Web3の波：次なるSTEPNをどうやってつかむか？
TechFlow厳選深潮セレクト
Web3の波：次なるSTEPNをどうやってつかむか？
「将来STEPNを超えるのは模倣品ではなく、2022年に話題となった本質を捉えたものだ」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：0xpine、Web3探検者
好況は勇士の突撃号角であり、
不況は弱者の墓碑銘である。
賢明な投資家にとって牛と熊は関係なく、むしろ「不況時」にこそ大胆に布石を打つ。Web3はすでに到来しており、少数ながらも流行の兆しを見せている。初期の探検者として、Web3の波の中でドラゴンボールをすべて集めたい。その過程が正しかったかどうかは、後から重みづけられた知識の養分にすぎず、その思考と反復を詳細に共有し、皆とともに新たな波の中で王座の誕生を見届けたい。
本稿は主に以下の三つの部分で構成される：
1. リビュー：過去のプロジェクトの得失を振り返る
2. 交流：最新の認知と考察を共有する
3. 分析：具体的な新プロジェクトとの連携評価
私はSTEPNを2022年1月に初めて知った。友人のSNS投稿でMapleLeaf社長が「9km走って約1,000元稼げる」と紹介していたのがきっかけだった。後に彼がSTEPNのエンジェル投資家であることを知った。当初の直感では、これは2018年の「Ququ（趣歩）」とまったく同じで、相変わらず中身を変えないピラミッドゲームだと思った。
しかし深く研究してみると、STEPNのトークンモデルはAxie Infinityを十分に学んでおり、「人を勧誘するだけ」という単純な仕組みではなく、高い遊び心と拡張性を持ち、Cryptoと現実世界とのマッピング関係を築いていた。実際にその後、ブロックチェーン史上最大の出圈（大衆化）プロジェクトとなった。私は大胆に推測するが、この出圈の背後には、Web3の波の始まりがある。
なぜSTEPNは成功したのか？
2020年のDeFiサマー以降、Cryptoプロジェクトのほとんどは出圈できず、業界内の資金が異なるプロジェクト間を移動しているだけだった。NFTが爆発的に流行し始めたことで、ようやく出圈の兆しが見えた。現在の市場は流動性がますます低下し、既存ユーザーの活性が不足し、新規ユーザーの粘着性も低い。市場の主要プレーヤーは新たな成長エンジンを探しており、こうした状況下でWeb3の出圈は望ましい道となりつつある。これは2022年最大の機会でもある。
たびたび業界外の友人から「ブロックチェーンの実用例は何か？」「どうやってWeb3に参加できるのか？」と聞かれるが、ここ3ヶ月は常にSTEPNを勧めてきた。ランニング好きの友人にも自発的に紹介している。STEPNの広がりには、Crypto業界人が外部市場からの承認を得たいという根底的な欲求と、従来の市場で競争に疲弊した外部ユーザーが内部への好奇心と渇望を持っていることが表れている。
もちろん、「STEPNが注目されたのはBinanceという親会社があったからだ」という声もある。だが事態には偶然がない。仮にBinanceが参入しなくても、他の主要プレーヤーが動いていただろう。Binanceが惜しまず推進したのも、STEPNが大量の新規ユーザーを獲得し、既存ユーザーを活性化できるからであり、優れた親であっても、子がそれに応えなければ意味がない。
STEPNの成功要因は主に以下の通りである：
1. 時機の重要性：シリコンバレーの起業研究者が指摘するように、プロジェクト成功において「時機」が最も重要であり、参入タイミングがすべてを決める。Crypto業界は出圈ブレイクアウトを長らく待ち望んでおり、STEPNはNFT、GameFiの流行を受け継ぐ形で登場した。
2. 製品と市場の一致（Product-Market Fit）：STEPNが提供する「走れば稼げる」体験は、人々の収益欲求を満たすだけでなく、健康的なライフスタイルを促進し、自己実現という高次の欲求を満たす。
3. 巧みなGTM戦略：各種SNSのKOLが自発的に拡散し、ランニング記録の共有は「自慢」心理を刺激しやすく、顧客獲得と成長を加速させる。
4. 主力プレーヤーの参入：Binanceは好機を見逃さずSTEPNを強力に推進した。現在の市場は低迷しており、既存資金は一時の盛り上がりを必要としていた。
GTM戦略が極めて重要
