Delphi Venturesパートナー：Cosmosエコシステムの成長を牽引する主要プロジェクトを紹介

2023.05.10

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Delphi Venturesパートナー：Cosmosエコシステムの成長を牽引する主要プロジェクトを紹介

Cosmosエコシステムは、強力な成長勢いと技術革新を外部に示している。

2023.05.10 - 05:27:54

Cosmos

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

Cosmosエコシステムは、強力な成長勢いと技術革新を外部に示している。

執筆：José Maria Macedo、Delphi Ventures パートナー

翻訳：TechFlow

Cosmosエコシステムは、外部に対して強力な成長勢いと技術革新を示している。

Delphi VenturesのパートナーであるJosé Maria Macedo氏は、Cosmosエコシステムにおけるいくつかの重要な進展を取り上げた。dYdXのv4版リリース、NeutronおよびSeiの無許可チェーンとしての立ち上げ、MetaMaskのサポートなどであり、これらはいずれも多数の新規ユーザーとdAppsをもたらすだろう。本稿ではこれらの発展についてさらに詳細に分析する。以下は原文のまま。

我々はこれまで一貫してCosmosを高く評価しており、Delphi Labsが支援するイノベーションの拠点として選んできた。現在、その見通しは次第に現実のものとなりつつあり、多くの興奮を呼ぶプロジェクトが控えている。

1）Noble上でのネイティブ$USDC

Nobleを通じて、ついにCosmosにネイティブUSDCが到達した。この安定通貨の重要性は、いくら強調してもしすぎることはない。

各エコシステムは、ネイティブなステーブルコインを持つ必要がある。なぜなら、今や20億ドル以上を対象としたクロスチェーンブリッジ攻撃が繰り返され、なお増加傾向にあるため、誰も非ネイティブ資産を長期保有することを望まないからだ。かつて$USTはCosmos内でのこの役割を果たしていたが、その崩壊により巨大なステーブルコイン流動性の空白が生じていた。

ネイティブUSDCはNoble上で発行され、IBC経由でCosmos全体に流通する。つまり、60以上のCosmosチェーンのうちどのチェーンでもネイティブUSDCを利用できるようになる。

2）dYdX v4

dYdXは、史上最大の取引高を記録したオンチェーンデリバティブDEXであり、累計取引高は約1兆ドルに達する。

同チームはすでにL2の採用を進めており、2020年にStarkwareを選択している。同様に、アプリケーションチェーンに関する研究も早くから着手しており、2022年にCosmosアプリチェーンへの移行を発表した。この決定は大胆であり、強い信念に基づいている。

これはすでに当該分野で最も成功したdAppの一つを運営し、日々9～10桁の取引高を記録するチームでありながら、あえてCosmos SDKを使用してゼロから再構築することを選んだのである。

なぜ彼らはそうしたのか？

創設者アントニオ氏の言葉を借りれば、「比較的成功したプロトコルを作ることには興味がない。私は『市場全体を勝ち取り、真の変化／革新を成し遂げたい』」と考えている。彼はアプリケーションチェーンこそがその目標を達成する最良の手段だと考えている。なぜか？

まず第一に、主な理由は「主権（Sovereignty）」にある。

この動きにより、dYdXの製品はもはやイーサリアムコアチームや特定のL2の意思決定や開発スピードに依存しなくなる。自らのペースで、また自らのユースケースに合わせてカスタマイズされたチェーンを運用できるのだ。

これは、スケーラビリティ・ decentralization・セキュリティの三難問題において、自らの最適点を選べることを意味する。L2は速いものの、大規模DEXの運用に必要な速度よりも数段階遅く、また速度を得るためにdecentralizationを犠牲にしている。

アプリチェーンのカスタマイズ性により、dYdXは検証者がインメモリの注文帳（オフチェーン）を実行することでスケーラビリティを最大化でき、マッチングされた注文のみがコンセンサスの対象となる。

これはまた、L2と比べてdecentralizationも向上することを意味する。すべて（オンチェーンおよびオフチェーンのコンポーネント）を、単一のソーターではなく分散化されたノードネットワークによって稼働できるためだ。

単一のソーターはセキュリティリスクとはならない（ユーザーはL1へ引き出せるため）が、ライブネスリスク（活力リスク）となる。デリバティブDEXにとってライブネスは極めて重要であり、高レバレッジのため、一時的な中断でもユーザーの損失やプロトコルの不良債権につながる可能性がある。

アプリチェーンにより、dYdXはさらに多くの機能を探求できる：主権MEV、mempool暗号化、ネイティブオラクルなど。これらすべてが外部依存を減らし、ステーキング参加者／ユーザーに追加価値をもたらす。

まとめると、dYdX v4のリリースは以下の効果をもたらす：

Cosmosに多数の新規ユーザーと流動性をもたらす；
Cosmos SDK技術スタックの強力さと多様性を示す；
カスタマイズされたアプリチェーン製品の構築を目指す他のチームにとっての模範となる。

