BRC20を深く語る：BTCネットワークの新生児としての成功と失敗の可能性
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BRC20を深く語る：BTCネットワークの新生児としての成功と失敗の可能性
有名な中国語KOLのdayu氏とLD Capital USのYilan氏と共に、BTCエコシステムの「新生児」であるBRC20について語り合いましょう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察司会：Mint Ventures リサーチパートナー Alex
ゲスト：LD Capital US Yilan；有名な中国語KOL: @BTCdayu
こんにちは、Mint Venturesが主催するWEB3 Mint To Beへようこそ。ここでは私たちは継続的に問いかけ、深く考えることで、WEB3の世界における事実を明確にし、現実を把握し、合意を探っています。私はMint Venturesのリサーチパートナー、Alexです。本日は有名な中国語KOL @BTCdayu とLD Capital USのYilanをお迎えして、BTCエコシステムの「新生児」BRC20についてお話しします。
免責事項：本ポッドキャストでの議論内容は各ゲストの所属機関の見解を示すものではなく、言及されるプロジェクトはいかなる投資助言にも該当しません。
司会：
それでは早速本題に入りましょう。先ほど話題に出したBTCエコシステムの新生児であるBRC20についてお話します。このキーワード「新生児」というのは、聴衆の皆さんがまだ十分に理解していない可能性があるためです。まず最初のセクションとして、BRC20とは一体何か？技術的な知識がない方でもわかるような平易な言葉で説明し、BRC20の基本的な実装ロジックや、従来のERC20トークンとの取引方法の違いについても触れたいと思います。さらに、現在の代表的なBRC20プロジェクトにはどのようなものがあるか、という点についても話したいと思います。なぜなら、dayu氏が述べたように、彼は長期間BRC20を追っており、これらの情報に精通しているからです。そこで、まずdayu氏に、「BRC20とは何か？」そして、「もし友達に『ねえdayu、BRC20って何？簡単におしえてよ』と言われたら、どう説明しますか？」という質問に答えていただきましょう。
わかりやすい言葉で説明する：結局のところBRC20とは何か？
dayu：
OK、まずBRC20というのは、ビットコインの最小単位である「サトシ（satoshi）」に刻まれた一連のインスクリプション（銘文）、つまり一種の帳簿のようなものです。この帳簿は小さなメモ用紙のようなもので、そこに「どんな通貨を発行するか」「総供給量はいくらか」「誰がいつどれだけ公平にミントできるか」などを記載します。この方式自体は、ビットコインブロックチェーン上に書き込まれているため改ざん不可能であり、まさに現在存在する最も非中央集権的な形態と言えます。しかし弱点もあります。例えば、各メモ用紙に「dayuコインを発行しました。総数は〇〇個。今日、張三が△△個購入し、その後李四に□□個移転しました」などと書かれている場合、それをすべて記録・動的に更新するための中央集権的な帳簿管理者が必要になるのです。そのため、イーサリアムのスマートコントラクトのようにプログラムレベルで制御されるものと比べると、実装ロジックとしては非常に原始的です。もちろん、これはすぐに克服できる原始性だと私は思いますが、実際、今日までにすでに大きく改善されています。一部の技術寄りの見解では「BRC20には将来性がない」と言われていますが、これは大きな偏見に基づくものだと感じます。その背後にはNFTやミントに対する理解不足、あるいは技術へのこだわりなど、さまざまな理由があります。ただ、これらについては今は深入りしません。後ほどまた話しましょう。
司会：
