ERC-4907はNFT金融にどのような変化をもたらすのか？
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ERC-4907はNFT金融にどのような変化をもたらすのか？
人々はそれを使ってどのような新しい概念を構築するだろうか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Eric Nemeth
編集：TechFlow intern
先週承認されたレンタル可能なNFTおよびERC-4907は、DeFiに大きな影響を与える非常に優れたトークン標準であり、ユニークなローンや構造化商品の基盤を築くものです。これは従来の金融（TradFi）におけるいくつかのローンやスワップの仕組みと類似しており、ここではなぜこれがNFT金融化においてエキサイティングなツールなのかを説明します。
スワップ（Swap）とは、将来のキャッシュフローを双方が交換する合意です。通常、これらのキャッシュフローは金利、為替レート、その他の市場変数の将来価値に基づいて計算されます。これは、将来ある時点でキャッシュフローを交換することを約束する先渡し契約（フォワード）とは異なり、スワップは複数の将来の日付にわたって複数回のキャッシュフロー交換が行われるのが一般的です。
最も一般的なタイプは普通の金利スワップ（IRスワップ）で、2者の主体が一定期間内に複数の時点において、元本は同じまま、一方が変動金利を、他方が固定金利を提供するというルールで一連の借入金のやり取りを行う契約を結びます。金利の大きさも事前に合意されたものに従います。
例として、NFT Xが定期的な支払いを受け取るとします。このトークン標準により、「所有者」は所有権を手放すことなく、キャッシュフローの権利を別の「ユーザー」に販売できます。ユーザーはローン満期までそのキャッシュフローを受け取ります。
これがNFT（ERC-721およびERC-4907）にとって興味深い点は、債券保有者にキャッシュフローを分配する最適な方法がNFTを使うことだからです。なぜなら所有者が明確に定義されているためです。
この特徴は重要です。なぜならERC-20では同様の分配ができないからです。資産の指数値を変更しなければならず、これはOHMのような仕組みに似ていますが、それではクーポン支払いにはなりません。債券資産とクーポン支払いを分離する設計が必要になります。
このような違いが重要なのは、TradFiのような構造化商品を実現する上で、資産とそのキャッシュフローを分岐させられることが不可欠だからです。このトークン標準は、エンジニアが創造的なローンやデリバティブ商品を設計するための新たなツールを提供します。
もう一つ面白い例は、資産に対して債務資金を提供することです。ユーザーは現在NFTを利用しながら、元本と利息を支払い、最終的に完全な所有権を得ることができます。
分割型ファイナンスプロトコルを想像してみてください。各分割払いごとに、断片化されたNFTとUSDCまたはETHを交換する必要があります。ユーザーがERC-20での完全な所有権を得ると、契約によって自動的にNFT資産の所有権が移転されるのです。
新しいERC-4907トークン標準は、ゲーム分野だけでなくDeFiにも興味深い影響を与えます。人々がこれを使ってどのような新概念を構築するのか、とても楽しみです！
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