GTMとは「Go to Market」の略で、製品が市場に進出するための戦略を指す。DeFi開発者はGTM戦略を軽視しがちだが、Web3の波の中で大規模な普及を目指す製品は、コミュニティ文化の構築だけでなく、効果的なGTM戦略を策定して、持続的に多くのユーザーを獲得しなければならない。
なぜアプリ型製品はユーザー数を重視すべきなのか？それはユーザー規模がネットワーク効果を生み出し、製品の防衛ライン（モート）の幅を決定するからである。Web2ではヘッド効果（トップ企業の支配）が顕著であり、そのためWeb2企業は必死にユーザー成長を追求し、先んじて陣取りを行う。Web3も同様に、トッププレーヤーがより大きな競争優位を持つため、GTM戦略は極めて重要である。
Web3製品はトークン報酬により初期段階で急成長する可能性があるが、GTM戦略を厳密に設計しないと、限界報酬が減少した後、ユーザーが大量に離脱し、持続可能な成長を達成できない。したがって、優れたGTM戦略は以下の二点から考えるべきである：
1. 組み合わせ可能性（Composability）
Web3とWeb2の顕著な違いはオープン性にある。Web3はプラットフォーム中心の考えを捨て、オールインワンの大規模サービスではなく、むしろ製品のプラグイン化に注力し、他のWeb3製品の一部となるべきである。自由な市場競争を経て優れた製品が浮上し、互いにオープンでありながらも比較優位が勝者を生み出す。
製品が組み合わせ可能であれば、容易にWeb3エコシステムに溶け込むことができる。組み合わせ可能性の有無は、他のプロジェクトチーム、独立開発者、コミュニティKOLといったスーパープレーヤーとの健全な相互作用ができるかにかかっている。もし他製品に統合されれば、迅速なユーザー獲得と成長が可能になり、評判の確立にもつながり、後発者に取って代わられることが難しくなる。Web3の世界では、オープンであることが最良のGTM戦略であり、最も広大な防衛ラインとなる。
2. NPS（Net Promoter Score）
2003年、Fred Reichheldが『ハーバード・ビジネス・レビュー』で「ネガティブプロモータースコア（Net Promoter Score）」、略してNPSを提唱した。簡単に言えば、NPSはユーザーが他人に製品を推薦する可能性を評価し、製品の評判とユーザーの忠誠度を測る指標である。
計算式は：NPS = 推奨者比率 – 批判者比率。
Web3は個人をより重視し、ユーザーの自己意識が強い。そのため、トラフィックよりも口コミが重要である。これは市場評価にも反映されており、多くのWeb3製品は初期のDAUが数千人程度でも、評価額が億単位に達する。どのようにしてWeb3製品の出圈可能性を評価するか？初期段階では、ユーザーの自己イメージを満たせるか、自慢したい動機があるか、自発的に広めているかが鍵となる。
マズローの欲求段階理論によれば、一般的に高次欲求（美的欲求、尊重欲求、自己実現など）を満たす製品ほどNPSが高い。ユーザーが自発的に推薦する製品は、高い信頼性を持つ注意力を継続的に得られ、トラフィックが希少で高価な現代において、これだけで半分以上成功していると言える。
具体的なケーススタディ
「チェーン上のKeep」として、STEPNはすでに市場の承認を得ている。今後さらに多くの「ブロックチェーン＋Web2モデル」の融合が生まれるだろう。例えばチェーン上のTwitter、チェーン上のBlogなど。今後これら個別のプロジェクトについても論考を執筆していく予定だ。
本稿では、最近体験したDeepGoについて分析する。NansenとDiscordの価値を統合した、チェーン上における雪球型製品。
招待コードを取得後、シードユーザーとしてDeepGoのクローズドベータに参加した。私のプロジェクト評価基準に基づき、以下の四点から分析する：
1. 製品が魅了するか：試用してみると、DeepGoにはかなりの遊び心があるが、業界のスーパープレーヤーを惹きつけ、彼らが切望する存在になれるか？
2. GTM戦略の有効性：ソーシャル製品は自然と強いインタラクションを持ち、GTM戦略は多種多様で、マーケティングによるリファラルが容易。DeepGoはSocialFiのリーダーになれるか？
3. 戦略の拡張性：DeepGoがWeb3投資家の集う場となり、流量と流動性を兼ね備えたら、将来どのような拡張が可能か？十分な交渉力を得られるか？
4. トークンが価値を捉えているか：トークンはエコシステムの鍵であり、堅固な防衛ラインを構築すると同時に、必然的な価格上昇ロジックを持てるか？