了解しました。あなたが指摘した点ですが、BRC20の多くの重要な情報はビットコインの帳簿、つまり「サトシ」に記録されており、その取引や表示にはUnisatのような中央集権的なプラットフォームが必要になる、ということですね。これが現在よく使われている典型的な例でしょうか？
dayu：
はい、その通りです。Unisatは比較的早い段階から取り組んでおり、さらに彼らは独自の帳簿管理ロジックや方法をオープンソース化して、誰でも使えるように公開しています。実はOKEX（OK）もかなり早い時期から帳簿の策定プロセスに参加しており、共同で取り組んでいます。OKウォレットの背後には数百人規模のチームがいて、全力でこの分野に注力しています。その後APIが開放されれば、帳簿は誰でも利用できるようになり、各ユーザーがノードの一つとなるでしょう。
司会：
なるほど。Unisatのようなプラットフォームについて議論している記事の中には、「索引業者（indexer）」という別の表現を使うものがあります。つまり、ビットコインチェーン上のインスクリプションやデータの大部分は、Unisatがそれらをユーザーが理解でき、インタラクション可能な形に変換する役割を果たしている、と理解してよいでしょうか？
dayu：
はい、非常に正確な理解です。これらのデータ自体はチェーン上にあるため、分散性・改ざん防止性などの特性はビットコインエコシステムと強く紐づいており、問題ありません。しかし、取引を円滑に行ったり、自分のウォレット上で残高を直感的に確認したりするためには、索引業者が完璧な帳簿を作成する必要があります。資金に関わるため誤りがあってはならず、動的に更新も可能でなければなりません。この作業には相当な労力と難易度があるのです。
司会：
了解しました。つまり、Unisatや先ほど言及されたOKEXなどは、索引という基礎的な作業を中心に、標準の策定や実装作業に大量のリソースを投入しているわけですね。
先ほどdayu氏からBRC20とは何か、その実装ロジック、および索引業者が果たす重要な役割について伺いました。次にYilan氏に、BRC20の概念を初めて知ったときの印象、そして興味を持つ周囲の人に対して、どのような面白いポイントを伝えるかを教えていただけますか？
Yilan:
正直、概念自体はとてもシンプルに感じますが、実際にそれを完全に理解したり、他人に説明するのは意外に難しいです。ただ、先ほどのdayu氏の説明は非常にわかりやすかったです。
その背後にある技術の基盤は、ビットコイン上で最初に登場したNFTプロトコル「Ordinals」です。つまり、ビットコインネットワークのNFTプロトコルを使って作られたトークン規則のことです。具体的にはいくつかのコード列があり、OP（deploy/mint/transferなど）によって、どの代幣か、最大供給量（Max）、一度にミントできる上限（limit）などが規定されます。これらのルールはJSON形式のデータで入力されます。しかし、コミュニティ内ではJSONデータによるルール策定が非効率的であるという批判も多くあります。とはいえ、BRC20はNFTビットコインプロトコル上で最初に展開されたトークン標準であり、ある種の実験的代表的存在です。そのため、JSONフォーマットを提唱したOrdinalsの創始者DoMo氏自身も、後に続く人々がこれを徐々に最適化し、より面白いプロジェクトへと進化させることを期待していたのでしょう。
司会：
先ほどOrdinalsやBRC20の誕生はごく最近の出来事だと述べましたが、資料を確認すると、BRC20はYilan氏が述べたように、3月8日または9日にコミュニティのユーザーによって正式に提案されました。つまり、生まれてからまだ約2ヶ月しか経っていません。しかし、現在のBRC20取引市場は非常に活発で、種類、ユーザー数、取引量ともに急速に増加しています。新しい事物であるがゆえに、意見の相違や課題も多々あります。そんな中、多くの聴衆が関心を持っているのは、市場で特に注目されている、あるいは最も人気のあるBRC20プロジェクトにはどのようなものがあるか、という点です。
現在人気の高いBRC20代表プロジェクト
dayu：
