しており、DeFiアプリに信頼できるリアルタイムデータを提供するという目標を着実に達成していました。

2022年：Pythnetとクロスチェーン機能による拡張

2022年、Pyth NetworkはSolanaからフォークされたプルーフ・オブ・オーソリティ（PoA）ブロックチェーン「Pythnet」を導入し、大きく拡張しました。Pythnetはより迅速なデータ集約と頻繁な更新を可能にしました。

同年8月にはWormholeブリッジと統合され、イーサリアム、BNBスマートチェーンなど他のブロックチェーンへも拡大し、価格データの提供範囲を広げました。これはPythのクロスチェーン展開の始まりであり、より広範なDeFiエコシステムに高頻度データを届ける意図がありました。

2023年：ガバナンスメカニズムの導入とPYTHトークンエアドロップ

Pythは2023年11月にガバナンストークン「PYTH」をリリースしました。コミュニティ参加を促進するため、Pythは早期ユーザーおよびアクティブなDeFi参加者にPYTHトークンを分配するエアドロップを実施し、保有者がプロトコルの変更や発展に関して投票できるようにしました。

このリリースは、Pythがガバナンスの分散化を実現する上で重要な一歩となり、コミュニティが手数料構造、ネットワークアップデート、エコシステム発展に関する意思決定に参加できるようになりました。

2024年：マルチチェーン展開と機関投資家向け成長

Pythはマルチチェーン分野での展開を継続し、Drift ProtocolやReactorFusionといったDeFiプラットフォームとの協力を強化し、価格データの統合を進めています。

2024年半ばまでに、Pythは総取扱額が50億ドルを超え、オラクル市場のシェアが約10％に達したと報告しており、さまざまなブロックチェーンネットワークにおいて、DeFi向けリアルタイムデータの信頼できる供給元としての地位を確立しています。

6. Pyth NetworkとChainlinkの違い

PythとChainlinkの選択はプロジェクトの要件によります。高速な金融データに重点を置くDeFi用途にはPythが適し、多様なデータと強力なエコシステムを必要とする幅広いユースケースにはChainlinkが向いています。

オラクルといえば、おそらくChainlinkを思い浮かべるでしょう。現在最も広く使われている分散型オラクルであり、1600以上のプロジェクトをサポートしています。それならば、なぜPythが必要なのでしょうか？

まず、Pyth NetworkとChainlinkではデータソースに明確な違いがあります。Pythは金融機関、取引所、トレーディング企業から直接データを取得するため、Jane StreetやBinanceといった組織からの高品質な一次データが保証されます。一方、Chainlinkは通常、独立したノード運営者を通じてデータを取得しており、彼らはCoinMarketCapやBraveNewCoinなどのデータアグリゲーターから情報を収集します。

このような中継者に依存する方法は、Chainlinkのデータソースを多様化しますが、高頻度金融データの安定性という点では、Pythの直接データほど一貫性がない可能性があります。その他にもいくつかの重要な相違点があります。詳しく見ていきましょう。

コスト効率とデータ更新モデル

Pythは効率的な「プル型」モデルを採用しており、ユーザーが必要に応じてデータ更新を要求できるため、トランザクションコストが大幅に削減されます。そのため、Pythのデータ更新はほぼ即時で、遅延は約300〜400ミリ秒と非常に短く、遅延に敏感なDeFiアプリケーションに最適です。

一方、Chainlinkは一般的に「プッシュ型」モデルを採用しており、価格変動や時間間隔などの特定条件に基づき定期的に価格を更新します。この方式はコストがかかりやすく、速度も遅くなる傾向があります。たとえば、Chainlinkは事前設定された条件に従って数秒から数分ごとにデータを更新するため、速度よりも信頼性が重視されるアプリケーションに適しています。