次回のL1戦争において、どのプロジェクトに注目すべきか？
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次回のL1戦争において、どのプロジェクトに注目すべきか？
古いL1は不断に改善され、新しいL1が次々と登場する中、ストーリーの変化に対応できない投資家は発展の波に取り残される可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察原文作者 | Beehive
原文编译 | 白泽研究院
L1の戦いという概念は、暗号資産投資家にとってもはや新しいものではない。それでもなお、古いL1が継続的に改善され、新たなL1が次々と登場する中で、ストーリーの流れに追随しない投資家は発展の波に取り残される可能性がある。
第一次L1の戦い
2018年、私が初めて暗号市場に入ったとき、あるOG（ベテラン）から「ETHを買え。価格は半分になったし、底値だ。これが君の参入タイミングだ」と言われた。当時はイーサリアムなどのプロジェクトはまだL1とは呼ばれておらず、「スマートコントラクトプラットフォーム」と呼ばれていた。
この時期、Cardano、NEO（「中国のイーサリアム」と称された）、Tron、EOS、Moneroなど多くのスマートコントラクトプラットフォームが、イーサリアムのスケーラビリティ問題（トランザクション速度＋手数料）を解決するために登場した。そのため、これらは投資家たちから「ETHキラー」として知られるようになった。しかし現在では、これらの「ETHキラー」の多くは存在しなくなったか、ほとんど耳にすることがなくなっている。
第二次L1の戦い
第二次L1の戦いは最近の市場サイクル（2020-2024年）に起こったもので、主な目的は依然としてイーサリアムのスケーリング問題の解決であった。目標は同じだが、前回のサイクルよりも多様化しているように見える。
今回の戦いは、以下の特徴を持つ基盤となるブロックチェーンを中心に展開した：
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マルチチェーンブロックチェーン：Cosmos、Polkadot、Avalanche
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モノリシックブロックチェーン：Solana、Near Protocol、Fantom、Celo…
過去2回のL1の戦いを振り返ると、L1ストーリーは比較的新しい概念ではあるが、登場以来、投資家の関心を常に引きつけてきたことがわかる。
しかし、次世代のL1プロジェクトは、過去2世代のL1プロジェクトよりも規模が大きく、より強力な影響を持つだろう。
そのため、私はSui、Aptos、Aleo、Celestia、Monadといったプロジェクトが次のブルマーケットで、次なるL1の戦いを牽引すると予測している。
次なるL1の戦いをリードするのはどのプロジェクトか？
1. Aptos
Aptosは最新のL1の一つであり、リトレース型エアドロップによってトークンを配布した。テストネット上でNFTを鋳造したユーザーには、平均3,000米ドル相当のAPTトークンがエアドロップされた。
Aptosのスケーリングソリューション
AptosはBlock-STMアルゴリズムとBFTコンセンサスメカニズムを採用しており、ネットワーク上の取引処理を行い、スケーラビリティ問題の解決を目指している。これにより、Solanaのようにネットワークを何度もリセットする事態を回避できる。Aptosネットワークの並列処理機構により、多数の取引を同時に実行でき、ネットワーク速度は最大16万TPSに達する。FacebookのDiemプロジェクト由来のMove言語に加えて、Rust言語でもスマートコントラクトを開発可能である。
Aptosエコシステムの現状
APTトークン導入およびコミュニティへの大規模エアドロップ後、Aptosエコシステム内に存在するプロジェクト数は急増した。これはAptosが良好なスタートを切ったことを示している。しかし、初期段階のエコシステムプロジェクトの多くは品質が低く、一部はユーザー資金を騙し取る悪質なものもあった。
ただし、以下の理由から、Aptosエコシステムの将来は依然として有望である：
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バイナンス＆BNBチェーンの強力な支援：AptosはPancakeSwapが拡張する最初のブロックチェーンとなった。これは、バイナンスのAptosに対する支援が戦略的投資を超えたものであることを示している。
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Thala Labs、Pontem、Aries Market、Totuga Finance、Martian Walletなどの注目すべきエコシステムプロジェクトが成功裏に資金調達を完了。これはVCが引き続きAptosエコシステムの主要コンポーネントに賭けていることを証明している。
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さらに、Rustだけでなく他の著名なプログラミング言語のサポートを拡充することで、Aptosエコシステムはより強固になると期待される。
Aptosエコシステム内の高品質プロジェクトの数はまだ少ないが、長期的には比較的前向きなスタートを切り、Suiよりも強い印象を与えている。これはエコシステムにとって良い兆候である。
チームと投資家
Aptos開発チームの才能は否定できない。彼らはかつてFacebookで勤務し、Diemプロジェクトを構築していた。
メインネット上場後も、同プロジェクトは数億米ドルを調達し、評価額は40億米ドルに達した。
評価
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Aptosは技術的に、イーサリアムの実行層におけるスケーラビリティ問題を解決した。
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Aptosエコシステムは初期段階にあり、高品質プロジェクトは少ないが、将来性は明るい。
2. Sui