BRC20の仕組み上、誰でも自由にトークンを発行できます。そのため、Unisatのウェブサイトで4文字の文字列（特殊記号含む）を入力すれば、既に誰かが発行していない限り、誰でも発行可能です。現時点での統計によると、すでにデプロイ＆ミントが完了したプロジェクトは4,200以上、デプロイ済みだがミント未完了のものは2万以上あります。
BRC20の特徴は、複雑な機能を持たないことです。つまり、数量しかない単純なトークンであり、スマートコントラクト、ステーキング、ガバナンスといった機能は一切備えていません。基本的に転送・取引のみ可能なミームコインです。このため、大多数のBRC20トークンには大きな価値がありません。どのエコシステムでも、ミームコインが成功するのはごく一部だけです。資金と注目は常にトップに集中するからです。現状では、$ORDIが最も注目すべき存在です。なぜなら、BRC20プロトコル上で最初に発行されたトークンであり、その地位は暗号資産界におけるビットコインと同じくらい重要だからです。ビットコイン以降、ライトコイン（速度改善）、ビットコインゴールド、ビットコインドリーム、BSVなど、さまざまな派生通貨が登場しましたが、ほとんどが消え去りました。大手資金が支援したビットコインキャッシュ（BCH）でさえも同様です。この観点から見ると、BRC20、Ordinals、ビットコインエコシステムが存続し続ける限り、創世のBRC20トークンはエコシステムとともに成長し続ける可能性が高いです。そのため、$ORDIが最も注目すべき存在だと私は考えます。
司会：
もう一つ質問があります。Ordinalsプロジェクトの発起人、または運営者は実名ですか、それとも匿名ですか？
dayu：
はっきり覚えていませんが、DoMo氏本人がプロトコルを書いて自分でリリースしたのだと思います。ただ、彼自身はあまりミントしなかったようで、保有数は非常に少ないようです。これは非常に非中央集権的であることを示しています。
司会：
了解しました。これまでの話を通じて、ほとんどの聴衆の方々はBRC20についてある程度の理解を得られたことと思います。次に、もう少し深い話題に移ります。BRC20が登場して以来、多くの人々がさまざまな角度から評価しており、「ERC20トークンはすでに広く普及しており、イーサリアム上で非常にスムーズに使えている。それなのに、なぜビットコインネットワーク上で同質化トークンを作る必要があるのか？その存在意義とは何なのか？
BRC20トークンの存在意義
Yilan:
はい、BRC20の存在意義について、私は3つの視点から説明できます。第一に、ビットコインエコシステム内で実験や革新を行う意欲を満たす「実験田」としての役割です。誰でも自由に挑戦できる環境が存在すること自体に意味があります。「なぜここでやるのか？」「なぜここでやらないのか？」という疑問に対し、BRC20は一つの答えを提供しています。
第二に、BRC20はBTCの影響力、ユーザーベース、およびチェーン上での価値感情がオーバーフローした資産であると考えられます。これらの資産は、BTCのレイヤー2、あるいはDeFiエコシステムの初期流動性として機能する可能性があります。例えば、現在最も活発なStacksでも、ALEX LabがBRC20アセットを導入していますが、これらはまさに初期流動性の役割を果たしています。
第三に、シンプルなものが受け入れられやすいという点です。BRC20という名称自体がERC20を連想させるため、関心を引きやすく、またビットコインはもともと巨大で強固なコミュニティを持っており、合意形成の土台が整っています。さらに、BRC20トークンの分配は非常にフェアです。以上の点を総合すると、BRC20はBTC NFTエコシステムの一歩にすぎないかもしれませんが、BTC全体の発展にとっては大きな一歩であり、BTCエコシステムへの注目を集め、議論を呼び起こすことで、新たな発展段階へと押し進めることができるのです。
司会：
