市場観測とデータ分析：暴騰相場のビッグブルが目前に迫っている？

2023.10.29

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市場観測とデータ分析：暴騰相場のビッグブルが目前に迫っている？

暗号資産市場が急騰し、米国株式市場との連動性が弱まり、年間高値を更新する独自の相場を展開。

2023.10.29 - 05:37:55

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

暗号資産市場が急騰し、米国株式市場との連動性が弱まり、年間高値を更新する独自の相場を展開。

A. 市場見通し

一、マクロ流動性

通貨の流動性が引き締まりつつある。マクロおよび地政学的不確実性に対する市場のリスク回避姿勢が強まり、米国10年債利回りは5％近くに迫っている。ドルインデックスは上昇しており、FRBの利下げサイクルはまだ遠く、11月の利上げはないと予想されるが、来年1月の利上げ可能性は高い。米国株式市場は連続下落し、半年ぶりの安値を付けた。一方で暗号資産市場は急騰し、米国株との連動性が弱まり、年初来の高水準となる独自相場を形成している。

二、全市場の市況

時価総額トップ100の上昇率ランキング：

今週はBTCが急騰し、現物ETF承認への期待感が高まっている。アルトコインも幅広く上昇し、注目はレイヤー1ブロックチェーンとmemeコインのテーマに集中している。市場は最も抵抗の少ない方向を選択しており、ETH非連動の公衆チェーン（SOL、MINA、CFX、KUJIなど）が中心だ。これらのプロジェクトは事前の資金配置が少なく、操作しやすいという特徴がある。一方で、事前にカンクンアップグレードを織り込んだ資金が大量に入っていたETH関連のレイヤー2（ARB、OPなど）は、投機資金から避けられている。同時に、チェーン上の活動が復活しつつあり、多数の新しいmemeコインが登場し始めている。memeシーズンの到来である。価値投資家は公衆チェーンを好み、個人投資家は感情的なmemeコインを選ぶ傾向があり、それぞれが将来有望な展開を迎えている。

1. PEPE：最近チームが700万ドル相当のトークンをバーンしたことで、今後のアクションが予想される。PEPEは週足レベルでブレイクアウトし、取引高が大きく、市場での認知度が高い。memeコインは「10倍になって半値戻し、また10倍」する特性を持っており、新高値や整数価格帯の突破時に購入するのが有効である。他のmemeコイン、例えばハリー・ポッターbitconやjoe coinなども数倍の上昇を見せている。

2. MINA：軽量ZK公衆チェーンであり、韓国の取引所Upbitに上場した。最近、韓国取引所への上場期待による相場の過熱が顕著で、POLYXやCYBERなども同様に数倍の値上がりを見せている。

3. TRB：中国発のオラクルプロジェクトだが、ファンダメンタルズは芳しくない。最近価格が100ドルを突破し、10倍以上の急騰を見せた。主要アドレス数か所が30%を保有しており、典型的なマーケットメーカー主導の銘柄である。同タイプにはBLZ、INJなどもあり、ショートスクイーズのリスクに注意が必要だ。

三、BTCの市況

1）オンチェーンデータ

BTC保有アドレスの80%が既に含み益状態にある。ビナンス取引所の取引高を見ると、無料手数料キャンペーン終了後も、4月以降で2番目の高水準に達している。年初からの高値圏に近づくにつれ、多くの保有アドレスが損失から利益へと転じている。

ステーブルコインの時価総額は横ばいからやや増加。先週、主力のUSDTの時価総額は6.3億ドル以上増加し、現在840億ドルを超えた。トレンドが維持されれば、市場は底這いから脱却できるだろう。

長期トレンド指標MVRV-ZScoreは市場全体の取得コストを基準として、全体の利益状況を示す。この指標が6を超えると天井圏、2を下回ると底値圏とされる。MVRVが重要なレベル1を下回った場合、保有者は全体的に損失状態にある。現在の値は1.03で、回復フェーズに入ったと評価できる。

