データで解説するNearエコシステム、$REFはいかにして恩恵を受けるのか？
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データで解説するNearエコシステム、$REFはいかにして恩恵を受けるのか？
NEARエコシステムは現在、急速に発展しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：@resdegen
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事前に記事内で言及されるプロトコルについて説明します：
Ref Finance（$REF）：NEAR ブロックチェーン上に構築されたDEX。ユーザーがRefプラットフォームで$REFをステーキングすると、xREFへと変換されます。
Aurora（$AURORA）：NEAR 上に構築されたイーサリアム互換のスケーリングソリューションです。
Rainbow Bridge（レインボーブリッジ）：Auroraが作成・運営するブリッジで、NEAR、イーサリアム、Aurora間でのトークン転送を可能にします。
Aurigami：Aurora上における分散型貸借プロトコル。
Bastion（$BSTN）：需要と供給に基づき金利をアルゴリズム的に決定する分散型貸借プロトコル。Compoundをベースにしており、NEARのEVM互換レイヤーであるAurora上に構築されています。
$USN：Nearエコシステムが近日中にリリース予定のステーブルコイン。
$NEAR エコシステムは急成長中であり、ここ数日でレインボーブリッジを通じて大量の資金が流入しています。
表面上では、エコシステムから資金が流出しておらず、ユーザーの滞在率が高いことを示しています。
NEARのTVLは継続的に増加しており、そのうちRef Financeの占める割合は47%に達しています。現在Nearエコシステムには5つのプロトコルしか存在しませんが、今後さらに多くのプロトコルが登場する予定です。
Aurora（$AURORA）エコシステムのTVLも爆発的に成長しており、すでに11.9億ドルのTVLを記録しています。BastionProtocolのTVLはAuroraエコシステム全体の48%を占めており、最近ではネイティブトークン$BSTNおよび流動性マイニングプログラムを開始しました。また、Aurora上のAurigamiも追加のインセンティブを提供しています。
合わせて見ると、[ $NEAR + $AURORA ] のTVLは16.3億ドルに達し、すでにPolkadot（$DOT）を上回っています。なお、NEAR上のステーブルコイン$USNはまだリリースされていません。
他のチェーンと比較すると、$NEARは過去7日間で最大の上昇幅（$NEAR +21.5%、$RUNE +10.4%、$LUNA+5.2%）を記録しており、過去30日間では第2位（$DOT +1054%、$NEAR+172%、$RUNE +46%）となっています。
Ref Finance（$REF）は急速に成長しており、その傾向は明らかです。2月15日以降、TVLは300%増加し、平均日次取引高は257%増加しました。これはRefエコシステムが高額の取引手数料を得ており、xREF保有者にとって有利なステーキング報酬となっていることを意味します。
$REFを保有するユニークアドレス数も着実に増加しています。
本日時点で、エコシステムはxREF保有者に対して合計48万5,000ドルを分配しました。1か月未満の間に、ステーキングされた$REFの量は210万から370万へと（+76%）増加しています。
Refの流通供給量も増加しています。Refは新しいDEXとして、プロトコルに流動性とユーザーをもたらすことを目指しています。この現象をより深く理解するために、時間経過とともにステーキングされた$REFの比率が流通供給量と共にどのように変化しているかを分析することが重要です。
以下の2段階に分けて考察します。
第一段階：安定期 → ステーキングされたREFの比率は一定。つまり、xREFは供給量の増加に比例して増加している。
第二段階：爆発的成長期 → 現在、xREFの増加スピードがREFの流通供給量の増加を上回っている。
3週間で、ステーキングされた$REFの比率は20%から30%以上へと上昇しました。xREFへの高いステーキング率の理由は次の通りです。
①ユーザーがNEARエコシステムトップDEXのネイティブトークン$REFを購入する
②同時に約10%のAPYを得たいと考える
そのため、ユーザーは$REFをステーキングしてxREFに変換し、収益を生む担保として利用します。
ve-tokenomicsの導入により、$REFの需要は大幅に増加するでしょう。なぜなら、他のプロトコル（$CVXのように）が可能な限り多くのxREFを獲得しようとするためです。Refは安定した交換プールを持つAMMプロトコルであり、xREF保有者は流動性メーターに対する投票権を獲得することになります。
今後の$USNリリースを考えると、この安定交換プールは$REFにとって極めて重要な製品となります。
- TVLは増加する。なぜなら、$USNは取引ペア（例：USN-NEAR）を形成し、インセンティブが付与されるためです
- Ref Finance（およびxREF保有者）は、$USNの取引量から取引手数料を得ることができます
また、NEARチームは最近大きな発表を行いました：Refアグリゲータによるクロスチェーン契約呼び出しによって、NEARとAuroraのDEX流動性が統合され、5月から$REFがこの統合流動性を利用できるようになります。
このアグリゲータはRef Financeに内蔵された機能で、AuroraおよびNear上のDEX数百もの取引ペアを統合し、自動ルーターとより深い流動性により、より安価な価格を提供します。これらすべてはRef FinanceおよびNEARメインネット上で展開されます。
NEARチームはまた、LPロック機能の導入も計画しています。これは証書預金（CD）モデルに類似しており、ファーマーは特定の期間にわたりLPトークンをロックすることで、より高い報酬を得られます。これにより「マERCenary」的な流動性が減少し、プロトコルの持続可能性が向上します。
チームが開発中のその他の機能には以下があります：自動複利；Zap機能；中央限価注文簿の統合；定期的なリバウンド
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