なるほど、Yilan氏の意見は非常に興味深いです。ビットコイン自体が世界最大の暗号資産であり、持つ人々の基盤も大きく、ユーザーは新しい楽しいものや革新的なものを求めています。合意の基礎も大きく、莫大なトラフィックと勢力を持っています。また、先ほど言及されたStacksのようなビットコインのレイヤー2プロジェクトは、ネイティブなビットコインエコシステム資産の欠如という課題に直面しています。BRC20はスマートコントラクト型ではないものの、理論的にはレイヤー2に移行可能であり、これらのプロジェクトに初期のネイティブ資産を提供できます。さらに、ビットコイン支持者たちも新しい遊び方や、ビットコインエコシステムに関する新プロジェクトの想像力を求めており、これらがBRC20が現在の盛り上がりを見せている背景にあると考えられます。この点について、dayu氏は他にどのような意見をお持ちですか？
dayu：
この質問に答えるには、ミームとは何か、そしてBRC20のミームが他のミームとどう異なるのか、なぜ存在意義があるのか、という点に触れる必要があります。体系的に二つの側面から回答したいと思います。
まず、ミームについてですが、私の認識も大きく変わりました。2020年頃には、このようなタイプのコインを批判する記事を書いたことがあります。なぜなら、ブロックチェーンは偉大な革命であり、技術や価値に注目し、洗練されたプロジェクトが世界を変え、Web3の世界を正しく理解してほしいと思っていたからです。当時はミームコインを「資金プールゲームの一種」として嫌悪し、価値がないと思っていました。しかし、その後私の考えは多くの人と同様に大きく変わりました。過去のプロジェクトを振り返ると、2017年のEOS、2021年の四大天王（$FIL、$ICP、$DOT、$ALGO）など、華々しい技術や物語を抱えたプロジェクトが多数ありました。しかし、それらの大半はトークンが極端に集中しており、小投資家が物語の犠牲者となり、価格は下落を続けました。小投資家の目的は唯一、あるいは主に「儲けること」です。市場の大多数の合意形成者が損失を被るプロジェクトでは、非常に憂鬱な結果になります。
そして2023年、今度はOPやAaveのような優れたプロジェクトを見てみましょう。これらは実際のユースケースを持ち、機関、プロジェクトチーム、個人投資家などが関わっています。しかし、依然として機関やプロジェクトチームの取得コストが非常に低く、小投資家は常に不利な立場に置かれ、壮大な物語に支払っているのが現実です。このような中で、$PEPEのようなミームコインが登場しました。価値はゼロ、未来への約束もゼロ、唯一の目的は価格上昇であり、早期参加者が利益を得るというシンプルな構造です。表面的には非常に愚かなポンジースキームに見えますが、実際には現在の暗号資産市場の大きなニーズに応えています。しかし、$PEPEにも問題があります。裏には巨額の資金と大規模な機関が操縦しており、プロのマーケティングチームが存在します。価格操作の費用だけで数千万ドルかかるかもしれません。つまり、ミームコインの背後には大規模な庄家（マーケットメーカー）が必要であり、それがなければ立ち上がれない一方で、最終的には価格崩壊のリスクも伴います。このため、人々はより公平なものを求めます。ここでBRC20がニーズにうまく応えています。BRC20では誰でも公開で発行でき、$ORDIのように創設者が大量にミントしないケースでは、背後に庄家が存在しません。しかし、イーサリアム上のミームコインには庄家がいないものも数多くありますが、庄家がいなければ、プロジェクトチームがいなければ、それらのコインは価格ゼロに向かってしまいます。
しかし、$ORDIには大きな違いがあります。それはビットコインエコシステム全体の物語を担っている点です。人々がBTCを「大餅」と呼ぶように、$ORDIは「小餅」と呼ばれています。そこには、ビットコインエコシステムへの期待、ビットコインチェーンへの承認という共通認識があります。つまり、これはかつてない新しい形のミームであり、庄家による操作とは一線を画しています。コミュニティの合意によって支えられる、ビットコインに似た、真正の小投資家向けの存在なのです。
司会：