製品価値（8/10）
DeepGoは多様な魅力を持つ。「想像してみてほしい。無料のNansenのようなチェーン上分析ツールに、雪球の投資ソーシャルモデルと、Discordのような非中央集権的サークルが融合すれば、DeepGoのような製品になるだろう。
DeepGoでは面白いことをたくさん体験できた。しかもすべて無料だ。同じコインを保有する仲間と繋がり、有名な投資家たちと議論しながら分析できる。ホエールの動きをいち早く把握し、プロ機関の実際の投資戦略を学べる。Mirrorの精選記事をワンストップで購読でき、もう情報探しに右往左往する必要はない…。
賢い投資家が集まるウェブサイト。
あらゆる場所にリアルな富が明示されている場所。
人類がブロックチェーン上で共生共栄する世界。
一般ユーザーにとって、DeepGoはチェーン上の雪球のような存在であり、Social to Earnを実現するWeb3の投資研究コミュニティである。KOLにとっては、チェーン上の評判を構築し、忠実なファンを増やせる基礎的なツールとしてDAOを簡単に構築できる。Cryptoプロジェクトチームにとっては、Web3のプロジェクトサークルを形成し、プロジェクトのトークン保有者を集めることができる。Discordよりも効率的なコミュニティ管理が可能だ。
もちろん現時点では課題もあり、ユーザーインターフェースが特にスムーズではないなど、改善の余地は大きい。
GTM戦略（8/10）
私はDeepGoコミュニティに深く没頭しており、運営ともやり取りしたことがある。彼らが採用しているGTM戦略は「製品主導の成長（PLG）」であり、シリコンバレーで流行している手法で、製品のコアバリューによって成長を実現する。
私がDeepGoを理解した限り、出圈しスター製品になるには、以下の三点に注力すべきだろう：
1. データアイデンティティのプラグイン化
DeepGoは各チェーン上アドレスの評判を分析している。投資収益能力は？リスク管理能力は？どのWeb3サークルで活発か？ユーザーのチェーン上評判は、貸借プロトコルやソーシャル製品など、多くのWeb3シーンで応用可能である。
DeepGoはCyberConnectのように、ソーシャルグラフプロトコルを構築し、より多くのWeb3開発者が呼び出せるようにすべきだ。CyberConnectはオープンプロトコル標準により、わずか数ヶ月で10万人以上の初期ユーザーを獲得した。
2. ツールとしての価値
Web3プロジェクトチームにとって、DeepGoのサークルはトークン保有者を結集し、チェーン上データを集計・可視化することで、保有者の資金の流れを分析し、プロジェクト側に有益なチャートを提供する。革新的なプロジェクト評価方法により、流動性の質とソーシャルな熱量を示し、ブランド価値向上とトラフィック増加に貢献できる。
また、プロジェクトチームはチェーン上での評判に基づきKOLを選定でき、透明性の高い協力体制により、空投（エアドロ）の効率が大幅に向上する。一定のユーザー流量を蓄積した後、他製品と連携し、ユーザーにさらなる付加価値を提供することも可能になる。
ユーザーの粘着性を高めるコミュニティ管理ツール。
より透明で効率的なKOL協力ツール。
Web3の真実性と透明性の価値を最大限に発揮するツール。
3. 出圈コラボレーション
投資の世界では、多くのユーザーが群れをなして行動する傾向があり、集中しやすい。これが雪球やeToroなどの投資コミュニティ型製品を生んだ。DeepGoがWeb3投資家の集う場所になるなら、伝統的な投資界にも注目すべきだ。たとえば雪球の大物KOLなどと協力し、彼らにWeb3上での評判を構築する。
株式相場が低迷する中、多くの伝統的投資家が徐々にWeb3に注目し始めているが、参加の機会がなかった。そのため、雪球の大物KOLを誘致するのは難しいことではない。ソーシャル製品はもともとマーケティング手法が豊富であり、DeepGoがNFTやSocial to Earnといった高度な要素を取り入れれば、容易に外部からの新規ユーザーを大量に獲得できる。
戦略的拡張性（8/10）
最近、ますます多くの外部新規ユーザーがWeb3に参加している。最適な選択肢はDAOに参加または設立することだ。たとえばソーシャルDAO、開発者DAO、投資DAOなど。非中央集権型自治組織の中で、新人はWeb3の全体像を理解しやすくなる。そして2022年はおそらくDAO元年となるだろう。