3）Neutron

Neutronは、Cosmos Hub（$ATOM）のセキュリティ保護を受けた、最初の汎用的で無許可のCosmWasmスマートコントラクトチェーンである。

その名の通り、Neutronは、Cosmos上で無許可にdAppを展開する開発者のための「中立」ハブとしての位置づけを目指している。

汎用アプリチェーンは物語（ナラティブ）としては必ずしも合致しないが、すべてのdAppがアプリチェーンになる必要はない。アプリチェーンの立ち上げはSCのデプロイよりも高コストで時間がかかる。カスタマイズ性から恩恵を受けられない多くのdAppにとっては、この投資は明らかに見合わない。

JunoとTerraはかつてこの役割を担おうとしたが、それらは$ATOMによるセキュリティバックアップを持たないため、Neutronほどの中立性の信頼性を備えていない。Cosmos内での最高レベルの経済的安全性に加え、むしろ物語的／ミーム的価値や哲学的一貫性の方が重要な利点かもしれない。

Neutronは、モジュールをチェーンバイナリに組み込むことで、dAppの立ち上げを容易にする。これにより、Mars ProtocolやAstroportなどのクロスチェーンdAppのガバナンスおよびステーキングの中心ともなることを目指している。これは賢明な戦略であり、Cosmos内の各前哨基地からのキャッシュフローがNeutronに還流し、内部GDPを高めることを意味する。

最後に、NeutronはP2Pvalidatorチームによって構築されている。同チームはLido Financeの創設者であり主要貢献者でもある。これは、暗号分野で最も強力な構築チームの一つがCosmosに注力しているだけでなく、NeutronがLSD流動性の中心的地位を確立する可能性を高めている。

4）Sei

Seiもまた、無許可のスマートコントラクトチェーンである。しかしNeutronとは異なり、Cosmos内に位置づけるというより、それよりも大きなスケールで競合しようとしている。

Seiの目標は、Solana、Aptos、Suiなどと競い合う世界最速のL1となることである。

競合他社が重視する方向性とは異なり、Seiは現在の暗号業界の原動力が投機であることを認識・受け入れており、取引に完全に最適化されたチェーンの構築を目指している。

これはスピードとスループット（Seiはテストネットで既に500msのファイナリティと22,000TPSを達成）を意味するだけでなく、注文帳マッチングエンジンインフラ、ネイティブ検証人保護のオラクル価格フィード、フロントラン防止なども含む。

しかし優れた技術だけでは半分の勝利に過ぎない。

Seiは、DeFi分野で勝ち抜くには優れた技術だけでなく、投機行動を促進・推進する活発なエコシステムが必要であることを理解している。

Seiは他のL1の教訓を学び、私が暗号分野で見た中で最も優れた成長／ビジネス開拓（BD）戦略を持っている。これは暗号分野全体でも稀なことだが、Cosmos内ではさらに珍しい。

そのため、彼らはわずか一年未満でソーシャルメディアを通じて強力なエコシステムを築き、Twitterで37.5万人、Discordで44万人のフォロワーを獲得した。どれだけが実際にチェーン利用に変わるかは不明だが、SeiのローンチはCosmosに大量の新規ユーザーとdAppsをもたらす可能性が高い。

5）MetaMask Snaps

MetaMaskは3000万人の月間アクティブユーザーを持ち、他のどのウォレットよりも数倍多い。ネイティブステーブルコインに加え、MMの統合は採用促進において最大の飛躍となるだろう。これにより、ユーザーは新しいUXパターンを学ばずに新しいチェーンとやり取りできるようになる。

MM Snaps（注：MetaMaskのMM Snapsは、MetaMaskの機能を拡張できるシステム。新しいAPIの追加、異なるブロックチェーンプロトコルのサポート、既存機能の修正などが可能）をアプリストアのように想像してほしい。開発者はプラグインを作成し、ユーザーはそれを自分のMMに追加できる。一部のCosmos OGたちが、ユーザーがMMを使ってCosmosのトランザクションに署名できる新しいSnapを開発している。

これにより、ユーザーがCosmosとやり取りする際の参入障壁が大幅に低下する。新しいウォレットのインストール、新しいニモニックの管理、新しいUXの習得といった手間がなくなる。MM Snapsがあれば、ユーザーはシームレスにCosmosにアクセスできるようになる。

ここまでの内容で十分長いが、まだ言及されていない重要なイベントがいくつもある。以下に簡単に列挙する：

Secret以外にも、Anoma、Namada、Penumbraといったプライバシー向けチェーンが近日中に登場予定。これらはCosmosを最先端のプライバシー生態系に押し上げる可能性を秘める；
Osmosisが集中流動性＋注文簿を導入；
InjectiveがProject Xをリリース。Cosmos上で資金調達／プロジェクト立ち上げをワンクリックで可能にするプラットフォーム；
ABCI++の導入により、Cosmos SDKがサポートするカスタマイズ性がさらに拡大。