OK、dayu氏の指摘は以前考えていなかった点でした。庄家の存在を無視しても、イーサリアム上には多くのミームプロジェクトがあり、庄家が介入する前に消えてしまったものも多数あります。トークンの分配も分散しているのに、成功できないプロジェクトがたくさんあります。しかし、$ORDIは、BRC20という重要な方向性の最初のプロジェクトであるという点で異なります。まるでブロックチェーンが重要な方向性であり、ビットコインがそれをビジネス化した最初の暗号資産であるように、$ORDIは強い正統性と高い合意価値を持つと言えるでしょうか？つまり、ビットコイン上にあることや、通常のミームとの差異ではなく、それが「最初であること」が本質的な価値だと理解してよいでしょうか？
dayu：
はい、まさにその通りです。BRC20については、私の見解では大多数のコインに価値はなく、トップクラスのものだけが価値を持つと考えています。そのため、私は直接$ORDIに焦点を当てます。$ORDIは、小投資家、投資家、市場の合意という観点から、いくつかの大きな違いがあります。第一に、使用されるチェーンが異なります。異なるチェーン上のコインは、合意の度合いや価値の上限が異なります。例えば、イーサリアム上のトップミームコイン$SHIBは、ピーク時に300億ドルの時価総額に達しました。しかし、チェーンが弱く、ユーザーが少なく、合意が薄いチェーンでは、ミームプロジェクトの時価総額も低くなります。したがって、ビットコインチェーン上で出現した最初のミームコインプロジェクトは、非常に強力です。
第一に挙げられるのはビットコイン自体です。第二に、分配方法の違いです。多くのミームコインは発行時にチームに10%、上場に5%などを予約します。無予約と謳っていても、大規模な宣伝開始前に創設者が大量に購入するケースもあります。本当にフェアなのは、$ORDIのようにデプロイ者自身もほとんどミントしないケースだけです。
第三に、期待値の違いです。ミームコインを買う人は皆、価格上昇を期待しています。イーサリアム上で最も高価なミームコインは、良いケースで1億〜2億ドル、最高で10億ドル程度です。$SHIBのように数十億〜数百億ドルに達するケースもあります。$PEPE（最近のホットアイテム）は、最高で20億ドルの時価総額に達しました。しかし、ビットコインエコシステムのトップミームコインは、理論上はそれよりも強くなるはずです。現在の$ORDIは価格15ドル、総数2100万枚で、時価総額は約3億ドルです。このため、小投資家や利害関係者にとって非常に有望な対象と見なされており、合意が徐々に形成されています。長く生き残れば林迪効果によりさらに強くなり、新たな物語を牽引する可能性があります。
司会：
了解しました。つまり、dayu氏が重視しているのは、$ORDIが持つ特別性——配布の公平性と歴史的偶然性——が独特な価値を構築している点です。では、BRC20の二次的プロジェクトについて、Yilan氏はどのようにお考えですか？従来のミームコイン（$SHIBや$PEPEなど）と比べて、何か違いはありますか？
Yilan：
dayu氏と同意見です。現時点で$ORDIだけが合意形成に成功しており、価値を持つ唯一のコインだと思います。他のBRC20は短期的にはミームコインと同様で、ファンダメンタル分析は無効であり、市場の感情や資金の流れを見るしかありません。長期的には、成熟したプロジェクトの価値はその護城河、革新性、先駆性、合意の強さ、技術的道筋によって決まります。ただし、これはミームコインには適用できません。$ORDIは先駆性を持っているため、希少性と先駆性という点で価値があります。
司会：
先ほどBRC20のミームコインとイーサリアムのミームコイン、特に$ORDIの違いについて議論しました。その違いの核心は合意の独自性にあり、BRC20の最初のプロジェクトであり、第一条のブロックチェーンであるビットコインと共通点が多いことがわかりました。しかし、どんなに優れたプロジェクトでも、強力な合意や技術、商業モデルがあっても、業界内の支持勢力の支援がなければ、遠くまで行くことはできません。BRC20を全体として見た場合、ビットコイン産業やブロックチェーン産業の中で、BRC20の発展に有利な勢力はどこにいるでしょうか？潜在的な支持者は誰でしょうか？