暗号資産投資商品は4週連続で純流入。最近の資金流入は、米国でのBTC現物ETF導入の報道と関連している可能性があり、流入額は6600万ドルに達した。SOLはさらに1500万ドルの流入があり、今年最も人気のあるアルトコインとなった。一方でETHに対する懸念が続き、700万ドルの流出を記録し、先週唯一資金が流出したアルトコインとなり、SOLとは対照的な動きを見せた。

2）先物相場

先物資金調達率：今週は正の値で、主力資金はロングポジションを選択した。調達率が0.05～0.1%の場合、ロングレバレッジが多い短期的な天井圏。-0.1～0%の場合はショートレバレッジが多く、短期的な底値圏とされる。

先物建玉数量：今週のBTC建玉総量は大幅に増加し、価格上昇と同期している。主力資金が今後の相場を見込んで参入していることを示唆している。

先物の多空比率：0.9。小口投資家のセンチメントはやや弱気。小口のセンチメントは逆指標とされることが多く、0.7以下は極度の恐怖、2.0以上は極度の貪欲と解釈される。ただし多空比は変動が大きいため、参考価値は限定的である。

3）現物相場

BTCが年度最高値を突破。空売りポジションが次々とロスカットされ、数時間のうちに価格が30,000ドルから35,000ドルまで急速に上昇した。ニュース面では、ベライダーの現物ETFが上場準備段階に入った。技術面では、BTCが週足ボリンジャーバンドの28,000ドルという牛熊境界線を明確に回復しており、上昇トレンドは継続すると予想される。RSIは85と買われすぎ圏域に入っており、短期的な市場センチメントは貪欲、調整リスクに注意が必要。BTCの時価総額シェアは53%に達しており、55%は重要なターニングポイントである。もし将来的に55%から下落すれば、アルトコインのローテーションにさらなるチャンスが生まれる可能性がある。

B. 市場データ

一、パブリックチェーンのTVL総額

二、各パブリックチェーンのTVLシェア

今週のTVLは全体で約5億ドル増加し、伸び率は約13%。先週、BTCが複数の抵抗線を突破した結果、価格は36,000ドル近くまで到達した。今回の底値反発は市場に大きな希望を与えたが、まだ熊市終焉と断定することはできない。今週のTVLは、ETHチェーンが約15%上昇、ARBチェーンが9.2%、OPチェーンが6.8%、TRONおよびPOLYGONチェーンが10%以上、SOLANAチェーンは20%以上上昇した。BASEチェーンのみ1.3%減少し、その他主要チェーンはすべて上昇した。

三、各チェーンプロトコルのTVL状況

1) ETH TVL状況

2) BSC TVL状況

3) Polygon TVL状況

4) Arbitrum TVL状況

5) Optimism TVL状況

6) Base TVL状況

四、ETH Gas Feeの推移

オンチェーン送金手数料は約2.43ドル、Uniswapでの取引手数料は約8.27ドル、OpenSeaでの取引手数料は約3.21ドル。今週のGas使用量および取引手数料は大幅に上昇した。Gas消費量の観点では、Uniswapが市場全体の12.82%を占め、首位を維持している。大手市場の底値反発により、オンチェーンアプリケーションに回復の兆しが見えてきた。

五、NFT市場データの変化

1）NFT-500指数

2）NFT市場状況

3）NFT取引所の市場シェア

4）NFTバイヤー分析

今週、主要ブルーチップNFTのフロア価格は上昇と下落が混在。BAYCおよびMAYCは5%以上上昇、Azukiは15%上昇、CloneXおよびAOI Engineは20%以上上昇した。先週50%以上上昇したYawanawaは、今週30%以上下落した。過去1週間のNFT市場の取引量は着実に増加したが、リピーター購入者数および初回購入者数は引き続き減少しており、NFT市場はまだ大市場の底値反発による明確な回復には至っていない。