DeepGoのサークルはDAOの原型だが、それだけでは不十分だ。ロードマップによると、2022年第3四半期にDAOのインフラとして整備され、「DAOスタートキット」となる予定であり、期待できる。現在市場には多くのDAOツールがあるが、機能の大半はあまり役に立たず、粘着性に欠ける。多くの自称DAOツールを試したが、最終的にはNotionやDiscordといったWeb2製品に及ばなかった。
チェーン上での行動に基づく評判を構築することで、DeepGoユーザーはサークルを通じて高い粘着性を維持する。流量と流動性を提供する中で、DeepGoがさらに多くのWeb3インフラと連携・協力できれば、容易にDAO_OSへと進化できる。
各DAOは大規模な新規ユーザーをもたらし、最終的にDAO経済圏を形成する――これはまるでパブリックチェーンのようだ。パブリックチェーンの上に多数のアプリプロジェクトが派生するように、DeepGoの価値は数十倍に高まるだろう。
トークン価値（9/10）
DeepGoはNGC Venturesからシードラウンドの投資を受けており、まだ上場しておらず、現在はプロダクトの内測段階にある。ホワイトペーパーによると、DeepGoのトークン価値と用途は深く統合されており、大多数のユーザーも保有者となる必要がある。
DeepGoトークンの価格上昇の主な要因は以下の通り：
a. DAO War：DeepGoトークンを多く保有するほど、DeepGoのDAO経済圏での発言権が大きくなる。
b. 流動性支配権：DeepGoトークンを多く保有するほど、誘導または割り当て可能な流動性枠が増え、DeepGoはWeb3のアグリゲーターとして、さまざまなプロトコルに流動性を提供する。
c. 利益によるリバース：DeepGoの財務は毎四半期、DeepGoトークンを買い戻して焼却（バーン）する。財務利益の主な源は、ユーザーがコア機能（グループ形成、DAO設立など）を利用する需要にある。
ソーシャル接続を通じて、DeepGoはWeb3のネットワーク効果を捉え、防衛ラインを構築し、トークン経済と組み合わせることで、さらに防御力が高まる。
プロジェクト総合評価
DeepGoは将来、メタバースのインフラ、一般人のWeb3入り口になる可能性がある。投資テーマに焦点を当てるという入り口は賢明であり、業界内外のユーザーにとって、リアルな富の表示に「FOMO（取り残され感）」を感じやすく、将来の拡張性は無限大である。
多くの投資家は自発的に情報を共有するのが好きだ。製品がユーザーの自己イメージを満たし、「自慢・共有」「独自性」を重視し、高度な仕組みと組み合わせれば、二次拡散が促進され、DeepGoの成長はさらに加速するだろう。
チェーン上評判を構築し、Web3のネットワーク効果を捉えてWeb3アグリゲーターを目指す――DeepGoは稀有な挑戦をしており、大きな機会に挑む一方で、多くの課題にも直面している。DeepGoは本当に出圈を引き起こせるのか？注目しよう。
2022年のキーワードはたった二文字、「出圈！」
STEPNのブレイク後、多くのX2E模倣プロジェクトが登場したが、意義は薄い。「STEPNを超えるのは模倣品ではなく、2022年の出圈の本質を捉えたものだ」。この本質を見抜けなければ、再び騙されるだけ。しかし一瞬で本質を読み取ることができれば、次々とユニコーンを捕らえられる。
偉大なWeb3製品は狭い範囲に留まるべきではなく、伝統的ビジネスを再構築し、広大な天地で活躍することで、大規模に出圈すべきだ。残念ながら、現在の暗号通貨業界のほとんどの製品はGTM戦略を軽視し、出圈の価値に気づいていない。結果として、市場が最も高く評価するのはDiscordやNotionといったWeb2製品であり、これらは中央集権プラットフォームで、トークンも発行していないが、多くのWeb3製品よりもオープン性と組み合わせ可能性が高い。
「有人星夜赴考场，有人辞官归故里（誰かは星の夜に試験会場へ向かい、誰かは辞職して故郷へ帰る）」。2021年にNFTが爆発的に流行して以来、古い世代のCrypto関係者は静かになり、新しい世代のプレーヤーが舞台に上がってきた。時代は変わった。次なるSTEPNをどう捕らえるか？私たちはゲームのルールを再考しなければならず、そうして初めてWeb3の波の中で時代に乗り遅れないことができる。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