BRC20はどの勢力にとって有利か？潜在的支持者は誰か？
dayu：
BRC20の急激な人気は誰も予想していませんでしたが、その背景には「天時・地利・人和」の要素があると考えます。
まず「天時」です。ビットコインの半減期により採掘報酬が減少しています。過去のビットコインサイクルでは、半減後に価格が上昇する傾向がありました。しかし現在、毎日の採掘量は900BTCに過ぎず、来年の半減後は450BTCになります。これは現在の一日あたり数十万BTCの取引量に比べれば微々たるものですが、市場は新しい物語を求めており、それが全員の期待に応えています。ビットコインの大保有者は価格上昇を望み、暗号資産界にいれば誰でもビットコインの上昇を願っています。なぜなら、ビットコインが上がれば他のコインも上がるからです。つまり、時機は熟しており、「ビットコインに新しい物語が必要だ」という合意が生まれています。
次に「地利」です。近年、イーサリアムは大きく発展し、NFTや様々なアプリケーションがイーサリアムで行われています。これにより、イーサリアムは硬通貨としての地位を確立しました。しかし、ビットコインは日常的な送金に使われることは少なく、特に新参者はビットコインを保有していないことも多いです。BRC20やOrdinalsの物語を通じて、チェーン上のデータを見ると、ビットコインエコシステムのアクティビティが増加しているのがわかります。BRC20が爆発的に流行ると、ネットワークが混雑し始めます。これにより、将来的には「サトシ」単位での取引時代が到来する可能性があり、ビットコイン全体にとって好材料となります。この「地利」は前述の「天時」とも一致しています。
最後に「人和」です。まずマイナー層は歓迎しています。なぜなら、マイニング報酬は日々900BTCを全球のマイナーで分け合っており、ネットワークのハッシュレートは上昇し続けています。電気代やコスト削減競争が激化する中、もし価格が$16,000まで下落すれば、多くの小規模マイナーが稼働停止を余儀なくされます。しかし、多くのマイナーが停止すれば、ネットワークの安全性が低下します。そのため、OrdinalsエコシステムやBRC20の人気に伴い、手数料収入が飛躍的に増加すれば、彼らにとっては非常に好都合です。実際、あるマイナーは一か月で一年分の手数料を稼ぎました。現在、ビットメインのような大手マイナーは表立って意見を出していませんが、これはむしろ良いことです。発言すれば、コア開発チームとの対立が起きる可能性があるため、現状の「平和と発展」が全員にとって最善の選択です。
第二に、プライマリーマーケットの投資家です。ここ2年、プライマリー投資は非常に困難です。友人のプロジェクトを見ても、評価が低くなく、ロックアップ付きのトークンが多く、初期段階では真価を見極めるのが難しいです。一方、ミームコインやBRC20への投資は驚異的なリターンを上げており、プライマリー投資家の中には感情的な揺れを感じている人もいます。
第三に、小投資家の視点です。新しい物語、新しい資金、新たな富裕化ストーリーが生まれることで、より多くの人々が参入します。暗号資産界の歴史は常にこうです。毎回のブルマーケットや富裕化ストーリーが新たな参加者を呼び込み、ウォール街の歴史と同じく、投機→バブル→さらなる参加→価値の残存という流れです。
司会：
同じ話題について、BRC20の発展を支持し、利害関係を持つ人々について補足します。まずdayu氏が挙げた小投資家は、BRC20自体、ビットコイン、および最小単位の「サトシ」を保有する投資家を含み、彼らは当然ながらビットコインエコシステムの活性化と価値上昇を望んでいます。