Aptosとは異なり、Suiはメインネット上場時にテストネット利用者にトークンエアドロップを行わなかったため、物議を醸した。代わりに、テストネット利用者はSUIトークンを0.03米ドルで購入できるホワイトリストのみを受け取った。これは約3億米ドルの評価額に相当する。
Suiのソリューション
SuiはSolana、Fantom、Near Protocolのようなモノリシックブロックチェーンである。しかし、SuiとAptosの共通点は、Solanaとは異なり、垂直スケーリングではなく水平スケーリングを選択している点にある。
ただし、Aptosが複数の取引を同時並行で処理するのに対し、Suiは異なる方向へ進む。Narwhal-Tuskコンセンサスアルゴリズムは、Suiがスケーラビリティ問題を解決するための鍵となる要素であり、バリデータ間での取引処理に必要な通信量を最小限に抑え、遅延を大幅に削減する。
その結果、SuiのTPSはAptosと同等、あるいはそれ以上に達することが可能であり、Solana並みのノードスペックを必要としない。言い換えれば、Suiはブロックチェーンにおけるスケーラビリティ、セキュリティ、分散化の三つのジレンマの一部を解決したと言える。
Suiエコシステムの現状
Suiエコシステムはまだインフラ開発の初期段階にあり、あまり注目されていない。通常、新しいL1はウォレット、クロスチェーンブリッジ、オラクル、APIなどのインフラ構成要素を整えるのに約1年かかり、その後に持続可能な成長フェーズに入る。
チームと投資家
Aptos開発チームと同様、Suiブロックチェーンを構築するMysten Labの開発チームの多くはDiemプロジェクト出身である。しかし、Aptosチームと比べ、Sui開発チームにはDiem出身の開発者がさらに多い。
評価
現時点ではSuiの将来を正確に予測することは難しい。最も重要なのはL1自身の開発戦略によるところが大きい。しかし、ライバルであるAptosと比較すると、Sui開発チームは取引処理の問題解決においてより創造的であり、スケーラビリティに関するソリューションはより安全で実用的である。
3. Monad
Monadは最近、テストネットリリースを控え「エアドロップ予想」が話題となり、注目を集めた新しいL1である。
Monadのソリューション
SuiやAptosとは異なり、MonadはEVM互換のブロックチェーンであり、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサス方式を採用し、最大1万TPSを実現する。なぜMonadのトランザクション速度がこれほど速いのか？
Aptosと同様、Monadも取引の並列実行を採用している。
Monadエコシステムの現状
Monadは現在開発段階にあり、近いうちにテストネット版をリリース予定。そのため、現時点でエコシステムには参加者がいない。
チームと投資家
Monad開発チームは、伝統的金融の大手Jump Tradingで7年以上勤務した経験を持つ。また、Dragonfly Capital、Lemniscap、Shima Capital、Placeholderなど複数のVCから1900万米ドルを調達している。
評価
現時点ではMonadを評価するのは難しいが、入手可能な限られた情報から見ると、複数の大手VCからの資金調達実績が開発チームの潜在能力をある程度裏付けている。
4. Aleo
Aleoはゼロ知識証明（ZKP）技術を活用し、すべてのWeb3ユーザーに非中央集権的かつ完全にプライベートなアプリケーションを提供することを目指す新しいL1である。
Aleoのソリューション
Aleoの公式ドキュメントによると、同プラットフォームはスケーラビリティを特に重視していない。代わりに、ZKP技術を通じてすべてのユーザーにプライバシーを提供することを目指している。
Aleoエコシステムの現状
Aleoエコシステムは開発の初期段階にあり、Leo Wallet、VolcaniX、Nucleo、Demox Labsなどのエコシステムプロジェクトが存在する。今後のAleoエコシステムの発展を追うにはまだ時間がかかる。現在、Aleoはテストネット段階にあり、メインネット上場日は未定である。
チームと投資家
Aleoはa16z、Coinbase Ventures、Placeholder、Polychain CapitalなどのVCから総額2.98億米ドルを調達済み。開発チーム自体は特に目立つものではないが、VCが私たちにはまだ見えない情報を握っているのは明らかである。
評価
現時点ではAleoを評価するのに十分な情報が不足しており、さらなる観察期間が必要である。プライバシープロジェクトがこれほど多くの資金と注目を集めていることから、米国政府がAleoを規制する可能性もある。そうなった場合、Aleoは目標を変更せざるを得なくなるだろうか？
5. Celestia
Celestiaは暗号業界初の本格的なモジュール型ブロックチェーンであり、AptosやSuiほど大量の資金調達は行っていないものの、暗号コミュニティの大きな関心を集めている。
Celestiaのソリューション
従来のブロックチェーンは、コンセンサス、決済、データ可用性、実行などの機能を単一のアーキテクチャに統合していることが多い。しかし、ブロックチェーンアプリケーションの複雑さと需要の増加に伴い、単一アーキテクチャではさまざまなシナリオの要件を満たせなくなってきた。Celestiaはモジュール型ブロックチェーンとして、実行、コンセンサス、データ可用性を分離している。
Celestiaのモデルは、イーサリアム＋Rollup L2に類似している。イーサリアム2.0のロードマップ完了後、イーサリアムもフル機能のモジュール型ブロックチェーンとなる。明らかに、モジュール型ブロックチェーンは今後の暗号市場における重要なトレンドとなるだろう。
Celestiaエコシステムの現状
Celestiaは現在も開発段階にあり、エコシステムはまだ形成されていない。
チームと投資家
プロジェクトの共同創設者はCosmosの上級開発者でもあり、他のチームメンバーも優れたバックグラウンドを持っている。
評価
AptosやSuiと比較すると、Celestiaの成長スピードははるかに遅い。これは彼らが取り組んでいる技術が非常に複雑だからである。
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