次に、マイニングエコシステム、マイナー、マイニングマシン製造業者、BRC20が新たな投資機会を生み出し、市場の雰囲気を高める投資家、プライマリー投資家などが、BRC20の発展を歓迎しています。Yilan氏、あなたは投資機関出身ですが、LD Capitalはプライマリー・セカンダリー両方で頻繁にプロジェクトを調査・投資しています。BRC20の利害関係者には他にどのような人々がいるでしょうか？別の視点はありますか？
Yilan：
まずマイナー層です。彼らは最も直接的な恩恵を受けるグループです。昨年一年間のマイナーのトランザクション手数料収入はわずか5,400BTCでしたが、現在BRC20関連のDuneダッシュボードを見ると、すでに1,100BTC以上の手数料収入があり、手数料収入が約20%増加しています。現状から推測すると…、私がBTCレイヤー2、つまりBTCエコシステムの発展が中長期的に確実だと考える理由は、ビットコインのセキュリティ予算問題が中長期的に解決されなければならないからです。ブロック報酬だけでは、数年後には高価格でもネットワークの安全性を維持できなくなる可能性があります。この観点から、BRC20はあくまで「トリガー」にすぎず、本当の大きな物語はBTC DeFiです。問題は、ユーザーはBTCネットワークの安全性が最大のシステム価値源であることを知っているため、将来的にマイナーが報酬を得られなくなることを許さないでしょう。しかし、現在のBTCトランザクションがマイナー収入に占める割合は数パーセントに過ぎません。
司会：
はい、通常は1〜2%です。
Yilan：
はい、長期的には持続不可能です。イーサリアムのような持続可能な収入を得る方法が必要です。したがって、マイナーだけでなく、BTCエコシステムのすべての参加者、すべてのステーカーホルダーにとって、BRC20は「トリガー」であり、潜在的な支持者はBTCエコシステムの恩恵を受けるすべての人々です。もちろん、「Bitcoin Maximalism（ビットコイン至上主義）」と呼ばれる人々は、無制限のブロック空間の占有は浪費的だと考えます。なぜなら、BTCネットワークは本来取引が中心であり、必要なユーザーが手数料を負担できなくなるからです。しかし、これは解決可能な問題です。長期的には、BTCエコシステムの繁栄はすべての参加者にとって有益です。
司会：
補足データを紹介します。マイナーのセキュリティ予算についてですが、これはBTCネットワークがマイナーにどれだけの報酬を提供できるか、つまり彼らが算力を維持してネットワークの安全を守るために留まる動機となる数字です。現在の報酬の大部分は、各ブロック生成時に得られる数ビットコインです。その数字はどれくらい低いのでしょうか？過去のデータによると、マイナーへの報酬のうちトランザクション手数料が占める割合は、大部分の期間で1〜2%、高いときでも3〜4%です。しかし、5月8日にはBRC20やインスクリプション取引の活況により、手数料が報酬全体の42%に達しました。これは通常の10〜20倍、あるいは30〜40倍の水準です。前回このような状況が起きたのは、2017年12月、つまり前々回のブルマーケットの頂点時でした。当時もビットコインの送金が非常に活発で、一時的な現象でした。現在、BRC20の取引量はやや減少していますが、昨日までのデータでは手数料比率は約10%で、通常の5〜10倍程度です。これが業界の概況です。
先ほどBRC20を支持する勢力について多く語りましたが、もう一つの支持勢力として取引所があると思います。現在は熊相場、あるいは春先のブルマーケット入りという意見もありますが、どちらでも、市場の物語はまだ薄く、取引できるものが限られています。BRC20は現在のホットな話題であり、取引所としては歓迎すべきことです。取引所は本質的に大きなカジノであり、プレイヤーが取引を行うことを望んでいます。BRC20には大きな意見の相違があり、それが大量の取引量を生み出します。したがって、取引所もBRC20の成長を歓迎していると考えられます。OKEXをはじめ、多くのプロジェクトやプラットフォームがBRC20トークンの上場を進めています。取引所も潜在的な支持勢力の一つです。
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